股海彦祖

再次恭喜自己

无操作，892002。

这是本月第二次恭喜自己，上一次是5月12日，账户达到550w（那篇文章现在已经看不到了），这次是因为账户又越过600w大关，仅相隔15天。

昨晚我提到瑞银的一位分析师，发研报认为存储需求已从周期性逐渐变为持续性需求，拉动mu昨晚大涨19%，今天盘前继续上涨5%。研报观点其实并不新鲜，不是他首提，比如我之前就已经多次讲过mu远期市盈率极低，但昨晚的研报点燃了市场情绪，爆发式给予mu一次估值抬升，市值突破1T💵。今天白天韩股sk海力士也跟着大涨，市值同样突破了1T💵，二者市值均超过了股神的伯克希尔.哈撒韦。

虽然最近美光是西落最靓的仔，但前期美光涨幅其实远不如韩国的sk海力士、三星以及西落的sndk，最近mu是补涨式大涨。

类似的，我认为市场也欠nvda一个补涨，nvda目前动态市盈率仅33倍，远期市盈率更是只有22倍，成长确定性极高，当前的估值水平是近五年来nvda最低水平。

边给女儿默写生字边写完了今天的文，就这吧，工友们早点休息🛌💤

$英伟达(NVDA)$  $美光科技(MU)$  $美国超微公司(AMD)$  

卖房未遂

无操作。昨晚西落再次大涨，娜娜十连涨，模拟账户重回60w，颓势尽显，哦不是，尽显王者风范！黑子！说话！！

消息面上，以黎开展会谈，美伊的下次谈判也在路上。随时周末并没达成任何明确的协议，但之前双方的核心矛盾，都在逐渐找到折中方案。

现实世界是无数复杂因素共同影响决定的，如果认同这一点，你就明白为什么我不择时，只执行交易纪律。每一次熊市反转，都是在不知不觉中发生的，当时人们并不知晓转折已悄然发生，当过了一段时间后，才后知后觉，但机会稍纵即逝。

择时，首先是对现实世界认知不足，其次本质上是一种贪婪的表现。自以为有择时能力，希望避开下跌，吃满上涨。

虽然我在这bb了一大堆，但人是不会从历史中吸取经验教训的，人教人教不会，事教人一教就会。

昨晚维护了我家11年的恋家大哥给我电话，说有个客户对我房子很有意向。你没看错，真的维护了11年，我家当年买房都是通过他，他真的超长线维护老客户，而且做业务很真诚，所以现在我家卖房还是找他。今天我们去谈了整个下午，但最终卖房未遂……

买家是一对中年夫妻，只来了女方，男方出差中，女方全程通过电话和男方交流。他家老大之前在青岛上小学，现在要来北京西城上初中，要在4月底过户，很着急了。另外女方肚子里竟然还怀着个老二，她已经40岁了！

经常生孩子的朋友应该知道，怀孕到生产对女性身体可能会有一些不可逆伤害，且女性超过35岁即为高龄产妇，虽然现在医学发达，但也不代表绝对安全。40岁了还要生，我只能说……不理解，但尊重吧[抱拳]  

双方主要分歧在价格，我家挂牌价比较实在，买家一上来就大刀砍向我的头，和我心理预期差38万，我们后续让了10万，但买家女方在和她老公电话1小时后，竟然只愿多出2万，给我气笑了，恋家几个哥姐也有点无奈。

到下午6点，我觉得出价差距依然过大，且毫无向中间靠拢的可能，买家还在电话，我不行了，跟恋家打了招呼就先撤了，恋家几个哥姐理解但也无可奈何的跟我道了别。

就这些吧，最近微软、英伟达都连涨，昨晚核电和量子计算也大爆发，机会永远在，只看你能否拿得住。就这些，早点休息，拜了个拜(*´・ｖ・)

$IONQ Inc.(IONQ)$  $Oklo Inc.(OKLO)$  $英伟达(NVDA)$  

本年回正

无操作。周末的会谈虽然没达成实质性进展，但第二次谈判已经在路上，3月下旬大概率就是本次冲突的市场底部，后续影响会慢慢减弱。

我的模拟账户，2月初开始本年收益转负，最低到过-15%，然后随着最近一波娜娜九连涨，终于昨晚转正，不容易[汗颜]  

我的房贷前一阵还清后，自动进入解抵押流程，昨天解抵押也完成了。之前是希望拿房款在国内抄底西落场外的，但没想到4月7日taco，这么快就完成反转了，大资金没能抄到黄金坑。

但往好的方面想，模拟账户还是低位买到了不少便宜筹码，融资杠杆大约35%。这次抄底没去年那么激进，但绝对金额不小，也很满足了。

我今年打算把外汇额度用满，平掉一小部分融资。然后（理想情况下）希望西落能再反弹10%，再把剩余杠杆平掉，重回无融资的健康状态。

今年后续会有一笔大额支出，是去年9月定的琳朝迦楼罗尾款，大约11-12万。除此之外，克制消费欲望，不换车不换房、不买奢侈品、不做任何非必要大额支出，尽一切可能积累可生息资产。

投资上继续保持理性谨慎，大头持仓以头部公司和指数为主。遇到去年4月或今年3月这种大回撤，就严格遵守投资纪律，网格抄底，避免情绪化操作。只要不犯大错误，还是很有信心3-5年再翻倍的。那时模拟账户可能会达到或接近千万个馒头，基本就能FIRE，全职带娃，顺便继续做自己最爱的投资工作了。

现在的工作非常烦闷，领导非常sb。按我的性格，在这个岗位肯定是干不到退休，出去吧又超过35岁，🐶都嫌我年龄大。

庆幸2018年做了人生最正确的一个决定，投资西落，不然一辈子靠工资收入，想想都感到绝望😣

今天早点发，就这样吧工友们，早点下班👋🏻

$英伟达(NVDA)$  $美光科技(MU)$  $谷歌(GOOG)$  $特斯拉(TSLA)$  

$英伟达(NVDA)$  各说各的
无操作。3月30日的文章因为称赞了招行的护城河，被小红书封了。

昨天是一季度最后一天，西落暴力反弹，娜娜上涨3.8%，我的模拟账户由于带着杠杆，上涨6%。好久没有这么大的单日涨幅了，可惜是模拟，内心毫无波澜。今天西落又小幅上涨，继续回血。

伊自从大首领被ban，内部不同角色各说各话，老特说的大概率都是事实，但伊方总有不同声音出来。老特在持续派兵前往伊朗，看这架势，如果伊不投降，就打服为止。伊现在除了嘴炮，没什么像样的反击力量，已经完全丧失制空权。古代骑兵尚且压制步兵，现代空军则完全碾压一切地面部队。战争已经确定不会持续太久了。

最近的下跌阶段，在我看来，真心是今年老特给予的黄金机会，但投资总是反人性的，纵使nvda远期市盈率20倍，mu远期市盈率3倍（这你敢信），绝大多数人在恐慌时也不敢买入。

今天上厕所时，同事问我西落连续跌3个月常见么？我说常见，连跌6个月也挺常见。同事听到我的话有些出乎意料。很多人是没有应对连续下跌的心理准备的。

投资西落就是这样，很反人性，考验你是否能坚持定投，是否敢低位加仓，是否能在“高位”拿住。所以看似什么都不做就能慢慢变富，实际做得到的，1%都不一定有。

另外，美联储还是很呵护市场的，通胀预期一高，鲍威尔就安抚说不会因为阶段性原油价格上涨而考虑加息。现在出现停战曙光，随着不再有利率上行预期，黄金又再次回到跟随利率变化的逻辑，坐等俺的小金条升值✌🏻

就这些，晚安(¦3[▓▓]    $SPDR Gold MiniShares Trust(GLDM)$  $特斯拉(TSLA)$  

百年债券，十倍认购！
在回京的飞机上，简单补写一下这两天市场发生的大事。成都双流机场竟然有一家grid咖啡，正好尝尝他家新出的康宝蓝。这名字我乍一看也不懂啥意思，反正属于pro系列，讲究一个现做现喝，仅限堂食。表面是一层厚厚的稀奶油（应该是），微甜不腻，下面是口感浓郁的美式，不错。grid分布城市不是很多，如果正在看文章的工友，你的城市恰好也有，可以一试。

这两天美光连续阴跌，原因是美光自研的HBM4（高宽带存储）无缘英伟达最新的rubin芯片供应链，被三星、海力士等韩国公司包圆了。我之前有写过包括rubin gpu、vera gpu（飞机上没互联网，有点记不清，貌似是）等，是英伟达最新一代产品。

前一阵谷歌、微软、亚马逊、meta等财报，全都披露了2026年惊人的资本开支预算，基本都较2025年翻倍。

谷歌周一已经行动起来，24小时内发债募资近320亿美元。先是发行美元债并募集200亿美元，接着发行英镑和瑞郎计价债券，其中英镑债券包含极其罕见的100年期品种，这是网络泡沫时代以来，科技公司首次发行如此极端长期限的债券。且最惊人的是10亿英镑百年债券，已获近10倍的超额认购。

给大家科普一下，公司募资最常见的是2个方式，一是发债二是二级市场增发股票。增发股票对企业最容易成本最低，我国常见增发股票，而且恶心的是搞配股，你有100股是吧，好我司拟100配30，你要么掏钱小幅被稀释，要么不掏钱给你稀释成🐶，割你没商量。

西落就傻多啦，明明二级市场上钱多的是，偏要发债，自己还要付利息，美其名曰不稀释股权，保护股东利益，呸，都是资本主义的糖衣炮弹，还是我们社会主义的资本市场能发挥为企业提供融资的功能。

最近因为发布AI agent，打爆saas软件公司股价的Anthropic，获得黑石集团投资2亿元，按anthropic当前估值（3500亿），黑石对其持股规模上升至10亿美元。不久前时代杂志发布的年度人类中，就有anthropic ceo。右一是李飞飞，右二右三，一个是deepmind ceo，一个是anthropic ceo，分不清他俩谁是谁…

大家有没有开始休假的，快过年了，不管有钱没钱，捂住自己的钱包，根据实际收入适度消费，克制消费欲望，多积累本金，尽早开始滚雪球，早日FIRE。呆会还必须回单位干几个活，淦。拜了个拜👋

$英伟达(NVDA)$  $美国运通(AXP)$  $美光科技(MU)$  $谷歌(GOOG)$  

预言家

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无操作。有个2019年的美剧，杰克莱恩 第二季，里面CIA开直升机直降委内瑞拉总统府，5个人干翻了政府守卫，当年豆瓣上一堆差评，说剧情太扯淡。没想到编剧真是预言家，6年后，老美三角洲部队果真去委内瑞拉抓了总统，哈哈哈。网友直呼哥我错了[捂脸] 

今天还有个瓜，王石去商k，哦不，商学院找的小老婆田朴珺，删掉了她和王石所有合影。王石老了，创办的企业完了，💰也没了。小田演都不演，直接做切割。《都挺好》里面，郭京飞的“图你年纪大，图你不洗澡”，还是太权威了。

前几天这不刚简单写了2025年的投资总结，我突然想5年前账户有多少钱来着？还真有点记不清了，于是搜我的历史文章，发现2020年我也写过投资总结。“到今年初只有2.5w。中间陆续又入了4w多”看那年的收益曲线，和指数基本无关，波动极大，收益率也挺高，1-8月64%，9-12月67%，加起来百分之120多。

钱多钱少的投资方式确实完全不一样。年轻人10w人民币，你劝他做时间的朋友，人家觉得你有病，3年翻一倍也才20w。上千万资产的人就很容易接受做时间的朋友，他们很难不偏好低波动、高分红，必须买能安心睡觉的资产，一年赚5%可能就赚一百万了，没必要冒额外风险。

类似的，人很容易忽视自己的客观情况，去做一些旁观者一眼知道荒谬的事，比如王石认为田朴珺是喜欢他的人而不是钱。

你们看王石够成功了吧，但在找人生伴侣上，幼稚的可笑。我这些年混职场，明白一个道理，永远不要崇拜任何人，要对偶像/领袖/领导祛魅。哪怕一个人在某些方面再成功，他归根结底只是一个人，一样会犯严重的错误，这话放在任何人身上皆准。

西落第37任总统就教会了人们去质疑他们的领袖（尼克松的水门事件），西落的开国元勋也很有远见，在《宪法》中就确立了制衡权力的条款。任何权利都必须加以限制！

当然了，现实中很多人内心对领导是祛魅的，但实际行动是无比谄媚的，他们本质上选择了一条自以为是的“捷径”，缺殊不知踏入了一条失去自我的“远路”。尊重他人命运，放下助人情节。

推荐大家看《沙丘》的小说，里面常有智慧迸发的话语，比如下面这句：

信仰可以操纵，只有知识才是危险的。

各位工友，不要做被信仰洗脑的羔羊，“我创造了未来，到头来，未来也创造了我。”晚安💤

$英伟达(NVDA)$  $Oklo Inc.(OKLO)$  $Circle Internet Corp.(CRCL)$  

追星
无操作。今天带娃去了GAF北京插画艺术节 ，作为中登的我体验了一把追星，是我很喜欢的画家一泡（也作壹泡）。我带着之前买的《西游神魔图谱》，找一泡老师签了个名，他直接给我画了一张悟空（如图二），狂赞[强]还买了一副他的画作（如图三），支持一下喜欢的画家，支持原创！

画展有几个大咖区域，我只认识里面的戴敦邦，他画的水浒人物图谱最有名，张纪中版水浒传中人物的服化道，就是参考了戴老的画作。画展中其他画家也非常多（画画这行也非常卷），还有外国友人，各种风格应有尽有，虽然99%我都不认识吧，但画的都非常好，我个人觉得很值得一看。

今天金银大幅反弹，之前黄金从近4400回撤到4000（当时我逢低买了自己喜欢的三圈手串），已经属于极大回撤了，但依然不影响一段时间后黄金再创新高。黄金的上涨逻辑是美元替代，各国央行都在持续购买，且必然还要持续相当长的一段时间，切勿做空。

西落盘前小幅回升，正常波动，没啥可说的。1月份老特可能提前公布美联储下一任主席人选。2026年一共8次议息会议，分别在1 3 4 6 7 9 10 12月，最近的一次在1月27-28日，美联储内部对1月继续降息有分歧，但概率不低，利好西落。

2026年第一天，美国一位老哥驾驶特斯拉，全程使用FSD（即特斯拉的自动驾驶功能），零接管，实现了横穿美国的壮举。

实话实现如今各大车企的辅助驾驶，在效率和智能程度上，相比老司机差距仍然很大，但在端到端模型快速进化的当下，辅助驾驶甚至全自动驾驶，并不是遥不可及的梦想。（当然咱们这别想了，煎莞不会同意的，还有一堆职业碰瓷的大聪明）

我是想说，切勿固执的认为人工智能还是画饼，多去了解和接受新事物，提升自身认知，老登不分年龄，只看心态。

同样是昨天开始，i茅台上线了飞天茅台，有多个年份，每人每天限购12瓶，我刷了不少抢购贴，如果有心购买的话，定表+手速快一点，买到几瓶难度并不大。此举有点类似泡泡玛特官方大幅提升Labubu的供货量，有利有弊。弊在于降低了产品的金融属性，利在于提升自己直销收入，满足了消费者刚需，且有效打击了黄牛和假货。从长期来看，我觉得茅台这个操作利大于弊。当然了我不爱喝白酒，对茅子没有信仰，国内消费大环境我不评价，也不是建议任何人去买或卖茅台股票。需要额外说一句，现在年轻人把喝白酒普遍当做一种服从性测试，非常反感，这点确实不同于以往。

假期余额还剩一天～

$英伟达(NVDA)$  $美国运通(AXP)$  $Vanguard标普500ETF(VOO)$  

2025总结，逆风不投，顺风不浪

无操作，昨晚从乌鲁木齐回京了，辽阔的新疆大地，天空视角极其美丽。夜空俯拍的城市是呼和浩特。

2025结束了，娜娜+21%，丧标+17%，大道+13%。我的流动资金几乎都在IB，今年账户收益率19%，介于丧标和娜娜之间；抛去入金2.1w刀，净赚8.7w刀，我很满足了。还有少量资金在国内买场内和场外基金，也赚了三瓜两枣就不说了。

IB账户是2021.11.12开户，因为每年的入金变化很大，选择“时间加权方式”会使收益率异常的高，显然是错误的，所以选择“资金加权方式”。开户以来年化收益率12.70%，略低于ndx（纳斯达克100）的12.74%，高于标普500的10.00%。

自从资金量超过100w人民币，没有犯过特别大的错误（导致账户翻不了身的那种），账户长期是稳步增长的。每年入金也按计划雷打不动地执行，尽可能加速滚雪球。明年的计划前两天也说过，会收缩非必要消费，储备资金，提前还贷，降低杠杆。

IB账户目前0融资，持仓以指数为主。明年依然很看好AI，但考虑到市场连续大涨3年，我比较谨慎，卸掉了所有杠杆。黑天鹅总在人们预料之外，对风险心存敬畏，对投资保持乐观。如果市场发生像今年3-4月那种级别的大跌，肯定也会重新使用融资。

明年也会持续关注着大饼的价格，跌到我心里价位肯定会出手。等年终奖发了，提前换一点美元，东钱西送，把嘉信账户稳住先。

哦对了大家看图一持仓数量那栏，qqqm、spmo、voo的持股数都有小数，就是最近分红再投的结果，别小看这零点几股，时间复利的力量是非常可观的。

过去两年领涨的以AI基础设施为主，比如英伟达、博通和存储。不知道什么时候会出现杀手级的AI应用或硬件，届时市场的领头羊可能会转换吧。前面聊过明年看好的几个方向，包括储能、机器人和核电，目前持仓中套牢的股都是好股，会一直拿着。

再难的大环境，也有机遇，难的是一双发现的眼睛。保住自己的现金流，降低消费欲望，提升自己的认知，努力使自己成为发现并抓住时代红利的那一小部分人，实现FIRE。

和工友们共勉，元旦快乐[比心]  [看涨]  

$英伟达(NVDA)$  $美国运通(AXP)$  $Vanguard标普500ETF(VOO)$  $纳指100ETF(QQQ)$  

$Meta Platforms, Inc.(META)$  manus × Meta
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无操作。见缝插针，我又在机场写文章了。

昨天文章发的早，错过了2个比较大的事：

第一个是黄金、白银价格跳水，白银幅度比较大，单日振幅超过10%。别被震惊体文章吓到，黄金继续大幅跳水的概率不大，之前那波4374跌回4000，其实也就10%，昨天最高4584，现在已经稳住了，在4380，也就跌了4.5%。

第二个事情更值得说说，是Meta以大约25亿刀收购manus（蝴蝶效应）。这是Meta成立以来第三大收购，仅次于早年的WhatsApp，和今年早些时间的Scale AI。Scale AI和manus创始人都是华人，前者是Alexander wang，后者是肖宏。

Manus是今年3月破圈的AI agent公司，之所以能够破圈，简言之，是将AI能力，从之前的大模型聊天，升级到了完整解决方案，变成了真正的生产力。当时manus需要邀请码注册，一码难求。

目前manus订阅制商业模式已跑通，年化收入1.25亿刀，这可能也是meta选择收购它的一大因素。收购后，manus仍将独立运营，但必然会被内嵌至meta的WhatsApp、Instagram、Facebook和所有的商业广告中。

manus创始人肖宏，92年生人，被meta收购后，职位是meta的VP（副总裁）。在manus之前，他做过AI 插件Monica，这东西国内用过的人可能比较少，但在国外是很火的一款浏览器AI插件。2022年他创办manus，25年借着LLM（大语言模型）东风，推出第一个真正意义上的AI agent，火遍全球。

看了肖宏的经历，我tm简直羡慕哭了。真正的知识改变命运。孙宇晨、肖宏、赵晟佳（Meta超级智能实验室首席科学家），都是从中国走出的顶级人才，可惜他们做的事情，都无法留在国内，只能去他国实现人生价值。

赵晟佳也是今年7月加入meta的，年薪一个小目标以上，还是刀乐，感兴趣的工友可以自己去搜搜他的经历，这里我不复制粘贴了。

大家可能有疑问，国内也有AI大模型啊，为什么manus不能在国内开展业务呢？Manus在2025年中，就彻底停止大陆服务、清空社交媒体、裁撤中国团队并迁往新加坡了，简而言之，最主要原因还是兼莞，哎。说白了，要做全球生意，就很难同时满足国内兼莞要求。尤其是AI Agent这种能执行任务、访问数据、自动化操作的产品，敏感度更高。

你们可能还是感受不深，就拿上面这段所说的话题为例，问元宝、deepseek，和问OpenAI、grok、gemini给出的答案，都会有微妙不同，具体有什么不同，你们自己去试、去体会吧。

今年成功减少了差不多1/3出差，更好的兼顾了自己的生活，还能写写文章。明年争取更少出差，更多赚钱。今天就这些，886工友们。

$英伟达(NVDA)$  $纳指100ETF(QQQ)$  

年底一些选择的看法

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无操作，今晚要飞一个很长的航班，在机场找到一个很大很大的muji，很舒服，先把今天的文写了。

距离2025年结束，不算今天，只有2天了。临近年底，有的工友纠结是否要交今年的个人养老金。我正好之前研究过，说说我的个人看法吧。

如果你的投资主要集中在国内的基金、理财，没有其他方向，那个人养老金无疑是非常好的选择。缴纳个人养老金可以帮你免一部分个人所得税，具体和你的工资基数有关。但要注意，领取时，本金和收益都要交税，起征点为0，最低税率为3%。而且类似个人所得税，是阶梯税率，每月领取越多，税率就越高，最高也是45%。

如果你的投资方向比较多元，像我一样，流动资金的大头是投向西落等等，那我不建议你买个人养老金。主要原因是个人养老金的投资方向，全部局限在国内，长期投资收益率很难和西落媲美。即使你工资基数很高，缴纳时一次性能免除20%甚至更高的税（变相等于收益），但这个钱一直锁定到退休才能领取，中间漫长的几十年，累计收益将远远低于西落。

之前算清楚这笔账后，我自己是选择完全不交个人养老金的。仅供大家参考。

临近年底，很多工友还有另一个纠结点，就是外汇额度要不要用。主要的担心点是汇率，RMB继续升值，美元继续贬值。

我的看法是，如果你有多元投资需求，境外几乎不认人民币，只认美元、欧元等全球货币；亦或者以后孩子教育需要。有这几种需求的，通常一年5w美元都不太够，你个人兑换额度是最安全也最方便的，我建议用满你每一年的外汇额度，无脑兑换。不要过于纠结短期汇率，你预测不了，汇率的影响也弥补不了东升跟西落长期投资收益间的鸿沟。

如果你只是想炒外汇，赚汇率差，那忽略前面的建议。但我非常不建议用个人钱炒外汇，因为汇率极难预测，多做几年你们自然就能明白。大家还记不记得，去年底今年初，多少专家预测今年美元兑人民币会持续上升？结果呢，今年走势完全反过来，美元一路下跌，最新是在7附近。

本周比较大的一件事是美联储公布会议纪要，大家可以关注下对明年政策的口风。另外鲍师傅正常是到明年5月任期结束，但老特有可能公布下一任美联储主席人选，大概的人选在凯文·哈塞特（概率最近下降到约4成）、凯文·沃什（概率最近上升到3成）之间产生。其实谁都无所谓，大家不用过于关注明年是降2*25bp还是4*25bp。你们看今年知道最后三次美联储会议才降息，影响前面9个月的上涨了么？

今晚要红眼航班了，我先眯会，88工友

$苹果(AAPL)$  $英伟达(NVDA)$  $美国运通(AXP)$  

$英伟达(NVDA)$  俺不中了
无操作。年底了，工作强度骤然提升，最近每晚都加班，明早还要去，淦。

今天有个小胸弟，高兴的和我说，终于发年终奖了，为什么要用“终于”呢，因为在2025年12月26日，发的是2024年的年终奖，隔了整整一年。今年很多单位都发不出年终奖，原来这些单位能发6-12个月，而且一次性计税，税率是不高的。少了这块收入，收入大砍一刀。不少人今年疯狂改简历，就是因为这个。

另外一个大胸弟，最近想买车，问我电和油分别推荐什么。我推荐他不买车，把钱留手上，搞搞投资。现在汽车卷的非常厉害，前两年加价的，现在通通有折扣。车本来也是消耗品，加上车价一增一减，无论什么牌子，新车到手8折，2-3年折一半。没错，我说的是所有牌子，别跟我说什么什么牌子有多保值，那都是过去式了，现在你去二手车市场问问，就知道消费降级有多惨烈。

你们别看我没事抱怨下我这破工作，但真让我辞职，我是不敢的。首先投资这块，资金量还没到特别大的地步，加上没人能保证年年赚钱，只靠投资收益生活，心态会发生显著的变化，不会像我现在这么淡定。另外，鉴于我积极向上，年纪轻轻就已经一身负债，房贷车贷一个不落，没有工作提供稳定现金流，我贷款都要断供。好在贷款都比较早，利率较LPR还有折扣，这几年已经还的七七八八，争取未来5年能把房贷车贷都还清。

总有人问我融不融资，我是融资的，且经常融资。我对上杠杆持特别开放的态度，前提是控制好安全边际，你要搞清楚你持有的每个股票、期权的保证金要求、可能的亏损上限，对极端情况做好准备。在此基础上，当市场跌出一些明显的黄金坑，我会大胆抄底，然后随着市场逐渐反弹，我会逐渐降低杠杆。最后到一个大家比较贪婪的高度，比如现在，我会把杠杆全部清掉。

即便现在市场很“高”，我在IB这里没有融资，也不代表我完全不用杠杆，我依然在国内发便宜的长期低息债券，去买入西落。即使西落未来一点时间转跌，但因为我发的债足够长，利率也足够低，风险仍然是可控的，时间越长，我赚钱的概率就越大，3年以上赚钱的概率我认为接近100%。

在通缩环境消费，去通胀环境赚钱，是当下明显的一个套利机会。尤其那个通胀环境还是西落，看准了的，要敢于下重注，这可能就是我们这代人时代的贝塔β。

工友们周末愉快，晚安💤

$NASDAQ100指数ETF-Invesco(QQQM)$  $Vanguard标普500ETF(VOO)$  

$英伟达(NVDA)$  夺命四连问
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无操作，今晚就是平安夜了，还是祝工友们平安夜快乐。早些年其实国内过圣诞节的气氛还挺浓的，近几年因为和西落关系不好，加上国内经济蒸蒸日上，民族自信心提升，逐渐的几乎没有过洋节的习惯了。

我小时候有一首歌特别火，是孙悦的《祝你平安》，小时候光听旋律，没注意过歌词，我摘一下开头两段的其中四句：

你的心情现在好吗？

你的脸上还有微笑吗？

你的所得还那样少吗？

你的付出还那样多吗？

反正我看完这夺命四连问，已经说不出话了，你们在这冬至中，肯定也内心暖洋洋的吧？

前天说到指数ETF要除权分红了，有工友问到分红交税问题。如果是西落纳税居民，那么持有西落股票分红要交30%的高额税金。考虑到税率非常高，加上再投资收益大于1:1，很多西落公司都（或曾经）是不分红的，比如伯克希尔、苹果。但因为我是中国人买西落，通过IB、老虎、富途等等，只要填写了W-8BEN，那么在西落只需交10%的税。当然国内国内会通过CRS，还得把你那20%给收了。有没有办法避开CRS，你们自己动手去问AI吧。

今天有个好哥们，由于工作氛围积极向上，领导专业务实，特意打电话来向我炫耀，说这么好的工作，他快干不下去了，想回老家躺平。我说这么好的大环境，不积累一个亿，千万别贸然躺平。其实一个亿倒也不用，我和他老家都是山东十八线小城，攒够三五百万，足够了。

他没在一线城市买房，避开了这几年房价的大幅增值，非常不幸。他也想把钱买入西落指数基金，但也恐高，也怕太集中，再次问我的看法。我说其实投资西落最难的就是知行合一，你知道它长期的逻辑，标普500、娜娜100的平均市盈率，随便找个软件上也都有。再说了，你都敢贷款买房，贷款就是上杠杆，外加透支未来起码15-20年的自由现金流，竟然说不敢买西落，这合理吗？我也没有特别好的办法，这个事，只能靠自己想通。

我说照目前趋势，退休年龄肯定还会推迟，还有30年我才能正常退休。现在大环境这么好，工作氛围也积极，大家都很优秀，我这样的往上走的概率约等于0，你让我熬到65退休，怕没到年龄我先嘎了。希望再过个5年吧，把所有房贷还清，投资这边希望别犯大错误，5年再翻一倍，达到1k左右，差不多就可以提前退休了。后面继续投资，趁还不算太老登，做点自己想做的事。

最近南博事件很火，我也看了庞家的经历，非常唏嘘，这个环境，是不保护私产的。有朝一日，我可能也会考虑走。

下班了，我今天先走了，88工友。

$美国运通(AXP)$  $纳指100ETF(QQQ)$  

$英伟达(NVDA)$  梭哈了
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无操作。今天蓝色修改器提示，长城全球新能源车，限额从1w提升至10w。这是一只主动的qdii基，前十大持仓和新能源可以说毫无关系，都是大科技，感兴趣的大家可以自己去看。因为它本来也是我每天定投的其中之二（A和C），也不想每天定投一大堆十块一百的指数鸡了，今天直接把剩下一点钱梭哈了。

（长城基金，打钱！）

这两天有工友问我买ibit了么，答案是还没有。嘉信我已经开好一段时间了，但目前没钱入金，另外也想再观察一下，看大饼能否跳出四年一次的轮回。

大饼每四年挖矿难度翻倍，区块产出减半，目前大饼一共经历了4次减半。前三次，每次减半后大饼价格都先涨后跌，减半后的1-1.5年到达价格顶部，一般能涨2-3倍，随后来一波60-80%的暴跌。最近的一次减半，也是第四次减半，发生在2024年4月，大饼价格从当时的6w刀/个，最高上涨到今年6-9月的12w，9月后开始下跌，目前不到9w。这次见顶节奏恰好与历史规律一致，但涨幅远低于历史涨幅，好在目前的下跌也比历史更温和。

我个人认为最主要的原因是现在有了大饼ETF，大量机构和散户的资金入场，投机属性降低，所以涨跌都更平滑。我虽然还没买ibit，但觉得这次大概率不再会有跟之前一样的深度暴跌了，7-8w也许就是底，但这个底部持续多久就不知道了。

我现在持仓的mstr，就是个专门买大饼的奇葩公司，自带杠杆，股价涨跌幅度大于大饼的价格波动幅度。今年大饼ETF的出现，削弱了mstr作为大饼替代品的地位。mstr今年股价-43%，可以说是拉完了。但在当前位置，我不看空mstr，反而长期看好。mstr的老板叫michael saylor，言行非常一致，他五年前说的话就是现在说的话，今年他拉了，墙倒众人推，都在笑话他，但有朝一日，如果mstr大幅反弹了，现在嘲笑他的人都会躲起来，现在唱空的人也会假装没说过看空的话。投资可以参考别人的观点，能为自己钱负责的，最终只有自己的判断。

黄金昨晚大幅上涨，国际金价突破4520刀/盎司，国内金饰价格突破了1400元/克。我三个月前定的琳朝的大金链子，克价是1560元，现在已经涨到1900元每克了。反正如果你有三金或强烈的悦己需求，越早买黄金越好。

我国的黄金储备，可以在国家外汇管理局官网，找统计数据_官方储备资产，有每月黄金储备。最近2个月，我国央行买入速度有所减缓，每月新增3万盎司。

就这些，工友们早点休息。

$美国运通(AXP)$  $SPDR Gold MiniShares Trust(GLDM)$  

$英伟达(NVDA)$  娜娜100指数调整
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无操作。21日皇马2-0塞维利亚，姆巴佩追平了C罗2013年创造的皇马球员单一自然年打进59球的记录，以及追平了亨利国家队+俱乐部411球的记录。姆总罚进点球后，庆祝动作也致敬了C罗的siu~~

双12那天，纳斯达克100公布了年度成分股调整结果，今晚盘前正式生效。大家比较熟知的卖瑜伽服的Lululemon，以及安森美、格芯被调出。格芯也叫格罗方德（Global Foundries），听过的人可能不多，它其实曾经是AMD的一部分，是苏妈入主后，为削减成本，主动剥离掉的芯片制造业务。

博通由于持续大涨（今年已上涨46%），超过了规模上限，被动调低权重。我主动持仓中没有博通avgo，买入spmo等指数ETF，部分原因就是为了间接持有博通。

西部数据、希捷（这俩都挺有名，做存储的）等其他6只股票进入指数。之前一直传可能被剔除的strategy，有惊无险得到保留。Michael Saylor说他会一直买入btc，直到抱怨停止[吃瓜] 

今晚QQQ\VOO\SPMO一起除权，我大致算了下，这次能分红454刀，我全部设置了分红再投，过几天应该能看到他们仨的持仓数量变化，每只分别多个零点几股。

国内的定投我也没停，因为限额原因，都是十块一百的，每天投不了多少，目前一共投了33w，浮亏不到2%。趁着现在市场反复震荡消化估值，多投一点其实挺好的。定投就不要想着择时，不用患得患失。不论涨跌，定投计划都要雷打不动的执行。

上周五娜娜反弹了1.3%，丧标反弹0.8%，达子上涨近4%，回了口血。今天黄金白银都突破前高，我的GLDM卖早了点。国内的金饰价已经1300+/克，周大福、老铺全都在持续涨价。如果有结婚三金刚性需求，或非常强烈的悦己需求，建议遇到黄金价格小幅回调就直接买吧，未来几年内各国央行大哥都会持续买入，黄金价格几乎不可能大跌。但是再拉长看，我认为黄金就不如娜娜和丧标了，替代美债的逻辑再强，也支持不了价格的无限上涨，最终还要回到自身增值的本质上来。

哦对了，xhs突然秋后算账，把我7月29日达到400w那篇文章封了。我这个账户不荐股，不建群，不收费，至今也没什么商家找我打广告，冤枉啊大人😭

另外之前有工友不了解情况，以为我是1w做到50w，我告诉大家，没有那么多十倍百倍的投资神话，绝大多数财富自由，靠的都是朴素的坚持定投+时间复利，就这么简单，共勉~

$Vanguard标普500ETF(VOO)$  $NASDAQ100指数ETF-Invesco(QQQM)$  $博通(AVGO)$  

$英伟达(NVDA)$  好日子还在后面
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无操作。昨晚8：10接娃下课，到家8:40，加上前一天晚上没睡好，有点累。再加上一看西落涨了，顿时觉得没啥挑战，算了不写了。

其实昨天到今天发生的事还是不少的。首先是美光财报，美光是英文名micron的音译，micron-微米，可能美光取名时，芯片制程还都在微米级，现在升级到纳米，但名字是不可能跟着改了。财报用一个字形容，夯。CEO称“the best is yet to come”，翻译成中文，就是“好日子还在后面”，为什么这话说的我虎躯一震...感觉不是什么好话😅前一天晚上说Owl放弃投资Oracle的密歇根数据中心，18日盘后Oracle也已经证实数据中心仍在按计划推动。

如果问现在什么话题最容易有流量，那肯定是说AI泡沫，无论英语环境还是中文环境都是。这个话题我还是那个看法，尊重每个人发表意见的权利，都是成年人了，我也不试图说服任何人。美谷的震荡走势是常态，坚定持有、什么都不做可能就是应对震荡最正确的举措。每次因为AI质疑论出现的回调，实质上都是利润从认知不坚定的人手中，向认知坚定、坚持长期投资的人手中转移的过程。

“假如你看对了某件事情，时光并不计较你是否看准了时间。

知道一件事情注定会发生，比知道一件事情何时发生更重要。“

“这件事”，就是我们正亲身参与的又一次科技革命——人工智能革命。

今天收到IB邮件提示，下周一是VOO的ex-dividend day，就是除息日，然后下周三支付，即付息日。这里再教大家设置一下IB的分红选项（其实xhs随便一搜就一大堆教程）：投资组合界面，左上角三条杠—设置—账户设置-全部账户设置，下拉找到“交易”下方的“股息选择”，默认是“接收现金”，但我推荐选择“再投资”。

由于西落有碎股的机制，像我这种小散，很多股的分红，是不足以再买1股的，那么IB会自动以碎股形式替我买入。大家看我的AXP、VOO持股数量，有小数，就是分红再投资买入的。分行再投时也要交佣金，推荐用IB的工友设置为“阶梯式佣金”，非常便宜。

千万、千万、千万不要小看西落指数的年化涨幅，以及分红再投的威力（我也是很多年才逐渐意识到）。还是那句话，极度建议工友们年轻时尽量减少一切不必要的消费支出，尤其是对贬值商品的支出，尽全力积累本金，尽早开始享受复利。“好日子还在后面”，未雨绸缪，才是应对好日子的最佳方法！

今天就这些，又到快乐星期五了，周末愉快~

$美光科技(MU)$  $Vanguard标普500ETF(VOO)$  

$美光科技(MU)$  又拉了
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无操作。今晚盘前，有新闻报道OWL放弃向Oracle投资 100 亿美元，这笔资金原先是为OpenAI建设 1GW数据中心。由于担心Oracle不断增长的人工智能数据中心支出和超过 1000 亿美元的净债务，贷款方要求更严格的条款，项目目前陷入融资困境。目前Oracle跌3%，NVIDIA跌2%。

今晚盘后，美光公布财报。受益于今年存储价格暴涨和AI服务器供应链加持，美光股价今年以来暴涨177%，存储是今年表现最好的细分板块之一。

Oracle9月10日的巨大涨幅已经完全跌没了，还在之前的价格基础上继续打折，此外博通也4个交易日跌掉差不多20%。近期市场对AI交易越发怀疑，但凡财报和指引略微不及预期，都会引发短暂的大幅回撤。

由于距离下一波财报季还有很长一段时间，估计到明年一季度的财报前，市场都会以震荡为主，但也许正好是适合定投的时间窗口。

目前西落的场内ETF溢价还是挺高的，我之前已经把场内ETF卖光了，主要是为了落袋溢价，这个是白赚的。然后改为开超市定投场外，目前定投了30w人民币，还在继续定投，每天投1w多，直到打光子弹。不知道后面会不会来波大回调，还是震荡一段继续上涨，反正就正常节奏定投，投完就扔那不动了，反正发的债是5年期。

推荐大家看看王石 田朴珺和段永平的访谈节目，优酷独占。我为了看这个视频特地下载了优酷的App。我上学那会，优酷土豆是视频网站的大哥二哥，后来土豆被优酷兼并，但优酷自己也逐渐掉队，现在几乎没什么流量了。长视频国内现在b站一家独大，但也过得不咋地，长视频up主就跟当年的游戏主播一样，都过得苦哈哈的。只有短视频混的风生水起，就，挺唏嘘的，人强不过大势，再次具象化了。

早点休息吧，工友们。晚安💤

$英伟达(NVDA)$  $甲骨文(ORCL)$  

坚持不住了
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无操作。你们敢信吗，今天外卖买了个大杯costa拿铁，补贴完到手12.5...消费降级具象化了。今早上班开车路上，看到辆2代es8，我跟老婆说“这也是时代的眼泪了，3代标配100度电池42w，2代配100度电池55w，直降13w，所以3代es8出来的那一刻，2代的二手价格就崩了，更别提咱们开的1代。”

gzh有个用户统计功能，关注我的56%的用户在26-35岁这个区间。我今年也35了，我是建议在年轻时，无论男女，尽一切可能积累初始资金，不要在快速贬值的消费品上花太多钱，包括房子、车、表、包包等等。当然第一套房和第一辆车确实是刚需消费，适当买好点还可以提供情绪价值，如果你非常愿意在这两样上面花钱，我就建议一步到位，这样长期看是最省钱的。

上周黑色星期五，西落大跌了一波，昨天周一继续跌，今天盘前还在跌。我一个岛上的小兄弟，之前一次性梭哈了场内ETF，最近指数下跌+溢价下跌，已经有点难受了。我特别理解这种心情，买之前，西落一直在涨，但是自己没有什么认知。终于通过一段时间的了解，有了一些认知，还有一些FOMO（fear of missing out，怕踏空的意思）情绪，心想反正是长期投资，就一把梭哈了。但梭哈完，就遇到漫长的震荡和回调，虽然内心对长期依然笃定，但长期套牢，难免蛋疼。

我也没什么特别好的办法，就举几个自身的例子，给你们些安慰：

第一个例子，我去年买入NVDA就是这样的，买完很快就套了20%，煎熬到半年后才解套，再之后才开始赚钱。期间还遇到各种挑战信仰的事情，比如博通的定制化芯片挑战nvda GPU、deepseek横空出世scaling law遭到质疑，以及至今AI应用都没有自圆其说的盈利模式，等等等等。

第二个例子，是21年四季度，我当时满仓还带一点融资，从21年11月中开始，西落开始掉头向下，这次熊市是由通胀螺旋上升，美联储暴力加息开启的，而且极其漫长，一直跌到22年底结束，持续了14个月，娜娜从1w6跌到1w，蒸发了近40%。我当时投资还偏毛躁，一开始就带着杠杆下跌，最初的一两次补仓也略着急，虽然后续补仓耐心了很多，但长达一年多带着高杠杆深度套牢，对内心挑战还是很大的。

每次你觉得自己快坚持不住了，就想想持有公司的基本面有没有问题，持有逻辑有没有变化，努力让自己保持绝对的理性，坚持定投，最终都会有不错的收益。

与工友们共勉，下班~

$英伟达(NVDA)$  $美国运通(AXP)$  $Invesco S&P 500 Momentum ETF(SPMO)$ 

免费的才是最贵的

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无操作。今天下班后要开会，偶尔周末也要开会，前几年我单位是绝不会占用员工下班时间的，但反而当时公司的业务做的比现在更好，现在很卷，增收但不增利，未来可能有一天营收增长也会停滞。

有朋友私信问我，持仓里AXP、VOO为什么持仓有小数，这个是因为在IB设置的分红选项，选项有两个，一个直接拿钱，一个是分行再投资，我选的就是第二个。如果分红不足以买1股，就会有小数。大家可以在🍠搜索分红设置方法，很简单，如果你不设置就默认拿钱，如果你希望再投资就去改一下。

今天标题灵感来自于我总对我老婆说的一句话，叫“免费的才是最贵的”。我以前玩很多游戏，发现免费游戏往往是最贵的。比如我玩过原神，一次充值可以有64-128-328-648元几档，如果你很想要一个人物或装备，要么花大量时间在游戏中搜索资源，要么直接打开蓝绿修改器，我累计在原神上花费应该有小几千。相应的，我非常喜欢的一款单机游戏，巫师，即使是游戏发售初期，也就卖200多元，后期steam平台打骨折，也就一杯星巴克咖啡的钱，就能享受到长达上百小时的顶级单机游戏内容，真的非常便宜。

还有一个例子，很多小孩的学习班、兴趣班，开始都会免费送几节试听课，但是也获得了你的孩子信息，你的联系方式。上完免费课后，会不停的推销，一节课从一二百，到四五百的都有，一订就是一二十节起步，几千一万就花出去了。我家给娃报课属于非常克制的，体育靠我教，兴趣只保留钢琴，其他都是文化课相关，但每学期也花出去小几万。

最后一个例子，也是我认为最贵的例子，就是欠人情。能用钱解决的，尽量不找人。如果别人找我，就按规则办事，超出规则之外的，就的确办不了。我是从山东长大的，山东特别讲究人情世故，要“会来事”、“有眼色”。人是社会动物，我对正常的人情世故不反感。但有时我们的社会把过度的人情世故当做“高情商”，反而不去做真正正确的事，我对这种社会现实感到挺无奈的……我们缺少像elon musk那种第一性原理思维，或者说缺少贯彻第一性原理的魄力。

跑题了，我对人情世故其实没兴趣。总之投资也好，工作生活也好，别贪小便宜，免费的永远是最贵的。我们这破会还在开，先把文章写完发了。

身体是投资的本钱，晚上早点休息，工友们。

$英伟达(NVDA)$  $Vanguard标普500ETF(VOO)$  $NASDAQ100指数ETF-Invesco(QQQM)$  

年度人类
无操作。时代杂志公布了年度人类，全是AI相关，一共8位，大家看图二，从左至右，分别是：小扎（meta）、苏妈（AMD）、马斯克（xAI、Tesla、SpaceX）、老黄（NVIDIA）、奥特曼（OpenAI）、德米斯·哈萨比斯Demis Hassabis（谷歌deepmind ceo，这位可能大家不太熟悉）、达里奥·阿莫迪Dario Amodei（Anthropic CEO，蓝衣服这位大家估计也不太熟悉）以及李飞飞（AI godmother）。老黄认为AI未来将极大地提升全球GDP总额，“所有行业需要它、所有公司使用它、所有国家建设它。AI是我们时代最具影响力的单一技术”。

老黄关于GDP增长的预言实现前，肯定有很多人质疑AI是泡沫，质疑美国GDP泡沫，质疑美股泡沫。这个见仁见智，我誓死捍卫每个人发表观点的权利。

昨晚博通、Costco发布了财报。

博通的季度业绩和指引均超出预期，但投资者对当前积压订单“仅”730亿感到不满意，以及公司CFO表示预计下一财季毛利率将因AI产品收缩1%。盘前大跌5%，跌一跌消化估值，这是好事啊。

Costco的财报数据同样优于预期，虽然面临通胀环境，Costco的客群表现出了相对稳定的消费习惯。我之前持有过Costco，但后来为了调整持仓，还是卖掉了，其中一个原因是Costco估值比较贵，目前市盈率是48倍。当然我也不敢说这个估值水平一定是昂贵的，毕竟它可是Costco。

我的“发债”定投计划最近稳步推进中。我不推荐任何人发债，所以大家别再问我什么是发债，也别问会不会抽贷了。之前摩根的qd基金额度，仅用两天就从10w降回100，想想为什么那么多有钱人，疯了一样抢额度。很多人幸灾乐祸地说，幸亏额度放开时没买，你看这两天娜娜就跌了吧。如果你也有这种想法，好好反思一下自己为什么赚不到钱。为了避开一两天的下跌，错过长期上涨的蓝星贝塔，典型丢了西瓜捡了芝麻。

本质上，“发债”也好，开通IB、嘉信也好，东钱西送也好，其实都是赚西落的钱，在东升消费，是我变相促进我国内需消费的良苦用心。可能是我逐渐有了一点粉丝吧，开始有人私信喷我...我也是非常无奈。

我每天写点文字记录，主要是为了借他人监督，强化自己的投资纪律。我不建群，不收费，不搞噱头吸引流量。喜欢您来，不喜欢希望求同存异，互相尊重。

北京今天迎来了入冬第一场雪❄️，工友们周末愉快~

$英伟达(NVDA)$  $博通(AVGO)$  $好市多(COST)$  

不限购了

无操作。今天把陪伴女儿长大的儿童安全座椅正式出掉了，现在我闲鱼卖东西，懒得为几十一百讲价，但求一个爽快，对我来说就是最大的价值。

星巴克联名了哈利波特，女儿是小哈迷，在幼儿园就穿魔法袍拿法杖表演过节目。为了奖励她学习认真，答应买一个联名水杯，她自己挑的这个，因为最实用，既能带到学校喝水，也能保温，又不会太大（对比一款880ml史丹利的那种），买回来高兴的不得了，还给我和妈妈写了信塞到杯子带的信封里。小孩子就是这么获得满足，几乎全是开心。

我之前很多次聊过在国内我的薅羊毛方法，但这个方法不推荐大家学习，因为蕴含比较大的风险。这个方法类似发债买股，从银行借3%及以下利息的长期“债券”，买入西落ETF赚差价。今年初我就发了40债券，在三至四月，场内溢价为零甚至负数时，全部子弹打光，当时买早了一丢丢，刚买完就经历了关税战的暴跌，好在4月开始，每个月都在赚钱，现在场内溢价已经5-8%了，不适合买入。

后来一堆银行又求着我发债，综合对比后，我选了老农，5年，3%，按月还息，到期还本，额度极高（给了我90授信）。虽然预计明年还会降息，但综合考虑，这个债还是值得借。

但前面提到场内已经严重溢价，而场外单只qd基金的限额又非常严格，所以我从11月开始“开超市”，每日定投大约小2w的场外。即使定投的这短短半个月，很多场外限额依然在持续收紧，最近定投金额已经降到了几千，发了债但用不出去，也是略蛋疼，直到今天……

突然发现xhs有帖子发摩根的娜娜qd基金“不限额”，最高可以买10w，后来摩根的丧彪也放开了，也是10w。10w对99%的人都绝对够用了，火速买入，生怕是bug又重新限额。有说是最近有机构落袋卖出，所以预计明天会有更多场外娜娜/丧彪放开限购，大家可以拭目以待。

但再次强调，这个方法不建议任何人抄作业，个人发债仅能用于消费，不包括金融消费！

西落这边没有特别值得说的，本周静待周四凌晨的美联储议息会议，大概率降25bp；以及oracle和avgo的财报。另外APPLE的CEO阿库，最近员工发现他控制不住的手部异常颤抖，确实是老了，APPLE最近人才流动性很大，后续CEO人选不定，希望阿库能选出一位好的接班人，把优秀的企业文化继承下去。

今晚就这些吧，睡了⌯oᴗo⌯

$英伟达(NVDA)$  $苹果(AAPL)$  $纳斯达克ETF(513300)$ 

放弃幻想，积极求变

无操作。今天聊一些正能量，不搞正话反说。欲扬先抑，让我们先从放弃幻想说起。

体感冰凉，是当下大多数人的感受，也许你在链条上比较靠后，比较稳定的环节里，但不用担心，凉意虽迟但到，雨露均沾，会让每个人感受的到。对于地惨和销费，托而不举已经成了新的基本国策，最近对万氪不再无限兜底的态度，已经说明一切。通缩短时间内很难看到结束的曙光。

好在人最大的优点就是适应环境。放弃幻想，积极求变，是我会选择的道路。当然也完全可以选择稳定，凡事皆有选择，很多事看似偶然，实际是无数选择后的必然，选择前考虑清楚，选择后不后悔的走下去，最重要。

无论身处周期的哪个区间，都有人能发现大多数人发现不了的机会。机会不会自己来敲门，需要你主动走出去找到它。你说体感这么差，怎么鸡滴屁还有5个点，怕不是假的吧。你的体感是对的，但鸡滴屁也是真的。未来东升一定会完成向高端制造的转型，现在对销费和地惨托而不举，就是为了在不发生系统性风险的前提下，逐渐降低他们在鸡滴屁的占比，同时完成产业升级。今年4月，纵然老特开启了关税战，很多人预计今年的出口会很难，但实际数据显示出口并没有受太大影响。这其中有一部分转口贸易，但也说明东升产业链对世界的不可或缺。

未来的机会就在大力发展的这些行业里，比如我昨天说的储能、机器人、AI应用，以及能赚全世界钱的诸如创新药等等。无论在什么环境下，都保持一份乐观的心态，不要变得愤世嫉俗、自怨自艾，那样只会让自己陷入恶性循环。

可能我自己一直用自己的钱做点投资，我看问题一直偏乐观，遇到困难就想着以后的希望。生活中做减法，适当忽略琐碎的烦恼，做任何事都从第一性原理出发，保持理性，只做对的事，并坚持下来，尽量把对的事做好。久而久之，就能看到效果。

最后简单说几句市场，今晚公布了迟到的9月PCE数据，数据显示通胀略低于预期，为12月9日的降息进一步亮起绿灯，我个人看法下周降息几乎是板上钉钉了，美联储内部有不同看法，不改变降息的结果。

oklo宣布15亿刀股票增发，因为稀释老股东权益，一度大跌10%。没办法，这类目前看不到盈利的小垃圾，就得做好被稀释的心理预期，赌一个未来兑现的业绩。

今天写的晚了，大家周末愉快，晚安！

$Oklo Inc.(OKLO)$ $英伟达(NVDA)$ $纳指100ETF(QQQ)$ 

2026三个可能的方向

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无操作。今晚老车修好了，于是把新车开回我爸妈家，再去他家附近的维修点开老车回我家，我爸妈不在家，只好去他家附近吃了碗面。5:40一下班就出发，9:15才回到我家，去20km，回18km，麻了，北京真是堵的一批。

已经12月了，今天煎蛋写写明年可能有超额收益的3个方向。

第一个是储能。东升的储能概念21年见顶，股价连跌4年，但在4年中，实际储能需求，以差不多复合年化50%增长。储能除了在新能源领域应用，还将应用于算力基建，全球需求都很旺盛。按国内的碳酸锂产能，假设明年储能需求增速还是50%，那国内所有产能加一块可能都不够用。即便明年没有50%的需求增长，那2027年的增长确定性就会更高。储能这一块钱，tesla有个业务线是megapack，在tesla内比不上fsd、optimus等业务线闪耀，但随着全球储能需求的爆发，可能会真金白银的为tesla贡献大额利润。尤其欧美、拉美倾向于使用美国品牌，megapack在国内2023年建了工厂，用的主要就是国内供应链。

第二个方向仍然跟Tesla有关，就是人形机器人。很多人质疑干嘛非要人形，如果需要工厂组装或拆解，机械臂更好；如果需要码头装货，带轮子的机器人更好；如果需要酒店内送东西，带储物箱+轮子的小人更好。这些都对，但特定的机器人，适用面都很窄。人形机器人，更多是为了通用类需求，我们人类建造的一切，都是按照人的体型、构造设计的，人形机器人可以直接通用所有基建设施。未来假如在方方面面都能应用人形机器人，机器人的成本就能均摊的非常低，制造机器人也就会非常有利可图。当然具体的应用，可能还得看Tesla、BYD、小鹏、宇树，这些头部玩家怎么挖掘了。人形机器人的爆发非常难以预测，快的话也许2026年，但也有可能人们的预期过于乐观，人形机器人会像全自动驾驶一样，遇到无数技术难题，迟迟无法落地。

第三个方向，跟AI相关，现在的大厂在卷的主要是大语言模型，但将来如果AI大模型可以接近实现通用智能的水平，那么AI应用就会是AI真正盈利的落脚点。最近豆包出了个AI手机，虽然能真正让它放手干的事还不是很多，但算是AI应用的一个尝试。假设未来AI应用落地了，那么token消耗会有指数级的增加，现在的算力基建、电力基建，瞬间就能形成商业闭环。

上面的三个方向，第一个我认为26年实现的概率很高，后两个我很难说。要超字数了，就这吧，晚安💤

$英伟达(NVDA)$  $特斯拉(TSLA)$  $美国运通(AXP)$  

下个房子一定要买带车位的！

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无操作。我家及其附近因为都是老破小，房龄均已超30年，当年完全规划汽车车位。这两年北京刺激消费，大幅增发新能源汽车牌照，从十年前小区里车停不满，到现在彻底饱和，晚上车辆停满附近所有道路和收费停车场，还有停不下的甚至直接停在机动车道里面。今年起，早晚对违停抓的非常严，我今年已经被罚了上千块了，一次200，倒不是我贪便宜不想交停车费，是真的小区塞满了僵尸车，小区外停车位也一半是僵尸车，另一半我回家晚抢不到……

最近老车在修，我开着新车，我爸怕我把新电池换电换出去，今天开着车去他们家充电了。我爸妈家的房子房龄其实也有10年了，有地下固定车位，我给他们安了充电桩，体验真的太好了，下个房子我也一定（尽量）要买个带车位的！

今天两笔交易，一是清仓gldm换为voo，二是清仓qqq换为qqqm。第二笔理由很简单，因为ETF手续费是按日收取的，qqqm费率更低，长持的话每年等于多零点几个百分点的收益。另外一笔，清仓黄金，主要是觉得黄金价格今年已大幅增长，各国央行购金的步伐逐步放缓，加上俄乌有望结束，美股大饼等资产未来如果走强，也会从黄金吸走资金，综合下来，我个人对黄金的未来预期收益，比不上西落指数，于是就换了。最终gldm赚了8.68%，还可以。

当前持仓很均衡很安全，前几大持仓一半是指数ETF，一半是nvda和axp，弹性没有小盘股来的大，但遇到市场下跌时，心态会很好，可以安心睡觉。这个持仓除了小盘股部分，其他都可以拿很久。nvda除非发生特别重大的变化，我应该会长期作为第一大持仓拿下去。

盘前公布小非农就业数据，“爆冷”不及预期，其实我认为爆冷反而是在预期内的，就业早就不好了，不是秘密。你们别误会，我说的是西落，东大这边失业率极低，我们个个都是铁人三项选手，经济一片欣欣向荣，羡慕死你们歪果仁[旺柴]

虽然就业不好，但对西落来说，此时坏消息反而是好消息，可以进一步提升降息的必要性，12月9日，是今年最后一次美联储议息会议，我认为降息的概率非常高。明年1月1日，懂王钦定的凯文 贝塞特就会上任，这是鲍师傅的最后一次降息了。

22:05盘前期货突然开始跳水，好事，我国内基金一直在定投场外ETF，又可以低价捡筹码了。就这些，晚安💤

$英伟达(NVDA)$  $NASDAQ100指数ETF-Invesco(QQQM)$  $Vanguard标普500ETF(VOO)$  

执行力这一块
上周做功课，发现嘉信国际目前对大陆还开放注册，可以买西落，最关键是大陆身份可以买ibit。于是立马申请注册，但最后一步需要护照照片。上周四晚上申请取回护照，这周四晚上才审批通过，周五取回，立刻完成注册，今天收到了注册通过邮件，但还不能交易，需要等待认证完成。对于赚钱相关，且我有认知的事情，我特别不怕麻烦，自认为执行力和学习能力都还不错。

我身边其实很多朋友曾开过西落账户，但对于投资西落很犹豫，各种担心，比如缅A套牢不舍得割肉、资金回不来、单位检查、估值泡沫、汇率风险、地缘政治，其实归根结底都是一个原因，认知。出于认知的不足，所以看不见或看不清摆在面前的赚钱机会，宁在泥塘抓泥鳅，不去大海钓大鱼。我身边甚至还有现在想抄底房子的[捂脸] 

昨天我的老蔚来去送修了，起因是今年夏天自驾去烟台玩了一趟，中间有一次跑长途遇大暴雨，把我车头雷达冲坏了，到现在其实已经好几个月了，一直偷懒没修。这车买得早，终身质保，师傅说应该不用我出钱。昨天+今天就开了今年新买的蔚来et5t，这两天开下来，感叹电车升级是真的快，两台车差不到5年，但真是全面升级。底盘、智能化、辅助驾驶、座椅舒适，都吊打老车。老车唯一更好的是用料，全铝车身+碳纤维底盘，新车省成本，用的钢铝混合。但新车价格也便宜好多，这两年负通胀，在车价上表现得淋漓尽致，现在42w都能买5m3的es8了，当年只能买个中配es6[捂脸] 

晚上路遇cos富冈义勇的小姐姐，拍个背影。就这些吧，晚安[比心]  

个人理性，集体非理性

无操作。今天放两张炎柱的壁纸，特地把水印取消，需要的自取。

前两天去福州出差，因为是和当地gwy打交道，突然想到个话题，今天写一下，就是个人极度理性，造成的集体非理性。

大家都知道现在考公非常热，一个职位的报考和录取比例经常达到100：1甚至1000：1，非常夸张。一旦入编，意味着稳定的收入，不错的福利待遇，一辈子的铁饭碗。对个人来说，考公是最理性的选择。

但反过来，如果每个人都去考公，做生意办公司的人少了，经济活力会越来越弱，反而不利于社会发展。个人的极度理性，反过来变成了集体的非理性。

再举个个人理性和集体非理性的例子，就是生娃，这个不用我多解释了吧。

今晚小盘股集体反攻，涨幅普遍高于大盘股。但小垃圾还是小垃圾，什么时候涨回本，再改口。这种上涨也没啥可解释的，资金博弈的正常现象，没有操作的必要。

mstr我之前抄过几次底，已经买到了账户的10%，达到了我设的目标占比。但因为这肺雾连续下跌，浮亏40%，所以目前只占账户的6%。长期我依然看好michael saylor这条老狐狸，但短期我是不再加仓了，鬼知道大饼还会不会继续跌，mstr跌起来没有底。

其他小垃圾我也不融资加仓了，要真是好公司，以后都能轻松十倍，要不是好公司，加仓摊低成本的意义也不大。小垃圾算是我的“风险投资”，我希望他们是人们还未发掘的金矿，但如果最终挖出来是摊烂泥，亏光我也认了。

今年我的车有点多灾多难，暴雨天开高速，前雷达失灵；给我老婆练车，多了几处伤口；之前官方后装的电吸门，最近也有点毛病。明天我一并去维修了。

其实这些都不算啥，最绝的是我当年提完车，第二天我爹就倒车撞树枝子上，顶碎了后尾灯，出了条裂缝，换灯要2k多。这五年来我一直想等位有缘人帮我修灯，但直到现在也没人追我尾，有缘人至今仍未出现。

就这些了，早点休息，各位工友，周末愉快！[得意] 

$英伟达(NVDA)$  $Circle Internet Corp.(CRCL)$ $Strategy(MSTR)$  

心理按摩
无操作。

昨晚西落高开低走，收盘大跌，血流成河，娜娜这波从高点回撤近9%，丧标回撤5.5%，我的账户在下行趋势中一般跑不赢大盘，从64w回测到55w，盈利蒸发折合60多万人民币，回撤幅度14%，差不多是娜娜的1.5倍。

工友们应该普遍都在回撤，我猜都急需心理按摩吧。今天以史为鉴，以人的一生（百年）为周期，讲讲为什么股市急跌是好事。

以丧标和大道为例，平均每1-2年就发生一次10%的回撤；平均每5-6年发生一次25%且持续半年的回撤。如果你很了解自己持有的公司，对其基本面和未来经营很有信心，那大盘下跌导致的个股普跌，简直太棒了，给了你难得的捡便宜筹码的机会。

我现在心情就是这样，比如nvda，远期市盈率大约30倍，比过去十年的平均值还低不少，现在的nvda可以说非常便宜。再比如tsla，我希望来一波指数级大跌，让tsla跌个40%，我好买入，因为我很看好未来3年内实现机器人的量产。

因为确实不知道大盘会跌到哪，我个人是网格式抄底，如果大盘跌的特别深，在保证账户远离平仓风险的前提下，应该适当提升抄底力度。比如大盘最初跌5%，抄底1%；大盘再跌5%，抄底2%；大盘跌到25%，抄10%；大盘跌到35%，抄20%，这样子。但前提一定是保证远离平仓线，因为如果你带着杠杆下跌，即使不再融资，杠杆也会越跌越大。

切勿相信某些大v，说自己能判断顶和底，你花钱入群，遇上像现在这样一波急跌，跟买的股亏到怀疑人生，最后发现自己和大v都是韭菜，但大v已经赚了你的会费，最后解散群聊再拉黑你完事，回头换个ID继续骗。记住，凡是收费带你炒股的一律是骗子，没有例外。

我今天申请取回护照的流程，到人力部卡住了，他娘的竟然只有每周四统一审批一次，我昨天晚上申请的，竟然要等到下周四。趁嘉信的车门没焊死，给自己留个大陆身份买ibit的渠道。这波大饼的下跌和西落类似，归根结底也是资金流动性紧张和恐慌情绪导致的，不知道底在哪，但同样可以考虑网格抄底。

目前12月降息概率不到40%，但明年1月降息的概率高达80%。投资不需要过于在意加减息的进程，看准长期趋势，去有鱼的地方钓鱼，只要踏上科技革命的顺风车，享受到的红利就足以让自己财富自由。

股市大跌急跌，这是好事啊。睡觉(๑ᵕ⌓ᵕ̤)

$英伟达(NVDA)$  $iShares Bitcoin Trust ETF(IBIT)$  $纳指100ETF(QQQ)$  

高中同学小聚
盘前加仓100股nvda。nvda从高点回撤了15%，娜娜回撤7%，丧彪回撤5%，基本到了我的第一个心理加层位置；今天盘后又是nvda财报，目前远期市盈率是32（盈透显示数据），也有新闻说是29，拉长看这个远期市盈率不贵，因此无论盘后涨跌，影响都不大，小加一点仓位。

btc一度跌破9w刀，抹平今年所有涨幅。mstr今年下跌30%，从最高点回撤超过60%。公司官网显示mNAV目前是1.23，这个意思是公司市值与公司持有btc（saylor又加仓了，目前近65w枚）净资产的比值，越高代表公司溢价越高，越低代表估值越安全，不确定还不会继续回撤，但目前估值溢价已经不大了。哈佛大学的基金下面，IBIT是第一大持仓，我最近去研究一下嘉信怎么开，想直接买一些ibit来投资btc。

今天中午和三个高中男同学一起吃了顿饭，我们几个上班地方都比较近。起因是其中一个在体制内，最近调动了，以后上班地点会稍微远一点，就拉我们吃个饭聚聚。人情世故这一块，还得是体制内。

席间聊到这两年工作待遇收入，大家都充满正能量。另两个童鞋都在国有大行体系内，其中一个今年初集团响应过紧日子的号召，全员涨薪，涨薪那天大家都不装了，5点全走了，着急下班消费，为GDP作贡献；还谈到5年规划，2030年人均GDP翻倍，众所周知，gdp翻倍=收入也肯定翻倍，充满了希望；再就是现在中产人群不断扩大，中产是社会贡献和消费的主力，以后经济啊消费啊肯定是越来越好。

后来体制内同学又聊到，放在微众银行的存款即将到期了，现在有啥好的投资渠道，有没有2%以上的，大家七嘴八舌推荐了一些。体制内朋友风险偏好很低，比较偏好存款和黄金，但黄金他知道现在价格很贵了，又很犹豫。有个现在国有大行基金公司做投顾的童鞋，比较了解美债美股，但公司严格限制员工投资，连买基金都要报备，他应该是真的啥都没买。我没提自己的投资，投资这个话题主要看认知，有认知不用推荐，没认知的硬推荐会适得其反，所以只跟着一起说了说黄金和理财。

不早了，今天就这些，睡了工友们，晚安

$英伟达(NVDA)$  $Strategy(MSTR)$  $iShares Bitcoin Trust ETF(IBIT)$  

敬畏市场

无操作。现在纳指从高点回撤4.5%，我的账户回撤9.5%，主要是几个3%和mstr在疯狂回撤，好在这几只股一共只占我账户比例15%。剩下40%是指数ETF，10%的黄金ETF比较抗跌。剩下25%的英伟达跌幅和账户跌幅差不多。在不买put对冲的情况，这个回撤控制算是还可以，不算好但也不算很差。

千万别着急补仓，人在大跌时，会不自觉的忽视大盘跌幅，只盯着自己账户跌幅。对于小盘股占比高的账户，涨跌幅度动辄是大盘的3-4倍。人没有前后眼，不可能次次精准逃顶，这种持仓风格回撤起来非常猛，买点不好很容易短期挂在山顶。

你们看我的账户，从高点很快就跌掉十个点，在座的各位可能有跌幅比我更大的。这时候你心想也该打住了吧，每次回撤都是上车机会，果断加仓抄底。果不其然，市场taco反转。经历

几次小幅震荡，市场稍微一跌，加仓等于赚钱的习惯，已经烙入脑海，赚钱似乎就如呼吸般简单。

这一次，你又如往常一样抄底，可市场这次不太一样，没有打住的迹象，宏观数据还在恶化，关键的公司财报也miss了。市场继续下跌达到15%，你的账户已经回撤了超过30%，辛辛苦苦半年赚的钱几天亏掉，心态有点不好。vix继续暴涨，大盘回撤已经达到了30%，带着杠杆下跌极度难熬，账户回撤已经超过50%，账户剩余流动性告急，理性告诉你应该加仓，但感性使你又害怕又懊恼，为什么在市场刚一下跌就大幅杠杆加仓。

以上其实是我在2020年四次熔断，和22-23年加息熊市中的真实经历，有一些夸张，但总体是符合当时的情境的。

永远要对市场心存敬畏，做好个股回撤70%，指数回撤50%的最坏打算（甚至这也不算最坏）。亏钱很容易，你辛苦半年挣的钱，不控好安全边际，真的很容易在几天内亏完，一点都不夸张。

看到别人赚大钱的帖子，多祝福，别眼红。有的钱你赚不到，眼红只会让你离赚钱更远。你不知道别人有多么富裕的资产做兜底，不知道别人的工资现金流有多充裕。

你说我只有10w，一年翻一倍都嫌慢，不赌一把永远翻不了身。但你想过没有，如果你很短视，想暴富，有可能你会十万块玩一辈子。我也是从1w刀开始的，我那时候也没天天赌末日期权幻想一夜暴富。7年过去，这不也有一定积累了么，其实一点不慢。

今晚主要是给大家做风险提示，没啥讲市场的内容。就这样吧，晚安工友[比心]  

$英伟达(NVDA)$  $苹果(AAPL)$  $美国运通(AXP)$  $纳指100ETF(QQQ)$  

夯
今天下午去看了鬼灭之刃：无限城篇-猗窝座再袭，虽然早就知道剧情，但还是感觉非常燃，夯，夯爆了。观影氛围特别好，影院现场有cos主角团、多个柱和无惨的观众，门口有排长队领取电影周边的人群。看完以后不得不说，飞碟社的精良制作，把漫画的表现力提高了不止一个档次，抬高了鬼灭之刃的影响力。按现在的票房进度，国内拿5亿应该问题不大。

昨天晚上，外交部紧急建议不要前往日本，原因当然不是日本不安全，而是车力巨人。得亏鬼灭是在车力巨人上台前过审的，要搁现在，绝对没机会在国内电影院看到了。

说说昨晚的市场走势吧。低开，股市、黄金、币，一片血流成河，娜娜从高点回撤最多达到6.5%。随后高走，到收盘基本收平，没有真的反弹。

目前对于12月是否降息，市场存在巨大分歧。我不打算立马抄底，还是继续等待宏观数据的补发，等恐慌情绪再消化消化，指数其实跌的真不多。

下周三盘后，nvda发布财报，不仅会决定nvda自身的涨跌，也是市场验证AI增长逻辑的重要依据。但不管财报后表现如何，我都不会卖出哪怕1股。要是能来一次指数级别的大跌就更好，多捞点便宜筹码，把nvda买到账户的40%。市场对nvda的财报一定是极其苛刻的，即使各项指标达到预期，指引、市占率、折旧，任何一点点利空都可能导致下跌。身处AI革命初期，别因为一两次财报的下跌而草率卖出最好的资产，耐心陪伴，验证增长，赚钱就是水到渠成的事。

就这些，充电，睡觉💤

$英伟达(NVDA)$  $纳指100ETF(QQQ)$  $Vanguard标普500ETF(VOO)$  

没有技巧，全靠死扛

无操作。

今天是我第一次赚到自媒体的钱，到账37.74元。公众号超过500个粉，可以开通广告显示，读者点击后，tx会支付对应的广告费。我坚持每天更新，但确实没什么做自媒体的天赋，写了一年多才达到500个关注，但我挺享受分享的过程的，一是有人看我会觉得有成就感（哪怕有些人是骂我的）；二是通过分享也变相约束自己的投资，操作前会更慎重，不受情绪的干扰。

昨晚circle公布财报后，最终收盘大跌超过10个点。我让AI分析了下可能的原因，一是收入依然接近100%源自利息，后续美联储降低会导致利润暴跌30%；二是净利润有“水分”，部分来自不可复制的一次性收入。但我认为这都是比较短视的看法，我就忘记价格，拿住完事。

昨晚标题是买股票就是买公司，小红书上很多人看到个股浮亏，或最近持续下跌的，一片冷嘲热讽。也正常，我之前扛AMD，扛Apple，扛Tesla，20年扛熔断，22-23年扛加息时，都遇到过这种人，交给时间来检验吧。我炒股没啥技巧，全靠死扛。

占比3%这几个，和稍多一些的mstr，持有逻辑都异常简单，btc、稳定b、核电、量子计算，他们共同点，即都是未来的确定性趋势，即使现在的确没什么收入。可能你会问，这能有多确定？十年也太远了，任何事都尚未可知。但对我来说，借用大道的一句话，这几乎就是远处的大象。确实离我有距离，但很确定那就是大象。所以，我确实不太在意短期他跌多少，如果看准了未来的发展，那现在越跌越好，能打折价多攒点筹码。

大家别抄我作业，这几个都是高风险高波动的个股，别让他们成为你持仓的大权重股（我只敢买3%），也别在现在指数高位大幅加杠杆。随便来一波50%的回撤，你大概率就扛不住了，只能割肉认输。可以学我大仓位买娜娜100和丧标500，国内就开超市定投场外，要是场内无溢价也可以定投场内；西落就直接买qqqm、voo等等都可以。

行吧，明天就是快乐星期五了，早点休息工友们😴

$英伟达(NVDA)$  $纳指100ETF(QQQ)$  $Invesco S&P 500 Momentum ETF(SPMO)$ 

买股票就是买公司

今天盘前买入25股oklo，30股mstr，60股crcl。把oklo和crcl重新买到账户的3%，mstr是再次小幅抄底。

今天盘前crcl发布财报，财报本身其实相当不错，营收+66%，净利润+202%（当然基数也比较小），usdc流通量+108%，但我最看好的还是crcl的收入多元化战略，拓展区块链支付网络、代币化货币市场基金等新产品，降低对coinbase的依赖，抵御美联储降息对利息收入的影响。

你说crcl到底了吗？我不知道，我买了之后一度是赚钱的，当时我以为它到底了，但后来西落政府关门，流动性被抽走，小盘股又进一步下跌，那显然我当时判断错了。但没关系，因为我知道crcl未来一定会让我赚钱，所以它股价在往下砸，我就继续买就好了。

昨天方丈和大道的访谈视频我没看完，毕竟2个小时，今天抽时间看完了，获益匪浅。我再次推荐大家都去完整的看一下，至少一遍。大道的很多话，你如果真的听进去了，懂了，可以让自己少走很多弯路。当然有的人可能不是不懂，但选择不认同，也不是不行。我可以不同意你的看法，但我誓死捍卫你自由发表意见的权利。

大道对投资的看法，总结为一句话就是，买股票就是买公司，当然后面还隐含了一句话，就是如果你想看懂一家公司，这个很难。好在现在有AI大模型这些工具，以前我可能要到处找资料翻财报才能获取一些信息，现在我可以直接问AI，一直问问到我再也没有问题了，顶多一个小时，就能把一个之前完全不懂的东西，有个大概的了解。

AI绝对是一场科技革命，这点不用怀疑。每次科技革命都会使人类的整个社会效率大幅提升，GDP大幅提升，但过程中并不是每个人都受益，有的人可能因为科技进步丢掉了工作。具体到我们每个人，还是要永远保持学习的习惯，学会学习的方法，这样你才不会被AI取代，反而能利用AI替你工作和赚钱。

目前指数还在高位，但很多好公司股价已经有一定的投资价值了。但是控制好仓位别急着大幅加仓，因为如果指数大幅下跌，个股也会泥沙俱下，参考2024年的AMD，保持绝对的耐心和理智，高位少买点，低位多买点，公司内在价值总有一天会反映在外在股价上。

就酱，晚安💤 

$英伟达(NVDA)$  $美国运通(AXP)$  $纳指100ETF(QQQ)$  

450w，达成！
无操作。哎自从我染上西落，以前多精神一小伙，现在整个人废了。你们知道染上西落是什么后果吗？天天除了挣钱，啥知识都学不到[流泪] 

我的账户之前在7月29日达到400w，时隔整三个月，今天达到450w认命币（64w刀）。IB不会区分入金，显示今年盈利17w刀，但要抛去入金的2.1w刀，盈利是14.9w刀，也突破100w认命币了。今年又是赚钱效应极强的一年，感恩。

推荐你们看《东京爱情故事之车力巨人爱上我》，太搞笑了，看一遍笑一遍。日本纵然已经是地表最强国家之一，一旦见了西落总统，跟见了自己宗主国似的，极尽谄媚，我也是服了。反观我们国家代表，不卑不亢，气度翩翩，其中又以周总理、王毅部长气质风度最佳，忍不住发一张周总理的帅照。

说回投资，昨晚英伟达GTC科技大会，宣布与诺基亚合作开展6G业务，与西落能源部在高性能计算领域合作，推出用于量子计算机和普通计算机连接的NVQlink产品，以及跟uber合作自动驾驶。但尤为重要的是，对2025-26年数据中心的业务收入，给出了非常具体的新预期，较市场共识高12%，有力反击了AI泡沫论，所以昨晚英伟达收盘涨近5%。

今天盘前英伟达又上涨2%+，当前市值4.89万亿，有希望成为蓝星第一家市值5万亿的超级巨无霸。

今晚凌晨2点，美联储FOMC议息会议即将公布利率决议，几近100%概率降25bp，且为了缓解就业压力，可能同时停止缩表。我认为下一次12月初的议息会议，再次降息25bp的概率同样很高，拭目以待。之前多次因为降息预期反复，导致市场波动，我反复说只要你确定长期趋势，就别太在意短期的波动。

“时光并不计较你是否看准了时间。

知道一件事情注定会发生，

比知道一件事情何时发生更重要。”

黄金已反弹至4000美元/盎司之上，昨晚我说的后一个可能性应验了。黄金的长期逻辑清晰且确定，这次跌破3900真心是个不错的加仓机会。高盛预测2026年黄金可以达到5000美元/盎司。虽然大家经常调侃高盛反买，别墅靠海，但在黄金的预测上，高盛真的挺靠谱，可千万别长期做空黄金。

不知道大家关注到没有，现在东升、西落都明确重点支持AI人工智能、核电、量子计算等产业，这是蓝星最强两个国家智囊的默契和共识。我们90后错过了地产的黄金周期，但却身处第四次科技革命- AI革命之中，别浪费了属于我们时代的机遇。

就这些吧，早点休息，工友们[爱你]      $英伟达(NVDA)$  $纳指100ETF(QQQ)$  $Invesco S&P 500 Momentum ETF(SPMO)$  

段子照进现实

无操作。模拟账户继续新高，达到63w越南盾。

近两年一直在关注房价走势，统计局每月17日左右会公布70城房价走势，包括新房、二手房的环比、同比，这两年房价走势稳中向好，前途光明，大家可以去关注下。

xhs上我也爱看北京胡同平方腾退、买房卖房的帖子。经常刷到买卖双方因为一两万没谈妥，后来房价又库库下跌，房东再想卖但对方已经不谈了。我家附近的链家大哥一直给我发片区内成交数据，今天和他聊天，聊到附近一个富人小区的房东卖房经历，没想到网上的段子照进现实了，具体的大家看图吧。

理性来说，我认为未来国内的房子会步日本后尘，只剩下稀有的居住属性，租售比提高到3-4%可能才会见顶。拿北京来说，别看房价已经较低点上涨了40%，涨回了2015-2016年水平，但租售比平均仍只有可怜的2%左右。大胆推测，房价还要继续上涨30-40%，才能见顶。我不是吃不着葡萄说葡萄酸，我自己住的就是60平的大平层，平米均价都能买我的命，每天沉浸在上涨的喜悦中不能自拔。

Apple市值首次触及4万亿。西落第一个4万亿是小寒武纪，于今年7月9日达到，之后是巨硬，第三个就是阿库的Apple。随着七姐妹的相继上涨，三大指数也在持续新高，不断积聚泡沫和风险，吓得我无法入睡，严重影响休息。不像东升十年前4000点，今天还在4000点，稳稳的幸福，让人安心。

黄金自10月21日起连续下跌，今天一度跌破3900，目前小幅反弹回到3950，较高点4400下跌了超过10%。如果再下跌5%我就抄底一些黄金的仓位，目前不好说会跌到哪，也可能从明天就反弹了也说不好。

娜娜和丧标其实和黄金类似，大家永远不要有FOMO情绪，不要因为几个月涨的顺顺利利，就忘记了美股的潜在风险。因为个人持仓的波动一般是大于指数的，牛市中很容易忽视风险，一旦指数级的回调来临，盈亏同源，很短时间内就会亏的你怀疑人生。

每当你因为股市赚钱，冒出想辞职不干了、领导是小（大）可（s）爱（b），诸如此类的念头时，去看看今年2-4月的回调，21年q3到22年底的回调，20年的四次熔断。想象一下，如果自己身在其中，市场跌的鬼哭狼号的时候，自己能不能能不能继续坚定持有，敢不敢在底部抄底。

行吧，今天就这些，晚安😴     $苹果(AAPL)$  $英伟达(NVDA)$  $SPDR黄金ETF(GLD)$  

不要盲目恐慌
这个周末只休一天假，下午还带娃去上了语文课，是幼儿园的热心海淀家长推荐的，之前很多尖子生都上过这个课，我们普娃来沿着牛娃的脚步前进。

有个小🍠网友来问我，说自己刚加仓就遇到黑天鹅，已经有点难受了，之前22-23年长达18个月的漫漫熊市，我是怎么熬过去的？我说没有诀窍，全靠硬熬。投资是极度反人性的，永远保持极度的理性，不管宏观利率如何影响市场，假如你买入公司的持有逻辑不变，就坚定持有。送大家三句话：

低谷理智，中间敏锐，高位清醒。

周五西落其实跌的不算很炸裂，新闻标题为了吸引眼球，都是什么“自4月7日之后最大跌幅”。那不废话吗，4月7日之后一路顺风顺水，持股体验太舒服了。你们去看看西落的4月3日和4日（国内恰好在清明假期），每天指数都是5-6个点的跌幅。还有2020年covid爆发时的4次西落熔断，那些才叫炸裂。

大家如果跟我一样周五满仓睡觉的，我极度建议不要太纠结下周的短期判断，不要过度恐慌。这种时候过多操作反而容易起反作用。

有两件事值得关注：

1是懂王在周五的推文里说apec没必要见面，但周末已经改口了，说不会取消会面；

2是我们这边新闻发言人也表态了，暗示只要不搞我们的物流、船舶，我们也不搞你西土。

双方均在口头上出现了一定的缓和。

至于明天，大家可以先关注下东升，大概率是低开，但低开不见得是坏事，如果像4月7日一样一步跌到位，更加不是坏事。两边市场越快跌到位，两边越快taco。

今晚就这些，明天又要上班了，好烦😫早点休息吧   $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$  $纳指100ETF(QQQ)$  

谁说西落学不到知识

无操作。昨晚和今晚账户继续新高，60w+了。

从老特二进宫起，关税战和反制就没停过。东升反制西落的一项主要措施是限制稀土的出口。稀土几乎是所有现代工业高科技制造的必要原材料，东升掌握了全球稀土70%产量，限制稀土出口，真的能卡老特的脖子🤏

除了东大的70%产能，另外30%产量在哪呢？美国大约占10%多一点，越南占7-8%，其他国家都不到5%。可以看到虽然天下稀土十斗，东大独占七斗，但全球其他国家依然有30%，尤其美国占10%，比例也不算低，为什么稀土好像很稀缺呢？原因在于东大还占了稀土全球90%的分离冶炼产能。

稀土是17种元素的混合物，这些元素互相之间性质很接近，把他们分离开，就类似于把长得很像的多胞胎一一辨别出来，难度很大。在分离技术上，东大还真的有技术和成本优势。此外稀土提炼会产生放射性和酸性废料，污染比较大，东大的废物处理能力也很强。因此在没有稀土管制时，老美挖的稀土也是运到东大做提纯冶炼的。

从本质说，稀土冶炼提纯并不是一个好生意，利润不高，废物回收难度也很大，这也是为什么老美自己不干这个。但稀土战略价值很高，在日益割裂的国际大环境下，意外变成了谈判的筹码。搁平时，我们自己其实用不了那么多稀土，是希望稀土出口创造点收入的。另外，稀土资源也会慢慢耗尽，靠稀土卡别人脖子，不是长久之计。这些道理我们高层和专家自然都懂，所以尽一切努力在目前仍然落后的方面全力追赶。

今年以来西落的一些稀土公司，比如critical metals、usa rare earth、mp materials等，由于稀土战略价值大增，和西落政府投资概念，涨幅很大。但我个人看法，能源股，包括铜啊石油啊，都有比较强的周期属性，自身护城河不高，不算特别好的生意，长期看投资价值不高。可能比较适合巴菲特、李嘉诚那种大资金去买，每年保持一个稳定收入，但不适合我们这些普通散户去获取投资收益。我大概率不会去追稀土或能源公司的股票。

之前有一个梗，说投资西落除了赚钱，啥知识都学不到，哈哈哈。这当然仅仅是一个梗，因为坚定的投资西落，需要有很强的投资认知。西落波动极大，每1-2年就可能来一次25%以上级别的指数回撤，完全不学习是不可能坚持下来的。所以老实人对这个梗的回答就是：谁说西落学不到知识[旺柴]

明晚我会写一下btc的历史周期，以及24-25这波与之前的不同。字数不够了，就这些，晚安😴工友们     $CRITICAL METALS CORPORATION(CRML)$$英伟达(NVDA)$  $Invesco S&P 500 Momentum ETF(SPMO)$ 

own it, don’t trade it

虚拟账户继续新高，昨晚收盘破59w。盘前一笔操作，买入300股GLDM，这个是道富state street发行的黄金ETF。西落三大主流黄金ETF分别是道富的GLD、GLDM，和贝莱德的IAU，GLDM手续费最低，所以我选了它。现在黄金上涨的主要逻辑是替代美元，我虽然今年初就意识到这点，但一直没能言行合一。痛定思痛，即使现在看黄金处在高位，但拉长看必然还会上涨，所以最好的买入时机就是现在。

我最近逛steam（玩游戏的那个平台），再次体会到脱钩愈发严重了。在我读研的时候，ios上很多精品小游戏，国内外都是同步、同服的，比如部落冲突clash of clans、纪念碑谷monument valley和kingdom rush。后来部落冲突区分了国服，纪念碑谷国内止步2代（今年5月已经出了3代），kingdom rush国内止步3代frontier（国外已经出到5代 alliance…），不知道大陆无阻碍登陆steam还能持续到什么时候（现在商店页面其实已经有一定阻碍了）。

前一阵ibkr已经封死了国内上车途径，前两天公众号也注销掉了。目前几乎所有能投资西落的券商接连焊死车门，绝对不能让久财跑了。

昨晚Nvidia怒砸openAI 1000亿投资，连带着前几天oracle大涨，网友们戏称AI现在是左脚踩右脚，全是泡沫。玩笑归玩笑，其实道理不是这样讲的。

西落是小政府大企业，东升是大政府小企业，把西落AI公司的互相投资，看成我们政府向基建、新能源、芯片的投资，是不是就好理解了？

对于西落的好公司，own it, don’t trade it.

IONQ盘前又上涨3%，我翻了一下X，貌似是图三解释的原因。

另外昨晚我乌龙了，自以为买入了做机器人的那个figure，其实是做区块链贷款的另一家公司。意识到错误后，亏200刀立马卖了。我最想买入的机器人公司还是Tesla，但最近涨的实在太猛了，我有点难下手，希望后面还能给我上车的机会吧。

今晚就这些，刚刚开盘，大家早点休息😴   $SPDR Trust(GLDM)$$英伟达(NVDA)$  $IONQ Inc.(IONQ)$  

终于新高了
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无操作。账户之前好几次到过57w，然后就跟市场针对我似的，每次都给我跌回来，今天应该稳的新高了……吧？

推荐大家去喜马拉雅听听孙割的“财富自由革命之路”，这是他2016-2017年，创立的陪我APP，在喜马拉雅录制的一档收费播客。虽然已经过去了将近10年，但其中90%的内容，依然适用于现在，不仅如此，现在回头看，孙割当年的认知真的非常超前，即使放到现在依然极其超前。播客连续录了一年，到最后几期，孙割和观众做了一个十年之约，但自从当年的七部委发文，规定比特币等等为违法后，创立tron的孙割已经注定回不来大陆了。

有梯子且感兴趣的同学可以去看一下tron刚刚推出了一个“大招”，但我对币的认知不深，就不班门弄斧了。

大体可以确认，ai、web3和机器人，将会是未来3-5年的主线。我目前还没有任何机器人的持仓，西落的机器人龙头是Tesla，但最近已经涨了好多，我有点买不下手，等一个回调吧（也可能等不到）。

今天iPhone 17系列开售，不同于往年是pro和promax最为畅销，今年的标准版和promax最畅销。我买的深蓝色乞丐容量PDD百亿补贴穷人版promax还没发货，27日前发货，等收到了给大家发图康康。根据微博大v数码闲聊站的爆料，今年的某电商标准版销量同比暴增8倍，pro max版销量同比增3倍，还是很炸的，绝对可以期待一波财报。

之前有网友问降息预期已经充分反映，如果只降25bp市场可能会回调，要不要提前减仓。我说我不会，降息的长期预期是很确定的，对西落总体肯定利好，我不赚短期波动的钱。结果降息后西落也并没有回调，连涨了几天。永远别去做短期市场的预测，太容易反向操作了。

还有问我做不做、怎么做止盈。首先我不止盈，其次我不会诸如技术分析等方法，去判断止盈的点位。我买入或卖出股票，只会根据公司业务发展潜力、业务护城河、领导人能力和合理估值，我不会根据小道消息、大v推荐就去买或卖某个股票。

最近买入的ionq、circle，说实话都还谈不上有非常深的护城河，但他们都在各自行业初期阶段进入，趁行业规则还未完全确定，全力争取使自己成为制定规则的那个角色。我看好他们业务的发展潜力，看好未来他们在行业中的地位，这种公司的股价潜在的上涨可能非常可观，但归零的风险也很大，所以综合下来，我都只买3%仓位，亏完了能接受，如果大赚也主要是运气。

账户新高了，晚安😴 $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$  $IONQ Inc.(IONQ)$  $Circle Internet Corp.(CRCL)$ 

$美国超微公司(AMD)$  复利的力量
无操作。今晚英伟达宣布50亿美元买入老逼登英特尔的普通股，英英为奸。咱就是说，为了保住落后产能英特尔，老特政府真是不当人啊，让英伟达当接盘侠，还把我的苏妈AMD干崩了，艹！不过理智说，今天英特尔暴涨、AMD暴跌，有些情绪化了。坚决无操作，坚决不fomo！

今年到目前，西落收益率21%，盈利10w刀，折合70多万RMB，睡后收入超过搬砖收入了。23年美股反弹，我那年收益率过100%，但盈利是14w刀，现在收益率20%就有10w刀。原因就是我完全不提取盈利，持续增加本金，滚雪球。

依赖投资，资产积累虽不可能一帆风顺，但长期看是指数增加的。等到我50岁以上，完全有可能一年的收益抵过我年轻时十年收入。但饭不是一口吃饱的，我吃了十个饼吃饱，你说我只吃第十个饼不就完了么，当然不行。就跟投资一样，没有前期的积累，也不会有后面的指数增长。

相较而言，依赖搬砖，资产积累是单纯的加法，虽说你的收入也在逐渐增长，但大家都知道，连续相加的增长速度远远比不上连续相乘。这就是复利的力量。

新的iPhone17视频解禁了，看完了影视飓风和极客湾的评测，这一代绝对是有诚意的，我认为具备成为爆款钉子户的基础，Apple股票继续拿稳坐好。我选的深蓝色成了冷门色，希望PDD百亿补贴早点发货。

今天在闲鱼卖掉了陪我7年的tumi书包，看图三，应该能看出明显的使用痕迹了吧。包是好包，但缺点是太多撞包，而且自重大。于是换了个蔚来商城的双肩包，分区够用、空间适中、足够舒适、自重轻1/3，最关键的几乎不会撞包。

今天闲鱼卖掉了tumi的老书包，和tumi的斜挎公文包（卖了5年没背超过3次），又扔了一些卖不掉的杂物，进一步断舍离。

就这些吧，睡觉🥟   $英伟达(NVDA)$ $苹果(AAPL)$  

不确定中的确定2  $英伟达(NVDA)$  $Circle Internet Corp.(CRCL)$ 

无操作。昨晚喝多了，今天早上没敢开车，怕路上遇到测吹气的交警。回看昨晚的文章，逻辑稍有些乱，想到哪写到哪，今晚做些补充。

这个标题来源于我之前看过的一本书，叫《稳定不稳定的经济》，本质我是想劝大家在投资上，短期的得失心不要太重，看清楚长期的确定的方向，忽略短期的难以预测的波动。

对于我们普通人，我认为最容易成功的投资方式，归纳起来就是三点：一是找到长期贝塔最高的方向，二是减少不必要的花费持续积累本金，三是忽略噪音长期持有，就像图二赵长鹏说的，多看年线少看分钟线[呲牙]

一，贝塔最高的方向。我个人认为就是蓝星贝塔，原因我之前说过，也是三点，科技创新、股东回报，和分权制度。每年的年化收益比别的方向高几个点，叠加复利的力量，差异是极其巨大的。缺点是波动也很大，必须有坚定的认知和强大的心脏。

二，尽一切可能快速积累本金。在投资早期，本金多少会极大影响财富自由的速度。假设你选股和操作能力很强，一年赚200%，但你的本金就5w，也没太大意义。克制消费欲望，减少攀比心理，适当的延迟满足。如果你是95后，甚至00后，最最重要的，就是别买房，别买房，别买房。出生率下降极难逆转，再加上所有民营地产公司实质性硬着陆，你只要不买，明天就再降二百，绝对不要做接盘侠。

三，长期持有。你们知道我为啥要写日记么？我可不是为了建群开知识星球拉会员割韭菜。我纯粹就两个目的，一个是通过让别人看我的持仓，管住我想操作的爪子，第二是获得一些人的认可，满足内心的获得感。我工作投资都能赚钱，完全够花，我永远不会割读者韭菜的（虽然也没几个关注吧[破涕为笑]）。

今晚凌晨2点，fomc会议召开，市场预期大概率降25bp，较小可能降50bp，几乎没有不降的概率。目前市场已经price in 25bp的降幅，除去今晚，年内还有10月底和12初两次会议，我个人认为大概率是连降3次，每次25。降息长期利好股市，我不会去赌利率的波段。

最近账户有点跑输大盘，每次到57w刀就掉下去，大涨的谷歌、Tesla、甲骨文、博通，我都没有。但安慰是新加的小比利持仓都算成功，IONQ甚至已经赚50%了，circle也赚了10%，运气非常好。总体上我很淡定，这个组合新高是早晚的事，不可能每一段都做到最好。投资最忌讳墙头草，总是追涨，容易哪头都吃不到。

我陪娃出去跳绳了，大家早点休息，88$苹果(AAPL)$  

好言难劝该死的鬼

无操作。今晚20点iPhone 17系列开售，又定了表抢iPhone（最近怎么总在定表抢购……），trade in了手上的15plus，选的颜色是一体性比较强、比较沉稳的深蓝色，用了24分期。一顿操作，竟然还是首发的19日发货，看来今年不难抢。隔壁京东、天猫很快都售罄了。我个人认为这代销量还是能提高的，坐等销售统计数据吧~

昨晚circle大涨，可能是由于财新上短暂发布的一则新闻，大意是香港稳定币发行将完全排除互联网公司，资质发放将非常严格，中银香港作为香港的发币行应该有，最多再加上外资的渣打、汇丰，就这些了。此外监管将非常严格，公链、交易所都不太可能用现有的，所以进展注定缓慢。香港稳定币在现有体质下注定会是失败的，类似烂尾的数字RMB。我个人一开始就是这个态度，没想到市场真对香港稳定币抱有不切实际的幻想，我反而挺惊讶的。可能外资还是不够了解我们吧……

FT中文网今天特地发了一篇文章，对红空稳定币监管建言献策，在我看来，属于对牛弹琴。俗话说，好言难劝该死的鬼。

今晚量子计算板块也集体大涨，原因是IONQ收购oxford ionics交易，获得英国投资安全部门的批准。总的来说，欧美的监管对于新兴产业包容度非常高，允许这些投资和产业先走起来，之后再逐渐完善合规监管。

我个人看法，未来3-5年（再久就不敢说了），AI和web3将是两大主流趋势，之前提到robinhood纳入标普500，将来投资的AI含量、web3含量注定越来越高。大陆因为监管问题，大多数人对这两个领域认知几乎为0。全球货币发行量都在快速增长（可以看看国家统计局的m2增速），完全不借助杠杆、没有税收优势的普通人，靠着每月一次的工资，可能会变得的越来越“穷”。为了让自身财富跟上时代的贝塔，我个人建议，还是要努力多学习这两个方向的知识的。

每周最快乐的星期五晚上又到了，工友们周末愉快~   $IONQ Inc.(IONQ)$ $苹果(AAPL)$  $Circle Internet Corp.(CRCL)$ 

最好的投资，是投身热爱的事业

无操作。昨晚oracle暴涨36%，创1992年以来最大单日涨幅，堪称miracle。老板Larry ellison财富暴涨，短暂超过elon musk，即使又掉回第二，两人财富也非常接近。

我放的几张图，大家可以看到Larry、elon musk、mark zuckerberg等人在各自公司都是第一大股东，且在公司上市融资后，占比仍相当高。尤其是Larry ellison，占比达到了惊人的41%。近十年间，oracle回购注销了1/3的流通股，而Larry本人完全没出售任何自己的股票，这使得他本人的股权占比大幅提升，公司股价提升也使他本人的财富大幅增值。类似的还有steve ballmer，他完全没出售过自己的微软股票（应该是吧），而身为微软创始人的盖茨却不断出售微软股票，分散投资，最终作为员工的ballmer，身价反超身为老板的盖茨。而如果盖茨自始至终不出售自己早期占比高的惊人的微软股票，那么一龙现在只能排名第二，且仅仅是第一名盖茨的零头。

以上这些人，其实在公司上市的一瞬间就财富自由了，但依然奉献自己的一生给公司和事业，打造了伟大的公司，也成就了自己的财富。

我真的，真的，真的太羡慕他们了……作为一个普通打工人，我在工作最初的前几年可以说是热爱自己的工作的。但现实往往是残酷的，你的一腔热忱，换不来别人的赏识，团队设置，提拔任命，让出身普通、毫无背景的年轻人慢慢明白了社会规则。即使没了热情，我对工作依然可以说是问心无愧的，但在此之外，再难多付出一分了。现在，工作对我就是提供生活现金流的手段，仅此而已。

昨晚Apple大跌3%，我睡前买入76股，凑了个整数500股。因为我个人感觉这代标准版凭借大幅提升的性价比，会卖的不错。pro和promax销量也不会差，嘴上都说丑，但身体是诚实的。今天看到京东预约量是上代10倍的新闻，算是部分印证了我的想法，坐等开卖后的实际表现吧。

Circle大涨10%，但我没看到新闻，发生什么了，谁要是知道请在评论区告诉我。

推荐一下alpha engine公众号，他们有一个投资大模型，是收费的，只对机构开放。但大模型生成的研究文章，会免费发在公众号，近期接连出了circle，robinhood，oracle等等热门公司的研报，值得一看。

就这些，我要睡养生觉了，晚安工友们😴   $甲骨文(ORCL)$ $苹果(AAPL)$  $Circle Internet Corp.(CRCL)$ 

9月开门黑

无操作。昨天周一是美国的劳动节，labor day，所以没开盘。今天开盘三大指数均下跌，vix指数大张25%，个股普跌，说实话我也没看到什么特别明显的利空。硬说利空吧，是看到有一项历史统计，说9月是美股平均回报最差的一个月...

最近一直在研究稳定币，最主流的两个分别是usdt和usdc，分别由tether泰达和circle公司发行。市场第二大的usdc发行方circle在2025年6月上市。当时发行usdt的泰达公司CEO被问到有没有上市意愿，回答说没有，保持私有化更有利于专注增长。另一方面CEO没说，就是泰达币透明度不高，上市意味着更高频的披露和更严格的审计。

usdt的发行规模从2022年的700多亿已经增长至现在的1500亿，但市占率从65%上涨至最高突破70%，到现在最新约63%。usdc的发行量从2022年约250亿到现在约640亿，市占率在20-25%之间徘徊。

用grok穷人免费版分析了一下二币优劣对比

USDT 的优势：先发优势、多链支持（Tron 占比超 50%，BSC 和 TON 增长快）、高流动性（70% 稳定币交易份额）。但透明度较低（季度报告），曾面临罚款和脱钩风险（如 2022 年 5 月）。

USDC 的优势：高透明度（每月 Deloitte 审计，储备 100% 现金+国债，由 BlackRock 托管）、监管合规（MiCA 许可、纽约 BitLicense）。增长驱动：Solana/Base 生态（USDC 占比 73%-97%）、机构采用（如 Visa 结算）。但曾受银行危机影响。

市场动态：2022-2023 年熊市中 USDT 更 resilient；2024-2025 年牛市中 USDC 追赶更快，总市占率差距从 45% 缩至 38%。未来，监管（如欧盟 MiCA、美国 GENIUS Act）可能利好 USDC，而 USDT 若无法提升透明度，可能面临欧盟禁令。

风险提示：两者均有脱钩历史（USDT 多次跌至 0.95 美元，USDC 2023 年跌至 0.87 美元）。投资者应关注储备报告和监管变化。

可以从看到二币互有优劣。从公司估值角度，circle有一个暂时的缺点，就是估值较高，已经比较充分的反应了增长预期。总的来说现在不是特别好的买点，先保持关注。

一下就将近千字了，今晚的行情好像也有反复，晚安💤  $Circle Internet Corp.(CRCL)$  $英伟达(NVDA)$  

直插太空的大雕

无操作。

今晚盘后，西落的小寒武纪   $英伟达(NVDA)$  发布财报，市场普遍比较关注，各种涨跌预测，可以参考。我早戒了赌财报的习惯，看准长期的东西，不需要太在意短期波动。

今天我觉得更值得一提的是星舰第10次发射。spacex在X上实时直播，可以清晰的看到所有发动机的点火及后续情况、发射过后的时间、高度、速度等等，发射基地也是完全开放的。星舰主体成功入轨，将starlink模拟体送入轨道，然后返回时测试在尽量少的隔热的极限条件下能否安全返回。最后舰体尾部已部分烧毁，但成功做出翻转等动作，直立溅射进大洋，完美达成所有目标。可以说spacex以超短时间+超低试错成本，达到了远超蓝星所有国家当前水平的航天技术水准。

大家有时间的可以去看看《硅谷钢铁侠》或《埃隆马斯克传》（其实念一龙），内容基本一样，马斯克传后出，内容更多一些，可以只看这本。两本书里面均有关于马斯克是如何熬过了spacex、Tesla前期的极致资金压力，将公司各自打造成后来世界最顶尖科技公司的经历，非常传奇。   $特斯拉(TSLA)$  

马斯克蔑视所有现行规则，他的能力在于应用各种工程、电脑技术，把看似完全走不通商业化的项目，变成有利可图。马斯克是个天才，但也同时有高度类似阿斯伯格综合征的现象，历史上很多天才也有他这种情况，表现出来就是说话有点结巴，说话很直，思维极度跳跃等等。

在东升，这种毫无情商、口无遮拦、理想主义、直播吸大嘛的天才注定一事无成，但在西落，马斯克成为了我们这个时代最伟大的发明家和企业家，世界第一富豪，改变人类的人。

马斯克是个钢铁直男，他的starship外形，大家看出像什么了吗？没错就是一根大雕。前一阵fsd的运行范围，在地图上看是一只大雕的形状。他的第一个儿子在彩虹思想的影响下，变了性，还跟他脱离父子（女？）关系，因此马斯克全力支持老特上台，让男人重新只能上男厕所。虽然后面由于马斯克在郑智上的极度幼稚，和老特闹掰了，但仍然为这位天才的经历又增加了传奇的一笔吧。

今天写着写着成了老马生平介绍了，就这么着吧。北京今天下了一天大雨，早晚高峰骑车真给我淋成狗了，要不是因为穷，这pe天气谁上班啊，玛德。睡觉！

车门焊死

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无操作。我大致看了下A股目前估值，科创板平均市盈率已经高达约250倍，科创50平均市盈率约165倍，全部为估值史高，与当前价值红利估值极端的两极分化，类似2015年下半年的中小创水牛行情。

A股的局部泡沫已形成，在没有高速成长性以消化估值的情况下，价值回归在世界任何市场均长期有效，虽然不确定泡沫持续到何时，但已经需要提高警惕了。值得庆幸的是，散户这次终于学聪明，让机构互割，散户看戏，压根不接盘。

虽然但是，散户想投资正规市场，路也越来越窄了。我今天看到新闻，ibkr在大陆的苹果app store下架，即使你能下载，大陆身份注册也要存量美国券商证明。如果你是纯美国ibkr交易，暂时在crs的魔爪之外，这种法外之地大陆肯定是不允许存在的，下架是意料之中的事，以后所有途径都会越来越严，越收越窄，且投且珍惜。

今天市场没啥好说的，聊聊我身边工友普遍“甘愿”（或者应该说“被迫”）当牛马的一个原因吧。

很多工友在年轻时容易踏入一个难以避免的窘迫境地，就是程序式的结婚+买房+生娃，最可怕的当属买房，不仅掏空老人钱包，且将年轻人的现金流死死套牢。老板和领导最爱房贷+二娃员工，因为资产缩水和还贷压力，这种牛马最听话。

全力倚父，我现在有房贷但压力不算特别大，因为买的早，房子仍有升值溢价。而且我开始定投西落比较早，单位的工友因为房贷，资产还是负的二三百，我的西落净资产已经是正的四百了，且拉长看纳斯和标普年化能有10%+，不瞎操作资产继续增值是大概率事件。

年轻时遇到喜欢的人结婚买房当然是对的，但要量力而行，别让房子掏空整个家庭的存量和增量资金。

另外纯粹的勤劳致不了富，别因为单纯的忙碌而自我感动，一定要想清楚长久的财富增值之路。工作可能只是你致富之路的助力，但不应该成为一个人的全部。问问自己，是天选打工人吗？就是那种两年升一级，谁都拦不住的那种。我相信99.99%的人在职场的天花板都非常低，一辈子打工，资产只能做加法。只有找到时代的贝塔，资产才能做乘法。除了找到贝塔，还要尽早完成初始资本积累，减少不必要的大额消费，这样才能加速自由。

建立认知+初始资本积累+找到时代贝塔，每一项都太难了，因此大多数人注定了一辈子只能勤勤恳恳，辛劳付出，却又留不下什么……众生皆苦，这就是残酷的现实……

不自觉又负能量了，大家早点休息吧。哦对了图片是河北的野长城，只剩城墙碎石。晚安~     $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$  $美国超微公司(AMD)$  

组织上已经决定：下月降息

无操作。这两天出差有点累，昨天下午4点回酒店，一不小心睡着了，今天凌晨4点才醒，所以昨晚鸽了一天……这会在机场候机，简单说说这两天发生的事。

昨晚jackson hole，鲍威尔几乎复刻了去年同样的操作，不能说是暗示，而是明示下一次议息会议降息。美联储考虑的首要目标，从降通胀逐步转变为保就业。降息幅度也有可能跟去年一样，直接50bp。

市场受降息预期提振，三大指数涨1.5-1.8%，因为利率预期走低，所以美债也同步上涨。我的账户最近反复震荡，本来希望鲍威尔硬气点别降息，给我个加仓的机会，看来没机会了。

今年还有3次议息会议，分别是9月中（含点阵图）、10月底和12月初。我估计今年能降息75bp，但不确定是3次25，还是1次50+1次25。

蔚来发布了第三代es8，定价可以用掀桌子来形容，应该会是有史以来最畅销的一代es8。但透过现象看本质，三代8，也是蔚来向这两年国内经济甩腿的妥协，几乎砍掉了所有高端配置，努力用表面参数弥补用料的降级，比如大陆双腔空悬、全铝车身、六活塞卡钳。在当下的大环境中，品味一文不值，活下去才最重要。

从乐道L90开始，到2.5代5566，到3代8，蔚来好像变了个人，不再端着架子高高在上，开始接地气，充满进攻性。作为老车主，北京指标这么难搞，家里的2个指标，全部真金白银支持了蔚来，希望蔚来活下去，越来越好。

但还是要说，4个轮子的生意不是好生意，国内已经啥成了红海，短期看蔚来股价是涨了，但拉长看，所有“仅”依赖四个轮子生意的公司，都没啥投资价值。做蔚来车主很好，但别做蔚来股东，普通投资者别幻想一夜暴富，老老实实投纳斯达克和标普500。

给老婆买的金角大王的紫金葫芦到了，太好看了，曾经以为自己是对珠宝无感的钢铁直男，现在发现，工艺之美会折服每一个嘴硬的人。

今天就这些了，周末愉快，工友们[旺柴]    $苹果(AAPL)$  $老铺黄金(06181)$$美国超微公司(AMD)$  

头等舱人生初体验
今天临时决定来佛山出差，晚上9:20刚落地广州，正在去佛山酒店的滴滴上码字。我自费升了个公务舱。候机过程中，突然提示座位变更，被升到了头等舱。头等舱比公务舱虽然只高一级，但如果现金买头等起步就是8k+，公务舱经常有2折总价才2k+，差价巨大。这是我人生首次体验头等舱，感受下来，和公务舱的区别主要是1.可以完全躺平（有些大飞机公务舱也可以）2.餐食分前菜和主菜，容易吃撑，公务舱餐食品质也很高，量更适合我，3.厕所非常宽敞！公务的厕所和经济舱一样都很狭小。

今晚纳指又跌超过1.5%，vix波动率涨7%，我还没看到什么具体原因导致的，可能纯粹就是市场正常交易行为。纳指从高点的2.18w跌到2.08w，两个交易日跌了1k点，回撤幅度大概5%。

我提前清掉了所有杠杆，现在不仅不慌反而有些高兴。市场如果持续上涨，纳指如果整体市盈率超过40甚至50倍是很大的风险，反而不时回撤5-10'%能有效给亢奋情绪降降温，能涨的更持久更健康。希望这波纳指能回撤个15%以上，给我个再次上杠杆的机会。这种机会每次出现，买入头部好公司，都能带来超额回报。虽然历史无数次重演，但人性的弱点导致市场先生永远在恐惧和贪婪间摇摆，不要被情绪支配，要将极端情绪为我所用。

现在还没到击球区，不用着急，耐心等待再跌一跌。

我也快到酒店了，今晚就这些，工友们早点休息~     $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ $苹果(AAPL)$  

老铺=性价比？没错！

无操作，因为喜欢珠宝，老铺又是今年港股新消费代表，就研究了一下老铺的产品和股价，没想到竟然颠覆了我对老铺的认知……

老铺之前在我内心=超高“克价”、工艺精美。传统的金饰价格一般=克价+工费，老铺其实没有克价一说，都是所谓的一口价，平均到每克，比传统品牌的克价要贵不少。老铺也是第一个卷工艺的，“古法”是他第一个喊出来的，自老铺之后，现在周大福、周生生也都出了类似古法的系列，提升自己的品牌价值。

老铺一年提价两次，今年第一次在2月，然后马上8月25会第二次提价，即便如此，今年黄金价格走高的速度高于老铺涨价的速度，现在老铺的“克价”溢价反而降低了不少，比周大福等同等级系列反而便宜！买老铺=性价比！这个我确实没胡扯，昨晚我去了国贸商城的周大福，传承系列平均克价要2k左右了。今晚我又去了skp 地下一层的老铺，因为skp现在在搞满千减50，再返50消费券的活动，当做92折吧，那么折合下来很多克价在1100左右。

我内心老铺品牌溢价是远高于其他所有金饰品牌的，确实没想到老铺反而成了性价比之选。最近股价下跌，有一部分原因就是市场担忧过高的“性价比”，会削弱老铺的毛利率[破涕为笑]

今晚纳指跌超过1%，芯片半导体、AI应用领跌，量子计算、核电等等也跌不少。本周五有jacckson hole讲话，可以理解为国内的zzj会议，宣布宏观经济政策导向的，可以关注一下。最近都属于市场正常的震荡，横盘不大跌，又用时间消化估值，对长期持有好公司的人来说，这种体验是最好的。

市场可说的不多，今晚就这些啦，早点休息，晚安😴   $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$  $老铺黄金(06181)$ 

烟台金沙滩
无操作，昨晚纳指、标普新高，自己账户新高，57w刀，今年西落盈利10w刀，收益率21%+；国内买的西落指数ETF也新高。想起上次杭州旅游（4月2-5日），虽然人间天堂美景一绝，历史文化底蕴也深厚，但因为恰逢关税黑天鹅，账户暴跌，玩的时候蒙着一层心理压力，这次账户新高，毫无投资压力，只有看到工友群日常吐槽上班如上坟，偶尔心烦。

这两天住在烟台的金沙滩，今天下午大海落潮，陪娃抓了好多小螃蟹（图四），她玩的超开心。一落潮沙滩会搁浅不少海蜇（图二），这东西可以老醋凉拌，是胶东地区常见的凉拌菜，但注意在海水里碰见千万别摸，有可能被蛰，这玩意有毒。沙滩上的海蜇都死了，晒一会就软了不能吃了。

烟台的海富营养化有点严重，海浪里全是绿色的毛茸茸的一种藻类，一退潮沙滩上全是（图六）。淡水富营养化会长这种东西，没想到海水里也有……有小孩的别让孩子直接用手抓，这绿毛毛极细，跟发丝似的，容易刺进肉里，因为太细，很难挑出来，别问我是怎么知道的。

金沙滩属于烟台西边，明天会去烟台市中心玩，可能会去烟台山、渔人码头吧，反正休闲游，有时间就去，没时间就旅馆里躺，然后后天会去养马岛，大后天蓬莱阁。小红薯上对金沙滩、养马岛评论都两极分化，金沙滩已经看了确实一般，所以我对养马岛不敢抱太高预期。

昨晚ppi公布后，9月降息概率再次提高，并且有小幅预期会直接降50bp。9月的议息会议在16-17日，所以9月中旬公布8月cpi、ppi后，降息概率和幅度基本就能确定了。

8月13日盘后，circle宣布增发1000万股，一般来说增发股票，原有股东权益被稀释，股价会随之下跌。但偶尔也有反例，增发反而股价上升，比如类似蔚来，不增发现金流就断，那么关键时刻要到饭，就会使股价上涨。circle一个隐忧是发行的usdc不是最主流的稳定币，usdt才是。另外目前市盈率很高，我个人认为很贵，不会买。

Apple再有一个月迎来一年一度的最重磅发布会，iPhone17系列是近些年来最大更新，期待能迎来一波换机潮，把股价带一带。Apple今年以来股价仍跌7%，但我对Apple依然信心坚定，得益于apple silicon芯片，很可能会引领未来手机和电脑端侧布局AI的潮流。

今晚就这些吧，大家早点休息🌕。  $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$  $Circle Internet Corp.(CRCL)$$苹果(AAPL)$  

戒掉捡烟蒂习惯

昨晚开了整4小时，晚上11:50到达滨州，今天又开了4个小时，傍晚到达烟台，晚上吃完饭带娃去扒了会沙子，海边的月亮亮又圆。

昨晚到家后操作了2笔，第一笔是重新清掉了nvo，和今天一位网友的建议不谋而合：“博主对于医药股，还是不要用科技股等其他股的思维去判断，也许会给你带来惊喜，但以我多年的观察喜忧参半”。一是我对诺和诺德认知还是不够深，二是再次抄底有些捡烟蒂思维。捡烟蒂在现在的市场并不是一个好思路，好公司往往不便宜，而且左侧交易容易一直左下去，持股体验很差，极度考验仓位控制能力和信仰。

第二笔是卖了29股voo，不是不看好voo，主要是为IONQ腾出仓位，清掉融资。

盘前西落公布了7月CPI，符合预期，9月降息的概率应该更高了，股指期货小幅上涨，vix波动率跌7%。经过8月1日非农爆雷的震荡，市场又回到了高点，今年账户收益率也回到20%，金额和前期高点差不多，慢慢来吧。

我的账户本质上没什么特殊的，就是赚美股市场的贝塔。纳斯达克、标普500的超长期年化收益是摆在世人面前的客观数据，但依然很少有人能做到定投蓝星贝塔致富。也是前两天有个朋友在我文章下的回复，我认为非常精辟，可以作为前面现象的解释，这里引用一下：“投资的本质我认为是对你的生活和世界认知的折现，但是很多人因为各种原因倒在开户-入金-交易上，懒了怕税都不会开户，入金要牺牲自己的流动性，交易不能fomo导致高位站岗后又割肉，也不能过于相信自己主观判断频繁交易，追求短期市场给你回馈导致亏损，听起来很简单定投-长持，背后要克服损失的流动性，有对基础标的的信仰，有对现代金融系统的认知，真没几个能做到获取beta。”

昨天IONQ获得亚马逊投资36707万美元，涨7%，但今晚又跌5%，大公司的支持一定程度上利好股价，但这种股波动极大，如果长期看好量子计算，最好买完就忘掉。

稳定币发行商circle发布财报，股价大涨但是涨幅从16%缩小到4%，降息是明确的，会影响公司利润率，但usdc发行量大增，抵消利率走低的损失，并继续支持营收增长。不确定的是usdc的规模高增长是否可以持续。

oklo也发布财报，美股亏损比预期多，公司计划2027-28年启动第一个核电站的商业运营，核电和量子计算是我最看好的两个概念方向。可惜年初买的oklo没拿住……

今天就这些了，晚安。  $诺和诺德(NVO)$ $Oklo Inc.(OKLO)$  $IONQ Inc.(IONQ)$  

意料之外的对冲

昨晚无操作，AMD因为财报差大跌，单个股票一晚给我浮盈干掉1w刀。但是另一边Apple出了利好，将在美国投资1000亿刀，新增2000工作岗位，老特因此将豁免任何Apple芯片上的关税。一边AMD跌6%，一边Apple涨5%，意料之外的对冲。

昨天我的文章又被小红薯封了，说我抄袭，不对非关注用户展示。我这种每天随机组织的文章，一眼原创啊，这都能判抄袭，天地良心……之前《入金和收益》那篇文阅读量也很大，发布一天后被封，哎。

有网友问我会不会买brk，最近大道，就是段永平，在雪球上确实提到卖了一些brk的put，觉得能比标普500强。大道比我高到不知哪里去了，我的认知很浅薄，但如果是我的话确实不会买。老芒格已经走了，老巴也快退休了，二人的投资水平是brk最深的护城河，抛开巴芒组合，如图二，brk可以看作保险（geico）、BSNF（铁路运输）、能源（BHE伯克希尔能源）、供应链服务（McLane），以及各类商业（比如喜诗糖果see's candy）的大综合集团，总体偏传统行业，由于足够多类又分散，能稳定赚钱。我们熟知的股神二级市场投资的部分（包括美股、日本五大商社等），是brk的重要的一部分，但不是全部。大道资金量巨大，我这点钱他做一次期权的权利金就出来了，他的投资目的是稳定收益，我不一样，我这点钱如果过度稳扎稳打，基本跑不赢指数，更别说财富自由了。出发点不同，所以具体买不买brk还得从自身实际出发。

今晚openAI即将发布chat鸡屁踢5.0，如图三，LIVE-5-STREAM，暗示很明显了。世界上最前沿的一些东西，和大陆的老百姓都无缘，很多人还认为deepseek的R1模型依然世界领先。实际中理念依然是领先的，但模型能力是很卷的，你几个月不更新，被别人超过是必然，这几天anthropic的claud、openAI的ChatGPT先后更新，包括之前快速迭代的grok，国外头部公司都在疯狂卷AI，且AI已愈发明显的在商业落地方面显现自身价值，这是一条非常确定且明显的赛道了。

之前看但斌总的雪球，他引用过一个比喻：很多人即使身处雷暴之中，却对惊雷充耳不闻。每一代人所处时代都有很多机会，缺少的只是发现机会的眼睛。

今天早点发，星期四了，明天就是快乐星期五！加油，工友们，奥利给[发][发][发]    $苹果(AAPL)$ $美国超微公司(AMD)$  

$美国超微公司(AMD)$  按摩店还是OK的
无操作，昨晚AMD发布财报，因未取得向东大出口MI308落后芯片的许可，数据中心增长也不高，目前夜盘跌6%，问题不大，不打算操作。工信部前一阵开始调查英伟达的H20后门问题，若后续调查结束，对英伟达、AMD都是利好。

AMD整体增长还是很健康的，远期市盈率36倍，不能说很便宜，但若都拿价值股的估值去看成长股，也是刻舟求剑了。总的来说AMD这份财报不差，虽然盘后股价跌了，我认为还是OK的，不改变持有逻辑。

诺和诺德也发了财报，卖了的股就不看了，pass。

今晚盘后，我刚刚买了2天的IONQ也即将发财报，这个有点类似Oklo，现阶段都没什么基本面可言。技术突破、市场信心、顶级科技公司的态度，对股价更重要。量子计算除了IONQ，还有RGTI，QUBT（全民就叫quantum computing量子计算的公司……）等等。有网友问为啥不买RGTI，我也说不出个所以然来，就看谁顺眼买谁吧，类似你把蔚小理放我面前，我买了蔚来，你问我为啥不买理想。

说到理想，大家看理想发布会对撞大卡车没有，然后网上最近出了很多理想车主素质低的视频，比如问100个车位的停车场，能停几辆理想？答2辆，入口一辆出口一辆[破涕为笑]我觉得有点过了，开什么车都有素质高的和素质低的，对品牌车主开炮就跟开地图炮似的，很low。虽然但是，段子和视频真的很搞笑，尤其乱停车那个，几乎没重样的[破涕为笑]

给大家推荐个小众音乐人-西皮士，他的歌都是纯音乐，很多以武侠小说内容命名，专辑封面都是简单几个字或山水画，恍惚间有种小时候玩《金庸群侠传》的感觉。他的歌怎么说呢，用文艺的说法是大音希声，大象无形，用接地气的说法就是雾草牛掰，越听越上头。推荐《月下漫步》《痛》《青青》。

今天上班不忙，早点把文写了。    $IONQ Inc.(IONQ)$  

惊喜还是惊吓，明早揭晓

昨晚一笔操作，买入420股IONQ，知道这个股的人应该不多，是做量子计算的。

丹麦物理学家玻尔引领了欧洲量子力学的发展，后来为美国研发原子弹的奥本海默、同一时间为德国纳粹研发原子弹的海森堡（海森堡与奥本海默曾经是同学，当时奥本海默曾喜欢上一位女生，但这个女生后来成了海森堡的妻子），都对量子力学做出了重要贡献。推荐大家有空的话看看《奥本海默传》和克里斯托弗诺兰的电影《奥本海默》。

量子力学的重要特征就是不确定性，著名的薛定谔的猫，那个薛定谔，也是研究量子力学的。讽刺的是，20世纪最伟大的物理学家，爱因斯坦，一直反对量子力学，他认为“上帝不掷骰子”，但事实证明，爱因斯坦也有犯错的时候。

微软纳德拉、英伟达老黄，都不止一次提到量子计算是未来的核心发展方向之一，就像英伟达的GPU一样，量子计算技术虽然目前处于早期阶段，但未来如果突破了技术难题，相较传统的计算方式，量子计算可以几乎在所有方面帮助人类大幅提升效率。

因为IONQ是量子计算概念股之一，所以就买了账户3%的仓位，就这么简单。

今晚盘后AMD发布财报，这次财报和后续指引至关重要。AMD去年开年涨势一度很好，我的AMD持仓翻倍了，但后续AI芯片方面被英伟达死死压制，AMD股价从220膝盖斩到70+。搁一般人估计早割了，但我出于对AMD和苏妈的坚定信仰，愣是低位补仓，补成了我第二大持仓。今年经历了4月4日低点，AMD从底部70反弹到了170，虽然没超过前高220，但终于支楞起来了。

基本逻辑也很简单，就是希望AMD的AI芯片能从nvda手里分一杯羹，哪怕生态比cuda有不小的差距，但AI芯片的市场足够大，只要能分10%，对于2800亿市值的AMD也能赚饱了。预计北京时间明早的财报，会对AMD股价产生巨大的波动，到底是惊喜还是惊吓，明早揭晓，师母以呆。

西落高开低走，大部分股票都红了，前期还是涨的有点多，加上经济衰退的隐忧，我认为在现在点位哪怕震荡一个季度，不是坏事，让估值消化一下。

就这些，晚安😴  $美国超微公司(AMD)$ $英伟达(NVDA)$  $IONQ Inc.(IONQ)$  

极简即最繁，大愚即大智

无操作，昨天刚说要做好回撤的准备，今天市场就反弹了，光速打脸。

经历了周末对利空的消化，有研究机构提出一种最新的解读，即不必过度放大阶段性偏离数据的影响，即使非农就业修正到那么低，也不会引发经济衰退。另外8月的宏观数据很重要了，决定9月是否降息和降息幅度。

周末还有一个小插曲，美联储一位理事突然辞职，空出的理事位置，是特朗普安排下一任联储主席的绝佳机会，几天后将公布人选。7月的议息会议，有2位评委对不降息投了反对票，显示出美联储内部已经开始出现分歧。降息是迟早的事，只要希望不要发生衰退式降息，其他的无所谓，静观其变。

明天盘后，AMD公布财报。今年AMD是我持仓中表现最佳，今年以来上涨46%。对即将到来的财报已经有不少分析了，我还是不动，不用任何期权，不做任何预判，拿住好公司即可。尤其是期权，如果你没有正股，不要卖call，如果你没有足够头寸接盘，也别sell put，即使损失有上限，不计算清楚最坏结果，潜在风险也依然很大。之前有位小红薯上的朋友，末日期权做到20w刀，但继续操作期权，最终丢掉了第一桶金。很多大佬最初也很激进，这没问题，小资金就是要搏一搏，但资金一旦做大，那么安全就比高收益更重要。

今晚去看了陈佩斯的戏台，个人评分8分，很值得一看。陈佩斯当年前途大好，但不愿装所谓的高情商，保持真我，最终再也没上过春晚。陈老是我特别敬佩的人，我自我感觉性格也和他类似，最少即是最多，大愚就是大智，极简才是最繁。

今晚写的有点晚了，就这些，晚安了😴     $苹果(AAPL)$  $好市多(COST)$  $美国运通(AXP)$  

做好阶段性回撤的预期👿

昨天我写了对后市的两个看法，自己这两天也看了很多对于周五非农数据的解读。目前市场的一致预期更偏向我写的第二个方向，即降息预期提升了但是衰退式降息，这种降息比较可怕，对市场没有正向反馈。现在数据显示9月降息概率已高达90%，甚至有一次性降50bp的可能。

此外，有一种宏观解读是老特近期不排除又要对东大搞事情了。因为老特最近在自己推动的很多事情上均比较顺利，包括关税跟欧盟、英、日等主要伙伴取得了进展+西落国内降息预期提升。7月底刚刚结束的中美谈判，没取得实质性进展，东大最新又开始调查英伟达后门，8月11日的下一次谈判，要对出现不利结果，提前建立心理预期。

谈谈投资的心理学吧。我7月30写割肉了nvo，发现有很多网友都提到另一只股，unh，联合健康。这只股说实话我没啥了解，但和nvo比较像的是，近一年不是阴跌就是暴跌，持股体验堪称煎熬。人们往往很难割肉认输，尤其是个股占比高+深套的情况下。

同样金额的盈亏，体感是不一样的：赚100块的快乐＜亏100块的痛苦＜自己亏100别人赚100的痛苦＜自己赚100别人亏100的快乐，这就是人性。

割肉面临2个挑战，一是自己要100%冷酷、理性的看待每一只股，尤其是自己持仓的股；二是股价影响因素极多，你要能接受自己割肉后股价反弹的可能性，别因为割肉把自己心态搞崩溃了。

一旦你突破了这层心理门槛，能做到对不行的股票坚决斩仓，对真正的好公司大胆增加持仓，那你投资收益肯定会随之改善。这个事情上我非常有发言权，因为我曾经也因为不舍得割肉亏过大钱，今天限于篇幅，写不下了，改明天写吧。

我这会又带女儿来学网球了，大家等我明天的亲身亏钱经历，让大家开心一下，先这样，88。    $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$  

非农爆雷💣但不一定是坏事
无操作，昨晚公布了7月非农数据，大幅低于预期，且下修5月和6月非农就业人数，下修幅度惨烈，从每月十四五万，下修到不到2万。8月1日又是关税第一次豁免的截止日期，除了跟欧盟、英国达成较好结果，跟其他主要国家的进展都算不上太好，中美8月11日还要进行下一轮谈判。

受非农爆雷和关税影响，昨晚我持仓的AMD一度暴跌5%，英伟达跌4%。苹果白瞎了超预期的财报，盘前涨2%，开盘后跌近3%。标普500波动率指数vix暴涨30%，市场情绪从之前的极度贪婪瞬间转为恐惧。

7月22日我完全卸掉了杠杆，现在看真的很明智。曾经无比成功的人，当时代的潮水退去，才发现自己不过是搁浅在沙滩的，张嘴徒劳想要呼吸的小鱼。切莫把时代红利当成自己的本事，也别嘲笑他人胆小，不敢像自己一样猛上杠杆。

非农是由美国老公统计局统计的，你看同样是统计局，觉悟跟某东方大国差了十个印度，这么不懂事的局长，必须火速炒鱿鱼了。我之前就说，非农数据是每个月的传统节目了，假的没法看，假指的是之前非农就业数据一片大好，这次爆雷，才是真数据。就业形势好，美联储就很难降息。虽然美联储决定降息主要看的是通胀，但如果就业非常差，也一定可能提升降息概率。

非农爆雷，不一定是完全的坏事。下一步的市场走势，有2个可能的方向：

1. 美联储降息预期增强，抵消一部分悲观情绪，同时不触发市场都衰退式降息的担忧，美股稳在一个较高的位置震荡。这个方向中，非农爆雷不是坏事；

2. 降息预期提高，但引发衰退式降息的担忧，或美联储依然只根据通胀数据决定不降息，关税谈判再遇到点波折，美股持续下跌，具体跌到哪不知道。

不论哪个方向，持续上涨可能都要告一段落。我现在无杠杆一身轻松，甚至有点希望再来个15-25%指数级的下跌，好让我再做一个趋势波段……

昨晚团队聚餐，平日里把人压的喘不过气的主管，大领导对她高度表扬。平日抱怨连连的工友，到席间突然都对主管开始虚假的恭维。哎，每个人都要靠这份工作糊口，大家的行为看似矛盾实则又非常合理，这一刻，内卷牛马的形象具象化了。

要真有本事，要么跳槽去不那么卷的工作，要么投资赚钱跳出这个大坑。希望我自己早日解脱。   $标普500波动率指数(VIX)$ $美国超微公司(AMD)$ $苹果(AAPL)$  

$苹果(AAPL)$ $亚马逊(AMZN)$  教我炒股
无操作。最近xhs阅读量突然上升，从原来每篇几百到1k阅读，到现在能破万了。但随之而来的问题是，完全透明的持仓，容易被聚爆。昨天经网友善意提醒，决定从今天开始，不再公布持仓截图了，只说金额和当年收益率：55w，16.8%。

因为xhs上讲入金的帖子被河蟹，太多人问我本金和累计收益，也再统一回答下：

累计入金38.8，累计收益率（2021.11.12至今）63.86，同期标普500（spx）36.86，纳斯100（ndx）50.09。

经常有网友跟我分享投资观点，我都乐于交流，但也有少数，直接教我炒股、指点江山的，让人哭笑不得[破涕为笑]

我非常乐于接受不同观点、不同思路。同一个问题，站在不同时间维度、不同立场，可能得到的结论完全相反，永远保持客观理性，切勿代入主观情绪，才能在市场上livermore。但个别人认知实在狭隘，又特别执着教我怎么炒股的，我不胜其扰，只能拉黑了…

昨晚七姐妹里又有两家公布财报。

1. amzn的营收利润都beat目标，但和前一天刚刚公布财报后大涨的msft相反，amzn的云服务aws营收增速一般，利润率环比下滑，指引也一般，因此盘后大跌6%多，应该是近期大公司中唯一爆雷的财报。这个逻辑也挺简单的，可以把云的市场，类比成国内电商/外卖的市场，本来美团一家独大，突然东哥、马老板也进来抢生意，快速增长，那原来的老大哥美团股价就要跌。当然了这个比喻也不恰当，云服务利润率很高，国外也没咱们那么卷，amzn即使股价跌，人家利润依然能让国内云厂商🍋哭。

2. appl，终于支楞了一次，创下近三年最高的营收增速。iPhone、mac在大陆国补下，是真的实实在在降价了，很多品牌其实都是假降价，只是把原来厂家补贴换成了郭嘉补贴，补贴的钱被厂家/平台赚了，没真正让利给消费者…阿库说利润率仍在46-47%，意味着关税并没有实质影响appl的盈利。

另外市场一直预测appl会通过收购，来快速提升公司的AI能力，传的最多的是收购perplexity，这家公司在大陆当然也是不提供服务的，做AI搜索，也是国外使用率最高的几个AI APP之一。阿库在电话会中明确提到，对加速技术路线图的收购持开放态度。但需要注意，perplexity估值已经到了400亿，金额巨大，收购并不会太简单。

今天是周五快乐日了，继续搬砖吧工友。

$微软(MSFT)$  $Meta Platforms, Inc.(META)$  $英伟达(NVDA)$  炸裂💥的财报，羡慕哭了

无操作，今早起来，再次被西落领先的科技，强劲的经济震撼到了，也感叹自己的认知还很菜，很有很大的提升空间，明明机会就在眼前，却视而不见。下面说说巨硬和meta的财报亮点，具体数字就不复制粘贴了。

巨硬（微软），首次披露了azure的具体营收，连带云，营收非常非常强劲，具体可以看图二。曾经巨硬是被认为在AI上没跟上趟的，但自打OpenAI横空出世，巨硬的战略眼光重新被市场认可。此外巨硬的云，也跟AI绑定，迎来了二次爆发增长。推荐大家看看《奥尔特曼传》，里面对OpenAI与巨硬的合作，sam altman被闪电辞退又戏剧性的光速回归等事件，有很详细的描写。

meta，更炸裂一些，扎克伯格非常懂什么样的字眼会让市场高潮。由于AI的应用，meta的广告收入和利润均大超预期，facebook、ins的现金牛让别的公司羡慕哭了，而且由于AI精准投放，用户在页面的停留时间也有所增加。你看，句句不离AI，AI就是关键。

meta我还想多说两句，关注的人应该都看到扎克伯格一直在疯狂的从OpenAI、苹果等竞争对手那挖AI人才，包括Alexander wang、shengjia zhao等等，挖人没什么技巧，就是用钱砸。meta、Tesla，都是创始人仍在位的，创始人直接挖人，薪酬给的自然也更有吸引力。要知道tim cook这种顶级打工人一年收入也就2000w刀，meta挖人的薪资动不动就能给到2年1亿，3年5亿，总不能让皮查伊、库克给手下AI打工人的薪资比自己还高吧。

由衷感叹:科技创新、开放的营商环境，才是跳出内卷的唯一正确道路啊！

不瞒大家说，昨晚我单位下班后开始开会，晚9点结束，今早又提前20分钟到单位，参加一个新的小领导任职会。这个人的岳父，原来也是我单位大领导，任的职位和我现在部门一把手曾经的职位一样……身边活生生的的那尔那茜。

这种事，作为普通员工是很无奈的。所以我常说，普通人工作上的天花板是很低的，你当牛做马，人家可能不屑一顾，到头来还要被不如自己的人踩头上。不如早日开辟第二收入，赚够了钱，去游历祖国大好河山，谁还受工作这鸟气[愤怒]  

$诺和诺德(NVO)$  割肉认输

昨晚诺和诺德又暴雷了，如图二，下半年销售预期下降33-50％，同时任命新CEO，我都怀疑这个新CEO是不是在趁机给自己设一个低的目标，好完成绩效……昨晚盘前一度暴跌25%，我在跌22%时抄底200股，开盘后经过一番思索和心里挣扎，在下跌20%时选择清仓所有诺和诺德，并买入同等金额的voo，voo是vanguard先锋发行的标普500ETF。

大概逻辑是这样的，在glp-1型减肥药上，诺和诺德面临礼来以及更便宜的仿制药的竞争，在疗效上也被礼来的替尔泊肽压制，我给了诺和诺德很长时间证明自己，但等来的是年内第二次下调指引，事实胜于雄辩，诺和诺德的成长性出问题了，包括礼来也一样。这个成长性的问题我也不知道什么时候能改善，但起码短期内通过已公布临床数据的研发药物，看不到。

很多人，包括我自己，都明白但不愿承认一个客观事实，即个人选股很难战胜纳斯达克100或标普500。长期来看，约80%-90%的主动型基金无法跑赢标普500，个人投资者的表现通常更差。个人选股需要极高的专业技能、纪律和运气，才能在长期战胜编制机制“无敌”的指数基金。

我自己通过利用杠杆和中期择时，加上非常好的运气，算是战胜了指数。但在个别股票的持股选择上，必须承认自己菜的跟狗一样，远远跑输指数，比如昨晚清仓的诺和诺德，及更之前清仓的arista networks。在面对长期浮亏时，人总是倾向于不认输，24年跌跌不休的AMD确实在25年上岸了，但AMD我毕竟拿了非常多年，对公司产品和管理层也更懂，很有信心。诺和诺德的新CEO说实话完全不了解，没有跟AMD一样的认知。痛定思痛，决定割肉了，在诺和诺德上总计亏了1.8w刀，痛，太痛了。

这周剩下几天的大事件比较多：

1. 首先是今晚的FOMC议息会议，美联储大概率按兵不动，市场更关心美联储内部对于是否降息的分歧大不大；

2. 果果、巨硬、meta等巨头都在今明两天发财报，挺关键的，巨头的财报及指引，直接关系到市场信心；

3. 周五发布非农，每月传统节目了，估计问题不大，有问题也是事后修正。

我倾向认为现在的市场有些过热，杠杆是打死不敢加的。目前仍然持有的5只正股，都是我非常懂的，但整体偏纳斯达克更多，配合VOO，比以前结构相关系数更低、更稳健些。

昨天我最喜欢的社交软件xhs，把我有史以来最火的一篇文章封了，5k月度，上百个心心、收藏。就酱，继续搬砖了工友们$Vanguard标普500ETF(VOO)$  $美国超微公司(AMD)$  

聊聊我的入金和收益

无操作，截止昨晚，得益 AMD 的大涨，今年收益率破 20%。

周六我发文，写资产达到 400w，有位关注我 4 年多的朋说，一直以为我放的图，金额 RMB ，到那天才知道是美元[呲牙]还有很多人问我累计入金多少，赚了多少，今天简单讲讲。

先说答案，累计入金 38.8w 刀，累计赚了 56.6-38.8=17.8w 刀。赚的接近入金的一半，但累计收益率不止 50%，因为入金节奏很不线性。大家可以看图三，18年开始炒美股到 21 年底，累计入了 15w，而 24 年 8 月一下子就入了 15w。

其实 18-25 这些年，美股经历了好几波大的牛熊，我印象最深的是完整经历了特斯拉的爆发，且迟到了其中一部分，那是 2019-2020 ，股价一年涨了十多倍，后来因为特斯拉拆过股，所以大家现 k 线往前拉，看当时股价只有十几块。但我在那时只有 1w 多刀，只赚了一倍多，没多少钱。

从这段经历我也得出一个经验，即使在美股，大牛市/大牛股也不是常有，而熊市（以指数回撤 20%）非常常见，你必须随时做好指数大幅回撤，个股大幅回撤（超 40%）的准备，先保证自己长期活下去。其次如果你有幸买入并拿住了一只牛股，但你的资金量很小，那对你的意义也不大。必须是既能长期存活在市场上；且资金不能过于分散，买入一堆你研究不深的拉低你的收益；且你的资金量要成一定规模，至少拿出百万以上投资，这样每年的收益率才能以乘数效应，帮助你积累资产。

我通过 18-23 年，逐渐完善投资方法，22年底上杠杆买了很多低价的优质股票，24年大笔调动家庭资金，一次入金了相当于100w rmb，同时也是平掉部分融资、降低杠杆。到现在就是账户这个金额和收益水平了。

可以说算是做到了拿闲钱投资，都是不用回来的钱。虽然还有2套房子的贷款要还，加起来每个月大约1.5w，但我目前工作收入覆盖贷款非常轻松。再过5年，剩余的贷款基本就能还清，两边父母退休金都还可以，也比较年轻。除此以外就只有家庭正常开支和一个孩子的养育成本了。

今天趁部门开会，把文写了。北京昨晚暴雨，持续下到今早。作为一名合格的打工人，依然风雨无阻的到了单位搬砖…不说了，继续工作了，886工友们。   $特斯拉(TSLA)$ $美国超微公司(AMD)$  

400万，达成！

不知不觉中，账户首次突破了400w人民币（55.9w刀），感恩~

前些年投资很不成熟，看好的公司反复操作，容易受市场情绪影响，大跌就想卖，大涨就想追。2018年底我就1.6w刀，那时候全仓Tesla，看好的逻辑非常简单但极其正确，就是上海工厂投产model 3后，随着产能提升、价格下降（相对最早的进口版韭菜）会大幅拉动Tesla的营收，超过一个临界点后，进而开始盈利。但是……我赚了一倍多就跑了，错过了后面几十倍的上涨。如果那一万多拿住Tesla不动到现在，就是40w刀。

很多投资西落不久的人，特别担心涨那么多了，还能涨嘛？还是那句话，看清长期本质，比费心思判断短期走势重要的多，决定西落长虹的无非三点：

科技创新、股东回报、分权制度

1. 科技创新指持续引领全球的前沿科技；

2. 股东回报指长期非常夸张的，无视价格的，超级大额回购；

3. 分权制度，也是最重要的一点，决定了长期政策稳定，尊重私产，一个人的意志影响不了宏观经济决策。

看清这三点，就知道长期的未来会怎样，选对好公司长期持有，或直接长期持有西落指数，就是最正确的，不会再纠结短期涨跌了。以前的我走了不少弯路，好在现在的我成长了，所以账户新高是水到渠成的事。

最后，折腾了几天fold7，80%的常用app已经安好了，给大家看看界面。绝大多数APP对折叠大屏适配的不好，投资软件里，适配最好的就是老虎证券，看图四，比如点击关注列表的个股，关注列表会显示在左侧，个股会显示在右侧，比例合理，有效利用空间，且减少操作步骤。不愧是我最喜欢的炒股软件，超赞[强] 

这会带女儿来学网球，把今天的文写了，大家周末好好放松一下。   $美国超微公司(AMD)$ $英伟达(NVDA)$ $苹果(AAPL)$  

苹果脑残粉，买了三上fold 7
照例，无操作。感恩市场，账户又新高了，今年收益率18+。

很长很长一段时间，Apple都是我第一大持仓。生活中我非常喜欢Apple的产品，高中时就买了ipod nano 2和ipod classic 2。因为那是我存钱买的，非常爱惜，直到现在还收藏着。我几乎是Apple全家桶用户，iPhone、ipad、MacBook、airpods，除了vision pro、mac mini、mac studio等少数几个系列我确实不需要，没买，其他的几乎齐了。

我以前短暂用过安卓手机，三上note 4吧好像（这个比较早了），以及索尼啥啥旗舰型号（四五年前），体验都不是太好，所以很长一段时间对安卓手机都无感。近些年我对折叠屏挺感兴趣的，但大都很厚很重，软件也很拉胯，也看过很多评测，因为知道大多数是广子，所以仍然没有买的冲动。直到今年的fold 7，重量厚度一下子做到了顶尖，软件拉胯就拉胯吧可以容忍，主要是外观真的很戳我，各方面也确实很完善，可能会是我喜欢的机吧。所以上个周末去线下店定了，7月22日一早闪送拿到了。

大家看图三，非常薄，但有一丢丢遗憾，不是完全平面。背面的小摄像deco，在一众奥利奥大deco面前显得眉清目秀的。芯片是骁龙8什么，具体没记住，反正是最强的，没妥协。我也不咋摄像，摄像头无所谓。界面挺漂亮的，审美比较高级，安上google play以后大部分软件都找得到，但gemini、chatgpt在我的区域不提供服务，有没有懂得朋友知道怎么突破。

总之挺满意的，可以做主力机，但暂时还是当备用机吧，主要是很多密码器安在iPhone上，以及生态捆住了我。对于本来就用安卓的朋友，推荐去线下试试。

这篇文章，三上请给我打钱[发]

我最近在思考啊，回头看我们明确知道自己错过了像btc、Tesla、nvda这些百倍甚至万倍的机会，过去的事已成定局，无法改变，但未来有没有可能抓住一些百倍的机会呢？

我前两天说最新研究的一些公司，包括核电、低空飞行、量子计算等等，也许里面有一些未来的百倍股。但难点在于，一要真的选对并且拿住，这个拿住必须拿很久很久，二要买的足够多，比如我现在有50w，至少要买5-10w，否则太少了没意义。

就写这些吧，周末愉快，睡觉😴  $苹果(AAPL)$  $Oklo Inc.(OKLO)$ $英伟达(NVDA)$  

用AI评价自己

最近公众号写的有些意兴阑珊，恢复每个交易日写公众号，保持了有一年多，公众号这边300个出头关注，xhs那里550多个关注，从付出和回报来看，我明显属于没什么网感的那类。再坚持写下去，写上十年，恐怕关注人数也难超过几万。我白天上班，其实挺心累的，晚上写文章大约要再花接近1小时。开始能坚持主要是新鲜感，但一段时间下来，没什么成就感，以后我就佛系更新吧，没话说就不硬找话水文章了。

前天晚上清掉了杠杆，短期内应该都不会有什么操作了，除非再发生黑天鹅、指数大跌、跌出价值来。

我闲来无事，分别用deepseek和grok问怎么评价我自己，grok可能代码搜索不涉及gzh，所以没有成功总结，dpsk给了个算是挺高的评价，给大家瞅一眼，但我不确定3年49％收益率是哪来的，虽然结论正确。

我以前遇到不会的喜欢搜索，现在变成了问AI。国内最好用的感觉还是deepseek，国外的我习惯了grok，其他AI体验不是很深。但deepseek有个问题，就是回答问题越来越正确了，经常前一秒还在显示思考过程，后一秒突然撤回答案，提示无法回答，就……能理解但很无奈。如果你用元宝的deepseek，他在其上还又有一层保护，dpsk能回答的有时元宝不能回答，大无语。

昨晚盘后谷歌发布了财报，盘后涨3％。稍微拉长看，谷歌今年跑输大盘，但比Apple强。谷歌是因为市场担心AI替代搜索，苹果是因为在AI上有点没跟上。我个人看法是，谷歌在大模型上依然是行业领先的，无论搜索还是AI，最终变现可能还是依赖广告收入的，所以前期谷歌下跌是个很好的机会。以前我也不止一次说想买谷歌，但没有钱了，也没想好拿谁换，等着等着，发现谷歌已经涨了不少，虽然我觉得他依然挺便宜的。苹果就更不用担心了，苹果强的是生态和设备端的巨大用户基数，你们看腾讯也没怎么跟上AI，但元宝一出，很快使用量就上来了。所以我一点不担心苹果，如果再入金我还想买一些。

就这些吧，大家早点下班。    $谷歌(GOOG)$  $苹果(AAPL)$  

完全卸掉杠杆！

昨天有点低烧，浑身酸疼，鸽了一天。经过充分休息，今天已经彻底好了，恢复更新。

今天盘前多笔操作，见图二。因为净资产大约54，融资-11.6，基本上5:1的比例，所以几乎等比的卖出各个股票20%仓位。因为没算好，最后多了一些现金，考虑了一下让人长期安心的程度，及各个股票的占比，又买入了一点Costco。总而言之，今天完全卸掉了杠杆！

大家可以去翻一下我在4月4日市场最低点时的文章，当时杠杆基本=净资产，即100%的杠杆率，心理压力非常大。但是顶住压力后，不仅把之前的回撤全部收复，还暂时跑赢了市场。总结下来，既离不开当时坚定的信心，也是有很好的运气，但拉长看，好运和坏运基本抵消，切不可把运气当实力。因此趁现在有的赚，及时彻底卸掉杠杆吧。我不知道后面市场是上涨还是下跌，但现在才卸光杠杆，吃到了那么多上涨的反弹，已经属于相当贪婪了，人不能太贪心。

最近我在补鬼灭之刃的动画，漫画其实2020年就完结了，但动画还没出完。我目前已经看到动画的第五篇-柱训练篇了，再往后就是无限城篇，也是柱灭之篇……日本7月18日刚刚上映了无限城剧场版的第一部，票房非常火爆。大家可能不知道，日本动画电影的票房记录就是上一部鬼灭之刃剧场版-无限列车篇。这次无限城篇一上映，立刻打破了之前无限列车篇的票房单日纪录，最后大概率总票房也能破记录。但由于没有分级制度，大陆上映不了，香港、台湾等地都能上映，后面只能网上找资源来看了。

刚刚看了眼大盘，纳指直线下跌，半导体跌幅挺大的，英伟达、AMD都跌3-4%，这俩是我第一第二大持仓。英伟达从今年低点86，一路涨到170+，翻倍了，市盈率也来到了50倍+，虽然远期市盈率仍只有30倍+，但当前肯定算是比较贵了，AMD同理。决定卸掉杠杆，英伟达偏贵也是其中一部分原因。

最近继续研究了一下核能，包括oklo、nuscale power（smr），稳定币相关的circle、robinhood、coinbase（后俩是平台），和低空飞行相关的archer aviation、joby aviation，结论是以上所有都涨的比较贵了，我目前肯定不敢买。但若真看好AI、虚拟币等方向，这些股里，未来也许有十年三十倍（甚至百倍）股。

今晚就这些，睡觉😴  $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$  

我的减肥进展

无操作。账户新高，55。用grok做了几张照片的吉普力版，好看。

昨晚美股经历了仅仅一小时的taco交易。开盘后突然传出老特要炒掉鲍师傅的消息，恐慌指数vix暴涨10%，但很快老特就亲口否认了会强行辞退鲍威尔，随后美股恢复至接近平盘。你们看，当权力没有约束，后果是完全不可预测的，即使是总统，也不能说东就东说西就西，永远有制衡，才不会犯大错。

给大家说一下我减肥的进展吧。我用的是诺和诺德的诺和盈，也就是减重版司美，一共是5个月，每个月用一管诺和盈。我身高181，减重前体重可能是87-88kg，甚至更重吧，那时不愿意称体重，不愿面对现实。现在是使用诺和盈的第五个月的第一周，刚称了下体重是78.5kg，今早称的是78.05kg，吃饭会稍微重一些。我目前每天只吃两顿，早饭、晚饭，上下班会各骑车1.5km，晚上会陪娃出去练会跳绳，当然这个运动量很小，对减重没啥帮助，主要还是靠少吃减的。司美的原理就是减少肠胃蠕动，让人不容易饿，相对来说是比较科学的减重方式。由于减重进度比较慢，不是暴瘦，皮肤也不会松。最后，因为这个过程比较长，我之前试过停药1-2周，食欲几乎不会增长，可能因为胃小了，所以停药后，我估计依然能保持住。

昨晚asml未对2026年给出指引，市场一度担心AI的增长，结果今天白天台积电发布了非常强劲的财报，超出预期，目前股价上涨近3%，创史高。英伟达和AMD股价也同步受益，英伟达创史高，AMD目前微涨0.5%左右。所以我一直尽量不操作，一直满仓，享受公司自然增长带来的收益。市场恐慌时保持理智，用一些杠杆（仅限我自己，不建议任何人用杠杆）大胆加仓，市场持续上涨就慢慢卸掉杠杆，轻装上阵。

最后说下今年的新iPhone。今年的17将是外观和性能大升级的一代。普通款确认升级高刷，pro版外形大改，散热增强，充电速度进一步提升，max电池也进一步增大。我预计今年一定都会是换机大年。三星刚刚发布的zfold7，屏幕折痕控制又进一步改善，是今年本代所有折叠屏最佳，没有之一，另外zfold7的重量厚度也几乎是最佳，仅比荣耀magic v5的其中一款厚了1mm。阿芬今年底的折叠屏原型机，大概率使用三星折叠屏幕，折痕控制预期也会非常好。明年下半年一旦发布，生态可能很快超越安卓，销量可能也会立刻碾压目前所有安卓折叠。所以目前的Apple，我认为绝对不要卖！拿住！

就酱，晚安😴    $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ $诺和诺德(NVO)$  

恭喜！chelsea!

无操作。世俱杯落下帷幕，切尔西大比分3-0战胜大巴黎！鲍尔默梅开二度。要知道大巴黎前面每一场都是硬仗啊，而且全是大比分获胜，势如破竹，4-0皇家马德里，4-0拜仁慕尼黑，5-0国际米兰。含金量不输世界杯！切尔西获胜后，恩佐·费尔南德斯成为唯一获得世界杯（阿根廷🇦🇷）和世俱杯（切尔西）的球员，我心中的世界第一中场，nb！

领奖时还发生了搞笑一幕，老特把大奖杯颁给切尔西的队长里斯詹姆斯，本该立刻下台让出位置，结果赖着不走，最后被FIFA主席因凡蒂诺硬拉下去[破涕为笑]

明天美国即将公布6月cpi，不论数据如何，降息会提前还是延后，都不改变长期降息的趋势，不要轻易空仓或做空，频繁的短期押注，即使对了也是赚小钱，美股赚大钱的机会都是大趋势提供的，“什么都不做”可能反而赚的最多。

除了cpi ppi数据，财报季也将很快拉开帷幕，我持股公司的滚动市盈率又会进一步降低，坚定的耐心持有，并且边涨边降杠杆，直至杠杆降到0。我持股的公司里，本周五美国运通的财报第一个到来。一般金融股财报靠钱，科技股稍微靠后，本周比较重磅的科技股只有台积电和奈飞。

最近在续多年前没追完的进击巨人，还剩最终季的几集。同时也准备完整看一下鬼灭之刃的动画，之前断断续续的看过一部分漫画和动画，但不太连贯。看过无限列车剧场版，对里面战死的炼狱杏寿郎印象深刻。最近又要出新的剧场版了，但国内上不了。因为众所周知的原因，很多好作品没法直接看，必须各种找资源，很多很好的资源网站也因为各种各样的原因关掉了。

除了影视作品，很多AI也在逐渐退出大陆，目前AI付费的主力是海外，有些东西又必然无法兼顾国内和海外，因此没得办法，即使技术人员很多是华人，也只能选海外。

身在大陆，很多东西没有办法，但还是努力扩展自己的视野，学习别人先进的东西，别让自己困在茧房里，才能不断进步。以前很爱看一个技术up，叫林奕，但是国内付费人群实在太少，为了现实的吃饭需求，林奕现在的视频也都变成恰饭了，这就是无奈的现状。

说着说着怎么有点不正能量了，就这些吧，睡觉。  $美国运通(AXP)$  

第一个4万亿

今晚盘中一笔操作，买入120股nvo。

这周连开三天会了，脑瓜子嗡嗡的，如果不是我还做点投资的副业，真就挺难受的。

今晚英伟达开盘上涨2%+，成为历史上首个突破4万亿刀乐的公司。24年AI爆发，英伟达第一次市值超过苹果时，我就意识到下一个5年，英伟达大概率会长期占据世界市值第一的宝座。如今再看，虽然苹果依然优秀，但市值已经被英伟达和同样跟上AI潮流的微软甩开一截，且很难再追上了。

科技创新是推动社会进步和创造财富的最优解，也许不是唯一解，但一定是最优解。近五年，西落一直走在科技创新的最前沿，xx虽然也偶尔有像deepseek一样意外的闪光，但总体上在上演集体性犯蠢，逆水行舟，不进则退。如果你正在看这篇文章，希望你也尽早开始定投蓝星贝塔，周期的洪流不可阻挡，还要熬三届，我这一代人的黄金时间，恐怕要在其中消耗掉了。

opec增产，意外的没有导致油价下跌，反而使油价上涨，石油股最晚集体上涨。这点我确实完全没有提前认知，大概的逻辑是中东酋长们发现自己不卷，反而把市场拱手让给页岩油，页岩油成本相对偏高，不如自己卷一卷，把价格卷到页岩油撑不住，自己反而能重新获得市场。酋长们一合计，说干就干。市场立马反映了页岩油减产的预期，所以油价不讲反升。西方石油是好公司，我对能源感兴趣，但没太深的认知，就当增加科普知识，但股票还是不碰了，不懂不碰。

从5年维度来看，诺和诺德现在处于市盈率、市销率、预测市盈率的几乎最低点，持续的下跌导致股息率也来到了2.3%左右。从24年7月高点，到现在正好满一年，股价仍然腰斩，长期看往下的空间应该不大，买一点摊低成本。但什么时候往上我也不知道，可能还要很久很久，我的操作没有参考性，不建议大家学我。

这几年自己的钱投资，逐渐的真实感受到复利的威力，愈发懂了满就是快的道理。人生短短三万天，我已经度过一万天，祝我自己和在座的各位，都活出有趣的人生，晚安😴  $英伟达(NVDA)$ $诺和诺德(NVO)$  $西方石油(OXY)$  

固定车位+充电桩的含金量

无操作。今天花了一整天时间，我的充电桩终于安好了。家人们，你们可能之前或多或少看过北京胡同里极限停车的各路神仙，那都是被寸土寸金磨炼出来的，要是你能在东西城（二环）有个地下固定车位，那真的没有不羡慕的。今天，俺也终于有固定车位+充电桩了，虽然不是二环，是东四环，但也非常知足了。

再过半个月，就开始新一轮的财报季了，我持仓的第一个财报是7.18的美国运通，然后是7.31盘后的Apple。7月末fomc会以降息的概率接近0，预计就是9月降息了。目前有一种预期，是美联储虽然今年迟迟不降息，但一旦开始，就会连续降，所以在降息预期和大漂亮的加持下，今年西落再创新高的概率是比较大的。

今天看到一个比较新颖的关于musk的说法，大致是美国顶级科技公司一旦到达一个巨量的规模，就会因为监管反垄断，可能面临分拆。Tesla接近掌握了自动驾驶技术，及未来不断完善的optimus擎天柱机器人，一方面会使Tesla市值有明显的膨胀，另一方面将会使许多劳动力失业，一定会面临监管和分拆的风险。musk之前帮助老特上台，有从龙之功，为的就是在大漂亮国拥有权利，但老马胃口太大，跟老特最终闹掰，只可能是他错误估计了自己功劳可以换取的奖赏。事已至此，就像之前先拿加拿大国籍再拿美国籍一样，曲线救国，这次自己成立老美党，再次试图挤进权利圈，为以后铺路。

总的来说有一定逻辑，但也不是无懈可击，比如微软最后没被分拆，现在快4万亿了；再比如可能高估了fsd，也低估了其他机器人对手；最后，成立新的party，想真正混进圈子，可谓困难重重，驴象都不傻，在你起势之前一定各种使绊子。现在继续坚定看好musk，看好Tesla，需要非常强的信仰，不是单纯的认知可以支撑的，我做不到，但我的认知有限，很可能是错的。

今年以来另一个被频繁唱空的是Apple，巴菲特减仓、自身增长停滞等等，每次股价走势不好，都有各种看空的理由，但对我来说，反而是好事。我现在希望再有一次像样的回调，比如大盘回调20%，让我在低位买入一些Apple。今年明明是Apple的产品大年，目前人们可能普遍低估了Apple与AI融合后的威力，就像之前低估AMD在AI上的能力一样。Apple是那种可以穿越周期的好公司，护城河深、定价能力强、管理层让人放心，一旦回复增长，远期市盈率会立刻下降，到时投资者们就不会再说Apple贵了。

今晚就这些，睡觉😴   $苹果(AAPL)$  $特斯拉(TSLA)$  

老马石乐志

无操作。总有朋友让我改IB的字段显示顺序，以后都换成ipad mini 截图，字段可以一个不漏。

大漂亮法案正式通过了，过程看似坎坷，其实一点也不顺利。其中参议院的投票，同意和反对势均力敌，最终靠眼线男万斯的关键一票涉险过关。大漂亮法案的通过，短期来说对经济有一定的提振，但长期看会进一步提高赤字率，饮鸩止渴。

大漂亮法案含有对电动车企业不利的条款，也会大幅增加赤字。不好说到底因为哪一条，还是二者兼有，musk再一次跟老特决裂了，并火速成立老美党，目标是取得一部分众、参议院席位，夹在驴象之间当搅屎棍。我稍微研究了一下musk目标实现的可行性，发现实际将困难重重，举步维艰。

我能部分理解老马的思维，但总体来说，还是觉得老马失了智。我很久之前就彻底卖掉了Tesla股票，主要理由是musk的重心不在公司上了，可也没想到如今的老马能这么彪，公开跟老特对着干。巴菲特曾评价musk可能高估了自己的天才，当时我不以为然，现在意识到……姜还是老的辣。

今年可能是Apple产品大年：iPhone 17 系列基本定型，和几个月前泄露的基本一致。这一代外形变化较大，砍掉了17 plus，改为17 air，据说air为了轻薄大幅妥协了续航；17 pro max电池容量可能进一步增加，灵动岛缩小，价格也可能会提升。我不太看好17 air，air可能又贵又不实用，只有富哥会买；但比较看好pro和pro max的销量。

秋季可能同步发布m5的MacBook Pro和ipad pro，估计外形都会保持不变。以及新款的airpods pro 4，据说耳机柄会进一步缩短。

今年我有点想换17 pro max，但又有点心疼钱包，到时再说吧。

最近很多地方持续暴雨，极端天气越来越常态化了，雷雨季大家多注意出行安全，晚安$苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $诺和诺德(NVO)$  

憔悴不嘻嘻

无操作。今晚8:30公布了非农，超出预期，7月降息概率基本归零，9月降息概率也随之下降📉。老特又要骂了。

经过连续5个工作日的出差，今天终于回单位，收到了我买的molly emoji。这个憔悴表情，像不像被榨干的打工人，还有勇敢牛牛，像不像强行给自己打气的小伙。这套据说在国外卖的比国内好，但我挺喜欢。

昨晚的文章一开始很顺利的发出来了，但不到5分钟，就被投诉删除。我估计是因为写了海南免税店的现状，不够正面，果然删掉那段后就能发出来。以后我不写表达负面的东西了，哪怕写的是客观事实。毕竟写了一年多，号炸了还挺可惜的。

近几天娜娜、阿普连续创新高，不确定是不是又到了日常新高的那种最舒服行情。英伟达今晚上涨1.5%，3.9万亿市值，离4万亿一步之遥。在英伟达之前股王是苹果，我印象中苹果貌似是第一个到达2万亿和3万亿的公司，也成就了巴菲特晚年最成功的一次投资。但随着openAI的ChatGPT横空出世，AI成了我心中最有可能承载下一次技术革命的载体。

21-23年我的最大持仓都是Apple，40%+的占比，2024年我大幅跑输指数，但做了一件很正确的事，就是把第一大持仓换成英伟达。英伟达当时市盈率很高，说实话从0%买到30%+的第一持仓，需要一些勇气。当时主要考虑的是AI不是短期炒作，是真的将持续多年的主线，在超高成长性之下，英伟达的远期市盈率会很快下降，所以长期看当时的价格并不贵。

虽然但是，我买入英伟达后经历了近一年的套牢，才终于在熬过了4月关税战之后开始赚钱，今年一度浮亏40%，账户最低28w，回想起来还挺坎坷的。18年加息、20年covid大跌、21q3-22长达一年的加息、今年4月关税，每次大跌对让我对这边市场的认知又加深了一些，信心又坚定了一些。

如果60-70年代人，他们人生的β是房子，那85-00后我们这代人，应该就是蓝星β，我一直坚持这个观点，也知行合一。目前看暂时是对的，但未来不一定对，10年以后见分晓吧。

今晚axp除权，明天独立日休市，今天也只开盘半天，大家早点休息，晚安。  $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $美国运通(AXP)$  

离岛免税× 免消费✓
无操作。今天从海口回家了，海南是免税岛，化妆品、酒水、奢侈品曾经卖的非常火爆，可现在门可罗雀，曾经火爆的线下消费一去不复返了。

盘前公布了小非农，就业减少，远不及预期，但这个数据对市场影响不大，可能一定程度上影响美联储的降息决策。目前7月降息的概率小幅提升，7月如果不降，那么9月降息的概率就约等于100%。最好的剧本是通胀稳步下降，关税政策不再反复，经济数据不出现明显衰退迹象（衰退式降息大盘反而会跌），然后美联储逐次降息。

老特和老马又撕起来了，两个老男孩相爱相杀，他俩的性格其实高度一致，都是有话直说，不弯弯绕绕，想到啥干啥。也得亏这是美国，但凡在东升你敢说一句过火的话，结局就是where is jack ma，而西不落的制度是高度保护私有财产的，也允许你在不触及红线的前提下（不能骂以色列爸爸），高度的言论自由。

Apple的折叠机，文件夹几年前就建好，最近终于开始画PPT了。消息称折叠iPhone已于6月进入原型开发阶段，预计2026年下半年上市。我对后半句2026下半年上市持怀疑态度，且看今年下半年是否有进一步原型机的泄露内容吧。关注Apple的可以看b站的up主大耳朵tv，他是数码类我最爱看的up，没有之一，第二名是tsetv。其他也有很多原先有意思的up，但商业化是不得不面对的现实，然后由于要恰越来越多金主爸爸的饭，他们的视频就不再那么有意思了，比如林捂捂。

有时我也换位思考，就比如我在打工，对上要服从领导，对外要服从客户，对下……对不起我就是最底层，没有对下。就反正还是罗永浩那句话，“被包养就不要谈独立人格”。所以真正的人格自由，必须建立在财富自由的基础上，很现实。

说回苹果折叠，我觉得压力其实挺大的。第一代产品系统往往不完善，iPhone 1、watch s1、vision pro都是。另外软件生态，纵然是苹果，适配也起码需要1-2年，比如灵动岛跟着iPhone14在2022年出来的头一年，也是噱头大于实际，没多少适配，或适配的比较简陋，直到现在才变得比较实用。最后硬件端，国产和三上大折叠目前都比较轻薄了，重量几乎做到跟直板旗舰差不多。折痕相对无解，比之前有改善但不多。一直传苹果想一步到位解决折痕，我认为可能性不大，物理规律没有魔法，三上都解决不了，苹果不自研屏幕，一定也会有折痕的。

就这些了，睡觉😴   $苹果(AAPL)$ $好市多(COST)$ $美国运通(AXP)$  

苹果💊
无操作。

貌似我上周五减仓后，芯片的上涨确实暂时停滞了。目前AMD盘前跌2%+，英伟达跌1%+，对我账户有点痛的。其实没什么特别的诀窍，就是看vix（标普500波动率指数），也叫恐慌指数，目前vix处于特别低的相对位置，即市场特别贪婪的水平上，那么减一些仓，少亏的可能大于少赚的可能。每次vix暴涨到60以上，就是历史级别的恐慌，这种时候抄底加仓基本没错，今年4月初提升关税，vix就到过60。上一次到60是去年8月，当时非农就业数据非常差，触发了萨姆法则，即失业率提升预示着经济衰退，但事后看这种规律并不都对，当时的非农爆冷是由于发生了剧烈自然灾害，导致月度就业数据失真；再往前一次就是2020年3月了，让我们戴口罩的那个。再再往前是08年次贷危机爆发。大A其实最早也是有恐慌指数的，但由于不能说但大家都懂的原因，这个指数，取消了……

周六晚上看F1狂飙飞车时，看黑人主角一直觉得眼熟，但想不起来像谁。今天看世俱杯回放，梅西所在的迈阿密对阵大巴黎，才突然想起来，是像巴黎的登贝莱啊！登子是梅西的铁粉，姆巴佩在巴黎时一直发挥不出来，姆总走后，登子在巴黎的阵容中大放异彩，带领巴黎得了今年欧冠冠军，很有希望拿今年的金球奖，可以期待一下。稍后另一场世俱杯淘汰赛，捕罗达人利亚德新月绝杀了曼城，曼城下滑的太快了……世俱杯含金量也是可以的，比欧国联强。

说回西落，忘了是哪家投行先提出的，说Apple错失AI，要成为下一个诺基亚，然后就很多声音跟风说Apple💊。从去年老巴开始卖出苹果，就不断有苹果的唱衰论，Apple今年以来-18%，跟诺和诺德是我持仓表现并列第一差。

但我倒是觉得挺好的，Apple的市盈率回到了30倍出头，不是很贵了。很多人看到Apple自己研发AI没跟上趟，就草率的得出了Apple💊，但忽视了未来mac、iPhone和AI深度绑定的影响。以前Apple silicon在应用端除了艺术创作、视频剪辑外，离非专业用户太远，但随着AI普及，苹果硅超高能效比，会很快引领端侧AI布局，Apple intelligence会变成AI的生态平台，用户可以自由选择ChatGPT、gemini、claude或deepseek，别忽视体验的重要性，大家还记得airpods刚出来，市场上疯狂的冷嘲热讽么？

就这些叭，今天顺利完成任务，明天回家，大家晚安😴    $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$  

慢就是稳，稳就是快

无操作。周六晚上去看了Apple投资的电影f1，可以毫不夸张的说，是上半年最好看的新电影，没有之一。不辣的皮特痞帅痞帅的，女主起码也40往上了，在皮特身边眼神都要拉丝了，演出了小女生的感觉。汉斯季默的音乐很燃，配合紧凑的剧情，两个半小时全程无尿点，超燃。可惜我家附近没有imax，非常推荐大家去imax影院一看。

剧中把真实世界中的顶级f1车手赢遍了，还出现了周冠宇大名，虽然他本人没出镜。我完全不看f1，但看电影完全没有障碍，我觉得这点特别好，没有任何专业障碍。但也有豆瓣评论说剧情非常脱离实际，比如有一段是主角用干地胎跑雨地，这就类似于奥运会级短跑运动员，光脚把穿着钉鞋的世界第一博尔特拉爆了，哈哈哈，反正我不懂f1当时真的没觉得不合理。

片中有一句话，叫“慢就是稳，稳就是快”，这和投资就是一个道理。炒正股的，肯定不如期权动不动百分百收益来的刺激，但是做正股比较稳，长期收益不见得比炒期权的低。记得以前看大作手回忆录，主角利弗莫尔，是个高频交易的高手，他的名字是livermore，直译“活的久一些”，虽然他热衷投机吧，最后自杀了，活的也不算特别久。

今天市场是上涨的，但芯片股下跌，导致我账户也略微下跌，跑输大盘。今年已经10%收益了，所以上周五也减了一半融资，稳一点。对我来说，选股确实不是越多越好，没那么多精力去了解个股，也容易拉低收益。看了下的账户分析，最多的收益就来自于不超过5只长期持有的股票，很多新的尝试以挣小钱或亏大钱告终。

今晚来海口了，和当地同事聊工作，压力都很大，今年尤其困难，人都比较悲观。我说大环境确实不好，但我还是比较乐观，因为无论哪一代人，所处大环境如何，都有属于每代人的β，只是身处其中，绝大多数人看不到身边的机会。

我没有说我关于时代β的认知，因为第一我也很可能是错的，第二即使对，别人没那个认知，不敢多投入，或赚了一点就跑，也赚不到大钱。我已经放弃对任何认识的人分享我的投资观点，像xhs之类的社交平台上，大部分人一开口我也知道没有共同语言，懒的回复，投资果然是寂寞的。

今天就这些，晚安     $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$  

现实世界总是领先逻辑一步

今晚回家，不想和领导一个航班，所以故意晚定了半天，等到那个航班经济舱没票了，然后名正言顺的定了下一趟航班。缺点是航班时间有点晚，接近12点落地，所以趁起飞前先把日记写了。

最近好电影不少，这周末打算带女儿看驯龙高手，另外，据说iPhone拍摄、布拉德皮特主演的电影F1也很棒。前一阵上映的碟中谍8也非常好看，值得一张巨幕+杜比的电影票。很多电影虽然网上已经有资源了，但自己电脑放，和影院观看视觉影音效果差距巨大，我以前不理解，直到拥有MacBook pro，第一次跟我的游戏本对比着听喇叭效果，那个一耳朵的差距，后面再听普通笔记本的音箱都是一坨。后来，我开始有意识的记忆影院效果，记得看沙丘2，其中配乐《paul's dream》，里面的鼓点，在影院听震感极强，配合穆阿迪布宗教领袖的神秘剧情，非常震撼，但是在家里用耳机再听，怎么也无法复现影院效果的哪怕十分之一了。

最近又在看沙丘小说，对里面很多话太有共鸣了，比如：

“人类潜意识的深处存在一种压倒一切的需求，即追求一个符合逻辑、凡事有理可据的宇宙。但是，现实中的宇宙总是领先逻辑一步，是逻辑无法企及的。”

现实中，我们是不是总想找到一切问题的答案，尤其在投资方面，希望找到规律、线索，去做战胜市场的人呢？确实有能人实现这个目标，比如我之前看的那本书《战胜市场的人》，但我作为智商普通的个人，对我来说，想找到其中的规律，确实太难了。

盘前看今年收益已经10%了，我在想要不要止盈一些，主要是在高位卸杠杆比较划算，也是我有点怕了回撤。但纠结点前两天也说过，即是否应该汰弱留强，以及到底谁是真的“弱”。之前大家关于诺和诺德和arista的建议我都认真看了，很有启发。比如healthcare是少数几个长期跑赢指数的，而诺和诺德又是其中佼佼者。最终只有2个选择，要么等比例的卖所有个股，要么选择清掉几个弱势股。本质还是认知不够深吧，才会纠结个股的选择😖

芒格说，追求财富自由，不是为了炫耀，而是把时间留给自己做真正喜欢的事。昨晚应酬吃饭结束是10:30，大领导还要打牌，所有小领导和同事都去了，只有我直接回酒店睡觉，今天得知他们昨晚到凌晨1:30……打工的牛马，因为未来全部寄托在工作，不管事多难吃，你都得捏着鼻子吃。而如果财富自由了，你还会叼他吗？会听到不好笑的笑话哈哈大笑吗？会听到爹味言论强行附和嘛？

就这些，大家早点休息哈    $苹果(AAPL)$ $诺和诺德(NVO)$  $Arista Networks, Inc.(ANET)$  

今年上岸了

无操作。正在应酬，一个大局，我这种小卡拉米无人问津，我也不擅长社交，正好抽出时间把夜报写了。

这几天美股涨的很好，好几个常留言的朋友都感叹，说之前最低我跌到20多万，现在又50万了。特别对，今年清明节那会关税升级，最低跌到28w吧我记得，不确定准不准，跌幅达到40%，非常夸张，远远跑输大盘，因为我带着杠杆，而且持股弹性本身也比指数大。

不谦虚的说，我心态真的还可以，最低点的时候，依然能开心的旅游，不会因为亏钱发脾气，或做不理性的操作。我记得应该不是最低点，但是也就差了1-2天气，我还做了最后一次底部加仓。实话实说，我是没什么交易纪律的，虽然不买Tesla的股票，但我非常喜欢elon musk，尤其是他的做事原则，即永远从第一性原理出发。大跌或大涨，对我的操作都没影响，买入的唯一理由是好公司股价我认为很便宜，卖出的唯一理由是我看不懂公司（按道理这种不该买，但我有时候还是会投机一下）。我不会因为符合大众思维，非要去说我有严格的交易纪律什么的，我只靠工作和投资赚钱，不靠自媒体挣钱，所以我说的就是真实想法，不去考虑说什么有流量或能挣钱。

虽然低点我亏很多，但得益于好心态，我不确定最低点在哪，但清晰的意识到那时股价是便宜的，我最喜欢的一段话，就是这个意思：

“假如你看对了某件事情，

时光并不计较你是否看准了时间。

知道一件事情注定会发生，

比知道一件事情何时发生更重要。

做空股票例外，

即使你是对的，

也不要和时间对赌。”

因此后面市场反弹，我也能跑赢市场。其实我选股并不完美，好几个跑输指数的个股，但我持仓最大的几个基本都选对了，尤其是第一、第二大持仓nvda和AMD，都跑赢了市场。我确定性不强的，就只敢买10%以下，比如Costco，买的时候就四五十倍收益率了，没想到还能涨40%；再比如arista，当然这个目前看买的不好，亏了不少，跑输指数20多个点。总体来看对多于错就可以了。现在大约赚了8个多点，希望今年有机会能赚到15%，就满足了。

就这些，局儿还没结束，大家早点休息~     $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$  $好市多(COST)$  

$英伟达(NVDA)$  昨天说的过油肉拌面、羊肉串来了
无操作。今天到乌鲁木齐了，特意没吃飞机餐，落地后下午3点，刚过乌鲁木齐的饭点，但好处是热门拌面不用排队。这次去吃了一个不一样的拌面，叫一米拌面，招牌是羊肚菌和过油肉拌面。过油肉这边每家拌面都有，但做法不完全一样，比较火的歹歹的加个面，是网红做法，带腰果，一米拌面就是偏家常做法。羊肚菌拌面我还是第一次吃，也超级好吃，包括里面的西红柿🍅、青椒，掺着大羊肉片一起吃，爽。这边酸奶也好喝，酸中带甜，每家饭店都会自己做酸奶，如果想尝鲜，也可以网购西域春的酸奶，比较正宗。

今晚美股继续📈，但特别扎眼的是诺和诺德，又跌了3个多点……从148到现在67，不想说什么了，骂累了，谁能给我打打气？说点支持我继续持有的，令人信服的理由？另外arista networks这个肺雾也微跌，哎说起anet我就难受，完全是研究AI产业链，自以为我又懂了，看到了好机会，结果这货今年跑输指数20多个点。

我现在就犹豫哈，要不要汰弱留强，诺和诺德和arista，既占用融资，又大幅跑输指数，我个人觉得短期也很难反转，要不要果断点割肉止损。好的方面是这俩都从高点腰斩，现在估值不贵了，坏的方面是他们也都面临激烈的竞争，护城河并不是强到Apple、nvda、AMD、Costco那个程度，所以不知道弱势到什么时候。

我承认，打出上面一段字，情绪因素占主导，AMD也萎了好久，最近一个月突然就迎来了大幅反弹。我今晚不操作，先冷静冷静，也听听大家的建议（如果恰好有）。

乌鲁木齐比北京晚2个小时，现在刚天黑不久，相当于他们的晚上8:30，但我还是维持原来的生物钟，早睡早起吧，晚安朋友们😴   $苹果(AAPL)$ $诺和诺德(NVO)$  

$苹果(AAPL)$  明天去吃过油肉、手抓饭、羊肉串串……
无操作。我发现我现在有种能力，就是一眼看透一些大事的走向。比如今年清明节的时候我正在杭州旅游，老特突然加关税，我认为一定又是他的art of the deal，先砍价再还价，果然很快就延期3个月；再比如几天前以色列揍伊朗，我也认为双方不会真打起来，果然今早就宣布正式停战。

英伟达的老黄又减持了，自媒体标题党的最爱，ceo/创始人、高位减持、巨大的金额，最能吸引眼球。譬如泡泡投资人屠铮的清仓式减持，tim cook减持apple，老黄减持nvda，除了屠铮是长期陪伴后价值变现，真的一减到底，其他两个都是按照约定的时间、数量进行正常减持。减持金额看起来不小，但相比本人的总持仓，九牛一毛。如果因为例行减持看衰公司，要好好提升一下自己的认知了。

最近AMD挺猛的，要硬分析吧，就是市场看好新的AI芯片，但同样的新闻搁之前趋势弱的时候，可能也拉不动股价。再好的公司，都有利空缠身，股价长期弱势的时候，此时会积聚大量的空头仓位，压制股价。但到了某个微妙的时点，各种复杂的因素互相交织，可能又会趋势反转，这时大量空头仓位不得不平仓，而平仓就需要买入，买入就会上涨，越涨空头越要平仓，也就是俗称的逼空，Tesla的股价上就时不时发生暴力逼空，长期低位震荡后，突然连续的暴力上涨，一天涨十几个点那种。AMD的交易量还不至于像Tesla那样暴力逼空，但最近走势，也足以慰藉我这坚定的苏妈信徒了。之前我长期被套牢三只股：AMD，nvo和anet，如今AMD上岸了，期待那俩肺雾尽快反转吧。另外Apple今年其实是持仓中表现最差，只是前期成本低，才看起来仍有浮盈，希望tim cook好自为之，赶紧把硬菜端上来吧[微笑] 

明天我要去乌鲁木齐了，例行出差，新疆的碳水真的太好吃了，手抓饭、烤包子、过油肉/辣皮子拌面，尽量控制住自己别吃太多[哇]

今晚就这样吧，晚安😴   $美国超微公司(AMD)$ $英伟达(NVDA)$  

$诺和诺德(NVO)$  最没用就是最有用
无操作。先说一句，诺和诺德，我x！这pe股票（代入东北口音），好事不涨，坏事大跌，说hims虚假宣传，闹掰了，分手了，又说临床副作用大，大跌，🌿。这pe比股票，扔那吧，累了，不爱了，就这样吧，又破防了。

哎我前一阵还说自己对泡泡无感，这几天看molly，越看越上头啊，怎么办，已经下单了2个emoji盲盒，xhs查了下都是亏货，但就是喜欢，怎么办……有点中毒了，我要控制我自己。但有一说一，这玩意是真贵啊，六七十一个，毛利润肯定高的可怕。对于泡泡最破圈的Labubu，有一种说法叫越没用的东西越有用，我的看法是，其实Labubu不是真的毫无用处，它可能没什么实用价值，但有巨大的情绪价值，情绪价值也是价值。泡泡的盲盒有点类似蔚来车上的语音助手nomi，可以选配nomi的脑袋，4900块，这个脑袋选不选都不影响nomi语音功能，但实际这个脑袋的选配率巨高，因为非常很可爱，还能戴各种好看的帽子，给车主带来了很高的情绪价值。

说回美股，今晚大盘其实表现是非常好的，虽然美国派b2轰炸机扔了几枚钻地弹，但并不想挑起战争，再三声明只针对核设施，不是针对伊朗的人民和军队，大国都非常理智和冷静，不会掺和这档子吃力不太好的事。此外，盘前美联储鲍曼透露7月的议息会议有降息可能，超出市场预期，这也是今晚市场反弹的原因。很多时候少看盘确实能多赚钱，譬如夜盘时基本都是跌的，但临近盘前就变成微涨，开盘后变为幅度还不错的小涨。美股经常走出连续性的大趋势，反复操作有可能捡了芝麻丢了西瓜。此外量化在美股已经太成熟了，更何况现在还有AI的加持，手工量化想跟计算机手里抢钱，无异于班门弄斧。

今晚因为诺和诺德大跌，跑输指数了，就这样吧，我睡了，大家晚安。   $美国超微公司(AMD)$  $泡泡玛特(09992)$  

$Arista Networks, Inc.(ANET)$  恐惧如风，风过无痕，唯我屹立
无操作，今天从景德镇回来了，为了早点到家，先火车到南昌，然后飞回北京。

前两年陆续在影院看了电影沙丘1-2，大受震撼，现在在看电影对应的小说第一本，刚看了不到一半，很喜欢里面亦宗教亦心理学的一些话，比如：

“恐惧是思维的杀手，是潜伏的小小死神，会彻底毁灭一个人。我要直面它，让它掠过我的心头，穿越我的身心。当这一切过去之后，我将睁开心灵深处的眼睛，审视它的轨迹。恐惧如风，风过无痕，唯有我依然屹立。”

这段话是主角的母亲在遇到危险时，自我镇定的话术，也非常适合股票投资。我换手比较低，在市场的大幅波动下，也不常操作，不是我心态迟钝感受不到恐惧，而是我也会用类似的方式告诉自己理性。

前两天我说市场80%以上时间是垃圾时间，但你不持有那80%的垃圾时间，也很难抓到剩下20%的上涨，这个比例可能更适用于美股，比如今年从年初到现在，指数经历了大幅波动，但几乎原地踏步，这就是那80%的垃圾时间。

如果对象换成缅A，垃圾时间的比例则更高，可能超过90%。拿过去20多年，约4800个交易日为例，如果错过收益最高的10天，收益减半；如果错过最高的30天，收益转负。试问，你能在4800多天中，精准的提前布局其中收益最高的30天吗？

本质上说，权益资产长期收益相对是稳定的，但短期不连续，机会把握难度极大。这句话不是我说的，是工银瑞信的首席投资官的精辟总结。

我个人很赞同也在实践着这个方法，当然这只是我个人观点，尊重每个人的交易习惯，挣钱的正确方法没有标准答案，每条道路都能通向罗马。

一一冲突还在继续，像小孩打架，嘴上装b内心吓尿，我觉得是否持续都不重要，后续市场对它会越来越钝化。因此原油可能也涨不上去，西方石油这类能源股能够呛持续上涨。

最近arista持续疲软，他的主要竞争对手是思科，之前arista不断蚕食思科的份额，股价持续上涨，最近反过来了，关税后思科已经收复失地并创了新高，而arista离高点还有1/3……继续拿着吧，如果能跌回关税爆发时的低点，我再加仓。目前杠杆已经不低了，需要考虑适当减仓。

今晚就这些，休息了，周末愉快。   $美国超微公司(AMD)$ $苹果(AAPL)$  

人生只有一次，不妨大胆一试
澈月-西皮士

无操作。经常有人看到我的杠杆，比我还害怕……传统文化，以谨小慎微、中庸之道作为人生智慧。

人生只有一次，不妨大胆一试。

还是叠个甲吧，虽然没啥卵用：我不提倡用杠杆，杠杆的危害太多，用杠杆是我的个人行为，没什么固定标准，也不值得任何人借鉴。

今晚凌晨2点，美联储议息会议公布利率决议，市场预测会按兵不动，重点关注点阵图的变化，尤其是9月份的利率。明天是美国独立日，不开盘，略显无聊。

明天又要打飞滴搬砖了，这次是去景德镇，我人生中第一次去江西，准备看看有啥好吃的，明晚找一找。明早8:50的飞机，在大兴机场，据说有个泡泡的店，我也免不了俗，准备去看看，努力跟上年轻人的潮流。

泡泡的估值不便宜，我不会买泡泡的股票。但必须承认泡泡真正做到了文化破圈，是绝对的好生意，是对的人做对的事。希望我们能有越来越多这种好企业，不要低效的卷，靠人才和创新，赚全世界的外汇。

最近三大指数都临近前高，但一一冲突、通胀反弹的风险依然在，我对今年创新高很有信心，但过程也一定是波折的。近期打算尽量不操作，如果大盘能顺利突破前高，在vix降到比较低的位置时，适度减一减仓，再涨就再减，最后目标是把杠杆控制在15%以内。就这些吧，睡觉😴     $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ $好市多(COST)$  

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$美国超微公司(AMD)$  AMD终于支楞起来了
无操作，一一冲突又升级了，原油反弹，股指期货盘前下跌了一些，但不多。盘前还公布了美国5月零售销售：环比-0.9%，预期-0.6%，前值由0.1%修正为-0.1%。关税还是一定程度抑制了消费，零售数据为2023年3月以来最差。

推荐一下离黑桥公园不远的褐石烤房，他家烤肉是一绝，牛胸（best of all）、猪肋排、香肠还有小饼，都超级好吃。每次带我女儿骑车，都选择来这吃肉。中国传统饮食摄入肉蛋奶是不足的，碳水比例比较高。我比较注意让女儿多吃肉蛋奶和蔬菜，适量碳水，我不希望她长成传统审美的白幼瘦，而是希望她健康、阳光、充满力量。

昨晚我的第二大持仓AMD，大涨8%+，终于支楞了一次。起因是一家叫piper sandler的投行分析师，预计一部分AI需求将从训练转向推理，而推理恰好是AMD的强项，因此上调了AMD未来的业绩和股价。像分析师上调目标价、一一冲突、关税战等事件，靠研究是完全无法提前预测的。长期来看，股票80%以上的时间都是来回震荡，只有不到20%的时间股价能大涨或突破新高，但如果你不忍耐那80%的垃圾时间，就很难抓住不到20%时间的上涨，这也是我从巴芒那里学到的，即买入好公司，然后“什么都不做”。刚刚看了眼走势，AMD又在涨，久违的AMD yes！经过昨天的大涨，AMD一跃成为我持股中今年表现最佳，第二是nvda，第三是Costco。我拿不住特别妖的pltr，之前买过oklo也因为毫无基本面，拿不住，能拿住的还得是这种我自己比较懂，有信仰的公司。

作为对比，好不容易前期有点起色的诺和诺德，又萎了，新闻：美卫生部长罗伯特·肯尼迪正在讨论相关政策，这些政策将使制药公司更难直接向患者进行广告宣传，此举可能会导致每年超过100亿美元的广告支出受到影响……但今年最惨的还不是诺和诺德，而是苹果，今年依然-20%，🌿库克你可长点心吧，赶紧整整你那智障一样的siri，肺雾！

骂归骂，诺和诺德、苹果、arista network我是不会卖的。像pltr、ppmt、老铺黄金、蜜雪冰城这些我也不会买的，不赚认知外的钱，不眼红，耐住寂寞，赚属于自己的β，睡觉😴    $诺和诺德(NVO)$ $苹果(AAPL)$  

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意外之财，本不属于我

今天盘前清仓了833股西方石油，落袋为安。本质上我对能源不是抱着长期持有的态度买的，以伊冲突意外发生，让我短期内快速浮盈了几个点，就拿不住了。这钱本不属于我，纯粹走了狗屎运，和我的认知一毛钱关系没有。如果我买入西方石油后它继续下跌，我也顶不住。不如收下意外之财，同时以后更严的管住手。这次操作本质是赌了，久赌必输，这钱不属于我。

周末北京下了一天半的大雨，周日中午雨停，下午变成大晴天，赶紧带娃出去骑车放风。依然去的黑桥公园，这次看到了超级大的蒲公英，跟我的拳头👊差不多大！黑桥公园真的超适合周末放空，年轻人可以骑行、跑步，或在树荫下露营，有娃的可以去儿童乐园，有两处，面积都不小所以不会特别拥挤。临走前，远处飘来一大块云，能看到阳光从云朵缝隙洒下，看最后一张图。

诺和诺德盘前不知道又抽什么风了，今晚除了能源，别的都涨，就他跌，难绷。我从诺和诺德、英伟达、特斯拉等等股票身上学到一个道理，再好的公司，也不要在你明知道他非常贵的时候买入。纵然他千好万好，过度的上涨，都是机构和散户趋势投资堆起来的，要在股价脱离基本面时保持清醒。很难说这种趋势持续到什么时候，有可能鱼尾阶段很长，你追高冲进去也能赚一笔，但更多时候，抱团都是极其脆弱的，在一个不经意的诱因下，就迅速土崩瓦解，只留山顶的兄弟们喝西北风。我就属于在鱼尾阶段冲进了礼来，鱼尾也确实很长，后来自作聪明切到了诺和诺德，再然后glp-1热度退却，礼来进入了调整但没怎么大跌，而诺和诺德因为竞争力不如礼来，从高点跌去2/3，直到现在，估值才算是便宜。现在买入诺和诺德是OK的，但我当时买入，显然很蠢。

本周三又要迎来美联储议息会议了，而且公布利率点阵图，接下来7月底还有一次，接下来就是9月了。市场目前预估9月会是今年首次降息，大家可以关注一下鲍威尔的讲话和点阵图，本月降息概率不大。老特多次威胁换掉鲍威尔，但跟我之前了解到的一样，他没这个权利。最近西落某地持续的游行示威，和美联储的独立性一样，看似不懂事不讲zz不听话，其实西落的强大，恰恰体现在、也得益于这些不懂事的家伙。睡觉😴

   $诺和诺德(NVO)$  $西方石油(OXY)$ $英伟达(NVDA)$  

$西方石油(OXY)$  甄士隐去，贾雨村言
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昨晚盘中加仓50股Apple。Apple今年是七姐妹中表现最差的，截至目前今年跌20%。一方面因素是iPhone生产高度依赖东大，关税战对其影响最大；二是AI一直拉胯，Siri依然智障，没跟上现在的AI潮。但目前股价对利空反应的比较充分了，微微加点仓，影响不大。

今天最火爆的新闻应该是罗帅宇事件了，央视新闻通报了详细的时间介绍，非常长，感兴趣的可以去看一下，如果你不说这是真实发生的事，告诉我是短篇小说我也相信。有道是“假作真时真亦假，无为有处有还无。”，真事隐去，假语村言。

我前两天不是买入了西方石油么，昨晚突发以色列袭击伊朗，美股指数期货暴跌，原油暴涨，黄金大涨。我纯粹是因为看好油价长期反转，小仓位买入西方石油，做好了打持久战的准备，没想到意外的为账户这两天做了对冲……目前开盘了，看了一眼，oxy是唯一上涨的持仓，但涨幅较盘前已经大幅减少。

以色列在打伊朗之前肯定和老美同步好了的，伊朗在经济军事全方位的弱，被打了也只能怂，除了打打嘴炮，别的几乎干不了啥。现代战争下，武器、情报是制胜的关键，而经济是基础，伊朗在这几方面都处在绝对的弱势。因为实力过于悬殊，预计双方是打不起来的。短期内市场会因为恐慌情绪下跌一些，但我应该不会卖出。

前两天高盛发了一篇诺和诺德的研报，我用deepseek做了个总结

### **投资建议**

高盛认为，尽管 ADA 会议可能不是股价短期催化剂，但 **CagriSema 和 Amycretin 的数据将奠定长期商业价值基础**，叠加 **2025 年下半年处方量显著回升**，当前估值未充分反映增长潜力，重申“买入”评级并列入“欧洲确信名单”（Conviction List）。

**核心逻辑**：肥胖管线领先 + 处方拐点临近 + 估值上行空间明确。

诺和诺德目前的股价较最低点已经反弹了一些，但离前高依然腰斩。我炒股没啥择时能力，就两个步骤，1认清是否好公司，2拿住/死扛，诺和诺德我就是死扛，扛到他反转为止。都说高盛反买，别墅靠海，但人家基础研究能力还是过硬的，可以作为自己投资的一个参考。

今晚就这些吧，终于周末了，晚安。    $苹果(AAPL)$  $诺和诺德(NVO)$  

对的时间做对的事
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seeking β day 364。今天盘前一笔操作，买入900股oxy，因为是限价交易，盘前股价上涨，导致目前只成交了833股。大概逻辑是，之前中东酋长们是因为美国页岩油不讲武德，不限产，如果自己老实限产，那市场都会被美国页岩油和部分不听话的酋长抢走，所以沙特也不限了，敞开卖，大概就在5月，原油一度跌破60刀，已经低于页岩油的成本价了。现在美国页岩油开始大规模减产，有可能到年底扭转市场对26年油价继续下跌的预期。好的石油公司股价和原油价格高度相关，本质是一种周期股。我跟踪oxy了好久，目前不一定就是反转，也可能继续创新低，综合考虑，买入8%的仓位，即使跌1/3我能承受，且长期向上的概率很高，值博率比较高。

昨晚凌晨Apple 召开wwdc 2025，上一次设计风格大改，我还在美国读研究生，当时从拟物风格改为扁平化，这次ios26是改为fluid glass，毛玻璃风格。不知道大家用没用过Windows vista，当年就是毛玻璃风格，但因为当年芯片性能不足，加上系统优化不佳，那一代系统的pc普遍卡顿，很多人不得不关掉毛玻璃特效，非常失败。两年后Windows 7横空出世，吸取改进了vista的教训和不足，成为新的一代系统钉子户。可见在正确的时间做正确的事是多么重要。

“一个人的命运啊，当然要靠自我奋斗，但是也要考虑到历史的行程。”

最近AMD连续上涨，我快出坑了。另一边nvo也有新闻说，激进对冲基金Parvus Asset Management正买入nvo股份，试图影响其新CEO的任命。诺和诺德上月罢免了任职多年的CEO周赋德（外文名字太长，记不住）。

诺和诺德本质也是科技公司，通过相当集中的创新药品类研发，赚取高额利润。很多公司，即使你对他再懂，也很难准确判断未来走势，懂他只能帮你坚定的持有。我对AMD、arista、诺和诺德本质都是一种信任，相信公司的企业文化、管理层可以让其走的更远，所以即使公司股价从高点下跌2/3，偶尔破防，但理性告诉我要坚定持有，甚至应该越跌越开心，越买入。不要学我，这个方法仅适合很少数人，不推荐给所有人。

昨天还是前天，有人留言要看我Ib的栏设置，我放在图四了。就这些，晚安😴     $西方石油(OXY)$ $苹果(AAPL)$ $诺和诺德(NVO)$  

白酒不香了
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seeking β day 360，昨晚本来要写的，陪女儿做完作业，老父亲实在太累了，一下睡着了竟然。

周末带着老婆、娃和妈妈去提车了，这辆车算买给老婆开的，所以选了个淡紫色，老婆很喜欢[皱眉]还是要说明，我不看好，也不会买现在所有国产电动车公司的股票。不是说公司不好，或创始人不行，而是这个行业太差了，还赶上了最卷的阶段，车子都做得很棒，可以买，但不看好任何只依赖卖车的公司股票。

今天再随便聊几句港股。港股今年以泡泡、蜜雪、老铺为代表的“新消费”，和A股传统的以茅子为代表的“旧消费”股价走势形成鲜明对比。Labubu已经百倍市盈率了，老铺80多钱，最便宜的奶茶蜜雪也40多倍，年年稳定增长的茅台只有20倍出头。我是严格不碰A H股的，无论股价看起来多便宜，或公司看起来多诱人，就纯粹作为旁观者，看不懂，但好奇。不知道新消费这波大涨能走到哪里，也不知道旧消费还能跌到哪，说真的现在的茅子很接近符合我买入的标准，好公司有护城河，但管理层都是贵州省派一个厅级干部来担任，觉得谁当都一样，另外回购太少，分红不少，本质还是典型的回馈国资的央企。

今晚的新闻，何副总理与美方在伦敦就中美贸易进行磋商。能做下来谈，就是进步，长期来看脱钩是必然的，不用心存侥幸，但还是要尽量避免硬脱钩，东大这次应对关税的策略充满智慧，堪称成功典范。但是在科技进步，制造业强大的繁荣之下，也应清醒认识到负通胀和超差人口结构的隐忧，未来20年，80-00这二十年出生的人，都会继续比较难过，不开玩笑，大家真的应该尽早为自己的下半生筹划。

今晚凌晨1点，apple 微微的插wwdc就来了，明早起来看IT新闻，看看除了ios26，apple还能憋出什么屁来[旺柴]希望能吃个vision air，1w多，我就买个在家和出差看电影用。还有拉夸的apple intelligence，到底啥时候能端上来呀？这几天不是高考嘛，有的AI软件为了怕作弊，不给用户正常回答问题，AI软件用的是云端算力，而apple intelligence是本地部署，我的mac、pc上目前都本地部署了7b的蒸馏小魔星，以后有钱了争取买个百g内存的mac pro，部署个接近满血的deepseek，只是希望~

就这些吧，今晚涨了，开心，睡觉😴    $苹果(AAPL)$  $蔚来(NIO)$ $美国超微公司(AMD)$  

$特斯拉(TSLA)$  决裂
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seeking β day 357，无操作。昨晚到了拉萨，今上午办完事，下午回来成都住一晚。我几乎每次到拉萨都高反，头部胀痛，腰酸疼，无论喝多少水都嘴干，出虚汗，跟发烧了似的。西藏景色美，但真不适宜居住，办完事赶紧溜。

5月30日musk离开doge，我本以为他和懂王是好聚好散，当时日记的标题就是“和平分手”。没想到随着大漂亮法案的推出，俩人彻底撕破脸，在twitter上互骂。让我想到雍正和年羹尧，四阿哥欣赏和依靠年将军时，奏折是“朕不知该如何疼你”“朕甚想你”，后来雍正逐渐对年羹尧疏离、猜忌，对年羹尧在青海处理方式大为恼火，说到“尔如此料理不堪入目，错不堪言”，最后雍正对年羹尧撕破脸，“若朕不杀你，后世皇帝都要受制于臣”，赐死了年。

雍正初期对年羹尧的话太过肉麻，这两年很多文创都用过，可有几人知道这是雍正写给年羹尧的，以及年羹尧最终的命运呢？世上没有新鲜事，中国清代的旧事，如今又在美国的君臣之间再现。

话说人真的不应在冲动时做决定。就在前一阵，我有一晚，也是有点再次破防了，对AMD和诺和诺德，一度犹豫要不要卖掉他们，换成voo和qqq。好在当时理性占据了上风，已经从高点跌了一半的好公司，都熬到现在了，肯定不该卖，当时并没有真的操作。这才没几天，诺和诺德已经连涨了差不多5%。

实话实说，AMD今年表现不差，年初至今-3%，而英伟达是+5.88%。我持仓中表现最好的是Costco，大约+11%；让我总破防的诺和诺德和arista，都是-12%；表现最差的出乎我的意料，竟然是苹果，-19%，苹果今年应该是七姐妹里表现最差了吧。

盘前公布了非农就业数据，好于预期，但这个数据已经没啥公信力了，因为事后都会大幅下调。说实话就算低于预期，市场也不会特别在意。目前最新的全年降息预期更新为2次，9月和12月。降息预期对美股影响也不大了，看看就行。炒股越久，越发理解巴芒的智慧，短期的经济周期，拉长看都不重要，买股票本质还是买公司，深以为然。

今晚就这些，明天上午打飞滴回家，早点睡，晚安~    $美国超微公司(AMD)$ $苹果(AAPL)$ $诺和诺德(NVO)$  

$苹果(AAPL)$  为什么有的人不知疲倦❓
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seeking β day 357，昨天下午临时安排了出差，和部门一把手一块，这不仅意味着要多做一份“拜访参阅资料”给领导，给客户的材料也需要更高要求，最好有针对性内容。昨晚加班做材料到晚上10点半，等我回家再洗澡、收拾行李，也就没时间写日记了。

回家前我已经头晕眼花了，果然材料中出现个错误今天被领导看到了。大家发现没有，当领导的往往精力充沛，早起晚睡，不怎么睡午觉，甚至下班了还能去跑个10公里。但是打工的牛马明明更年期，却无精打采，恍恍惚惚，回家只想躺着。

难道领导都天生不需要休息嘛？当然不是，本质只是产生荷尔蒙多少的区别。领导的工作不用大量处理琐碎的内容，可以调配下属，不管要求多不合理，下属几乎都是尊敬上级的，想想就爽啊，领导的工作本身会刺激不断产生荷尔蒙，这是让领导往往精力充沛的原因。而牛马就不同了，经常被提各种鲨臂要求，诸如五彩斑斓的黑。干得好是应该的，干不好就是你的错，认可你你就能力强，不认可你干的再好也是原地踏步。以前的我还会被鸡汤洗脑，现在，谁再给我灌鸡汤，我只会不动声色的在内心呵呵🙃牛马付出了不少，得到的也一点不多，除非像射雕英雄传里的傻姑，才能傻傻的乐呵，正常人肯定都打不起精神的。就像昨晚的我。

言归正传，昨晚美国公布5月ADP就业人数：增3.7万人，预期增11.0万人。美国5月份的招聘速度达到2023年3月以来的最低水平。大大不及预期。

数据公布后，老特立马对鲍师傅开炮：现在必须降息！老特还表示“这令人难以置信，欧洲已经降息九次了”。说实话美国这数据真真假假的，有时非农特别好看，后面大幅下修；有时就业又特别惨淡，数据会自相矛盾。美国的统计局真的不行，做假账都做不明白，替他着急[旺柴]

苹果2025wwdc微微的插开发者大会即将于6月10日召开。推荐大家关注站的up大耳朵TV，特别搞笑的一个up，让你边喷饭边把苹果的新闻了解了。属于非常有趣，能让我持续在看的数码区up了。其他很多原先有趣的博主，到后期不可避免的恰饭恰多了之后，什么都不敢说，谁都不敢得罪，就慢慢没意思了。罗永浩当年评价王自如的，被包养，就不要谈独立人格。太神了，可这就是现实啊，人人都不想成为这样的人，人人又不得不成为这样的人。

我这会正在成都双流机场码字，待会要继续坐飞滴去拉萨，晚上可能要陪领导吃个饭啥的，估计没时间，但今天的日记不能再鸽了，所以先在这写完。

拜了个拜👋     $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$  

一次降息

seeking β day 355，还有10天就到一年了。

无操作，今晚蔚来发布了财报，不及预期，没有惊喜，仍然深陷亏损漩涡，因为迟迟无法自身造血，每股净资产已变负。负债率高不怕，就怕没有现金流，后续斌子大概率又要四处乞讨，那啥，如果要倒闭，请先把我定的车交付了再倒闭[凋谢]

其实无论是现金流健康的，诸如byd、理想，还是亏损的小鹏（其实鹏鹏快盈利了）、蔚来，造车都不是啥好生意模式，今年无论谁，增长都基本停滞，就是做到差生意的天花板，也很难跟好生意相比。但这话说的颇有何不食肉糜的味道。

不是我们愿意做牛马，而是绝大多数人根本没得选。

由于懂王反复无常的政策，目前很多企业都难以给出下个季度的指引，美联储对于降息也同样难以抉择。即使通胀数据已经显著改善，但随时突发的高关税可能立刻导致通胀反弹。目前保守的估计是今年仅降息1次，25bp。降息预期主导了23-24年的市场，但2025年降息其实已经不是主因了。关税一度是4月之后的主因，但现在市场也对其逐渐免疫，taco策略可能会很快失效，就像昨晚的市场，黄金因为不确定性增加而大涨，但同时美股也非常顽强的低开高走。只有不争气的大A和港股永远原地踏步，十几年如一日的稳定在叁仟点，做中国经济的稳定币，哈哈[微笑] [微笑] [微笑] 

写到一半，看到蔚来转涨了，因为斌子画饼蔚来品牌四季度能月交付2w量（靠新es8？）毛利率也会提升，这就跟前几天想子说以后增程+纯电能卖到3000亿销售额，反正先把饼画出去。我以前也因为持有蔚来导致美股体验非常糟糕，自从彻底舍弃中丐，丢掉蔚来车主的愚蠢情怀，美股体验大幅改善。

希望诺和诺德和AMD这俩小废物给点力，让我的持股体验进一步提升[傲慢]其实我有想过认输割肉，卖掉这俩，改为持有voo和qqq。我这资金量其实不大，但已经感到越来越难跑赢指数了，且即使跑赢，波动也远大于指数，要不是我心理素质过硬，只要有一次底部破防割肉，我的历史总收益率就完蛋了。我又有点不甘，这俩公司我很确定是好公司，但一旦跑输市场，几年都缓不过来，也许将来它俩还能硬起来，但这只是个可能，英伟达从互联网泡沫之后，也熬了7年才开始跑赢市场的。我不奢求买到一个十年百倍股，只求一个十五年，5-10倍，就基本财富自由了。

就这些吧，睡了😴    $英伟达(NVDA)$ $诺和诺德(NVO)$ $美国超微公司(AMD)$  

$苹果(AAPL)$  享受当下
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seeking β day 354，无操作。瞟了一眼新闻，周末好像美国提高了对欧盟的关税？主要涉及钢铁石油？按照taco定理，这时候应该抄底，然后坐等懂王妥协，但市场对关税已经愈加淡定，我就不操作了。

5月过了我的35岁生日，趁着端午假期去了一趟爸妈家，把酒柜里这瓶跟我同岁的马哥拿回来开了。因为这酒太老，橡木塞子泡的太久，不出意外的断塞了，不影响，混着木渣子倒玻璃杯里一样喝，反正也喝不出大的区别，主打一个情绪价值。

今天趁节日最后一天，跟同事家一起，带娃去了京西绿道，我走了将近10公里，娃娃也比较给力，大部分是自己走的，玩得很开心。这个步道是上山路，难度不大，距离比较长，最顶上是南马场水库（难道以前是养马的地方），坐在水库边清风徐徐，心旷神怡。水库大坝外侧有一龙头，看到大坝就是快到终点了。之后可以原路返回，也可以走另一条路，有茶园和京西烤肉。

我女儿因为经常自称是机器人，所以儿童节给她买了个星球大战的3PO机器人，其实不确定她喜不喜欢，主要是我喜欢[旺柴]和我之前拼的R2D2，组成卢走天的机器二人组。利用昨晚和今晚，带着女儿顺利拼完，难度不大，但6岁宝宝小手还是没劲儿，主要是我拼她找。

因为我不做短期交易，不做期权，不赌财报，所以美股对我来说就那么点事，95%的交易日对我来说都只不过是另一个平平无奇的日子，想破头也写不出更多花样来。所以日记就是日记，会把生活中值得一提的小事也写进来。不可能每天都赚钱，但尽量每天都过得充实快乐，及时行乐，享受当下。晚安😴    $英伟达(NVDA)$  $好市多(COST)$  

$好市多(COST)$  和平分手
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无操作。musk正式离开doge，和老特和平分手了。现实是政治上极其幼稚、极度理想化的musk，得罪了太多政坛老油条，进而被老油条们礼貌的送客；但往好的方面想，我们天天戏谑的西落，能让这么一位极度理想主义的人短暂存在于政府的官僚机制内，也是自由至上的某种鲜活例子了。

昨晚盘后Costco公布季报，不出意外的稳，稳如老狗[强] 做Costco的股东，真的是稳稳的幸福。Costco是芒格通过daily journal持有时间最长的股票之一，也多次推荐给巴菲特，但伯克希尔的钱并没买。在我看来，Costco属于和American express不相上下的极好的公司，特别符合芒格的选股风格，他的业务简单到一眼就能看懂，护城河又如此之深，以至于Costco只要开一家店，方圆15km内别家超市都会避其锋芒。

美国昨晚公布一季度gdp-0.2%。美联储大幅加息时，美国也曾连续2个季度GDP负增长，进入衰退，但后面美国经济表现出了惊人的韧性，大幅跑赢欧洲。这几年我们总说东升西落，但现实是GDP绝对值方面，兔子跟鹰酱的差距再一次被拉大，注意，这还是兔子鸡滴屁每年增5%的情况下，实际这几年什么情况，在座的各位应该心里有数。钱是最务实的，嘴上喊喊赢了可以，别把自己也骗了，投资不要讲情怀，讲爱国，能不能赚钱，赚多少钱，只有自己知道。

最近关税政策的风向经常在48小时内反转，短期波动很大，短期机会很多，但也很难抓，不适合我这种11点准时睡觉的打工人。这段时间打算尽量少操作，如果能再来一波10-15%的回撤，我会直接抄底voo或qqq。如果你在市场大幅回撤时手上还有很多现金，账户很安全的前提下，可以直接买3倍做多etf，比如tqqq，但注意占比不要太高，留够安全边际。美股每次回撤超过20%就可以逐步抄底，很多时候不怕美股跌，就怕他反弹太快，还没怎么买又涨回去了。但是也必须对市场心存敬畏，在极端情况下，大盘回撤60-70%也不是没有可能，永远要保证账户的健康，宁可少赚，不要一把输光，这是我这几年经历大跌得到最宝贵的经验。

明天就是端午节了，祝大家端午安康，美美的吃几个粽子，休息休息，晚安~   $美国运通(AXP)$  

不负众望

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seeking β day 350。昨晚和今天都无操作，昨晚没写是因为今天宝子幼儿园六一儿童节活动，7点15就要到，加上昨天确实市场没啥值得可写的，所以昨晚睡得特别早。

美股5月28日盘后（北京时间29日凌晨）英伟达交出了万众瞩目的2025Q1财报，具体数据我不粘了，在中国市场受限后，依然扛住了增长压力，数据中心业务依然占据营收的近9成，下季度指引符合预期，盘后大涨5%。不愧是我第一多的持仓，四个字形容这次财报：不负众望。

早上看到英伟达财报新闻后，很快又出了另一个利好：美国国际贸易法院周三阻止美国总统特朗普的“解放日”关税生效，裁定特朗普以贸易逆差等为由，援引《国际紧急经济权力法》征收全面关税，属于越权行为。

说实话我不太了解这个法院的判决有多强的效力，但从夜盘走势来看，貌似话语权比较重？像受关税影响特别大的Apple，大涨3.6%。但是夜盘我不建议作为特别有效的参考，因为大部分美国本土投资机构不可能通宵参与夜盘交易。另外像这种利好，以及老特突然宣布关税这种利空，都是完全无法提前预判的，所以我习惯是拿住好股票，多看少动。当然了这只是适合我个人的风格，我不反对高频交易和量化，不论黑猫白猫，能赚钱的方法都是好猫。

对了，近期深圳貌似又开始了一波新冠的流行，我有在那边的同事中招了，大家尽量注意吧，虽然得了也没啥，但的确不好受。奈玛特韦是特效药，能在中招早期阻断病毒复制，这药是辉瑞的，也挺贵的，当年大陆刚放开时，我好不容易搞了一盒，给我老婆的姥爷姥姥备着。

我恢复写日记是第350天，快一年了。目前微信公众号和xhs都是不到300个粉，公众号日阅读量大约60-80，可以说是非常没有天赋的自媒体作者了。投资目前体量还很小，远远无法提供稳定的现金流。按我自己的理想化推算，还需要15年左右，才能达到自由的水平。我今年35，过15年是50，还行。工作方面，我今年初曾抱有升职的希望，希望破灭后郁闷了一阵，现在已经完全好了。工作之于我，更多的就是赚一个现金流，降低预期是让自己更快乐的不二法门。像今天我的盈透账户和东方财富账户都涨了，心情就比较好，能切身理解为什么巴菲特、芒格那么长寿。而如果天天为了工作发愁，显然我是活不到90的。

从今天起，每天都向着自由近了一步，这么一想，瞬间充满幸福感，哈哈，今天就这些，88。    $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$  $美国运通(AXP)$  

偶遇小壁虎🦎

seeking β day 348。今晚开车回家，还没出地库，发现方向盘左边一只小壁虎跳啊跳的爬到门上，给我吓一跳，看了几眼后觉得有点可爱。马上停下车。因为还在出地库的路上，打开双闪，打开车门，把小可爱放生了。

周一欧美关税生效推迟，今天美股反弹，高开高走。美股虽然偶尔也过山车，但长期体验相当好，不用担心信息不对称，没有人预判你的预判，头部科技公司大笔投入创新，所有的大盘股都极度重视股东回报，无论股价高低，雷打不动的大笔回购。大A就不一样了，每天都在疯狂学习新知识，生怕被市场落下。而且即使你努力了，也不一定有回报，在A股摸爬滚打，悟透人生真谛。反观美股，把我养成了肺雾，除了赚钱，一点东西学不到，毫无收获，过着单调没有意义的人生。

不知道大家看没看过统计局每个月发布的cpi、ppi，国内几乎一直在负通胀。我这不是刚订车么，车价生动反映了这几年的持续负通胀。我2021年买的老es6，大电池，花了45w。第一次买车啥也不懂，有个舒适配置没选，冬天没有方向盘加热，夏天没有座椅通风，开的蛋疼。这次订车，直接大满配，现在抬头显示、舒适配置标配了，新款还有优惠，再叠加老车主优惠券、复购积分，落地价30w……新车除了不是全铝车身，没有空悬（老蔚来空悬是减分项，调教的稀烂）其他配置比老车高太多了。

但是我要再次旗帜鲜明的表明，不是推荐蔚来的股票，仅依赖电车销售的企业都不值得长期投资。

今晚PDD财报后大跌。b站上去年up们插播的广告几乎都是PDD，今年都变成了转转。从黄峥意外当上首富起，PDD就开始了战略收缩，而且习惯性在财报电话会上唱空自己，打击投资人信心，生怕股价涨太多。公司应该是好公司，虽然有缺点，但瑕不掩瑜。当下的大环境和舆论中，马云钟睒睒案例在前，黄峥太有智慧了，PDD股价不会大涨的。   $拼多多(PDD)$  $美国超微公司(AMD)$ $苹果(AAPL)$  

晚安😴

$蔚来(NIO)$  订车啦
seeking β day 347。

今天欧美谈判传来好消息，特朗普把威胁对欧盟的50%关税生效日期延后到7月，老套路了。今天不开盘，但股指期货小幅上涨。

今天是5月26日，北京一年一度的发新能源指标的日子。给大家科普一下，北京油和电指标是分开的，油是抽签，俗称摇号，电是排队，其中无车家庭有一套积分规则，按积分从高到低排序，个人直接按时间先后。混动虽然是绿牌，在北京算油标。

都知道北京指标难获取，但到底有多难呢？拿今年新能源池子的具体数据来说，在排队的无车家庭34w个，个人的53w个。今年一次性发家庭号11.84w个，个人号只发1.46w个。为什么个人指标那么少呢？一般个人都是家里其他人名下有车的，才按个人排，家里一个车没有的，急着拿指标，肯定就按无车家庭排了，从指标数量大家也明显能看出，政策优先给急需车的无车家庭发指标。今年为了刺激经济，给无车家庭额外发6w个号（去年额外发4w，今年多了2w）。

至于油车池子，那更是神仙打架了，基本都是十年以上的老号，一年抽签两次，每次中签概率可能不足千一，能摇中是真的锦鲤附身。

前面一直断断续续看车，最终综合考虑价格、颜值、配置，还是定了蔚来。我承认自己是蔚来粉，所以买车时难免有个人倾向。

需要郑重说明，我个人不推荐持有nio股票哈，买车我也不做任何推荐，大家喜欢哪个买哪个。因为买车对家庭来说是很重要的大件支出，别冲动购物，建议理性选择。

哎，说归说，我自己也没做到，这次购车说实话有点冲动，这个车型出了好几年了，25日刚出了小改款。总的来说改善了几个原来的痛点吧，虽然相对极氪、小米等等还是有点贵，但我确实喜欢蔚来的颜值和换电，对他的缺点包容度就比较高，你看，这就是粉丝的自适应。

蔚来的新车上市，从不公布龙晶大定和真实大腚的数据。低情商说法是蔚来没有**小米的粉丝基础，销量高也高不到哪去，高情商说法是公司企业文化低调，不爱宣传短期成绩。具体从哪方面解读都行。

我是真心希望蔚来能更接地气，好好把公司经营下去，这么好的设计和创新，如果失败了挺可惜的，百花齐放对消费者才最有利。自己毕竟也真金白银支持了两台车，曾经在蔚来股票赚到一点钱，现在虽然不推荐持有他的股票，但还是希望公司能更好。

今晚就这些吧，晚安😴

$谷歌(GOOG)$  痛击美股
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seeking β day 346，周末了，送老婆女儿去水立方游泳，我不爱游泳……来附近的牛屋坐会，随便唠唠。

周五大盘最终小幅下跌，对老特的威胁略表敬意，但是不多。老特是真的刀刃向内，痛击美股，毫不留情，欧美的谈判在周末貌似没有新的进展，然后周一是美国的将士阵亡纪念日，休息一天。

之前被我卖掉的oklo，最近因为老特对核电的刺激政策再次暴涨，几乎涨回之前高点了，说不羡慕是骗自己，但卖了也就卖了，不会太纠结，公司确实没任何基本面没可看，是我唯一睡不着觉的股票。

我一直在看谷歌，现在18-19倍市盈率，非常想买，但又有点担心AI对谷歌主业搜索的替代性，因为我自己就已经几乎不用搜索了，大家有没有对谷歌研究比较深入的，评论区聊聊看法~

这个周六拉着老婆孩子又去看车了，看了新出的et5t、es6，跟fellow（就是销售）具体问了新款的优惠政策；完事又去一家4s店看了mini，mini电车只有三门版mini cooper和五门版aceman，以及各自的john cooper works（jcw，就是高性能版，类似奥迪rs4和a4的区别）版本。我俩超级喜欢的敞篷mini是没有电动版的，问了油车敞篷的价格，确实高贵，落地要30+了。

因为家里第一辆车是suv，所以第二辆就想买个轿车或小车。et5外观、价格、配置，各方面都不错，都不是那种让你一眼心动的车。mini外观是真的喜欢，尤其敞篷（当然了没有电动版），但智能化和内饰的配置真的可以用乞丐形容，至少要选到从低到高第三个配置艺术家，再加一个1w2的选装包（含360影像等），才算能用。另外我老婆说车机系统类似塞班，功能机即视感，用个导航都挺费劲的，美丽小废物。我说这点我倒是有预期，现在BBA系统也差不多，只要能用Apple carplay就行。

如果有一辆电动小车，是mini cooper clubman的外观（后备箱对开门是精华）+萤火虫的内饰配置，就完美了，可惜没有。

今年开始想通了一些事，觉得在不乱花的前提下，给爸妈、老婆孩子用的、吃的东西都更舍得花钱了。今早上娃娃还没醒，我自己开车给我妈送了些水果，和一个戴森吹风机，她嘴上说不需要那么贵的，但看得出来还是很开心，这钱花得值了。

就这些吧，我要准备去接老婆和娃了，88

就这？肺雾

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seeking β day 344，盘前一笔操作，把诺和诺德CEO辞职那天加的320股卖了，64.49买，69.16卖。

盘前俩利空，一是老特威胁对苹果加税，二是马上又威胁对欧盟加50%关税。恐慌指数最多时大涨25%，纳指盘前-2%。我晚上一直陪女儿写作业然后出去玩了，等我回来已经开盘，才看到这一连串新闻。我第一反应是好机会，希望多跌点，毕竟我前期已经减过一部分融资，不怕大跌。但是开盘后股指就一路向上，美股投资者恐怖如斯，你敢跌我敢买，咔咔抄底。

虽然但是，我不建议现在就开始抄底，大盘2个点的波动不算大，如果老特确实要威胁欧盟，不是纯嘴炮，可能真会行动，虽然我相信他最终不会对欧洲好哥们动真格的，但总归要吓唬一下。可以等他吓唬的动作来了，再考虑抄底。参考之前老特怎么对我们的。抄底操之过急，可能抄在半山腰上，我今年一季度就是犯了这个错误（虽然不是第一次了）。目前三大指数只跌1%不到，再继续观察观察吧。

高盛5月20日发布的报告表示，其分析了684家对冲基金在2025年第二季度初持有的3.1万亿美元股票总头寸，包括2万亿美元多头和1.1万亿美元空头。当前，空头头寸的激增已将对冲基金总杠杆率推至历史新高。

按当前的市场预期，美联储6、7月几乎确定都不会降息，二季度美国宏观数据如果恶化，机构做空金额再多些，然后就是真正的低位加仓机会。我非常希望美股来一波像样的回调，现在纳指1w9，希望至少回调个3000点，再回调到1w6，配合看vix，在市场非常恐慌时一把把仓位再加上去。

下周一不开盘，周三盘后是英伟达财报。老特如果要对欧盟动手，这个周末说不定就能确认。如果只是口头威胁那下周二反弹；如果真的加关税，就再迎来一波下跌。这次下跌谁还恐慌卖出，就真的太蠢了，鱼一般的记忆力，毕竟一个月前中美刚来了一遍教科书般的教学。真的真的希望老特硬气一些，对兄弟不能手软，欧盟这么不听话，必须干他们了，我支持你，老特！

明天要去派出所更新自己的护照，和办娃的护照，就这些，睡了😴    $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $诺和诺德(NVO)$  

顶尖合作

seeking β day 343，无操作。今天还是震荡。

openAI花费65亿美元收购了AI硬件公司IO，一家由前苹果首席设计师jony ive联合创办的新公司，各自领域世界最强之间的合作，期待下他们2026年的产品。

今天法拉利推出专属绿色的purosangue，太帅了，梦想之车。我小时候一个小朋友家很有钱，有辆迈巴赫，我摸了一下他家车，他叫我别乱摸，说我一辈子都买不起。我后来就暗暗发誓努力，努力到现在，发现woc小朋友当年还真没说错。

恰好今天某品牌也发布了一款宝石绿suv，颜色、外形都有几分神似，俩人可能是异父异母的兄弟。前面保时捷已经多了这个弟弟了，后面玛莎拉蒂、宾利、劳斯，也要做好多个弟弟的准备[旺柴]

昨晚股市本来是低开高走，今早起床一看还是跌了不少，原因是国债拍卖惨淡，收益率又创新高（意味着美债价格新低），之后市场情绪迅速发酵，美国股债汇三杀，就是我起床后看到的结果了。

yssy，特朗普的努力的目标就是降低美国政府的负担，因为当前美债已经实质性变为借新还旧的游戏，连利息都快付不起，绝对不可持续。只是懂王的操作不能说毫无用处，只能说卵用没有。实际的局势远没有特朗普想的那么理想，过程远没那么简单，结果也远没那么美好。

以这个思路，黄金作为替代品，行情可能没有结束。只是后续如果关税战平息，黄金作为不确定性的对冲可能会承压，但美债替代这个主线一直存在。

睡了。   $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $好市多(COST)$  

蓝月国王

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seeking β day 342，无操作。先给大家科普一下，标题蓝月国王指的是曼彻斯特城队（简称曼城）的德布劳内，如果你不知道曼城，那曼联你总该听过，这俩队是同在曼彻斯特的两只队伍。曼城队歌叫蓝月亮，所以蓝月亮也成了曼城代名词。凯文 德布劳内是比利时人，哈兰德的最爱，喂饼大师，中场世一人（我内心的），逆境不屈之王，团队进攻核心，关键球先生。在曼城的10年中，帮助球队获得1次欧冠，6次英超冠军，最巅峰期是22-23赛季帮助球队获得欧冠、英超、足总杯3冠。可惜天下没有不散的筵席，德布劳内即将离开曼城了，唏嘘……

今天市场继续低开，但貌似有高走的迹象，前期反弹势能耗尽，市场重又进入震荡区间。很难说一两个月内的市场走势，如果硬要判断，我倾向于借助7月议息会议可能到来的降息，向上突破。

一周后，美股5月28日盘后，nvda即将发布财报，应该是近期市场最关注的一份财报了，无论是当季数据是否beat预期，还是下个季度指引，都很关键。现在nvda动态市盈率是46倍，会根据近4个季度财报对市盈率进行更新，如果是高速成长股，动态比静态市盈率更能及时反映公司估值。下周的季报发布后，估计动态市盈率又能降低不少。

musk的xAI宣布继续买入大量nvidia和AMD的芯片，xAI的大模型叫grok，如果你同时喜欢刷X（Twitter），可以同时开X和grok的会员，优惠一些，grok还是比较好用的。但大陆有deepseek，爬梯子去用grok的人很少很少。其实我是想说，虽然deepseek挺出圈的，但也不要沉浸在赢的错觉中，大数据模型的军备竞赛异常激烈，每几周就有新模型刷新性能排名。

6月9日Apple的wwdc开发者大会又要来了，还是老三样，新的ios、ipad os、mac os，虽然是偏系统的大会，但可能还会有新的硬件，据说是新vision pro，不一定叫pro，也许是air，因为会是减重版。第一代vision pro确实不太完善，我在Apple store试戴过，视觉效果很好，但也很重，最主要还是贵，我买不起，这玩意2.5w人民币一个。第一代销量上是失败的，但长远看开辟了一个新硬件，当年第一部iPhone、第一款Apple watch也都有很多缺点，但迭代优化后很快就成为火爆全球的新产品。

就这些，睡了    $苹果(AAPL)$ $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$  

浪子回头

seeking β day 341，无操作。前一阵有消息说特斯拉董事会想换CEO，musk当时很快进行了辟谣。今天musk再次宣布5年内不会辞任特斯拉CEO，且会减少在zz上花费的时间。浪子回头金不换，Tesla应声上涨。

上周五诺和诺德也宣布了CEO辞任，但不同于Tesla，诺和这个是真的，没有任何辟谣，那天股价开盘大跌，我因为前面卖出了一部分融资，趁那天诺和黑天鹅，抄底320股，诺和的持仓从880增加到1200股。其实当时买高了些，但没想到后面运气很好，这周目前的2个交易日都在大幅反弹。今天普跌，我的自选股除了Tesla，就只有nvo在涨。我持有nvo的浮亏也从30%降到了20%，感动的我快哭了。诺和诺德，可谓成也glp-1，败也glp-1。

近期美股其实反弹了不少，大家前面没有趁低位加仓的，建议先不要大幅买入了。七姐妹在纳指1w5的时候，可谓是非常便宜，现在纳指已经涨回1w9，离前期高点2w仅有一步之遥。最近涨的太快了，除去个别交易日小跌，三大指数几乎是一路上涨，七姐妹估值又开始变贵了。

原油、黄金是我今年一直比较关注的，原油经历了小幅反弹，但短期内我觉得仍然难以反转，对于西方石油等石油股，我个人仍然不会买。黄金从高点3500回落到3200，但我觉得黄金的逻辑仍然没变，是各国用黄金替代美债，所以短期内希望黄金继续下跌是很不现实的，今年仍然有上涨的可能。只是无论如何，我个人不会买，拉的很长看，黄金远远比不上纳指和标普500，黄金想大赚要做中长期的大波段，我没这个能力。

今天市场小幅下跌，没啥可说的，就这些吧，睡啦晚安😴   $特斯拉(TSLA)$ $诺和诺德(NVO)$  

seeking β day 340，机智如我

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无操作。周日带女儿出去吃了顿海底捞，回来路遇现场画画，于是附近找了处车位把车停下，带女儿回来看画画。这墙就是小区围墙，估计是北京哪个美院的学生，你别说画的真不赖。

周五盘后穆迪下调美国评级，xhs有网友说周一又要大跌了，我说别一惊一乍的像个韭菜。另两家评级早都调过了，穆迪再调还能咋滴？果然，机智如我，今天低开高走，盘前纳斯达克指数跌接近2%，现在只跌0.5%。胆子大的如果做对方向，今晚已经赚了1-2%。我就不操作了，不是特别大的事，不用频繁操作。话说我现在打开账户的次数越来越少，也越来越懒得看财经新闻，要不是日记需要截个图，可能会忘掉看账户。好的投资应该就是我这样了吧，不需要天天盯着，安心睡大觉。如果你不看就慌，觉都睡不好，说明你不该买。

图二的几个指数基金，今天白天都在跌，溢价率全部变负。就国内这些基民，不是我说，真是韭菜……美股大涨A股大跌时，溢价率买到+10%还往里钻。现在美股明明处在反转趋势，又怕涨多了要跌，一个个的都急着抛，明天可能ETF就会高开，今天卖的都等于割肉1-2%。其实短线亏损概率挺高的，再加上交易成本损耗，都为券商打工了。希望这波ETF再赚一些，这个月底5.26北京就发新能源指标了，年内替我爸妈把车买了，十年才终于排到。其实买了他俩也基本不开，估计主要是我开，所以我掏钱，合理……

今天没啥可说的，美股其实每天就这么点东西，除了赚钱啥都学不到，不像A股股民最后都天文地理无所不晓。我就属于知识面很窄的，没啥文化的那类。睡觉😴   $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $美国运通(AXP)$  

seeking β day 338，看车

昨晚盘后，穆迪下调美国国家评级，从Aaa下调至Aa1，美股期指随即下跌，美债下跌，美债收益率上涨。穆迪评级体系是这样的：Aaa→Aa→A→Baa→Ba→B，以此类推。至此标普、惠誉和穆迪三大评级均把美国信用调至最高级别之下。

评级公司们也下调过中国的信用级别，我不敢评论，摘录下来大家自己看：

惠誉评级：2025年4月3日，惠誉将中国的主权信用评级从"A+"下调至"A"，并维持评级展望稳定。下调的主要原因是中国公共财政状况的持续恶化。

穆迪评级：穆迪在2023年12月5日发布报告，维持中国的主权信用评级不变，但将评级展望由“稳定”调整为“负面”。财政部对此表示失望。

今天又是带娃的一天，完成学习任务后，出去骑了近2小时的自行车，然后带娃一起去看了蔚来最近发布的新车：萤火虫和2025款es6。

萤火虫的三眼造型我起初非常不能接受，像iPhone摄像头，也像细胞分裂游戏里的夜视仪。但看了实车感觉还好，内饰给我感觉比较有质感，绒+革，座椅舒适度还不错，比我老es6强，车身确实小所以后排坐好也就1拳距离，我180身高，副驾座椅稍微靠后一些。后备箱是下沉的，比我预想的要大，还有个前备箱，但今天我忘了看。

新款es6外形基本无变化，座椅升级非常大，终于标配nappa了，而且长度、舒适度都很好。横屏升级也不错，方便看视频，虽然我很少停车时呆车里。我最关注的还是底盘，今天没试驾没体验。另外我对车颜值要求很高，蔚来在我心里就是国产品牌设计审美第一，没有之一。展车这个金属银色+大轮毂+红色卡钳太戳我了，我是真喜欢。

看得出来，国家今年非常希望刺激汽车消费。北京之前宣布额外发4w个无车家庭新能源，前两天又再次追加2w个新能源指标，这是准备一把消耗光无车家庭啊。我家买车是一起商量的，我老婆觉得已经有一辆比较大的suv了，想买个轿车，后面再看看新款et5/7吧。

哦对了，我一直很喜欢蔚来的调性，就是比较真诚，这次新es6/ec6的一个配置再次加深了印象。是这样，之前蔚来的真皮座椅是要加钱选装的，但竞品几乎已经都标配了。新款蔚来终于对座椅材质进行了标配，但特别实诚的写明了是“革+皮双拼”。过于坚持某些事，往往使自己受伤，但即便如此，蔚来依然我行我素，喜欢的和不喜欢蔚来的，大抵都是因为这一点。

需要说明，我并不推荐买蔚来股票，蔚来对车主太好了，太理想主义，对股东并不好。

今晚就这些，睡了。     $蔚来(NIO)$  

seeking β day 334，当鲨b最快乐
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无操作。最近两年，愈发觉得自己是个鲨b，对我来说，少即是多，极简就是丰富，不争就是大争。但是自从成为一个鲨b，很多事反而想明白，活通透，更快乐了。

老特可以说是最没面子的一届总统了。提高关税，东大不鸟他；提高药品价格，礼来、诺和诺德低开高走也不掉他；要求降息，鲍师傅又不der他。昨晚盘前诺和诺德大跌，有朋友有点慌，跟我说不妙。我说我不操作，直觉上，这个操作是实施不了的；经验上，药品降价，和关税提升，都是一个套路，art of the deal。

今天莫迪老仙也公开反制老特了，老仙一看老特在东大这碰一鼻子灰，发现这是专挑软柿子捏啊。那我必须硬起来，干他了，说干就干，于是今天依葫芦画瓢，反制，走起。后面欧盟、加拿大，目前来看都是硬茬，墨西哥也很重要但我不了解他们的态度。大家都知道他欺软怕硬了，最后关税大概率变成一场闹剧，不了了之。

盘前公布了cpi，略低于预期，利好股市，也有利于后期美联储降息。目前的降息预期反复横跳，前几周还预期4次，最近又变成2次，后面还可能频繁变化，但都不改美股长牛趋势。我建议轻易不要清仓，更绝对不要做空，今年美股很有希望再破新高。只是过程注定不是一帆风顺的，控制好杠杆，别碰妖股，减少操作，别羡慕快钱，赚到β就已经跑赢绝大多数人了，而且可持续。

明早出差，明晚看我IP。想到即将要去的地方，我已经快流口水了🤤晚安   $英伟达(NVDA)$ $诺和诺德(NVO)$ $好市多(COST)$  

seeking β day 333，我是鲨b

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无操作。我为啥要上周五减仓啊啊啊啊啊，那么久了都没减，一直加，偏偏在中美达成协议前减了。还冠冕堂皇找一堆理由，还“无论涨跌，都更从容”我现在难受的一批，涨了比跌了还难受，我就是个啥b[微笑] 

上周五有朋友看我降杠杆，问能不能做空。我建议是永远不要做空，看空不做空，更何况你是做空蓝星最强beta。此外做空的缺点，应该不用赘述了吧。我几乎没有不满仓过，且市场极度恐慌时，非常敢于加仓。但有一说一，这种操作不可取，别学我。适时不满仓，可能会让你赚更多的钱，是大智慧，我还在比较低的段位。

今天这个协议，可以说比最乐观的情形还乐观，保留10%，24%延期，其他取消。昨天宣布要公布商谈结果，夜盘已经在涨了，正式公布内容后，又进一步上涨。美股一般也不会那么鸡贼，利好就是利好，大家一起买涨买上去，不会高开低走，没有所谓的“利好出尽是利空”，预判你的预判等骚操作。至于鸡贼的是谁，我不说[旺柴]

除了中美，印巴停战也实实在在利好了印巴两国股市。巴铁今天大涨12%，巴铁军事上确实赢了，但说实话经济、政治还是差了三哥十条街。绝不要对任何地域、任何民族、任何国家戴有色眼镜，绝不要傲慢与偏见。过去你瞧不起的，未来也许会有惊人变化。曾几何时，我们也是被发达国家瞧不起的，现在呢？谁敢动我们一下试试？老特在我们这都必须认清现实，这就叫实力！受印巴和解利好影响，今天印度ETF也涨了3%。之前我给我爸推荐买入印度和纳指ETF，他30来万已经赚了3w多，看得出来他也挺开心。

今天唯一的利空，是老特宣布美国也要“集采”，要把药品价格下调30-80%，直接吓崩了所有医药股，盘前nvo下跌5%。但大家别忘了，老特就是一惊一乍的风格，4月初的关税刚来过一遍，最终我相信药价会下调，但不会很夸张。不要被恐慌支配，要利用恐慌。

今天的新闻，减少腰围等五大减肥指标，礼来全面胜出!碾压诺和诺德。我发现市场对这个逐渐钝化了，实际可能切实有差异，但没那么夸张，都是营销，看看就行，别因为这种新闻天真的以为某一方就不行了。礼来、诺和诺德，两强鼎力的格局会长期存在。

今天早点写完，准备下班~

seeking β day 332，愿世界和平

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我每年都带一家人在北海公园同样几个地点拍照，主要是记录女儿的成长，目前女儿6岁，已经拍了6年。恰好今天还是母亲节，带着爸妈、老婆女儿一起，晚上在仿膳吃了个饭，一家人都很开心[旺柴]

周末有几个利好，周一走势应该不会太差。

一是中美在瑞士日内瓦正式开始贸易谈判，连续谈了两天，期待美国拿出诚意，最终达成一个合理可行的关税税率。

二是印巴停战，这俩我倒是也预期不会真的大打出手。我还持有印度ETF，因为这周印巴冲突，这破ETF自己跌成负溢价率，相当无语😅周五我就猜测印巴会很快停战，果然如此。

三是俄乌停战也在持续推进中，中俄前两天还签署了个啥文件，我预感俄乌在美国干预下，很接近达成停战协议了。之前看过一些视频，非常惨烈，太多无辜的士兵牺牲了，众生皆苦啊。

今晚简简单单就这些，晚安[月亮]

seeking β day 330，去库存降杠杆

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今天卖出100股brk.b、200股nvda、120股nvo、50股anet，都是之前暴跌时融资加仓买的。最近指数连涨了很多，波动率指数vix也已经降到很低的位置，所以把之前融资并赚了的卖掉一些，无论后续涨跌，都有余地。因为ib是先进先出法，已实现盈亏那，按最早买入的较高的价格作为成本，是负数。

我卖出还有一个原因，目前二季度已经进入了第二个月份，关税的影响可能要逐渐在后续的宏观数据中有所体现了。鲍威尔的发言是极度理性且客观的，他说过目前经济韧性看起来很强，但潜在通胀升高的风险很大，他并不是提前看到了什么数据，而是面对现实，说出了正常人都能预测到的可能性。如果接下来宏观数据显示通胀反弹，那么美股必然会重回震荡。

台积电4月营收同比大增48%，估计主要是因为关税前的囤货，不可持续。特朗普取消了拜登之前制定的半导体禁令，但不代表无限制了，而是要制定因国而异的新限制。总的来说半导体仍然是AI革命的基石，但增长不会是一帆风顺的，现在的大环境下不必更加悲观，但过于乐观也是危险的。

我和我家所在片区的链家销售大哥很熟，他经常发片区的二手房成交数据。五月以来成交非常惨淡，目前片区有1600套库存，五月第一周一共卖出7套……我和我老婆都是山东人，我爸妈在山东的唯一一套房早已卖掉，北京也没有一套多余的房，全是自住。仁蔻下降的趋势，无论出什么正侧，都无法逆转。和投资一样，如果看到了未来必然的结果，不必过度在意中间的曲折，越早作出正确的决策，就越受益。唯一可惜的是我说不动岳父母，说了几次他们不听，我也不好再说什么了。

这两天账户都摸到了40w，然后大盘就高开低走，今天又是。如果在老虎有看到文章的股友，我真心建议在震荡周期内，少用期权，安心持有股指ETF或好公司股票，不要过多操作。你们看看这么多年下来，谁敢实盘，谁还在继续更新，谁能长期赚钱，就知道谁是对的了。晚安😴  $英伟达(NVDA)$ $诺和诺德(NVO)$  $Arista Networks, Inc.(ANET)$  

seeking β day 329，最听话的“大国”

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无操作。懂王在美国时间昨晚发推说第二天早上10点（北京时间今晚10点）有重磅消息，已经和一个受尊敬的“大国”达成了贸易协议，目前市场众说纷纭，但分析下来英国的概率最大，毕竟是最听话的那个小弟。

随着贸易协议谈判迈出第一步，昨晚盘后股指期货上涨，但今晚目前高开低走，英伟达已经负了。诺和诺德昨晚开盘+7%，收盘只涨1.5%，今天又跌4%，哎无语了……唯一令人欣慰的是我的ETF账户回本了……

西方石油昨天发了财报，减债增利，抛开现在原油价格下跌的阴影，西方石油是一家经营不错的公司，今天股价也上涨4%。但我前几天刚说过，现实是西方石油23-24-25年，连续三年下跌，近期的股价是三年低点，巴菲特在西方石油的投资目前看不是太成功。当然了伯克希尔在西方石油的投资看起来很笃定，原油价格主导了石油公司的股价，但不代表西方石油不优秀，也许在将来，随着原油需求重新高过供给，石油价格反弹，西方石油的股价也许会重新大幅上涨吧。但作为普通人，不要随便抄别人作业，绝大多数人都扛不住连续三年的下跌。

昨晚美联储不出意外，维持利率不变。老特气死了，作为蓝星最有权势的人，奈何不了一个正部级干部，简直笑掉大牙。连美国仙法都改不了，众议院参议院还有将近一半的人敢对自己的提议投否定票，真是废雾。

昨晚苹果宣布将在浏览器搜索中加入AI功能，谷歌作为全球最大的搜索引擎公司，尿了。其实我觉得不至于，之前谷歌在开发AI时就有这个顾虑，担心AI挤占搜索的市场。但谷歌并没有在AI上落后，deepmind背后是谷歌，anthropic的背后是亚马逊，openAI背后是微软。谷歌后来开发的大模型在性能上也并不输于openAI。只不过openAI虽然背靠微软，但更独立，且当时确实引领了AI风潮。市场对当时的小公司openAI的宽容度远高于谷歌，譬如2023年谷歌为了应对ChatGPT，急忙发布了他的AI助手bard，犯了一个低级错误，好像是关于韦伯望远镜的，被指出后那天谷歌大跌10%。实际上当年的ChatGPT一样有很多低级错误，只是大家都选择性忽略了。昨晚谷歌又因为苹果要在浏览器搜索内置AI而大跌，如果是谷歌长期股东，可以无视。

已经10点了，但懂王好像还没公布那个“受人尊敬”的大国是谁，我要睡了，晚安$伯克希尔B(BRK.B)$ $英伟达(NVDA)$ $诺和诺德(NVO)$  

seeking β day 328，看不懂的财报

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无操作，持仓里3个公司几乎同时发财报，好坏参半，还有些看不懂，简单说说吧。

先说AMD，概括说是一份很好的成绩单，如果没有关税的阴影，就更完美了。盘后先是大涨，然后说到关税部分又转跌，然后又转为小涨。我个人觉得最亮眼的部分是数据中心，就是AI的部分，最差的是嵌入式业务，就是之前收购的赛灵思。

然后是诺和诺德，因为是欧洲公司，发财报在北京时间下午那会，当时我看到下调全年营收预期，心想完了，这不是前几天礼来的剧本么，果然夜盘直接跌4%，后来下午上班划水时，发现又莫名其妙涨上去了，甚至盘前涨到7%，貌似是因为下一代减肥药临床效果还可以？但是刚刚看了眼开盘后，只涨3%了。诺和诺德这个财报和股价反应我是没太看懂的。

最后arista networks，又是个我看不懂的。所有财报指标都beat，业绩展望也稳定，还增加回购，但是……看了眼目前跌将近8%🌿

总的来说三家财报，两好一差，但差的那个股价上涨，好的一个小涨一个大跌。

今晚鲍师傅公布美联储降息决议，预计是不降息的。市场担忧经济衰退的不确定性，目前全年降息预估只有3次了，共75bp，因为担忧通胀重新上升。

我之前因为有点超重，在用司美格鲁肽，但是糖尿病版ozempic，但我实际只是稍微超重，所以刚刚买了减重版wegovy的。这次诺和诺德财报里这俩的营收增长也是核心。他俩本质上都是glp-1成分，作用于大脑，降低食欲，减少肠胃蠕动。我身高是181，目前体重85kg不到，等我再用3个月，看看效果，希望能减到80kg。

每天工作都没啥获得感，没意思了，哎。睡了  $美国超微公司(AMD)$ $诺和诺德(NVO)$  $Arista Networks, Inc.(ANET)$  

seeking β day 327，重回3400

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无操作。有认识图上果子是啥的不，答对无奖。山东老一辈人骨子里的都有一个种地的梦想，小区里、自家别墅院子里，都爱种点东西。

标题说的重回3400的是黄金，不确定性持续的大环境下，黄金还没到头。

与黄金相反，原油在一路向下，最近一直在60以下震荡。沙特管不住中东的其他兄弟，都在偷偷增产，沙特一看年轻人不讲武德，自己也还端什么架子，增产就增产，油价已经贴近美国页岩油成本了。我觉得老巴买西方石油，一定受到了格雷格的影响，他最早就是加入了伯克希尔旗下的能源公司，一步步干起来的。受原油价格低迷的影响，西方石油股价从23到25年，分别-5%，-17%，-20%，要不是伯克希尔足够有耐心，也很少人拿的住了，大佬的作业不要随便抄。

美国时间5月6-7日，美联储议息会议又来了，昨晚已经讲过，我预计对市场影响不会太大。

据传苹果会通过ios18.6在中国大陆上线AI功能，我个人估计对销量帮助不大。我不太懂，已经有了DeepSeek，普通人再去用和百度/阿里合作的苹果AI，意义在哪呢？就算一个是APP，一个是系统集成，体验区别会大到足以让人换机么？我持怀疑态度。我个人虽然持有Apple股票，但我个人不支持没有需求创造需求的不必要消费。

今晚盘后，我持有的AMD、ANET同时发布财报，明天盘前，nvo发布财报，都赶一块了，这两天对我来说注定是波动加大的。因为关税是4月提出的，对下个季度的指引估计会成为近期所有公司财报的重点，虽然近期看似经济数据不错，但股市反映的永远是对未来的预期，大家可以观察一下。

今晚就这吧，假期的生物钟有点没调回来，今晚早点睡，晚安😴  $伯克希尔B(BRK.B)$ $美国超微公司(AMD)$  $Arista Networks, Inc.(ANET)$  

seeking β day 326，传奇继续

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今晚买入100股brk.b。中午12:40从滨州出发，8:05回到北京的家，400km开了7.5小时，一路上车祸不断，感恩平安到家。给大家看看小区里的小猫，和“爽玛”电动车。现在梭子蟹、爬虾都是最肥的时候，满子满黄，滨州由于下面的无棣县靠海，海鲜比较便宜，这个五一假期美美吃了好几顿。大家如果在超市买对虾，可以注意下产地，国内80%的对虾产自山东滨州，比如盒马的“高盐有机盐田甜对虾”。

周六晚上伯克希尔股东大会召开，巴菲特宣布他已选定格雷格阿贝尔担任下一任伯克希尔CEO，明年1月1日阿贝尔就任，巴菲特继续担任董事会主席。此外，本届股东大会巴老也就苹果、日本五大商社、美国关税政策、近一个月美股的波动等发表了看法，总结很多帖子很多，大家可以找来看看，依然是那位充满智慧的长者。

由于巴老宣布自己即将卸任的消息，今天伯克希尔A/B股开盘均下跌6%。虽然伯克希尔A应该是美股单股价格最高的股票了，巴菲特本意是希望市场减少交易，但今天市场先生仍然表现出了经典的恐慌的一面，我相信交接工作其实已经差不多了，巴菲特的卸任，对伯克希尔的经营不会有任何影响。既然如此，我就买了一些B股（因为A股我连1股都买不起）。

特朗普宣布对影视加征关税，小丑，无视。

美国4月ISM非制造业PMI：51.6，预期：50.3，前值：50.8。也可以无视。

这周值得一提的事件是5月份的美联储议息会议，在5月6-7日举行。由于非农就业人数、pmi等均高于预期，暂时的衰退压力不大，预计本月降息概率很小，市场对降息的分歧不大，比较重要的依然是鲍师傅对下一步行动的暗示，且看他怎么打太极吧。

今天虽然开了7.5小时的车，但一路换电体验非常好，几乎不排队，我上厕所都要急三火四的，非常推荐大家买电车考虑换电的蔚来，跑高速体验断档式领先。

今晚就这些，睡了，就祝大家开工大吉吧[发]   $伯克希尔B(BRK.B)$ $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$  

seeking β day 323，投资届春晚又要来了

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无操作。给大家看看小区里的无花果树，已经结了不少无花果，但没成熟，长的非常不错。还找了张滨州景区分布图，明后天考虑出去玩玩。

这两天又将大事不断，简单聊聊吧。

北京时间明晚9点，投资界春晚，伯克希尔股东大会又要在奥马哈举行了。巴菲特已经确定伯克希尔CEO接班人为格雷格·阿贝尔，今年回答问题也将以他为主。伯克希尔囤积现金已经超过3000亿美金，近几年疫情控制、通胀见顶反转，巴菲特都没抄底。说实话我也不懂为什么巴菲特这么保守，我是一直比较乐观的。虽然今年账户暂时还没回本，但后续如果美股能收复今年全部下跌，我估计也能同步回本，然后会要降一下杠杆。

昨晚盘后Apple发布了财报，财报数据基本符合预期，宣布了基本和去年相等的1000亿回购，但是tim说很难预测关税对未来营收的影响，股价大跌4%，目前刚开盘，下跌近5%。有点类似前两天礼来财报，也是符合预期，但因为降低了全年收入指引，股价就暴跌10%。预测财报涨跌是几乎不可能的，我不赌财报，财报无论超预期、不超预期，财报后股价无论大涨还是大跌，其实都没必要做过多解读，耐心拿住拉长看可能才是最赚钱的。

前两天关于诺和诺德有个事没讲，就是除了和hims等远程医疗平台合作，允许卖带折扣的减肥药，还和线下药店cvs合作卖wegovy，并且cvs把礼来的zepbound剔除了，所以这两天诺和诺德股价表现相对礼来要强。说实话这些事影响都不大，最终决定股价的，还是公司创新药物的产品力。药物研发周期很长，作为小散也没有预测的可能性，也无需过多预测，还是坚持拿住好公司即可。

musk基本算是彻底退出doge了，实际也是干不下去了，懂王和musk都做了些高情商发言，双方好聚好散，这几天Tesla股价也涨了不少。从Tesla的例子，也再一次印证了永远不要做空美股，尤其是不要做空美国最好的公司，你可能会为一时头脑发热、自以为是的做空操作付出惨痛的代价。做多好公司，亏损是有上限的，即使遭遇黑天鹅也不用太担心，跌的越多边际越安全，做空亏损是无上限但盈利是有限的，而且对时机把握要求极高。永远不要做空美国最好的公司，永远。

今早我去看了《雷霆特工队》，不算是很大场面的特效片，但剧情我觉得还不错，角色塑造也比较到位。我看的是早上8点，巨幕，一共才6-7个人，38元票价，个人主观评价值得一看。

今晚就这些吧，晚安啦。    $苹果(AAPL)$  $诺和诺德(NVO)$ $伯克希尔B(BRK.B)$  

seeking β day 322，路上全是大聪明

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无操作。

昨晚回家高速真给我开吐了，上路前以为自己是聪明人，一上路，发现和我一样都是大聪明啊[捂脸] 360公里，晚上8:15出发，凌晨2点到达，总共5小时45分钟，这还是中间只花12分钟换了一次电，只上了2次厕所。想想回北京还要来这么一次，麻了兄弟们，真的麻了。

说说昨天和今天股市消息吧，还挺多大事发生的。

美乌签订矿产协议，官方名字叫投资基金，但主要是美国获得投资开采乌克兰的石油、天然气、稀土的特权。这几项都是重要的战略能源。相当于美国用之前对乌克兰🇺🇦的援助，换取了这些资源，站在美国角度，我认为很值，尤其是打破了兔子对稀土的垄断。

meta和微软都公布了财报，都超预期并股价大涨6%，其中meta财报也救了半导体。meta以及资本支出将提升至600亿+，比之前提升了小100亿，去年资本支出是300亿+。资本支出主要就是对AI的投入，这直接打破了投资者对AI投资的疑虑，我持仓的nvda、AMD、arista等半导体产业链都因此受益。

特斯拉董事会据说在物色新的CEO人选，昨晚盘后特斯拉下跌3%，但musk很快进行了辟谣，股价又转涨。董事会这两年已经逐渐变为创始人的心病，从当年Apple开除乔布斯然后公司差点干倒闭，到两年前openAI董事会闪电开除sam altman被员工和投资人抵制，到昨天的Tesla董事会物色新CEO人选。每一次董事会都在做他们自认为正确的事，但事实是他们除了折腾一大圈并伤害公司，没任何正向意义。

今晚盘后Apple发布财报，市场普遍预期会是超出预期的一次财报。Apple已经增长停滞了好长一段时间了，iPhone16系列的AI功能在大陆一直难产，眼见着17都定型了，Apple intelligence在大陆都没上。我认为iPhone销量依然不会有太大起色，国内的市场份额一直有统计机构公布数据，iMac也许有提升，但营收占比又不大。市场预期增长主要来自于服务收入。

iPhone的高用户粘性、高用户基数还是很有价值的，类似于国内的QQ、微信用户对腾讯的价值。新闻称谷歌愿意向Apple付费以让iPhone搭载gemini，类似之前付费已让safari默认搜索引擎设为Google。虽然这些和大陆都无关吧，要在大陆上AI，一定得和DeepSeek、阿里、腾讯、百度谈，才能获得中国监管的同意。

给大家看看山东特色-知了猴，早点休息哈   $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $特斯拉(TSLA)$  $Meta Platforms, Inc.(META)$  

seeking β day 321，太阳绕着月亮转

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无操作，今晚准备8点开车回山东滨州老婆家，所以先把日记写了。

昨晚盘后，超微电脑（smci，不是AMD超威半导体）公布了第三财季初步业绩，大幅低于分析师预期，盘后暴跌，连带着把nvda、AMD等等都拉下来了。200亿市值的公司拖累了万亿的英伟达，好比太阳绕着月亮转，倒反天罡，是怎么做到的呢？原因是smci主要卖英伟达芯片服务器，它的业绩一定程度反应了AI热度，也是nvda等公司业绩的一个预期。

这公司我去年有关注。24年一季度smci曾经暴涨好几倍，但炒作过后是一地鸡毛，公司一度推迟财报，遭遇做空，股价从高点跌去80%，典型的妖股。不属于我的选股标准，涨再多我也不追。

当时smci原先的会计师事务所安永退出，立信美国所接了过去，并且发了非保留意见（就是认为无问题、无风险）的财报。安永比较有名，是四大会所之一（不是hui所，是kuai所，大家别想歪），立信名气不如安永大，但是国内数一数二的大所了，声誉也很好，我不懂它的美国分所怎么敢接smci的财报的。可能实在给的太多了吧。当年恒大请的普华永道，那几个partner每人据说有上亿报酬，他们是会计出身，肯定算过这笔账，虽然后来被罚一辈子再也干不了这行，但这一单买卖也足够财富自由了，只是要谨防钱被罚走[旺柴]

除了smci初步财报大幅不及预期，之前dpsk大模型发布后微软、Amazon先后暂缓数据中心建设，都使今年nvda股价承压。我对nvda仍充满信心，它的财报在5月28日，耐心等待吧。投资总会遇到不确定性，关键在于你是否相信公司在做对的事，以及把对的事情做对，其他的都交给时间。

昨晚星巴克也在盘后发了财报，全球同店营收下滑1%，股价下跌6%。星巴克的挑战是全球都不景气，美国消费下滑，中国之前连续好久下滑，这次微涨，但基数应该很低。国内如今消费降级的厉害，企业互卷也是白热化的，瑞幸库迪9.9够便宜了吧，你们上闲鱼搜代下单看看，更便宜。除了咖啡，万物皆可闲鱼代下单，而且比自己正常买便宜不少。尽管星巴克挖了之前墨式烧烤的CEO过来，但人很难赢过大势，除了星巴克，像达美乐、墨式烧烤等此前长牛的餐饮公司股价在近一年都承压。

我属于很爱喝咖啡的，以前喝了很多星巴克，但近几年也转为瑞幸库迪为主，manner、grid为辅，星巴克喝的很少了。

今天就写这些吧，中午没太睡着，晚上开车希望不要太困[破涕为笑]    $英伟达(NVDA)$  $超微电脑(SMCI)$  $星巴克(SBUX)$  

seeking β day 320，“谢谢叔叔”

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无操作。前两天我不是去成都出差吗，准备和同事去吃晚饭，在商场里走着，遇到个女孩，穿着校服，目测高中，“叔叔，我找不到妈妈了，能借你的手机打个电话吗？”我说“好的，叫哥哥，别叫叔叔”同时递给了她手机。女孩接过去赶紧说“对不起，谢谢哥哥”。过一会打完电话，把手机还给我，“谢谢叔，哦不，哥哥”我和旁边同事都笑了[捂脸] 哎，不服老不行啊！[流泪] 在学生眼里我是叔叔，实锤了🌿以后还是改名股海叔叔吧[苦涩]

说回股票，诺和诺德终于出了点利好，和hims联合卖减肥药，咱就是说这外国互联网经济真不行，国内美团、饿了么、京东、叮当买药，一大堆线上买药30分钟到家。就上线hims这么点事也能当个利好宣传[破涕为笑]虽然但是吧，作为nvo永久股东（套牢韭菜），还是略感欣慰……刚看了眼股市咋下来了，希望起码nvo今晚能坚持住上涨吧……

美国时间5月1日盘后，即北京时间2日早上，Apple发一季度报，我估计iPhone依然不咋地，但之前看到mac在国内市占比达到10%，兴趣能多少支撑一下季报。国补出来之后，手机因为仅限6k以下享受补贴，iPhone其实能吃到补贴的销量占比不高，但电脑没价格限制，mac又是实打实补贴，例如前一阵更新的m4 MacBook Air，16+256，叠加学生优惠补贴完5799，确实挺香的。

明天是节前最后一天，我准备晚上8:00出发，回滨州我老丈人家。8点出发能错开北京下班最堵的时间段，另外也希望稍微错峰，高速上车能稍微少点吧（求求了🙏）明天白天我就趁上班摸鱼把日记写了发出来，后天睡个懒觉，我就轻松了。

除了眉骨账户，我还开了个dfcf买ETF，最近也快赚钱了。普通打工人，要想实现财富自由，必要时还得敢于上杠杆（我旗帜鲜明的反对大家上杠杆，上杠杆只针对我自己）。每次美股大跌25%及以上，或vix暴涨至60以上，拉长看都是很好的投资机会，只是在当时买入需要很强的认知和自信。但斌总之前在美股4月3日、4日及之后发言认为接近底部，被骂惨了，但现在看但总又对了。我在微博、雪球也关注很多大v，学习他们的投资理念，但斌是投资能力很强，且容得下各种言论，心胸很广的一位，瑞思拜。

就这些吧，睡了💤    $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$  $诺和诺德(NVO)$  

seeking β day 319，小车迷

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无操作，周六早上8点的飞机回的家，下午本来想陪娃玩，结果太困昏床上了[破涕为笑]

我发现我女儿爱好驾驶，是个小车迷。我开车的时候，她从小坐儿童座椅就喜欢看路。有一次我开着车，上了个匝道，我只是机械的跟着导航走，没在意开的什么路。没想到她直接说“爸爸上京承了”，我于是立马看了几眼地图，发现刚刚真的是上京承高速的匝道！偶尔在路上或停车场能看到迈凯伦、兰博基尼、法拉利，因为造型确实太出众了，她也会问我，我就告诉她是什么车。

我家里有个游戏本，她看我玩过地平线5、只狼、黑神话、巫师3等游戏，后来她会自己开我电脑，开steam，打开地平线5，开路虎卫士[发呆]（因为我告诉过她我喜欢路虎卫士）开的还有模有样的，转弯、倒车的逻辑都明白。

今晚账户又跌了，暂时跌的不多。美国貌似在推动新一轮俄乌谈判，希望他们早点握手言和。但结局大概率是俄罗斯得到领土，美国得到利益，乌克兰得到荣誉，真孙子啊。再说说关税，美国其实明白制造业全部回归美国是不现实的，但还是争取长期能回流一些，让台积电去美国建厂就是手段。此外也是为了打压中国，哪怕能让制造从中国搬到印度、搬到东南亚、甚至搬到俄罗斯，就算达到他们的目的。

懂王最近脑瓜子一直嗡嗡的，对媒体一直说别催了，和中国开始谈了，给自己找台阶下。然后我们的外交部就立马打脸懂王，说完全没有任何谈判，哈哈哈哈。但玩笑归玩笑，谈判是一定的，只是不知道能降低关税到什么地步，以及什么时候才能真正落实。

xhs有个网友建议我降杠杆，他很悲观。我正相反，非常乐观，短期反反复复是一定的，长期看一定不会比现在更差，所以如果市场继续震荡，我不打算做什么操作。

再有两天就五一了，然后科技股财报也会大量到来，我的持仓的财报大多集中在五一之后，耐心等待关税后的第一次财报季吧。

晚安😴   $英伟达(NVDA)$ $诺和诺德(NVO)$  $好市多(COST)$  

seeking β day 315，不变应万变
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今天中午突然安排要去成都出差，正在去机场的路上，晚上9:15的飞机，落地就快0点了，先在地铁上把今天的日记写了。

今晚应该不会操作，老特昨天又发神经，骂鲍师傅不降息，反正他日常就这样，今天的我否认昨天的我，股市跌爆了他就说点软话，股市稍一涨再来几句狠话。经历过懂王1.0时代的股友，应该都了解他风格。最好的办法就是不变应万变，因为股市走势完全看老特脸色，而他的心情几乎不可预测。

我单位干活是每个人负责几个省，我是四川的b角，这次是跟着四川a角同事打酱油。通过同事了解了一些她老公，发现人与人的某些观念，真的可以截然相反。

同事老公出身河南农村，数学竞赛考入北大本科，脑子绝对聪明，而且也挺帅的。也有北京户口，目前她家无车，二娃，按这种情况，一般来说汽车是刚需对吧。按现在的政策，只要组成无车家庭第二年就能排到电牌。然而，她老公选择不换无车家庭，仍然单排油车，因为觉得不需要车。

第二，这不是去成都出差么，我就选了个位置比较方便旳洲际，单位有协议价，500多含单早，我跟同事说记得前台报会员号积分。她说没住过洲际，也没有会员。同事工作比我早，员工级别也比我高，她工资收入是比我高的，她老公更高。我说按你俩收入住个洲际不是小case。结果才知道她家出去玩住啥是她老公一人说了算，一般住亚朵，如果她自己带娃出去玩能住的好点。我心想怎么都她老公一言堂，嘴上说亚朵也很不错。

我们家大小事都是夫妻俩商量的，我自我感觉也是个很听的进建议的人。我和老婆是高中同学，我当年学习成绩不算差，750满分考638，但她比我明显再高一个大level，比我高30分。经历过高考，肯定知道600以上再高30分的含金量吧。所以我深知我老婆智商上是碾压我的，她也不强势，我也听她建议，所以比较和谐。

我同事是湖北人，本科上的武大，虽然没法和她老公北大比吧，但那毕竟也是武大啊！雷军，雷神的母校啊，不至于夫妻俩只听一个人的。所以我内心就感觉，emmm，差异真大。然后心想，我女儿以后可不能找这种大男子主义的，不管家庭如何，才华长相再好，大男子主义就一票否决，这tm以后肯定过不开心啊。

今天随便聊聊，我也快到站了，大家早点休息，提前晚安😴    $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$  $美国运通(AXP)$  

seeking β day 314，身体被掏空

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昨天今天都无操作。昨天开始头疼腰疼腿疼，有点像发烧了，所以昨晚没撑住，早睡了，今天依然不太行但好了点，还是浑身疼，吃饭没食欲，为工作销得人憔悴，真不值。

最近没有往美股转钱了，直接国内买了些美股ETF和印度ETF，还浮亏一些，但我一直认为现在是很好的机会，拉长看赚钱概率很高。

一直有人给我投资建议，比如对冲啊，比如加快操作啊。可能人的认知不一样吧，我对自己的认识很清晰，就是没有短期择时能力，但对长期的事看的很清楚。

“假如你看对了某件事情，

时光并不计较你是否看准了时间。

知道一件事情注定会发生，

比知道一件事情何时发生更重要。

做空股票例外，

即使你是对的，

也不要和时间对赌。”

昨天有朋友跟我说，今年亏30%了，有点压力。我说股市是这样的，再好的公司，也要做好面对腰斩甚至更多跌幅的不利情况。在市场底部，一定要战胜人性，时刻提醒自己保持冷静，问自己，我持有的公司还是不是好公司，只要还是，就坚定拿着，有能力可以适当抄底。

昨晚特斯拉发布季报，单看季报数据可以说是爆大雷了，但musk宣布5月退出Doge，不再干政，回归主业，昨晚和今天盘前都大涨。我应该不会长期持有Tesla，主要是看不懂，但我认为musk长期仍将继续成功，他可能是我们同时代最伟大的人之一，必然青史留名。

昨晚懂王在2个方面都让步了：一是说关税会降，不会降到零，但也肯定不是现在的税率，现在太高了；二是自己不会炒掉鲍师傅（他也没这个权利），只是说利率应该下降。股市很买他的帐，昨晚和今晚都在涨。我也不知道这次是不是真反转，短期市场情绪转向贪婪时，我不追涨。毕竟前面在低位已经买了很多了。

身子还是疼，感觉被掏空，我先睡了，大家晚安。   $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ $苹果(AAPL)$  

seeking β day 312，人生已经如此艰难

无操作。今天又点了杯冷萃（这里建议格子咖啡给我打钱），苦，很苦，和我的命一样苦。

万斯这倒霉东西，刚见完方济各，就让大主教去见他的上帝了。我是个坚定的无神论者，但对我不懂的东西，都抱有一份敬意。世界可能是由无数种逻辑建立的，我只理解了其中微小的一部分，对于其他还一无所知。对于我的无知，我以前是不自知的，所以草率的认为不符合自己认知的都是错的，但现在随着逐渐意识到自己的无知，对许多东西都从单纯的不理解，变为不理解但尊重。

再举个例子，我以前对于量化，是纯粹的轻视，但读了《战胜市场的人》，才意识到以前的自己多无知。即便我可能永远不会尝试用机器量化来挣钱，但已经知道量化是实实在在的有效的投资方法。方法没有正确/错误、高低贵贱之分，只要能挣钱，都是好方法。

今天工作又开了接近一天的会，一般一个单位如果天天开会，那说明……反正下班了我身心是挺疲惫的。然而快90的懂王竟然每天都在社交媒体上嘴炮治国，不知疲倦，最近一直扬言要炒掉鲍师傅。得亏美联储主席是受制度保护的，哪怕总统都无权干预。鲍威尔坚持不降息，看似短期损害了股市，但我一点不怪鲍师傅，因为他一直在做的是长期正确的事。如果现在向懂王妥协降息了，反而可能进一步加剧未来的通胀，造成更大的麻烦。希望鲍师傅连任下去，瑞思拜。

本周开始，科技股开始进入财报季，我的持股还需要等一等，集中在五一之后。这是关税后首次财报季，虽然不直接反应关税影响 但对下个季度的指引，还是能反应企业预期，值得参考。上上周美股大幅反弹，但上周又开始震荡回调，只要关税一天没有缓和，煎熬就还要继续，黄金可能也会继续上涨。什么时候关税取消或降低、俄乌挺火了，黄金就到头了，股市就反转了。懂王是疯，但他不傻，伤敌八百自损一千的事，我觉得他不会干，或者说不会一直干下去，总有个头的。

人生已经如此艰难，为什么还要让我受股市的苦。睡吧股友们，晚安😴    $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$  

seeking β day 311，吃喝玩然后思考人生🤔

周四晚上开盘后，我加了120股nvo。有网友带着情绪说nvo就是垃圾股，从近半年走势来说倒也没问题。老虎上有个网友说羡慕我拿的住，我个人理解是“套死你个龟孙”的高情商说法，确实我也不知道要套到什么时候。

工作越来越没意思，不知道我是咋了，以前对工作还算有热情，今年以来越来越烦工作了。但毕竟离财务自由还早，心里也清楚现在这大环境，辞职了再找个好工作有多难。现在周六日就是陪娃吃喝玩，陪她吃早餐（我顺便喝咖啡），陪她去黑桥公园骑自行车，带她去奥特莱斯买新鞋和书包，两天就这么过去了，下周再继续打工挣钱、投资炒股、周末继续陪娃，周而复始。

小时候觉得当人真好，真幸运，别的动物在野外活着好难，动不动就被天敌吃了，现在觉得当人也挺难。另外现在就羡慕小孩，小孩的世界简单快乐，没有烦恼，大人也有快乐，但烦恼也多。我女儿说希望快点长大，我对她说当小孩才好，无忧无虑。

大家知不知道，很多公司社招，一个潜规则，就是不招35岁以上的。不会写在条件里，但你投简历人家是直接筛掉的，反正我公司是这样的。社会就是一个巨大的内卷的漩涡，绝大多数人其实都不值钱，都很容易被替代，然后他们生的孩子，以后大概率和自己命运是一样的。我以前不理解有的人为什么丁克，现在不仅理解甚至赞同和敬佩。很多东西，大家的常识，或认为理所应当的，可能有很大漏洞，只是思维定势，让人压根不会去思考，也不觉得有问题。

以前炒股，会看很多新闻，分析对市场的影响，绝大多数人认为投资就该如此，但我现在越来越不关注这些了。把有限的时间和精力，花在我认为更值得的事情上，比如陪我女儿。炒股也好，工作也好，人活到最后，最高的需求可能就是最低的需求，最简单就是最满足，少就是多，慢即是快。

晚安😴

seeking β day 307，突发！H20销售限制

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昨晚无操作，因为有点累，困的睁不开眼，应该在10点刚过就睡着了。

昨晚盘中市场没什么波澜，但是盘后英伟达发布的8k报告（美国监管要求公司披露的一种临时报告，用于披露重大事件）显示美丽国又再次限制英伟达的H20卖给中国，及任何总部在中国的公司。H20之前说过，是应对23年AI禁令，H100的青春（岩哥）版，中国特供，但在AI竞争加剧的大环境下，中国大模型性能正在迅速追赶美国头部的大模型，老特一寻思，说这和关税是两码事，这是MAGA的一部分，加上前一阵gs对等，兔子这么不听话，必须得干他了。

好消息是中国一季度已经订购了160亿刀乐的H20，坏消息是可能还没发货，不确定受不受新的销售许可限制。类似的AMD的MI308定位和H20类似，虽然美丽国政府新出的销售许可，不涉及MI308，但不排除将来可能受到影响。受此影响，盘后英伟达、AMD都大跌超过6%，ANET也跌了3.5%，🌿

北京时间周四凌晨1:30，也就是今晚，鲍威尔会在芝加哥经济俱乐部演讲，市场比较关注其可能透露的美联储对降息和购买美国国债（最近被抛售的厉害，美债下跌，美债收益率大涨）的下一步计划。目前市场定价反应5月降息概率不大，不超过20%，但6月降25bp的概率很高。市场定价是根据各项宏观数据确定的，因此对美联储降息判断的历史准确率比较高，大家可以做个参考。

我的看法是预计不会有太大波动，鲍威尔讲话一直很谨慎，他的原则性很强，不会受懂王的影响。唯一担心的，是懂王会不会想特殊办法炒掉鲍威尔，美丽国财长已经明切表示在物色下一任美联储主席人选了。短期看鲍威尔一直坚持不降息，好像导致了美股反复，上涨承压。但长期看，恰恰是鲍威尔坚持以经济和就业目标为首要目标，才保证美国成功控制住通胀，保住了经济韧性，保住了更长久的美股向上趋势。

鲍威尔做的绝对是难而正确的事，瑞思拜！

因为公众号一天只能发一次，昨天没发，我今天的就中午发吧，大家午安~   $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$  $Arista Networks, Inc.(ANET)$ $苹果(AAPL)$  

seeking β day 305，豁免别人也豁免自己

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无操作。上周六特朗普对所有国家豁免了通信设备、电脑、半导体等电子产品征税，今天盘前确实Apple、英伟达等科技公司都涨了。但特朗普的个性反复无常，后续再给市场来个惊吓也不意外，虽然如此，长期来看特朗普为了自己的地位稳固，不会真的做严重伤害美国的事，它豁免中国也是豁免自己。不论美股怎么震荡，我对长期再创新高很笃定，坐稳扶好，耐心持有好公司的股票即可。

周日陪女儿逛了海洋博物馆，租了个AR眼睛，津津有味看了一路，有些生物她甚至自己已经了解，主动给我们讲[偷笑]儿童学东西非常快，一定不要把孩子只当孩子看，他们经常能给大人惊喜。海洋博物馆内容真的超级丰富，我也逛过北京很多博物馆，但能与之媲美的真不多，绝对值得一去。图二是一株非常大的海百合化石，美轮美奂，远看就是一幅艺术品，在一个展馆结尾的地方，关注的人不多，但我很喜欢。

本周正式进入财报季，打头阵的以金融公司为主，今晚盘前高盛发布财报，宣布400亿美元回购。我滴个乖乖，400亿美元就是2800亿人民币。2024年我们国内自称为回购“大年”，A股总共回购1127亿，呵呵，还赶不上高盛这一家的回购。另外我们回购可太鸡贼了，股价不跌到地板上，监管不电话打上门，都想不起回购，账上千亿现金恨不得再融资几百亿，去买银行理财都不会狗。这，就是A股和美股的生态差距。在回报股东方面，目前能与美国优质公司比较的，也就腾讯和阿里了吧。如果让我选一家中国公司持有，那肯定是二者其一，可能更偏向腾讯。

我持有的公司财报，最早的是下周美国运通，科技股基本都在5月。目前美股七姐妹中，除了meta和tsla，其他的五个估值跌回了openAI推出ChatGPT之前的位置，英伟达目前估值只有37，远期市盈率24。从绝对值来看依然不算很便宜，现在到底贵还是便宜，仁者见仁智者见智。

懂王周日回复媒体，周一会对关税豁免做具体解释，明早醒来就知道结果了。另外我预计中美谈判也快了，耐心等待吧。晚安😴    $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $诺和诺德(NVO)$  

seeking β day 303，风来了
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昨晚写文章的时候大盘微跌，最后低开高走，涨了不少。上周三盘后发的关税政策，上周四周五大跌，这周虽然也是震荡的，但是大幅回血的一周，本周纳指反弹7%，标普500反弹5.7%，道指反弹5%。

刚刚看到新闻，美国更新了税则，豁免包含自动数据处理器、电脑、通信设备、显示器与模组、半导体相关等类别商品的进口税率，不受“对等关税”影响。下周一Apple、英伟达等科技公司要大涨了。中国是iPhone最大的生产国，上周刚宣布关税时Apple跌的特别惨。但本周已经明显反弹，周五Apple涨4%，市场已经在押注懂王会豁免科技相关的产品，一是Apple等大型科技公司对美国太重要了，已经融入了国家经济和所有人的生活，二是懂王1.0时代的关税也曾豁免过相关产品。天下无新鲜事。

最快下周，中美肯定要开展谈判，且看这次关税闹剧走向如何。

今天来天津了，是带娃参加少儿剑桥英语考试，报名时没抢到北京考点，所以选了天津，顺便来这玩一下。今天因为大风，路上车不多，出了比较堵的四环，就一路用辅助驾驶，然后到了天津市内再换回自己开。

但是有一说一，现阶段的辅助驾驶都是L2级别，比我自己开的差远了，只在车少的高速路段可以基本代替我（也需要我保持十二分的专注），在北京市四环内正常非大风天，汽车老头乐自行车电瓶车行人大混战，路况复杂的一批，所有品牌现阶段吹的智能辅助驾驶都是**，基本不可用。大家一定不要过度相信现阶段的智驾，生命只有一次，要紧紧把握在自己手中。

明天带娃在酒店游游泳，下午去海洋博物馆，非常推荐天津滨海的海洋博物馆，绝大多数展区免费，很适合带4岁以上娃娃来看，太小就别来了看不懂，我女儿2岁时带她看过一次，我指着一处模仿非洲大草原的橱窗，让她看动物标本，她指着里面一朵小花说好喜欢。博物馆附近最好的酒店是生态城希尔顿，也很推荐，升房很大方。我希尔顿狗都不如的金卡，积分定乞丐房升了行政待遇的行政房。

就这些叭，洗澡睡觉😴    $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$  

seeking β day 302，等风来

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无操作。标题就是字面意思的等风来。这个周末北京将出现一次极端大风天气，阵风达到9—12级，但明天下午我还要去单位加班开会，🌿

盘前公布了ppi，和昨天的cpi一样，低于预期，但是预料之中。

随着美国暂缓对中国以外所有国家提高关税，不确定性胜过衰退预期，所以黄金开始再次转头上涨。如果确定性的衰退占主导，那么一般所有大宗都会跌，黄金也不例外，前几天关税喊的最凶的时候就是这样。

我18年开始买美股时是懂王1.0，我对他的感觉，是一个外厉内荏的人，他是典型e人，永远咋咋呼呼，表面看起来很强势，但行动大多虎头蛇尾，遇到强硬对手时往往很难达到效果。2.0时代，我们已经看透了他，对他就要硬碰硬，你越硬他越软，你越软他越硬[旺柴]

我一直在关注西方石油，今天正好和一位投资经理交流，问了关于石油和煤价的看法，挺有启发。他认为短期内油价很难上涨，一是懂王要降通胀，通胀中很大一部分是石油等能源价格，美国的页岩油是不会减产的，二是opec本来控产能保价格，结果发现美国页岩油不讲武德，不仅不减产还把市场强了，算球干脆我也不减产，卷起来。中短期内不确定油价会跌到哪，目前不到60刀，页岩油已经不挣钱了，如果持有石油股，比如西方石油，持股体验会很差。

我觉得巴菲特不在意石油在一两年内的价格，现在西方石油大跌他反而可能开心，会继续买。他本质是把oxy当红利股来买的，就是买美国的幼稚页岩油田，包括通过8%年息的优先股，买一个长期稳定回报，所以普通人没那个持股定力，别盲目抄作业。

今晚诺和诺德涨5%，暂时不清楚啥原因，AMD也还可以，指数微跌，但账户总体是涨的，就这些吧，周末愉快~   $苹果(AAPL)$  $西方石油(OXY)$ $美国超微公司(AMD)$  $诺和诺德(NVO)$  

seeking β day 301，史诗级暴涨

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无操作，今早起床，习惯性看一眼昨晚股市。迷迷糊糊看见几个个股好像涨了20%多，看账户好像也涨了20%，有点怀疑是自己误触，点进了哪个meme股。后来发现没看错，大盘确实涨了10个点。

昨晚大约凌晨1点，懂王宣布对中国继续加征关税（无所谓了），对其他国家关税政策延期90天。之后三大指数全线暴涨，截至收盘，道指大涨超2900点，涨幅7.87%，为2020年3月25日以来的最大涨幅；标普500指数大涨9.52%，为2008年10月29日以来的最大涨幅；纳指大涨12.16%，为史上第二大单日涨幅。虽然略感震惊，但这几年，见证历史逐渐变为家常便饭，刷完牙我已经很淡定了。

我之前已经写了，预感到这次可能会和之前tiktok禁令一样，先抛出一个你无法接受的条件，逼你妥协，然后和你谈条件，用政策延后施行，一直钓着你、拿捏你，揩你的油。事实证明，这次确实还是这个套路，天下没有新鲜事。

今晚盘前cpi意外低于预期，降息预期押注提升。美联储现在陷入两难，虽然暂时性的cpi降低（真实性存疑），但未来关税一定会带来通胀抬升，所以利率，降，还是不降，这是个问题。对了，4月是没有议息会议的，后面5月有一次，6月一次，现在市场估计降息的概率都比较高。如果没有关税，cpi大幅低于预期对股市是大利好，然而今天股市并没好转，因为昨天的超买，今天反而是下跌的，回吐一部分昨天的涨幅。超买后的这种补跌有一定可预见性，但我不会为了这点波动卖出依然非常便宜的好股票，耐心持有就完了。关税在可预见的未来很长一段时间都将制约美股上涨，但从长期看，我对美股很有信心，会坚定地一直做多。美股如果习惯性的做波段，很容易错失大的上涨收益，只获得了很小的做T收益。炒股久了，会慢慢明白不做什么，比做什么，更重要。

今天看到新闻，老特向最高法院申请，允许自己炒鲍师傅的鱿鱼。哈哈哈，美帝的权利制约真的太让人羡慕了，美联储是独立于两院之外的机构，唯一目标是保证美国宏观经济的正常运行，根据宪法，除非鲍师傅不想干了，大统领也强迫不了鲍师傅提前下岗。我2018年开始美股之旅，就是鲍师傅加息，把老特气歪了。后来2022年加息导致股市暴跌，鲍师傅依然不急着降息，顺便一提，鲍师傅也是民主党。这种对权利的制约制度，保证了美股长青。

就这吧，继续震荡吧，睡觉去了。晚安😴     $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$  $美国运通(AXP)$  

seeking β day 299，我还能干点啥

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无操作。上周三盘后老特宣布关税政策后，美股周四周五表现很像去年A股的9.24之后的几个交易日的镜像，都是极致的情绪宣泄，都是昙花一现，只不过A股是急速暴涨伴随着漫漫下跌，美股是极速下跌接着可能慢慢上涨。

很多人不懂美股的内在逻辑，认为美股贵、虚高、充斥泡沫，因为无脑爱国情绪衍生对美股的无脑厌恶，因为老特表现的疯癫而低估美丽国制度的力量。所以看到美股暴跌比他自己赚钱都开心，这种感性无时无刻压过理性，除了获得一时的阿Q式自我满足，并不能让自己变得更好，反而会愈加沉溺于情绪漩涡中无法自拔。

投资是反人性的，而市场是人性的极致演绎，所以想成为《战胜市场的人》，就要用策略和纪律，战胜恐惧和贪婪。

今天我干活的单位，出了去年的考核，我又是及格，及格听上去不太好听，但从比例上，60%的人都是这个结果，属于不好不坏。

我自己喜欢研究投资和实际用点小钱投资，之前在工作中也牵头团队的投资相关工作。但是去年底部门新换了一把手，在他所在base城市成立了专门的负责研究投资的团队，我人不可能离开北京（实际我去了也没法再牵头，因为领导有自己要安排的人），自然就不再负责这块，从牵头工作，到现在连小组成员都不算，还是有点落差的。

现在团队的年轻人也很卷，喜欢折腾看着高大上但实际无效的工作，很符合领导的喜好，我无论是在卷的方面还是折腾的方面，都是完全的异类，别人月均加班30小时，我3小时，别人天天写报告发函，我一年也不发一次我认为无意义的函，所以考核上很吃亏。

我今年马上35，之前也不止一次提到自己有点中年危机，所以很认真的思考，我还能干点啥，换个让自己开心些的工作，来提供现金流。结论是哪怕我能，别人也不一定认为我能，而且现在这个大环境，想找个好活难上加难。我一个好朋友今天安慰我说，把眼光放到30年后，自己想干好什么，就去做。我想了想，就是想做好自己的投资，我也已经在做了。以后我想自己开一家小投资公司，只做自己和少数很好的朋友的钱，就可以。

读到这了，最后推荐个歌吧，看过我几年前文章的朋友可能记得，我每篇文章都是开头推荐歌曲的。July-Rhapsody，晚安😴   $Apple(AAPL)$ $NVIDIA(NVDA)$ $Advanced Micro Devices(AMD)$  

seeking β day 298，不卖就不算亏

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盘前加仓10股qqq，30股axp，50股nvda。只用2天时间，纳指又跌了5%，因此按照网格式加仓计划，今天盘前又买了点。

有朋友问我再跌多少会爆仓，看图一的剩余流动性，我再跌约等于那个数的金额，才会到强平线，安全的很。其实买正股上杠杆，相对风险比期权什么的小很多。期权波动大来钱快亏钱也快，正股来钱慢但能承受大得多的下跌，因为大多数股票的做多保证金只需要25%，如果你买的是波动特别巨大的一些meme股，可能做多保证金会很高，有的券商还不允许你做空。

但是的确，因为带着杠杆，亏钱速度也是相当快，一般人像我这种跌法，已经吃饭不香睡觉失眠了，这次暴跌我对自己的无感也挺惊讶，因为我还很清晰的记得2020年熔断我会睡不着觉，21-22年慢熊我好了很多但仍然熬的挺焦虑。这次也有点焦虑，但总体上想清楚思路后，还是相当淡定，甚至很耐心的摆经验讲道理，劝我老婆别减仓。

今天盘前有反弹的迹象，我琢磨来源有两个，一近一远：

近的是今晚美联储加开闭门会议，不用想也知道可能是要救市，毕竟这么跌下去真要发生系统性风险了，可能提前降息挽救经济？目前债券市场一步到位，已经预期今年要降5个或以上25bp，经济衰退预期也已经大幅上升。

远的是特朗普也不会放任市场崩溃，虽然他这四年稳坐white house，但明年的中期选举，会对中医院、参议院的一部分席位进行选举。去年底选举，共和党是大获全胜的，不仅当选总统，而且同时掌控两院多数席位，这也是为啥老特现在基本想干啥就干啥。但如果老特过于放飞自我，不排除丢掉众/参议院的共和党多数席位，对他以后推进政策会造成很大阻力。

刚刚看了一眼，纳指和标普已经转涨了。明早起来，期待美联储真的做出一些救市举措，也希望各国尽快坐下来谈判，尽快结束这次愚蠢的关税闹剧。

晚安，美股，给我涨！！！！！       $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$  $美国运通(AXP)$  

seeking β day 297，史诗级暴跌
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假期最后一天，放个天下第一财神庙（杭州北高峰灵顺寺），转转运。

美国的无差别关税政策，获得了弱国小国的妥协，大国强国的对抗，甚至包括本国不少人民的抵制，连财政部长都看不下去，据传想辞职，不想背这个锅。老特明显慌了，用全部大写字母写了个帖子说中国很恐慌，中国承受不起后果，我笑了[抠鼻] 我东大之所以这么快作出回应，显然已经对各种可能做了预案，高手过招不是急中生智，而是肌肉记忆，你一招出来我立马就有应对之法，不可大意但也绝不狼狈。

因为最后一次对等关税政策是周三收盘后宣布的，反应在美股上是周四周五两个完整交易日。这两天的下跌比例，在美股整个历史上能排到第五。我从2018年，1w美元开始的美股之路，其中2018年加息下跌和21-22年加息下跌类似，都是慢熊长熊；最近2天和2020年4次熔断类似，是超级恐慌+超快大盘跌停式下跌，哦不对美国没有跌停，我想表达的意思是很多股票每天跌幅都能超10%。这种快熊虽然剧烈，但好在反映也够快速，往往在不经意间见底或者反转。

我个人做了几种情况假设：

1.最坏的情况：中美实质上浸入愣湛，双方国内均由坚定的主站π主导，矛盾激化，不可调节，两败俱伤，衰退预期加剧，美股急熊过后陷入长期的慢熊。

2.不好不坏：激烈对抗不可持续，随着美国通胀上升、经济衰退预期攀升，反对声音和中期选举压力，最终让老特面对现实，逐步取消不现实的灌水政策，美股逐步见底并开始反弹。

3.最好的情况：老特意识到东大实力和意志不可动摇，主动喊话百京方面愿意协商，提前结束关税闹剧。老特继续对内实施放松管制、降低企业税率等政策，美股快速反弹并逐渐再破新高。

无论哪种情况，从长起来看，主导美股的仍是企业基本面和对股东回报所做的努力（回购为主、分红为辅），关税和通胀只是扰动因素。但前提一定是你要留在牌桌上，活下来。纵使你对宏观研究、经济政策、外交局势再透彻再专业，也不可能说得准美股何时见底，政策何时反转。短期的不确定性无限大，而长期美股长牛的确定性很大，在这种情况下，我自己的做法就是网格式抄底，控制好杠杆水平（不该用杠杆，但我承认自己做不到），在市场超级恐慌时，抄底动作可能会更大胆一些。

不畏浮云遮望眼，只缘身在最高层。最后用登飞来峰的两句诗勉励自己，在底部要更坚定，更理性。  $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $美国运通(AXP)$  

seeking β day 294，又来给大伙打气了

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盘前加仓10股qqq，50股anet，70股nvda，50股appl。

这两天来杭州玩了，活了35年，第一次来杭州正儿八经的旅游，逛了游客必玩的西湖、灵隐寺，吃了游客必吃的西湖醋鱼、东坡肉。我对女儿从小教育比较注重古诗的积累，杭州古称钱塘、临安，很多名句都是描写杭州的，像“飞来山上千寻塔，闻说鸡鸣见日升”“欲把西湖比西子，淡妆浓抹总相宜”“接天莲叶无穷碧，映日荷花别样红”。这次带娃来也是想结合实景，让她对古诗有更深的体会。

有几个地方觉得挺有意思，一是飞来峰景区边有个北高峰，峰上有个财神庙叫灵顺寺，游客和香客都是来求财的。往下步行进入飞来峰景区，第一个寺叫韬光寺，里面发现一副丰子恺漫画（图二），上面写着学佛不是为了发财，而是更好的舍弃财[社会社会]

二是飞来峰景区几个寺庙的佛像感觉是一个供应商，（图三）这种一佛在前，众佛在后的俯视图，基本每个寺庙都有，越大的寺庙越气派。这个菩萨翘着二郎腿，表情有点逗。另外几个寺庙商业模式也很像，都有素斋饭店，顺便卖茶，这个季节都推荐明前龙井，相当贵，茶比斋饭利润高。我对宗教没有信仰，看寺庙主要是看文物，灵隐寺是名气最大也最气派的，但寺里几个真正的古文物都相当不起眼（虽然位置都很显眼），几乎无人关注，主要是重修的大殿和佛像实在过于气派。

昨天逛西湖有点累，看到开盘低开高走，觉得没啥可写就放了一天。今早看到对等关税公布后美股大跌，突然来了精神。关税政策是比预期更强硬的，后续各国大概率要出反制政策，但总归生意还要继续做，如果美国经济衰退+美股暴跌，特朗普硬刚一段时间，可能还得坐下来进入谈判，关税是让制造业回流的筹码。老特一直是真心希望制造业回流，本质是为了逆转美国政府不断膨胀的外债，他是商人转型从政，没有政客的包袱，有话直说，说干就干，不端着不装笔，明白告诉你我就是小人，不当伪君子。

我对他的心态有点复杂，最为股民，既对他折腾导致的暴跌而感到蛋蛋的忧伤，又为能买到便宜的筹码而感谢他。每次指数下跌15%以上，长期看都是很好的赚钱机会，美国经济会衰退吗？我认为很有可能，只要连续2个季度gpd负增长就算进入衰退。但美股会对关税越来越不敏感，优质公司短期会受到影响，长期仍然会穿越经济周期，市场越恐慌，往往就是越好的入场机会。车轱辘话不对说了，我也不知道底在哪，反正就继续加仓吧。

明天正式进入清明假期，祝大家节日安好~     $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$  

se­e­k­i­ng β day 291，跌的脑壳疼

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无操作。

这周真是多事之秋。周日老特表示he's ve­ry an­g­ry，考虑对大鹅加关税；4月2日周三，即将宣布进一步关税政策，据媒体报道，老特在纠结关税是一视同仁，还是对好朋友网开一面；再往后两天，这周五，宣布3月非农就业数据、3月失业率，直接关系到降息预期。受周末懂王an­g­ry影响，今天黄金直接突破了3100美元/盎司关口。全球股市今天基本都在下跌，迎接本周的不确定性。

昨天我又带女儿去骑车了，趁着还没上小学，保证每周末的户外运动。图上她还穿着薄羽绒，到本周末，全国基本真正过完冬天，不会再倒春寒了。中午发掘了一家新店，做烟熏烤肉和芝士烤肠，非常好吃，门口停一辆大摩托，也很帅气。本周五清明节，我请了两天假，带家人提前出去玩一下，放松放松。

说回股票啊，我现在就希望别再来一遍像22年那种慢熊，懂王上任也有几个月了，要折腾要跌，怎么都好，就是都快一点，长痛不如短痛。虽然最近持股体验差，天天脑壳疼，但是从理性角度说，现在一些好公司股价是真的便宜，英伟达是预期市盈率到了5年低位，谷歌直接就是目前的市盈率在5年低位。拉长看，关税、通胀、加息降息，都不改变好公司的长期基本面，只影响阶段性的市场情绪及相应的股价表现。

最近看pe­t­er th­i­el的从零到一，挺有启发的。像他，还有巴菲特芒格等人的书或言论中，有很多与教科书中相左，与人们思维惯式相左的思想。比如巴菲特教你不要把鸡蛋分散放到不同篮子里，而是放到一个好篮子里，并看好篮子；彼得蒂尔告诉你充分竞争最终大家都会没有利润，是困在了竞争的陷阱中，相反的，靠创新获得垄断，既能让优秀企业获得超额利润，还不会损害消费者利益，最终还能推动科技和社会进步，是一举多得。

投资也是如此，别买陷入白热化竞争的公司，别买靠低价占据市场的公司，因为他根本没有余力进行持续的创新以保证竞争力。当然了消费和投资不一样，作为消费者，去买最适合自己的就好。比如买股票我不选小米，但买点小家电我可能会选小米。

这周如果后续出了很大的利空，继续暴跌，我还会继续抄底。今晚就这些吧，睡觉[绝望$英伟达(NVDA)$ $苹果(AAPL)$ $特斯拉(TSLA)$  

seeking β day 288，别无脑抄作业

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两笔操作，买入80股nvda和60股nvo。

今晚公布美国2月核心PCE物价指数，同比增长2.8%，为2024年12月以来新高，预期增长2.7%。上周指数暂时稳住，这周叠加通胀升温、下周三的进一步关税政策，市场又二次向下探底了，没关系，越跌我越兴奋。

截至目前，纳指从高点回撤只有12.5%，道指、标普500回撤只有10%，道指今年以来跑赢了科技股，在AI带头的科技股被dpsk打乱了节奏后，道指异常坚挺，每次市场恐慌，价值股就成了避风港，伯克希尔近期还在创新高。

伯克希尔近几年的操作主要就三个，减仓苹果、加仓西方石油、加仓日本五大商社。2015年巴菲特买苹果时，苹果的pe就是12倍左右，他买完跌了一年跌到10倍多，才开始反弹，当时巴菲特说他还在买，当时很多人自以为是的认为巴菲特在骗大家接盘[破涕为笑]现在苹果市盈率34倍。后来巴菲特在2020年开始买入日本五大商社，一方面五大商社市盈率出奇的低，10倍以下，另一方面日本利率很低而五大商社股息率很高，只要股价不大幅下跌，发日债买日股看起来是无损套利。类似的巴菲特也买入了西方石油很多年化8%的优先股，一方面既买入了美国的页岩油田，另一方面又相当于一个高息债券。但西方石油的股价近一年来从70跌到50不到，也经历了，所以说巴菲特的作业也不能无脑抄。

只要是好公司，处在便宜的位置，譬如现在的英伟达，应该勇敢买入。大家可以看图，英伟达的市盈率，相较历史，现在处于一个很低的水平。处在下跌过程中，人总是迷茫的，永远不知道底在哪，但我相信纵然有关税，但美国经济没有大的衰退风险；纵然有dosk，AI逻辑受一定影响，但不改变AI大爆发的趋势。在这样的前提下，多积累好公司的股票，绝对是正确的，可能要忍受长期的下跌，但熬到反弹的时刻，就会知道前期的忍耐都是值得的。

明天又可以休息了，大家周末愉快，晚安~     $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $诺和诺德(NVO)$  

seeking β day 285，低息时代

无操作。

这两天恒生科技显著回调，我一直说不追港股，现在看非常正确。其实港股整体不贵，阿里、腾讯都是很好的公司，有极深护城河、赚钱克制、重视股东回报，只是我不信任这个市场和智度了。

今年恒生科技最高光的小米，高位增发。站在企业角度看，能理解，但看到某些mini股东竟然为公司叫好，就觉得有点搞笑了。这几天恰好在看从零到一，小米是典型的从1到n的代表，它进入哪个行业，哪个行业的蛋糕就要被分走一大块，且行业整体利润下降。小米产品的设计也有比较重的模仿痕迹，当年手机曾高度模仿过iPhone，汽车神似保时捷，风扇也模仿过日本一个牌子，我对产品设计原创度和品质都要求比较高，所以几乎不会考虑小米的产品。内心不太喜欢小米这种内卷式竞争，小米做的行业也几乎都是苦生意，小米股票短期可以做，但不推荐长期持有，因为充分竞争的结局是大家都没有利润。

最近密集发布了很多银行财报，普遍趋势是净息差更低了，生意很难做。看到招行闪电贷（消费贷）利率低至2.49%。我今天收到了工行的消费贷优惠券，2.79%，20w，3年，我已经入手了，这个钱几乎是银行送的，至于贷出来去干嘛，那当然是消费了你说对不[旺柴]

大家有房贷的，都去看一下有没有设置跟随lpr，已经利率调整频率，可以设置为每季度一调整。几乎可以确定，2-3年内，都将是低息时代，国内利率会越来越低。欧美一样也急于降低通胀，重回低利率。

对了，美俄乌目前在沙特首都利雅德商议停战，可以预见俄乌战争快要画上句号了，可怜牺牲的战士们，为了荒谬的原因，微薄的俸禄和补偿，永远留在了战场上。停战后原油价格可能还会进一步下探，以缓解美国能源通胀。巴菲特一直在加仓的西方石油，大家不要寄希望于股价短期反弹。老巴本质上是买入一个油田，其中一大部分还是约定8%年息的优先股。石油股股价高度关联原油价格，在降通胀的大环境下，原油价格很难大幅上升，因此股价也难有亮眼表现。

写了不少，今天就这样吧，晚安😴  $小米集团-W(01810)$  $阿里巴巴(BABA)$  $西方石油(OXY)$  

seeking beta day 284，“精准抄底”

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无操作，上周五抄底了tsla，“精准抄底”，注意，加引号。

tsla是这波跌的最多的大市值股票，没有之一，跌幅超过50%。标题我其实有点标题党，这次tsla也许确实抄到底了，但我更多的是买早了3个月到一年，才开始盈利。犹记得我在2018年9月买入appl，然后因为加息跌了3个月；我在2022年买入axp，然后因为加息跌了一年半后才回本；最近买入arista，2个月套住20%；最惨的是我用礼来换诺和诺德，以及近一年的AMD，这套的叫一个没脾气。当然也有运气特别好的，比如年初买入oklo，最高时赚了130%，但我没卖；去年买入cost然后几乎没有回调涨了20%。总体来说我个人没什么择时能力，但我的优势是会选好公司，再就是超级有耐心，以及有一份提供健康现金流的工作。

我这个号写到现在，最多的关注在老虎，但那边最近很少给我加精了，基本没流量，可能因为我的操作过于少和朴素了，没有任何期权交易，这对股票平台来说不能挣钱。另外我这号不建群不收费，不会搞噱头，比较无趣，没有流量体质。其他平台吧文章总被禁，关注人数都在200多，可以说是非常小众了。如果有一天我在大平台上也能混到10w+粉，那要特别感谢现在这些不嫌我人气低的读者们[流泪] 

最近读完了《战胜市场的人》，写的是詹姆斯 西蒙斯，创办文艺复兴基金的老头，书出版在2019年，去年5月西蒙斯去世，当时才知道的他。看到文艺复兴公司的历史业绩，确实打破了我的认知，我自己是价值投资的拥趸，虽然文艺复兴的规模比不上伯克希尔，但也已经足够大了，能在超长时间内获得世界第一的年化投资回报，绝对是投资天才中的天才。所以说凡事没有绝对，不要局限于自己的认知，更不要因为傲慢而无知，当然也要充分认识到自己的能力圈，不要盲目学习和模仿。从统计数字看，文艺复兴仅在略微超过50%（50.75%）比例的交易上赚到钱，但因为交易的足够多，这已经足够产生年化高达60%的收益率。另外在利用市场情绪方面，文艺复兴的量化投资，和巴芒的价值投资异曲同工，都充分利用市场的不理智情绪赚到了更多的钱。虽然市场已经无数次重演，但人类总是学不会控制情绪。在智商上我很难赚到别人的钱，但在情绪上我自认为相当理性，就在两周前，还在反复给大家打气，坚定信心。下一本书也已经开始了，在读彼得迪尔的《从零到一》，后续给大家分享读书心得。

又看了眼，今晚高开高走，舒服了。晚安😴    $特斯拉(TSLA)$ $美国超微公司(AMD)$ $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$  

seeking β day 281，买入一点tsla

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今晚一笔操作，开盘后买入100股tsla。

之前一直在关注，从480跌到最低217，我认为是严重超卖了。汽车销量受musk右翼思想的影响，已经见底，并且充分反映到了股价上，musk已经意识到问题的严重性，后续肯定会收敛一些，汽车销量很可能是会回升的。虽然汽车只占估值约20%，但提供的是现金流，来支持musk的其他业务。optimus也是明牌，最近宇树科技和波士顿动力的机器人，都在以肉眼可见的速度提升运动能力。现在对机器人的分歧还很多，比如是否必须人形，是否该全能还是该专业化，动力电池续航问题能否解决等等。但机器人随着AI算力的爆发，很大概率会在几年内成为下一个电动车。中国最擅长的还是供应链，机器人整合中，特斯拉一定是牌桌上的主要玩家之一，而且整机器人，参考整车，可能是利润最高的。robotaxi这个大方向我认同，什么时候实现，很难讲，也要看机器学习能力，纯靠人工的代码编写规则是不现实的，根本无法穷举国内复杂的路况，因为交通规则不是永远有效的，就像量化模型一样。彻底解决自动驾驶，我很确定一定肯定要靠机器的自我学习，想想有点可怕$英伟达(NVDA)$ 

今晚美股低开，但有一丝丝高走的意思哈。我前两天不是在福州出差嘛，昨晚大领导去参加活动了，我跟关系很好的两个部门的同事一起吃饭，推荐他们可以定投513300和513500，以及印度基金。我总结下来，还是宏观的经济增长、人才创新，加微观的企业盈利、股东回报文化，再加一个科学的国家管理制度[嘘] 决定了股市长牛。通过观察大家的反应，可以明显看出来有些人是不以为然的，只有一位富二代领导有认真考虑，今天就买入了。确实是这样的，别人再怎么推荐，最终买入还要靠个人判断。大家都是聪明人，但聪明人在投资上的认知，可能千差万别，互道sb。

明天又是周末了，准备去公园骑车🚲，大家晚安~    $苹果(AAPL)$  $特斯拉(TSLA)$ $美国超微公司(AMD)$  

seeking β day 278，熬过振荡周期

昨天和今天都无操作。

北京时间今晚凌晨1点，老黄在gtc大会上演讲，gtc大会是英伟达举办的AI大会，目前明牌的是英伟达将宣布下一代芯片平台rubin。英伟达的每一代平台，都以一位科学家的名字命名，比如之前的tesla、blackwell、kepler、maxwell等等都是科学家人名。rubin是薇拉 鲁宾，是一位天文学家。另外即将宣布的是blackwell b300系列，就是新的加强AI芯片，AMD的下一代AI芯片也要抓紧了，不然差距会越来越大。我内心觉得gtc不会显著影响股价，英伟达也不需要消息刺激，慢慢回归基本面，用增长证明自己就好了。

vix之前5个交易日在逐渐回落，我的账户也回了一些血，但今天再次大涨10%，恐慌情绪被重新点燃。在震荡阶段，尊重常识，内心就能蛋定。无论复杂的因素如何影响股市，目前部分好公司估值已经回落到了一个有性价比的位置，长期持有赚钱几乎是100%的事情。所以不用因为恐慌情绪而担心，如果纳指跌破1w7，我会再次加仓，后面指数每跌5%就再加，并且力度逐渐加大。

最近Tesla是七姐妹里最惨的，主要是musk自己参政导致的超跌，我一直在观察着。Tesla无疑是伟大的公司，musk可能是我们活着的时候最伟大的人类，永远别做空Tesla。如果股价跌到160-180，我会开始买一些。

明天又要出差了，晚上要应酬，争取在间隙中写完日记。晚安😴  $英伟达(NVDA)$ $特斯拉(TSLA)$ $美国超微公司(AMD)$ $苹果(AAPL)$  

seeking β day 274，苦生意

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无操作。现在跌一天涨一天，没啥规律，耐心等下周的美联储会议吧，公布利率决议及点阵图，之前我看到的预期仍然是不降息，全年降3次，每次25bp，不确定最新的有没有变化。

明天上午陪娃学习，中午带一家人去北京站对面吃个西班牙餐厅，用餐厅周定的，平均100出头吃人均200多的饭🍚，值。下午送娃娃去游泳，然后我开车去蔚来的服务中心，让人帮忙安装行李架和自行车架。问了费用，全部安好是300元，我一开始以为一小时工时费是300，结果是全安完300，预计安2-3小时，咱就是说，国内人工费是真的不贵。要搁国外，我买拓乐这俩架子花600美元，找人安装得再花300美元，被逼的人均动手小达人。犹记得我当年和室友安宜家的床，好家伙安了一两个小时，费老劲了，得亏室友是国家二级游泳运动员，贼有劲。

今天理想汽车公布财报，交付量同比+20%，营收同比+6%，净利润同比-20%，算是爆雷了。大家看出问题了么，理想应该是蔚小理混的最好的，车卖的多了，但均价低了，营收小增，利润大降。汽车长期来看是个苦生意，国内尤其苦。现阶段国产新能源车玩命卷，以前50w你只能买bba的x3 q5 glc，现在新能源只要25w，给你提供更好的配置，从这点上说，确实通缩了，rmb的购买力大幅提升。小鹏近几个月，月销3w，股价从低点涨了3倍，但代价是原来卖40w+的g9，降到25w。要知道从高往低打容易，从低在望高可就难了，小鹏确实站稳了脚跟，但几乎再也无望卖高端车，只能在25w以下价位卷了。蔚来就不说了，李斌作为老板，融资能力强，审美优秀，但缺点是不接地气，狠不下心刀刃向内干掉内部的蛀虫。最近蔚来不是发内部信说要改革嘛，大家看看就好，我作为车主对这套可太熟了。每年都交付拉胯，都供应链有问题，都有水军黑蔚来，就是不找自己问题，永远寄希望于下一辆车，永远陶醉在自己的圈子里认不清现实。蔚小理中，我最不看好蔚来的发展，但即使发展较好的小鹏理想，我也不会买入股票做长期投资。    $理想汽车(LI)$  $小鹏汽车(XPEV)$  $蔚来(NIO)$  

大家周末愉快，睡觉😴

seeking β day 273，毒打后的蜕变

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无操作，今晚果然回调了，继续观察，等待后续关税政策落地。

今年我爸妈不是终于要排到新能源号了么，最近我在帮他们看车，关注着小鹏今晚出的改款g6 g9。我一直觉得小鹏产品力强，技术硬，前两年很多人诟病小鹏名字不大气，我就说过这其实是不自信的表现，其实外国品牌一大半都是创始人名字，像福特、松下，这些名字也不高端，就是外国的张三李四，所以小鹏名字我认为完全没问题。记得当年g9算是小鹏冲击高端的尝试，高配40多w，那会小鹏就像初出茅庐的大学生，心比天高。然而经过两年社会的毒打，小鹏蜕变了，成熟了，向命运低头了，哪有什么我命由我不由天，现实是大家争考公务员。这次改款g9才25w，g6才17w，太特么便宜了，我是真的有点心动，已经预约试驾……

今晚股市没啥可说的，我个人看法是美股这波快到底了，513300 513500，包括印度164824近期都几乎无溢价，如果有定投的，可以加大力度买入。我这波错在低估了美股的波动，还是太贪婪，在高位加仓没心没肺，下跌时就得掏心掏肺，以后吸取教训，市场贪婪时别去赚最后一分钱，老老实实砍掉杠杆。

近期研究了车顶行李架和自行车架，已经找贩子折扣价在蔚来商城买好了拓乐，安装略有些复杂，准备花300元工时费让蔚来服务中心给安装。给娃买了辆迪卡侬20寸儿童自行车，禧玛诺变速，机械碟刹，比我当年大学骑的车都好。我自己买了辆大行p8折叠。后续准备娃娃的车挂车顶，大行折叠放后备箱。北京有不少非常大的公园，准备周末带娃骑车去，女孩子别当小家碧玉，就要阳光一些。

今晚就这些吧，晚安。  $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $诺和诺德(NVO)$  

seeking β day 272，七旬老登提车

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无操作。盘前公布了最新的cpi数据，低于预期，而且是近几个月首次下降，大大提升了对控制通胀的信心。没想到反弹来的这么快。

但是我持仓的诺和诺德继周一减肥药临床数据公布后大跌，今天又再次大跌，创了52周新低。诺和诺德在先前放出豪言，新减肥药的减重效果可达25%，大大拔高了市场期望，后来任何公布减肥药临床效果，但未达到25%比例的，无一例外都下跌。回旋镖最终打在了诺和诺德自己身上，股价从高点已经腰斩了……

说到腰斩，musk在白宫当了白顶商人，行德国礼、宣扬极右翼思想，tsla的销量2月份在全球都遭遇了滑铁卢，股价也在短短2个多月内腰斩。懂王见朋友遇到挫折，为了支持elon，让他把几款tsla汽车开到白宫，为他宣传，最终七旬老登买了辆红色model s，musk也识趣地喊出两年内在美国本土产能翻倍，支持懂王的制造业回流计划。

虽然但是，相比前面两周的凌迟割肉，今天也就回了一丝血，不确定这是反转的开始，还是继续震荡。追高我肯定不追的，如果纳指从高点回撤超过15%，才会继续加仓。我对美股长期非常乐观，非常有信心，但对于这么快就反转，抱一丝怀疑，继续观察吧。

3.18-19（下周二三）要迎来美联储议息会议，之前市场预期今年降息3次，但3月份降息概率不大。不确定今晚盘前的cpi会不会使本次会议的降息可能性提高？另外本次会议还将公布点阵图，师母以呆。

今天就这些吧，晚安😴    $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $诺和诺德(NVO)$  

seeking β day 271，黑色星期一

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无操作。昨晚纳指跌4%，可能是近两三年的单日最大跌幅？因为我账户带着杠杆，跌幅更大，体感非常痛。必须承认这次对懂王上来后的股市走势过于乐观，在市场高位还融资新买入了arista，到现在-30%，外加大盘下跌我加倍下跌，真的被自己菜哭了。

纵使经历了2018年加息熊市，2020年新冠疫情四次熔断，22-23加息熊市，但我账户以前资金没这么么多，昨晚一下跌3w刀，说实话我有点破防，草草写了一点应付了事，就没心情再写了。好在昨晚没有冲动操作，隔了一晚，今天白天还是仔细思考了下后续的计划。

首先确定短期内暂缓加仓。特朗普的长期目标是降低美国经济中依赖政府支出的比重，提高私营支出占的比例。美股目前处在转变的第1阶段，即“过渡期”，增加关税、“主动”贬值资产，股市大跌；后面的2阶段是大规模去监管、减税、美联储降息，市场预期转向2阶段时大概率会反弹。但很难确定2阶段什么时候到来，所以耐心等到有利政策露出迹象时，再抄底吧。

第二是确定不做T降低成本。一是目前虽然有融资，但我持股大多保证金要求比例并不高，平均25%，安全边际非常高；二是身处熊市中，往往是迷茫的，总有无法把握的可能性发生，投资不是多劳多得。

开盘时大盘还有所反弹，但刚刚懂王宣布对加拿大的关税政策明日生效，股市应声下跌。看，这就是我前面说的，关税政策还未出完，先不要逆势而为，暂缓加仓吧。

我对美股的长期走势非常乐观，目前很多好公司都跌出了难得一见的好价格，想通了这一点，对目前的下跌会坦然很多，甚至变的开心。熊市固然熬人，但投资就是对认知和耐心的考验，每次熊市，都是资产大幅跃升的垫脚石，祝大家都能牢牢把握住。

晚安⭐️    $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ $苹果(AAPL)$  

seeking β day 270，惨

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无操作，天都塌了，没眼看，老手死于抄底，说的就是我，耐心等这波折腾结束吧。

这波持续下跌原因有一大堆，就不赘述了，大家看看各种东升西落的文章就能了解的七七八八。这次指数跌幅其实不是很大，但个股，尤其是AI头部公司跌幅巨大，像我持有的英伟达，就大幅跑输指数，会比较难受。刚刚看到弹出的新闻，特斯拉腰斩，惨啊。

虽然但是，也是给自己和大家打打气，美股每次深跌暴跌，都是绝对的黄金坑机会。周末和朋友聊天，翻出2020年我当时的帖子，才6w刀。现在即使跌哭成这样了，我还有39刀，原因就是每次暴跌我都坚定的抄底。投资就是保持绝对的理性，对自己无知的方面保持敬畏，不做精确的错误的判断，争取把握模糊的正确，在我个人看来，想精确抄底无异于痴人说梦，但我目前大致可以判断的是，关税不会导致真正的系统性风险，市场完全反应利空后，总能触底企稳，低位时市场是恐慌的，但便宜也是客观存在的，用理性战胜恐惧，越跌越安全，越跌越可以放心抄底。对大趋势作出模糊的正确的判断，也许能在β之外，赚到一些超额的α。

今晚就这样吧，睡觉$苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $诺和诺德(NVO)$  

seeking β day 267，痛感强烈的一周
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无操作，昨晚加了200股nvda，后续如果纳斯达克指数再跌5%，再加仓。今下午去参加一个客户活动，在胡同里，惊现走地鸡，吃的胖胖的，几只一起卧着还挺可爱。

今晚9:30公布了非农数据，美国2月非农就业人数增加15.1万人，预期增加16万人，前值由增加14.3万人修正为增加12.5万人。这个数据看似不及预期，但其实15w是一个潜在的预期分界线。高于15就还好，低于15可能要死给你看。我对美国的非农之类的数据现在不是很信任，出的那一下太过于频繁的符合某些特定预期，反正后续还会修正，修正完是多少就无所谓了。

昨天爆火的manus，很快出现了不少质疑声音，大家认为技术并没有很炸裂，只是营销炸裂。我很想亲自试试这玩意的水平，毕竟这玩意的营销短片看起来是真生产力。但苦于这公司过于小作坊了，算力捉襟见肘，他们也许确实想通过这个产品出名，后续无论是拉融资，还是被大佬收购，创始人都能直接财富自由。

今晚（凌晨1:30）鲍威尔将发表关于宏观经济的讲话，预计又是波动的一晚。说波动是好听，其实这周+上周就是血亏的两周，快刀割肉，痛感强烈。后续3.18-19，是利率会议fomc，同时会公布点阵图。我前面说过随着关税对宏观经济带来极大的不确定性，今年降息预期已经通过债券市场快速反应，变为降3*25bp。美联储本月的利率会议很关键，再一次要面对加息抑制通胀，还是降息呵护经济的两难局面。本来通胀在老登末期已经接近控制住了，没成想懂王上台一串操作，鲍威尔内心无f可说。

对了，今早Costco发布财报，不太及预期，目前刚开盘瞅了一眼，跌3.7%，合理。我不会卖，反复说过好公司不要因为贵而卖，但便宜时绝对要敢于买。60倍估值，慢慢消化吧……

希望下周赚钱，睡觉！顺祝看文章的各位女神明天节日快乐。 $好市多(COST)$ $英伟达(NVDA)$ $苹果(AAPL)$  

seeking β day 266，又一次炸裂

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开盘后加仓200股nvda。

今天一位朋友来和我聊AMD估值问题，我说虽然现在跌跌不休，但预测市盈率都非常便宜了，我选择越低越买。当前市场趋势不在美股，而是在中概或德国股市，但另一方面，美股七姐妹现在投资价值非常高，只是需要熬过目前这波资金流出的趋势。

今天AI圈又曝出一个炸裂的狠人，AI agent - manus，是由92年的华人研发的开源AI打工人，它不仅能给你答案，还能直接帮你把活干了。目前使用manus需要邀请码，一码难求，manus的算力估计非常有限，短时间内还比较难体验到。我看了网上一些使用体验，不完美，但已经足够强了，它出现的意义，在于真正的AI应用，要来了。

去年10月美股还沉浸在特朗普交易中，但随着1月底deepseek横空出世，港股开始持续大涨。确实没有先见之明，能在deepseek出现时就预料到港股的巨大机会。我没有港股的认知，无数的分析报告都在为大涨解释，但我还是理解不了deepseek为什么凭借一己之力带飞了港股，这个钱不属于我。

今天盘后，Costco发布财报，目前cost市盈率60倍，真的高到离谱，严重超出我的认知，但我不打算卖。一根绳子，剪断了再接上，肯定比原先要短。好公司无论涨跌，都别轻易卖，买股票就是买入一部分公司，别在意股价几个月内的涨跌，多想想几年后，就更容易拿住了。

有一说一，我现在的日记，也是给自己做心里按摩，天天钝刀子割肉，痛感还是强烈的，写日记就是为了让自己少因为情绪波动而做错。晚安$英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ $好市多(COST)$  

seeking β day 265，内存能比硬盘大？

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无操作。

昨晚刚说完等待进入击球区，后半夜就传出可能降低对墨西哥关税，股市反弹了一些。但我预计震荡格局不会改变，后续关税政策还有很多，我不急着再次抄底。

昨晚有个朋友说把美股都卖了。虽然关税的不确定性还很大，但如果你持有的是基本面很扎实的好公司，比如七姐妹，真心建议在目前这个位置，别卖，如果继续下跌就在安全范围内再买一些，积累股票数量。关税的影响来的快，消化的也快，扛住就是胜利。

Apple这两天接连更新了ipad air、ipad、MacBook air、mac studio，都是例行硬件更新，都是直接上架。其中mac studio是最贵的，我很喜欢在线选配一下，全部拉满，看看多少钱（都是我买不起的车，买不起的电子产品）。这次最高能选到512g内存+6tb硬盘，我的乞丐版MacBook pro恰好也是512g，但是硬盘。studio这个内存可以跟我的硬盘一样大，不知道干什么工作会需要这么大内存[破涕为笑]

诺和诺德宣布推出NovoCare Pharmacy服务，为自费患者提供每月499美元的减肥药物Wegovy。这项计划旨在帮助未投保或保险计划不覆盖减肥药物的患者。我之前在诺和诺德低谷加仓了几次，也一直说好公司不要因为股价持续下跌就卖出。今年以来诺和诺德上涨5.8%，跑赢了美股三大指数和大部分股票呢，看吧，这就是蹲坑式投资的实例，长期看好公司远远跑赢指数，只是你需要超出常人的耐心。再必须日常骂一骂AMD，什么时候能他娘的涨啊？？？

开盘前是涨的，这会账户转跌了，继续熬吧，我对懂王整个任期的市场表现很有信心，但中间必定充满了波折。晚安~   $苹果(AAPL)$ $诺和诺德(NVO)$ $美国超微公司(AMD)$  

seeking β day 264，耐心等待击球

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无操作。

从上周开始市场情绪突然转向恐慌，接连不断的关税政策、小泽和川万吵架、doge主导的裁员、放话退出北约和联合国、cowos砍单，等等。

截至目前，美国经济衰退的可能性大幅增加，债券迅速反应了今年降息3次的预期；另一方面，股市还未充分反应关税的利空，vix恐慌指数还在上涨。

这次回调是宏观政策引发的，很难说持续多久，好消息是，经过最近一轮快速下跌，英伟达远期市盈率已经降到24倍，AMD21倍，Apple31倍（仍然偏贵），纳指从高点回撤了10%，这轮回撤最惨的都是科技股，尤其半导体。

因为宏观政策不确定性太大，指数说实话跌的还不多，我再等等，如果纳指跌到20%，标普和道指也跌到10%左右，我再继续加。最坏的打算是纳指出类似21-22年底的长熊，从1w6跌到1w，即下跌40%或以上，那我会最终把杠杆加到1倍以上，然后耐心等反弹。

川普2.0时代一定又是波动急剧增加的4年，我开年说实话仓位加的有点高，在AI上的集中度也偏高，但拉长看我对于选择的股票都很有信心。关键是不要因为预料不到的下跌，改变对市场长期的看法。要清醒的认识到，只要时间拉长，宏观政策对股市的影响都会被熨平，投资最终还是回归到公司本身的增长上来。坚定的拿住好公司的股票，耐心等待机会出现，在大家觉得已经不能再悲观的时候出手，然后就什么都不做。

开盘了，今晚不出意外还是下跌。不看啦，晚安😴  $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$  

seeking β day 263，本地部署dpsk✅

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无操作。我的xhs账号之前都没事，昨晚写的有点敏感，可能被xhs的管理员关注到，顺手就把我账号封了，虽然只有7天吧，但历史文章和评论全部隐藏……🌿

图二这个蝴蝶兰，是我21年5月提蔚来时送的，最近气温回暖，又开花了，旁边还有几个含苞待放的花骨朵。

今天照例在单位发呆划水，用DeepSeek偶尔很卡，突然想到可以本地部署，于是用豆包搜了部署攻略，经过一番摸索，成功[调皮]如图三。

我用的加载模型软件是LM studio，除了部署dpsk，还可以部署llama(meta), qwen（阿里）, mistral等等模型。我部署的这个应该是蒸馏过的，对算力要求比较低。然后我的电脑是2020年m1 pro乞丐版MacBook Pro，16g内存，dpsk模型平均每秒可以生成20tokens，用llama3.2平均每秒可以70tokens，都非常流畅，m3/m4更没问题了。Windows也可以部署，但不清楚对gpu要求高不高，写文章这会我正在pc上下载模型，有点慢，还没体验具体速度。

前面提到token，可能有些人还不太了解什么是token。可以把它理解为模型思考的最小输入输出单位，对应一个字或一个词，比如“我”，1个字可能是一个token，“孙悟空”，3个字也可能是一个token，但同样内容在不同模型，可能对应不同数量的token。大模型定价，一般就是按照输入输出的token数量来的。

每一个可部署的模型，参数数量是不一样的，这个deepseek模型参数是7b，即7 billion，70亿个。我大概试了30b以下的都提示兼容，但个别60-70b的模型，下载前就会提示可能对我的电脑太大了。大家如果有很nb的硬件，可以去尝试下。这也是为什么openAI的4.5模型、xAI的grok3对算力要求很高，因为他们的模型参数实在太多了。哪怕deepseek对算力要求不高，但目前需求实在太多，幻方已经没有足够的gpu满足所有计算需求了。

看，这就是我为什么说deepseek并不会打破算力需求，反而会进一步激发算力需求。举个比喻，当年2G时代，可能1m流量1块钱，我看几个gif图就用光了，现在5g时代，1gb才1块钱，流量价格便宜了1000倍，但现在的流量需求，却远超当年的1000倍，算力也是同理。

今晚早点写完，去洗澡了，大家早点休息$英伟达(NVDA)$  

seeking beta day 259，跌跌不休

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无操作，大盘继续回调。

昨晚老虎有朋友问，AMD单边下跌跌成这个鬼样子，市盈率还在100多倍，我为什么还坚定拿着，时不时还加点仓。我简单回答了下关于市盈率的问题，是这样的，amd无论滚动市盈率，还是静态市盈率，都是100倍，由于过去12个月AMD的eps每股收益确实比较低，所以即使跌成这个熊样，市盈率还有100，在2024上半年，AMD曾因为AI的强劲预期大涨，当时市盈率一度达到200。随着后续AI芯片营收的大幅增加，AMD的eps也会大幅改善，预计2026年eps为每股收益5.5刀，而相应的远期市盈率会降到23倍。AMD的营收利润增速不及英伟达，AI也不是龙头地位，芯片生态距离cuda据推测有5年差距，因此远期市盈率也相对英伟达便宜得多（英伟达远期市盈率是34倍）。

Apple前一阵发布的iPhone16e已经正式发售，定价比se3要高，但在拼夕夕已经降价500，预计到618会便宜接近1k。16e销量注定在iPhone家族中是小众的，但他有几个意义，一是凸显了16和16plus性价比，16目前打完折也是4500，和16e同价，你说巧了么不是。二是搭载了Apple自研的5g调制解调器芯片，但不支持5g毫米波（大陆没有），低端机进行试水，待进一步成熟后，今年9月的17系列起就彻底摆脱高通了。2020年底发布首款silicon芯片后，MacBook续航得到大幅提升，未来iPhone搭载自己的5g调制解调器芯片，能耗肯定也会优化，进而提升续航。

昨天和今天发的图，是在福楼法餐厅吃饭拍的，这家餐厅在朝阳区霄云路，霄云路有两大特色，一是豪宅，二就是美食。福楼还开了许多子品牌，都不错，至今没踩过雷，推荐大家试试。

纳指开盘后又跳水，最近港A异常坚挺，而美股反复挣扎，尤其美股七姐妹，除了meta都跑输大盘，真是倒反天罡了。

近期美股etf溢价率也小了很多，指数本身也在回调，对于定投指数的是个利好。比如图四，溢价率缩小到3.2%，你们看这只etf，从高点回撤了11%，而纳指其实只回撤了6%。etf多跌的部分，就是溢价率减小的部分。

睡觉💤    $美国超微公司(AMD)$  

seeking β day 258，让风暴来的更猛烈些

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昨晚本来是等待风暴的，结果风暴提前一天来了，由于昨晚纳指从高点累计回撤了6.5%，vix也连涨3天到了一个比较高的位置，于是买入210股AMD，50股anet，40股QQQ（QQQ用股好像不太对，但应该说叫什么单位呢？）。

其实今晚盘后才是真正的大波动，nvda财报的下季度指引，可能引发盘后巨震，概括为三个可能：指引符合预期=不及预期，暴跌；指引小超预期=略微不及预期，小跌；指引大超预期=超过预期，大涨。诶话说oklo说的发财报，财报呢？咋找不到任何新闻或评论……

懂王要求apple废除LGBT照顾政策，Apple股价下跌1.5%，我内心？？？这也能跌？为啥跌？难道说因为cook是gay，他也不能干了？开个玩笑。我内心对LGBT能够理解，我既反感之前民主党那种过度的白左，也讨厌目前共和党这帮右翼分子，两个都是极端，都不可取。我内心倾向于稍微偏左，但也仅仅是稍微。我老婆和女儿要他娘的和生理男性心理女性的人上同样的女厕所，我是绝对无法接受。谁知道他们是真的心理女性，还是单纯的流氓？

别看现在美股上涨哈，但今天盘后才是重头戏，如果盘后nvda指引不及预期（我比较担心财报数字，肯定beat），盘后和明天盘中就凉凉。虽然但是，我不建议赌财报，这个我感觉说了好多遍了……如果你拿不住了，思考一下3-5年，你是否认为公司还能保持竞争优势，虽然未来的事不可能完全看准，但你可以选择相信一群有能力的人，持续做对的事，并把事情做好。想通了长期问题，就不会过度忧虑短期波动了。另外别过于重仓一支你明知道波动很大的股，更不要急于上杠杆去博反弹，时刻记住个股回撤60%-80%是常有的事，能不能接受那个幅度的回撤？回撤比例一大，金额一大，会严重影响个人的情绪和判断。如果你想通了长期问题，控制好了集中度，依然在遇到大幅回撤时很焦虑，那就只能试着战胜人性了。

睡觉😴 $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ $Arista Networks, Inc.(ANET)$ $苹果(AAPL)$  

seeking beta day 257，准备迎接暴风🌀

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昨晚有点累，回来睡得早，所以没写。昨晚今晚都无操作。图二是印度教里的拉克希米，她是财富繁荣和好运女神。

昨晚有个挺大的新闻，fsd终于通过审批进入中国，但昨晚特斯拉并没因此上涨…fsd价格不算便宜，精选包3w2，完整包6w4，特斯拉均价也就30w不到，花6w买辅助驾驶的人估计微乎其微。最初辅助驾驶功能，是被设想为订阅制或买断制的软件服务，几乎无边际成本的好生意。但随着国内电动车疯狂内卷，愣是把辅助驾驶卷成了几乎免费的功能…

昨晚tempus AI和hims都发布了财报，都暴跌…palantir受军费削减影响最近也大跌，arista networks、oklo、Nvidia，AI股几乎没有幸免。有人留言美股暴跌即将开始[破涕为笑]我那天标题是《不要尝试说服别人》，嗯…就还挺应景的。

美股回撤挺频繁的，10-15%幅度的回撤每年几乎都有，30-50%幅度的回撤每3-5年也至少发生1次。固然我会关注宏观信息，但我也不知道美股什么时候会进入指数级别的暴跌。唯一确定的是，美股头部公司是世界上最优秀的公司，重视股东回报，制度和政策健全完善，这是美股长牛的基础。只要你选择优秀公司的时间足够长，赚钱就如呼吸一般自然。有人说今年初香港恒生科技指数上涨30%，包括洪灏说kweb近一年跑赢纳指，都没错，但你再拉长看看，恒生科技现在离2021年高点仍然腰斩一半，kweb是高点的1/3，我只会后悔没再多买点美股。

今晚盘后oklo会发布财报，貌似是上市后第一次财报？我翻遍了雪球、老虎什么的，也没找到靠谱的财报预测。我对oklo和nvda财报，都比较谨慎，尤其英伟达财报，可能要迎接纳斯达克的暴风🌀因为短期看deepseek对算力能源一定是有打击的，但长期看又几乎一定是有益的。价值投资最难的就是熬过公司的低谷而不放弃，才能完整享受到上涨的收益。我坚持了很久的诺和诺德，最近有了一些反弹，虽然不知道能否持续。另一只坚强股AMD，还没摆脱低点；刚买的arist，也浮亏14%，但我确认是好公司的都不会卖，有的是耐心，我之前讲过，我是蹲坑式投资[破涕为笑]

就这些吧，洗澡睡觉[月亮]$英伟达(NVDA)$  $Oklo Inc.(OKLO)$ $美国超微公司(AMD)$ $诺和诺德(NVO)$  

seeking beta day 255，不要试图说服别人

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deepseek破圈后，市场担忧开源模型会打破高端算力的刚性需求，1月27日英伟达一度大跌18%，而jensen在访谈中详细阐述了投资者的一个普遍误区，即认为AI价值仅在预训练阶段。实际上AI应用包含三个同等重要的阶段：预训练、后训练（推理能力学习）以及实际推理过程。deepseek真正的意义在于让人们意识到，用一些更快捷更聪明的方法，可以让训练变得更高效，这只会加速AI应用，让AI生态更快扩展，而不会减少算力的需求。

实际上我们刚刚处在AI爆发的原点，如果此时就认为算力已经过剩，显然是短视的。就像当年2G网络，只能看小说，到了3G改为看gif动图，4G看avi，5G就变成看1080p高清。难到能流畅看小说，就认为手机网络速度就已经过剩了吗？（这里又有些试图说服的意思，我打住）

2.26盘后，即北京时间2.27早上，英伟达会公布新一季度财报，此次财报的下季度指引尤为重要，能真实的反应deepseek横空出世后，对算力的真实需求到底有何变化。另外整个AI链条上的各类公司也必然受到影响，包括上游的硬件、电力和网络服务，中游的数据中心，下游的应用等等。四天后见分晓，让我们拭目以待。

最近刚读完《奥本海默传》，“在他看来，勇敢地指出事实真相才是爱他的国家，为他的同胞负责，可是当他的独立思考与国家意志相悖时，当科学家的求真与内心良知和政治风向相左时，他竟被当作叛徒攻击和审判，成了被流放的弃子。”

我记得去年10月初，但斌呼吁散户理性时，被任泽平扣上了“吃饭砸锅”的帽子，很大一部分舆论也附和任泽平这样的人。后来两人一起被封，可任泽平早早解封，又继续卖课，而但斌直到今年1月底才解封，且不再和人争论…

He [Oppenheimer] will no longer have access to secrets in government files, and government, presumably, will no longer have access to secrets that may be born in Oppenheimer’s brain.”

晚安💤。$英伟达(NVDA)$  $Arista Networks, Inc.(ANET)$  $美国超微公司(AMD)$  

seeking β day 254，巴菲特致股东的信

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昨晚账户大跌2.46%，浮盈少了1.2w。图二是冯诺依曼（左）和奥本海默（右）。

昨晚美股大跌主因是一直强劲的服务业pmi意外大幅不及预期，低于荣枯线50，叠加一些不确定性因素，导致市场恐慌，昨晚vix指数涨16%。每次vix大涨，恐慌情绪持续时间或长或短，但无一例外都会出现好的投资机会，可以再观察一下，这种小幅度的恐慌很常见，有可能很快反弹。

今晚伯克希尔发布了新一年度的巴菲特致股东的信，真心祝愿这位智慧老人能再多带领伯克希尔几年，他就是活着的传奇。

伯克希尔仍然重仓股票，重仓美国。苹果、美国运通是伯克希尔可交易股票里前2持仓，这个真的很值得借鉴，我个人第2和第4持仓就是苹果和美国运通，坦白讲我就是抄巴老作业。当然无脑抄作业不可取，一定要符合自己的认知。

巴菲特还认为，“企业和拥有所需技能的个人通常能找到应对货币不稳定的方法，而固定收益债券则无法抵御失控的货币。”言下之意，虽然债券某些时间表现的非常好，但拉长看，投资伟大的公司会远远跑赢债券。我个人深表赞同，在国内，我这种人应该算是异类，把自己100%流动资产都投资于美股，克服一切障碍，无任何无谓的担忧。

今年的股东大会将于5月3日在奥马哈举行，还会出一本《伯克希尔哈撒韦60年》的新书，期待这本书能尽快有中译本。我虽然在美国读了2年水硕，很惭愧，看英文书还是比较蛋疼的，所以还是看中文版吧。

如果大家对港A有一定关注，一定知道今年港股，尤其是科技股表现异常亮眼，但牛市往往很多人赚不到钱，港A今年的风格都是20%新质生产力大涨，另80%失血，总资金盘子并没显著增长。大摩等机构是唱多国内股市，但翻翻那几个分析师过去几年的文章，他们永远唱多，只是赶上这波确实大涨，被有选择性的挑出来报道，而真正的外资我认为其实并没进来多少。现在银行是不是又开始给你们推科技ETF了，如果是的话，那还是要谨慎些……国内不允许做空，卖方买方分析师为了自己的工作，永远不可能唱空。但大家来这是投资的，我相信谁的钱也不是大风刮来的，心里还是要有杆秤，金钱不讲zz，不灌鸡汤。当然了，叠个甲，我认知可能有限，站的不够高看的不够远，大家自行判断吧。

晚安😴 $伯克希尔(BRK.A)$ $苹果(AAPL)$  $美国运通(AXP)$  

seeking β day 253，跷跷板

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无操作，今天从乌鲁木齐回来，10:30才到家。

奥本海默传快看完了，真的是一本很优秀的传记。伟大的智慧都近乎疯狂，它们近到只有一线之隔。非常推荐一读。

今晚hims暴跌，我前两天还写到这家公司，我说感觉护城河不深，科技含量不高，他本质就是外国的中年男人的秘密在线药店，脱发、肥胖、羊尾，都能在线开药，快递上门。最近暴涨是因为蹭了减肥药概念。Hims生产司美格鲁肽的配方药，但美国法规规定，只有在该成分处于短缺状态时，该公司才能合法生产。随着FDA宣布司美格鲁肽短缺结束，Hims就不再能够生产，自然也就导致了今晚的暴跌。跷跷板效应下，诺和诺德涨3%。

最近港A暴涨，不少资金被吸引过来。民营经济会议，久违的马云，作为一个符号，出现了。当年的马云，带着支付宝和蚂蚁金融，是想挑战金融的。然而这个行业是高度管控的，随着一系列操作，蚂蚁已经不是当年的蚂蚁，马云也不是当年的马云了。他既是一个符号，又不再是当年的那个符号了。唏嘘，天下英雄出我辈，一入江湖岁月催。

我始终相信一个稳定科学的制度，才能真正激发人才的作用。当所有的真理必须是同一个真理，所有的个性必须统一为集体，那必然是压抑的。我很不喜欢把从善如流，叫做情商；把圆滑世故，当做聪明。

今天回来的晚，就写这么多吧，晚安😴  $诺和诺德(NVO)$  $Hims & Hers Health Inc.(HIMS)$ $苹果(AAPL)$  

seeking β day 251，估值贵了？

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无操作。昨天盘后也就是今天早上arista公布季报，全部数据包括下季度指引都beat分析师预期，但盘后依然大跌5%，这种情况其实不少见，本质就是估值贵了，指引微微超预期=不达预期，也很微妙。但arista长期业绩很稳定，是买完可以安稳睡觉的股。

苹果今天应该会直接上线se4，或者叫iPhone16e，基本就是iPhone14的样子，但是8g内存，4800w单摄，叠加国补可能还挺香的。另外17pro和17air从供应链也曝光了外形，全部变成横置deco，外观见仁见智。one more thing，26年可能终于要上折叠屏了，苹果也要开卷了，如果在1.5w以内我可能就买一台。

最近一直在看《奥本海默传》，30多万字，我看书比较慢。核物理当年因为战争的原因，更多的应用于武器，而今核物理慢慢的才开始发挥它本来的价值，预计不久的将来，先是电力，今儿有一天可以发展为一种稳定的载具驱动形式，人类如果想要去火星，甚至太阳系外，现有的能源驱动形式很难实现，大概率要靠核能或未来可能发现的更先进能量驱动。明天又要出差去乌鲁木齐了，争取飞机上看完《奥本海默传》，然后开始下一本，也许会读《薄迦梵歌》，或者《从零到一》？

自从1月27日dpsk破圈，香港科技指数暴涨30%，而当天英伟达大跌。但截止昨日，英伟达开盘时曾一度收复所有跌幅。我仍然坚持当时的预测，单个模型的算力需求降低，会激发出更多模型的训练需求，最终使整体算力需求进一步扩大。相应的，诸如arista提供以太网服务，oklo/helion提供聚变/裂变电力，微软/Amazon提供云服务，机器人的迭代和大范围应用都会有大得多得多的需求。我们正处在第四次人类技术革命-人工智能革命的初期，千万不要轻易被甩下车，紧紧把握住下个20年的β。下一步我打算再研究下美股的机器人供应链，寻找1-2个值得长期持有的公司。tem和him我也都研究了，但都感觉……技术含量不算非常高，护城河不是那么深，起码him完全不符合我的选股标准，pass。

今天是邓公逝世28周年，改革开放造福了亿万中国人，开创一场伟大的太平盛世，惠泽好几代人，感谢伟人。

今晚就这些了，明天赶9点飞机，睡觉😴$Arista Networks, Inc.(ANET)$  $Oklo Inc.(OKLO)$ $苹果(AAPL)$  

seeking β day 250，买股票

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盘前一笔操作，买入400股arista networks，如图二。昨天把工作的活干差不多了，今天断断续续看了arista的一些研报和网友文章。

今天中午12点musk直播发布grok 3，跑分超过了所有模型，grok 3算法并不出众，因为跑分第一的代价是20w张英伟达h100，成本惊人。dpsk虽然算法可能更优，但也确实承认了数据蒸馏，不蒸馏也不能那么低训练成本。1月27日期dpsk破圈时，很多人，包括我就认为scaling law并不是失效了，依然管用，另外算法的提升，会带动全民训练，算力的需求反而会提升。我对2.26英伟达的下季度指引很有信心。哦对了很多人发现大模型基本上是华人vs华人，我其实不知道该高兴还是难过，明明是世界上最聪明的民族，但某些方面我们又极度愚蠢，永远在循环过去五千年发生的事……

这两天我简单的自学了下美股的AI产业链，大家去xhs可以搜下，很多基础知识的雷同文章可供学习。arista networks的业务不难理解，大家去搜或者直接问AI，都能了解个一二三。最终决定买入，是基于我认为anet借助软硬件一体的产品，有很强的护城河，财报非常健康且可持续，创始人兼CEO以及高管团队能力OK，重视股东回报，就这些。至于估值很贵，受dpsk利空，短期若业绩或指引下滑，可能股价大幅下跌，我都了解，也判断不了短期是不是会发生。我是从长期的角度，觉得公司OK，可以买入并长持，我目前持仓的所以公司都是这个逻辑，买入和卖出，和贵不贵关系不大。

今晚诺和诺德开盘涨5%，不知道有啥利好，还是纯粹技术性反弹？好公司哪怕长期浮亏，只要看清了未来多年公司的增长潜力，就可以无视下跌无视利率无视市场噪音，安稳拿住。

就这吧，睡了😴  $英伟达(NVDA)$  $Arista Networks, Inc.(ANET)$  $诺和诺德(NVO)$  

seeking β day 249，D的短期不受益和长期受益股

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今晚美股休市一天。

标题的D指DeepSeek，后面都用D简写。最近东升西落，国内D含量高的譬如阿里、腾讯（刚刚微信接入D）都涨了很多，相反美股那边，D出圈后，算力股（英伟达）、openAI的金主（微软）、数据中心网络服务商（arista networks）、核电股（oklo）等等都大跌，这些都是D的短期不受益股。

1月27那晚我加仓了英伟达，那晚加仓核电、网络服务商到现在都是大赚，我那晚的判断目前看很正确。就是短期看他们不受益，但长期看，D的出现不仅不会损害这些公司的业绩，反而起到了促进作用。

类似2000年的互联网、2008的智能手机（iPhone问世），2022之后的AI还会有长足的发展，还仅仅处在爆发旳初期。只不过资本市场过于有效了，导致AI相关的公司，股价在很短时间内就涨到瞠目结舌的高度，市盈率高的可怕。我之前在AI方面的认知匮乏的要命，最近在恶补所有AI相关的知识，和包括研究各种AI相关公司，包括tempus AI，arista networks，nuscale power，palantir等等。主要是为了提高认知，说不定还能顺便赚点钱[偷笑]另外保持学习就是保持年轻，芒格的一生都在不断读书学习，虽然身体老了，但头脑不输年轻人。

明天我打算利用上班时间摸鱼，学习下arista networks的研报，周二盘后是他的24年度财报，我在考虑要不要小仓位买一些。不是为了赌财报哈，我要确认这个公司能否长期持有，我的风格是买了就不动，像买入oklo那样。

今晚就这些吧，早点睡觉，晚安😴  $Arista Networks, Inc.(ANET)$  $Oklo Inc.(OKLO)$  $NuScale Power(SMR)$  $英伟达(NVDA)$  

seeking β day 248，Grok3 要来了

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明天周一是美国总统日，休市一天，北京时间周二12点，musk的xAI正式发布，并且在线演示，号称比dpsk和ChatGPT更智能，类似dpsk，Grok3也加入了推理能力，是骡子是马拉出来遛遛，师母以呆。

周五晚上我已经平掉了特斯拉，认知不那么坚定，拿不住，Grok3发布后如果效果nb，就要打我的脸了。但没关系，我承认自己拿不住，打脸就认。

我对珠宝没什么研究，但是对美的东西是个人都会欣赏，我也不例外。这次买的戒指，我一个男的都喜欢得不得了。再一个我很喜欢的是图二的绿宝石，我爹以前在国外买的，晶体比较干净，送给儿媳妇了[偷笑]昨天商场也看到laopu黄金了，从去年开始laopu破圈，以前门店不怎么排队的，昨天排队没停过。他家中高端的产品确实做工碾压一般品牌，当然克价也很感人，遇到不排队的时候进去欣赏下也不错。

虽然近几年全球经济普遍有一定压力，但在蛇吃品方面，顶奢是强者恒强，可以看看爱马仕和laopu黄金的股价；次奢们也能混的不错，比如路威酩轩，老头子伯纳德·阿诺特一度当过世界首富（在特斯拉股价大跌时[偷笑]），历峰股价也都可以。但再往下就逐渐拉开差距了，开云受旗下Gucci下滑影响比较大，Burberry最低点更是跌掉了80%。奢侈品真不能赚穷人的钱，绝不能打折，我认为贵那我就不是目标客户，牛奶宁可倒了也不要低价卖给我，就是这个道理。

赚钱才是硬道理，对情怀和鸡汤永远内心保持清醒，睡了😴  $特斯拉(TSLA)$  $老铺黄金(06181)$ 

seeking β day 247，挣扎的六姐妹

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昨晚无操作，昨天下午的飞机才从乌鲁木齐回来，到家差不多8点了。想了个标题，但有点累就没展开写。

看图二，美股七姐妹大家应该都知道，除了meta今年以来上涨25%，大幅跑赢指数，其他6个全部跑输，还有好几个仍然下跌。相对的，AI应用从去年到今年一直大放异彩，很多去年已经长了很多的，今年1个多月再次翻倍，比如AI医疗的tem、hims，其中tempus AI也是老妖婆佩洛西和木头姐买入的，再比如第一大AI应用牛股palantir，核电股oklo等等。我自己是比较幸运的年初看了altman传，又看了不少AI电力研报，比较幸运的买入了，但当时不敢买太多，只买了账户3%，至今也翻倍了。

美股六姐妹，可以说开年以来都遇到了瓶颈。但是也不必过于焦虑哈，拉长看六姐妹是跑赢绝大多数公司的，只是对个人而言，大部分人市值很小，超过100w美元都寥寥无几，大仓位买稳健的七姐妹，小仓位买一些契合市场的我认为很合理，价值和成长不矛盾。如果趴在大市值上不做其他研究，只是自己懒惰的借口。当然了不是研究就一定买，在任何趋势开始前，情况总是不那么明朗的，需要一定的胆量和运气，我买oklo就是如此，当时明知2024年已经涨了很多，公司也没什么基本面可言，但拉的很长看，这只股可能是一只千倍股，3%的仓位即使全亏完我也可以接受，因此就买了这么个实验仓。

昨天是情人节，因为出差回来的晚没过，今天带老婆出去吃了顿牛排，买了个戒指。今年蛇年，是老婆本命年，她看算卦的说今年花钱还可以消灾[破涕为笑]（虽然我是不信的），最后看了一圈，买了个蛇戒，感觉跟今年生肖以及本命年比较契合，哈哈。有一说一，laopu黄金（我是真的怕被识别成推广）是真的火，一直排比较长的队伍，我知道这是港股上市的大牛股，去年才上市到现在已经6-7倍了，吊打AI涨幅。去年我在东方新天地看过，工艺确实断档碾压其他品牌，据说其已经真实影响到了一部分奢侈品珠宝品牌的销量，感觉不是夸大。

快12点了，睡觉😴  $英伟达(NVDA)$  $Oklo Inc.(OKLO)$  $老铺黄金(06181)$$苹果(AAPL)$  

seeking β day 245，风陵渡

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无操作。昨晚不知道触发什么关键词，又被xhs限制了。我大约平均3-5篇就要被xhs限制或删除一次，总共被公众号删过1-2次，被雪球删过3-4次，最严的还是xhs，公众号最松。

懂王宣布即将公布对等关税，就是你对我征多少，我也对你征多少，补差价。特斯拉前几天因为doge六君子实在战斗力太强，动了别人的蛋糕，从高点跌正好1/3，昨晚开始有所反弹，今天又继续反弹，我运气怪好的，我只是看到说有很多散户在买入远期call option，以及今年也许是机器人量产元年，加上昨晚盘前有一丝冲动，自己写了是“追高”，并没奢望买了立即涨。

相比之下，我的诺和诺德就没那么走运，前面财报大跌我抄底了一些，最近利空频发，减肥药能导致失明……就有点躺枪的感觉，我还是选择相信，现在从高点跌了47%，如果跌幅达到55%，我会再买。没什么特别的，就是相信好公司的长期价值，和减肥药销售预期、临床效果什么的都无关。

价值投资有时多少带一些“信仰”，meta做元宇宙的时候，墙倒众人推，谁想到现在十几连涨；特斯拉160的时候大散户跳出来骂musk分心，谁又想到一场zz豪赌再破新高；英伟达因为不能挖k暴跌70%，谁又预料到AI再一次让股价起飞？任你再勤奋，也永远预料不到将来可能发生的事，能做的就是在很便宜的时候傻傻的多买一些股票，然后耐心熬过冬天。

最难的是永远无法知道你的真心付出是否值得，郭襄喜欢大哥哥神雕大侠，风陵渡口初相遇，一遇杨过误终生；段誉一心追求仙女姐姐，有心栽花花不开，无心插柳柳成荫。

今天来乌鲁木齐了，飞机上天山山脉无比广大壮阔，山顶积雪终年不化，有些让人生畏。酒店窗户看出去有一尊大金佛，我的照片长焦裁切糊成一片，哎等阿芬17出了还是换个带5倍长焦的吧。睡了，晚安。 $特斯拉(TSLA)$ $诺和诺德(NVO)$ $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$  

seeking β day 244，知道人类愚蠢，但依然爱着人类

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今晚盘前追高，买入200股特斯拉。今天的文章主观性很强，可能有些人不会喜欢。

昨天musk和特朗普在白宫椭圆形办公室回答记者问题，musk已经是蓝星第一富人，他可以过任何他想过的生活，但他却仍然坚持不懈地奋斗，而他奋斗的目标竟然是延续人类文明，开辟外星殖民，在宇宙中散播人类的火种。musk最动人之处在于，他知道人类的丑恶和愚昧，但依然爱着人类。

近期特斯拉持续下跌，昨晚更是暴跌6%，原因无他，就是恶意做空，因为musk得罪了太多有权势的人，股价下跌其实不算什么，因为他知道自己的生命已经在受到威胁了。但即便如此，他依然选择硬刚，这就是人类之光musk。

musk最爱的符号是x，当年他创立paypal，曾经就想取名x.com，但合伙人认为这太像一个porn网站的域名。后来特斯拉第一款车叫model x，他的航天公司叫spacex，收购Twitter后改名x，自己最爱的孩子，也叫x。musk的地位足以接近许多国家的元首，他是地球上可能唯一一个，与大国元首会面也可以不穿正装，还带着自己小儿子的人。

众所周知，特斯拉市值只有1-2成是电动车，剩下是靠fsd、robotaxi、optimus和xai等支撑的。市场担心musk身兼数职，无法专心在特斯拉的工作上，我认为不需要太过担心，因为musk一向如此。另外fsd难以在中国落地也是普遍担心的另一个因素，说实话，我觉得落地了也不会太大影响。目前所有的辅助驾驶都是弱智水平，包括华为小鹏fsd，在高速可用但不省心，在城市里就是智障，跟老司机差十万八千里，开的太墨迹。智能驾驶最终一定会回归到AI训练，在L4以前，很难出现真正的robotaxi。

真正可期的是机器人，我们正处在AI爆发的起点，机器人也正处在自己的ChatGPT时刻，供应链的成熟，配合AI来强化大脑，我们在十年内也许真的能看到类似星球大战-克隆人战争里，与克隆人战斗的机器人的雏形。按照大摩的研报，特斯拉可能会是机器人integration的主要公司。

再过半小时，9:30会公布新的cpi数据，也是影响今晚市场的重要因素。虽然特朗普一直喊话降息，但如果cpi偏高，鲍威尔是不鸟特老头的，美联储以前有的主席屈服于zz，鲍威尔多次谈话提起过，他根本不怕丢工作，名誉对他来说就是生命。

就这吧，今天早点休息，明天临时又安排了出差，🌿

 $特斯拉(TSLA)$ $美国超微公司(AMD)$ $微软(MSFT)$ $英伟达(NVDA)$  

seeking β day 243，Apple intelligence

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今晚无操作。昨晚后来卖出一些股票，都是前期加过仓的，落袋少许盈利，同时降低杠杆，包括减掉30股axp、300股nvda和67股appl（强迫症卖完凑整）。

Apple本周大概率就会推出8gb内存的se4，6.1寸刘海屏、16同款主摄、8gb“大”内存，算是一次升级比较“大”的SE手机，适合不折腾的中登和不会折腾的老登。再然后是3月估计推m4的MacBook air，外形不变常规升级芯片，再然后，就是4月通过系统更新，在大陆上Apple intelligence。从推出苹果AI到今年4月，AI的进步可以用日新月异形容，ChatGPT之前还是3.5，现在貌似已经是4.5水平了？DeepSeek、阿里的qwen（虽然没dpsk出圈），都很优秀，今晚盘前突然有消息称Apple在国内和阿里合作AI，那就是要上qwen模型了？据说曾和DeepSeek谈过合作，但最终没选用。阿里qwen在产品化上缺少像豆包、kimi、DeepSeek这样的手机APP，如果能和Apple AI直接合作，对阿里是挺大的利好，一个有了流量，一个有了模型。

AMD连跌11个月了，227跌到106，跌掉54%，一个字，惨啊。我依然坚持拿着，有信心涨回去，预测市盈率20多倍的打折优秀公司，没有卖出的道理。DeepSeek证明了即使不用顶级算力，有好算法也能训练出好模型，一方面会带动全民计算，英伟达的高端芯片只会更抢手，另一方面也让便宜管饱的AMD能多分一杯羹，市场一起做大，高端依然吃肉，中低端也能喝汤。

英伟达2月26公布财报，作为DeepSeek出圈后的首次财报，各项指标beat预期我认为问题不大，核心还是下季度指引，要告诉市场，老子需求依然坚挺，gb200 nvlink不愁卖。

今下午刚从福州回来，休息了，晚安$苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$  

seeking β day 242，机器人的ChatGPT时刻

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无操作。昨晚的文章被删了，可能是图片中ray dalio采访的一句话触发了关键词。

2024年chatgpt实现了大模型从0到1的突破，人们从没意识到有一天AI可能实现AGI（artificail general intelligence），chatgpt本意是chat with the gpt（Generative Pretrained Transformer），为了方便用户记忆，改为了ChatGPT。人们普遍认为为了实现AGI，需要海量算力，因此卖铲人英伟达2024年领跑了美股。

2025年AI的应用慢慢从幕后转至台前，说到应用，人们下意识地认为必须是类似APP才叫应用。实际上机器人（人形态、狗形态等都算）、外科手术、美术设计、音乐谱曲等等都叫应用，尤其是机器人。AGI最终实现大模型像人类一样思考，其本质是赋予了无机体像有机体一样的思考能力，如果再加上一具躯壳，那不就是机器人。

我个人认为未来几年AI本身仍然是市场主线之一，除此之外，AI最主要的应用-机器人，可能是新的主线。之前我不理解特斯拉的价值，最近慢慢能理解一些了。特斯拉的市值中其实仅有1-2成是电动车，其他是由诸如fsd（及衍生的robotaxi）、optimus机器人、nuralink脑机接口组成的，这个说法有点玄幻哈，估值党肯定很难接受，类似我买的oklo，都是目前啥也没有，全靠未来的市梦率。对于机器人，大家的第一印象还是很笨拙的类人形机器，和科幻电影里先进的机器人一点边不沾。但在AI加速的时代下，机器人的ChatGPT时刻可能随时到来，提前布局optimus的特斯拉、主导机器人大脑的AI大模型相关公司可能都会有长足的营收盈利增长。musk需要在optimus机器人上，复制model 3曾经的成功。

哦对了我最近在找关于palantir的书，但除了从零到一，没有找到特别相关的，大家有没有推荐可以评论下。

今天早上9点的飞机，中午到福州，干的活意外顺利提前结束，明天滚回家，大家早点休息，晚安。  $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$  $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$  $Oklo Inc.(OKLO)$  

seeking β day 239，新SE快来了

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昨晚和今晚都无操作。特特上台后，美股波动明显增加了，但波动归波动，仍然是慢慢上涨，三大指数开年均上涨2-5%不等，永远不要做空美股，永远。

刚刚公布了美国1月非农数据，就业人数14.3万人，大幅低于预期17万，市场立马做出了反应，下次降息时间，从6月提前到了5月，美股期指也略微下跌。虽然但是，今年利率不再是影响市场的主要因素了，不要因为降息降息的波动影响持仓。

去年12月时，就基本确定今年2月会发布新款iPhone se，预期正式发布就在近几天了，估计是老传统，不开发布会，apple store直接上线。不同于每年雷打不动9月发布的iPhone，se只算是个小分支，定位是“低价”（指相对常规系列，实际绝对价格也不算很低，按传统一般是500刀乐）iPhone。SE上一次更新已经是3年前了，4.7寸非全面屏，保留着Home键，本次随着iPhone已全部更新药丸屏，即将上线的SE 4预计会用上库存的6.1寸刘海屏，tim cook不愧是他娘的是库存清理大师。摄像头什么的预计常规升级，内存应该也会至少8G，总体来说对于喜欢ios生态，预算又有限的人是个不错的选择。

接下来3月春季发布会，有可能更新m4 MacBook air、 mac studio等产品，所有产品线同步到m4，然后下半年预计就会优先在个别产品上m5了。苹果这几年更新太挤牙膏，加上国内华为突破芯片制裁，是导致大中华区iPhone市场份额大幅下降旳主因，希望cook还是长点心吧，国外可以不卷，反正对手都死差不多了，跟三星一起挤牙膏。但在中国，不卷真不行。我爸和我岳父去年都到60岁退休了，俩人竟然还都想继续找活干，继续赚钱，反观我，却有点想躺平[破涕为笑]

今年我的工作性价比略有降低，活多了，但是收入不会有大的变化，出差可能也会增加，还是争取保持每个交易日更新。今天不早了，睡觉，晚安😴 $苹果(AAPL)$ $诺和诺德(NVO)$ $好市多(COST)$  

seeking β day 237，AMD的艰难时刻

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盘前一笔操作，加仓90股AMD。

今早AMD公布了季报，最关键的AI gpu拉了，营收和指引都没达到预期，盘后大跌接近10%，这个下跌幅度真实反应了市场对它的悲观情绪。要知道现在AMD的远期市盈率是24，在科技股来说是比较低的了。另外自24年3月见顶，后面市场发现AI方面AMD一直有点跟不上趟，已经连跌了11个月，但依然没看到明确的转机。以我普通人的智商，的确想不出AMD目前该怎么追赶，但我还是选择相信苏妈和AMD，说实话有点接近信仰了，我自己都很难评。但过去很多时候，我就是靠信仰坚持持股的。

下午诺和诺德也公布了季报，很实在的高速股东了25年营收增速会下降，但主要指标都beat了，最近临床药物结果也都还好，目前刚开盘，涨4%。其实就在一个多月前，12.20，诺和诺德曾因为一个药物临床结果不及预期大跌近20%，那时我也是因为相信诺和诺德是家好公司，选择了抄底继续持有。

前两个持仓最近太苦了，我持仓里其实也有稳稳的幸福，只是写的少，就是Costco和American express，这俩无论怎么看，估值都很贵了，但就是几乎没什么回调的上涨，而且涨了好久了，我也没什么特别的，就是拿住不动完事。好公司别因为涨的多就卖，别因为跌的多就跑，低谷时增加股数，高点时不要自作聪明幻想逃顶。美股最好的策略就是不动或低点加仓，不需要波段，不需要卖。这话说出来很多人要说我被洗脑了，但是你持有一支股票超过3年，你也会赞同我。

睡觉。  $美国超微公司(AMD)$ $诺和诺德(NVO)$ $好市多(COST)$ $美国运通(AXP)$  

seeking β day 236，不健全啊啊啊啊啊

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无操作。昨晚美国又突然宣布暂停对墨西哥加关税，美股应声反弹。今天盘后（北京时间明天早上）AMD发布财报，看看ai有什么进展吧，AMD太需要一次鼓舞士气的财报了，我也非常需要…除此之外市场没什么好讲的了，明天开工，好烦，今天随便聊聊我这两天干了啥。

我爸妈今年会以无车家庭排到新能源车牌，我个人很希望借他俩的资格，再买一辆带拖车钩的蔚来，拖车钩是从二代车才有的选配，选了这个，可以外挂拖车、自行车架（图二）。自行车拖挂是由于我女儿已经120cm，也快6岁了，我最近给她买了迪卡侬的新自行车（图三）未来想带她出去骑车。于是乎今天我就研究了下相关法规和驾照需要。从严格合法合规的角度，要挂拖车，必须车子自带拖挂资质，后装的拖车钩严格来说违法；此外需要c6驾照，这个我已经仔细看了考试内容，我算开车悟性还可以，快的话1个月应该可以拿下。本来我还兴致勃勃地研究了图二这个后挂自行车架，但研究完发现，目前国内法规竟然是不支持的。这东西有个专业术语叫4+2，就是四轮汽车+两轮自行车，在国外很普及了，环法自行车比赛的后勤车都是这样配置的，后挂1-2辆自行车，作为赛车手的备用车。我真的没想到如今国内交通法规还不支持，即使你的汽车自带拖挂资质，你有c6架照，拖挂自行车架可安装拍照，有尾灯（和汽车尾灯一样可打转向灯、倒车灯），一切都合规，但车管所无法给你的自行车拖挂上牌。就…有点沮丧，交通法规不健全的地方还好多，其他方面的…貌似也有，哎我还是不当反思怪了。由于合法后挂自行车架没戏了，我只好把眼光转向小布/大行这一类可以折叠放后备箱的车子了。虽然但是，我还是有一个拖车梦的，以后想买一辆好点的拖挂房车，可能比一辆蔚来贵，然后每年1-2次，争取长一点的时间出去旅游。

现在开盘了，说回股票。最近英伟达因为收到dpsk的冲击，股价一直很疲软，但大家发现没有，作为和算力伴生的核电股-oklo竟然创了新高，我持有的oklo也翻倍了，虽然没买多少。我自己也无法解释这种看似矛盾的现象，但对英伟达我是认为进入击球去了，需要1-2个季度，也许更短，通过业绩向市场证明算力的需求依然强劲，同时快速消化目前仍然较高的估值。长期来看，英伟达的趋势远没有结束，现在的英伟达非常便宜，相应的AMD oklo我也认为都有很大空间，AMD正在经历阵痛，需要时间重新向市场证明自己的竞争力，相信苏妈，就这么简单。

好了，大家早点休息，晚安😴。   $英伟达(NVDA)$ $苹果(AAPL)$ $美国超微公司(AMD)$ $Oklo Inc.(OKLO)$  

seeking β day 235，高波科技

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无操作。明天是春节假期最后一天了，哎，不想工作。周五懂王的灌水政策开始执行，先是加墨，然后中国，市场恐慌情绪再度升温。特朗普新政变成除通胀以外，扰动市场的第二条主线，和四年前一样的剧本，高波动，少操作。

DeepSeek的大模型的的确确动了openAI、英伟达的蛋糕，起码在情绪上。除了大模型，机器人、机器狗，我国都进步很快，云深处、宇树科技的产品，大家可以关注下。我感觉目前机器狗还处在技术大爆发阶段，对普通消费者出售的版本价格也比较昂贵，类似当年大疆的无人机，未来随着技术迭代，价格也会下降，可能成为类似无人机一样科技爱好者的新玩具。可以肯定的是，无论我们想不想，未来美国会更加以我国为首要竞争对象，在各方面和我们脱钩，这似乎是无解的。

英伟达最近受DeepSeek和周末关税影响，从高点已经回撤了超过20%，又逐渐进入击球区了。后续可能需要1-2个季度证明，对高端算力的需求是只增不减的，但在此之前，市场会担心高端算力不再是刚需而抛售英伟达。2.26是英伟达财报，我预计下个财季的指引会变得尤其重要，如果有一丝丝印证了对高端算力的需求不再，英伟达就还会大跌。短期内我先不动了，等一等2月底的英伟达财报，如果继续大跌我后续会找机会加仓。

特朗普2.0时代，高波动一定是股市的日常，有些人美股经历短，会很不适应。其实价值投资应该感谢特朗普，没有他带来的恐慌，好的击球区很难出现。当机会出现前，先耐心等待，等待机会来临，再勇敢的挥棒。晚安。  $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ $诺和诺德(NVO)$  

seeking β day 232，长吁一口气

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无操作。今天早上Apple公布了季报，收入分为产品和服务两大部分，产品再分为iPhone、iPad、mac和穿戴设备（AirPods和watch），其中除了iPhone不出意外未达预期，但iPad和mac竟然都超出预期不少，总体符合预期，Apple股东都长吁一口气。前期由于对iPhone的消极预期，市场一定程度price in了此次季报不及预期，因此在季报发布后，股价有了一些反弹。这就是我前两天说的，不要因为对一两次财报的预期较差就卖出好公司的股票，因为你永远不知道实际市场会发生什么，无论是短期还是长期，你必须做出选择，是相信公司长期能做正确的事，把事做好，还是选择相信自己能判断对公司股价的短期走势。

今天继续逛逛吃吃，我春节这几天跑遍了北京所有蔚来牛屋，集齐了拼图冰箱贴，拼起来是北京地图。在东单和五棵松牛屋看到了et9，都拉着线，不让坐，只能远观。我作为蔚来车主，认可这个品牌的产品和服务，但我个人代表不了广大消费者群体的选择，蔚来自己的成本也一直居高不下，说实话我看不懂蔚来未来如何实现自我造血，所以现在不太敢碰蔚来的股票了。

北京今年和去年一样，继续给无车家庭倾斜，额外发4w个新能源指标，我爸妈两人名下都无车，组成“无车家庭”，按积分今年100%排到新能源指标。我和我妈都想再买一辆蔚来，但我爸怎么说呢，他不穷，但过了一辈子“穷”日子，对偏贵的东西天然的抗拒。这么说不知道你们能不能理解，加上他认为电车不成熟，没必要买贵的，所以他只想买一辆10w左右的新能源，比如秦和别克e5[破涕为笑]我内心很无语，但我已经习惯了不去试图劝说任何人改变认知，尤其是我爸，我知道他非常固执，所以，随他去吧。

春节假期已经过去一半，已经开始焦虑假期余额不足了。现在的工作我越来越不喜欢了，哎，但是再找个性价比这么高的工作也很难。大部分人一辈子就是在自己不那么喜欢的岗位干下去，没办法，因为要养家糊口。财富自由，才有干自己喜欢的事的底气。其实我何尝不想暴富，只是各种毒打让我认清了现实，普通人几乎没有暴富的可能，只有慢慢变富这一条路可走，继续熬吧。

晚安。  $苹果(AAPL)$ $美国超微公司(AMD)$ $好市多(COST)$  

seeking β day 231，打不过就耍赖

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无操作。今天继续逛牛屋+看电影。看了封神2，魔改了好多，邓婵玉从小角色变女主角了，比男主角姬发果敢，姬发反而犹犹豫豫的。另外殷郊学会了吸星大法，杨戬弱化成传送工具人，魔家四将智商有点堪忧。我看下来觉得还不错，瑕不掩瑜，但我老婆觉得拆无聊，睡了大半场……

从昨天开始，DeepSeek遭到了越来越多的网络攻击和实际封锁，美国制度虽好，但流氓是真的流氓，眼看模型要被超越，直接耍赖。Amazon资助的anthropic，其ceo直接建议完全封锁对我国的芯片出口；openAI的sam altman是针对蒸馏数据，为自己挽尊；懂王考虑进一步收紧英伟达芯片，连阉割版也不给卖，所以昨晚nvda跌4%。

另一方面，我是真心希望我们走在前列的行业，能不要太卷，让自己吃肉，也让别人喝汤。电池、电动车，明明很多公司已经非常强了，但仍要不断下探价格，卷到全行业都薄利。DeepSeek其实也有这个问题，模型确实高效，但按他的成本一定价，就把大厂全部卷到亏损线以下。无论哪行哪业，现在大环境都是无尽的卷，我觉得是恶性循环。

前两天有人问我为什么没买nio股票，其实以前我买过，但后来意识到这个行业太卷了，所有单纯依赖电动车的公司股票，都不值得买，特斯拉除外，因为它的版图比电动车大太多。非常卷、竞争极度白热化、极难差异化的行业，都不是好生意，投资一定要规避。蔚来很努力在做差异化，在做品质，但一是品牌形象塑造太难了，很多国人骨子里不自信，不认可同胞做的品牌；二是我国经济基础太差了，蔚来的产品和服务几乎不可能下沉到三线城市，用乐道去下沉，竞争又太激烈，回到前面说的问题，竞争极度白热化、极度内卷。投资不要讲情怀，否则亏的是自己的钱。

明天准备继续去牛屋领冰箱贴、带娃写作业、带娃看熊出没，中午还要去爷爷奶奶家吃饭，就还挺忙活，睡了，晚安。  $英伟达(NVDA)$ $诺和诺德(NVO)$ $美国运通(AXP)$ $好市多(COST)$  

seeking β day 230，逛牛屋逛奥莱

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无操作。昨晚英伟达、oklo等技术性反弹？我这几年的经验，每次个股发生大跌，千万不要急着割肉，一些热门股很容易第二日甚至当日就技术性反弹，也没什么特别的原因，人们往往习惯于先发生了什么，再找原因解释。

明天凌晨，美联储公布今年第一次利率决议，特朗普喊话要降息，但经济数据和市场预期都倾向于不动，而且不动的概率极高。另外今天盘后特斯拉公布季报，再过一天盘后Apple公布季报。Apple季报我不抱特别高的期待，3月份马上发布se4，今年三季度可能发布iPhone air，替代iPhone plus，这样命名上就与MacBook iPad一致了。据现在流出的机模，air机型会非常薄，我感觉方向错了，绝大多数人根本不care再薄多少，反而更关注能不能续航坚持一天，过短的续航绝对是影响销量的。无独有偶，三星也刚刚发布了s25 edge，也是定位超薄机型。你们看吧，明后年国产品牌也会跟进的，刘海、灵动岛，玻璃背板、不锈钢中框、钛金属，虽然不愿意承认，但已经无数次验证了国产确实喜欢跟风iPhone。

昨晚我家没看春晚，9:30就睡了，今天一早带娃去蓝色港湾牛屋包场，顺便领地图冰箱贴，下午没什么事，跑了趟八达岭奥莱，意料之中的爆满……大家又想消费，又确实钱不多，买不起专柜原价，就去奥莱买买去年打折款，反正99%的人根本分不清，只认识个牌子。我个人感觉哈，不打折的商场，大多数人只吃饭，不怎么买衣服。真买东西要么上网，要么奥莱，毕竟赚钱都比过去更难了。但仅限我个人感觉，可能有局限性，代表不了其他人。今天去奥莱也算不上逛，目标很明确的买完一件衣服就撤了。

最近市场明显进入了振荡期，偶发的利好或利空，让指数个股不断在区间内震荡，但都很难突破，也是慢慢消化24年暴涨的估值。23-24确实涨的比较多，25我认为很难复现之前两年的涨幅，但有信心继续上涨。依然是少动多看，耐心持股的思路。DeepSeek的冲击我认为只是短期波动，不改变AI的长期逻辑，坐稳扶好，享受第四次革命-人工智能革命带来的时代红利。

就这吧，睡了。  $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $Oklo Inc.(OKLO)$ $诺和诺德(NVO)$  

seeking β day 229，祝大家新春快乐🧧

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今天是除夕夜，祝所有朋友新年快乐，万巳如意，身体健康，事事顺意🧧[福][发]今晚我们家三代同堂聚在一起吃了顿年夜饭，我爸妈和岳父岳母都在，给孩子也买了金首饰，各种消费，对经济我尽力了[破涕为笑]

今天无操作。昨晚美股和算力、芯片、能源方面的股全被DeepSeek干崩了，昨晚加仓主要基于理性但承认也有一丝冲动，但拉长到三个月看，应该不至于买贵。美股有个好处，没有涨跌停限制，流动性也足够充裕，市值再大的股票，任何利空/利好都能很快充分反应。美国人也很直白，有威胁立马就公开讨论，有竞争立马就直面问题，也不咬文嚼字，懂王已经公开讨论了ds对美国科技公司的威胁和机遇。

昨晚略有一些冲动的加仓，一月份操作了2次，二月争取尽量不操作了，耐心持股，一年交易次数努力控制在12次以内。目前看英伟达已经转跌，无论是否愿意承认，但算力需求的证伪已经是板上钉钉，亦或说对高端芯片的需求不那么坚实了。没想到25年春节来了个开门黑，而且黑天鹅竟然来自于中国公司的竞争，既为中国公司的技术突破感到高兴，又为自己账户的回撤感到有些难受……

话说大家还看春晚么？送爸妈回家后，又回来自己家收拾了一会，娃已经睡了，我家今年彻底没看一点春晚。今天去了趟通州的蔚来牛屋，明天准备去蓝色港湾或中关村的牛屋玩玩，我先睡了，大家晚安😴  $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $Oklo Inc.(OKLO)$  

seeking β day 228，天塌了兄弟们

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天塌了兄弟们，deepseek凭借一己之力，蒸发美股一万亿市值，上演现实版《封神》！

今晚盘前vix暴涨50%，英伟达暴跌12%，纳指期货跌4%！从市场情绪来说，今晚属于极度恐慌。盘前一笔操作，加仓200股nvda，下面说说思路。

上周五+周末，DeepSeek事件破圈，市场担心算力需求被证伪。AI归根结底，要基于算法、算力、数据三要素，原来人们认为模型的智商有上限，必须狂做题（堆算力），现在DeepSeek证明了模型可以更聪明，我只需要做很少的题（仅需要550w刀的算力）就可以达到和前者差不多的成绩。你说这证伪了算力需求吗？是的，证伪了单一模型需要的算力。以前大家认为没资本和大厂竞争，因为根本买不起那么多练习册（算力芯片），随着DeepSeek开源自己的聪明模型，未来人人都能基于更聪明的开源模型，低成本训练，并让模型越来越聪明。虽然单一模型的算力需求低了，芯片价格可能也会快速下降，但相应的模型也会大量增加，整体来看，供需平衡点会在曲线上移动，算力的总需求可能反而会上升。

周末我看了很多关于AI算力需求的讨论，正反方都有一定道理，但对于所谓550w刀训练成本，我有一点疑问，就是这个成本到底准不准确？一方面梁文锋在接受采访时说非常渴望高端算力芯片，据说实际上买了非常多的芯片训练，另一方面又披露只用了550w刀购买中低端芯片，成本相对openAI降低90%。我是相信较低成本实现近似效果，但这个低的有点离谱了，一个高端AI人才的薪酬，可能就要一年550w刀，如果有如此nb的人才，为什么没被大厂发现，为什么还没被挖走？你别告诉我有情怀有理想，拜托，洗脑这一套，骗骗兄弟可以，别把自己也骗了。这件事……就很反常识。归根结底，我还是相信常识多一些，在市场极端恐慌时，冷静思考，再作出判断。

明天就是除夕了，今晚带娃出去吃了顿牛排，路上、商场里都人好少。春节期间除了带娃正常每日学习，准备再逛逛牛屋，平时人太多，春节总算能清静点了。大家早点休息，规律作息~   $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ $微软(MSFT)$ $Oklo Inc.(OKLO)$  

seeking β day 226，称职牛马

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今天周六，春节前最后一个休息日，接下来两天我依然上班。其实年假休不完，我为啥不休呢，因为不休的给钱。说白了还是穷，穷是我按时上班的原动力。

周五市场高开低走，账户下虽然有诺和诺德和oklo大涨，但占比最大的英伟达跌3%，最后基本收平。美国运通财报我后来看了，属于符合预期，涨一些跌一些都是正常波动。1.29盘后（北京时间1.30早）的苹果财报我稍微有点担心，偏看空，但我不打算操作，好公司不要因为一两次财报不好就轻易卖出。事后看，90%的操作都是无用功甚至起反作用。

今晚陪女儿做数学读英语绘本，顺便教她整理自己的书桌，扔掉不喜欢或没用的东西，从小进行断舍离教育。我这两年一直在贯彻断舍离，降低购物欲望，减少自己的衣服和物品，断舍离不一定=省钱，主要是减少在不必要的事物上浪费时间，去做自己真正喜欢的事。我很喜欢musk的一点是他做事坚持第一性原理，不形式主义，不虚假繁忙，不假装“高情商”。希望有一天，我也能彻底摆脱虚伪的职场，做工作上的断舍离。

前一阵国内有个模型叫deepseek，协助做量化的，据说很牛逼，今天看到AMD已将新的DeepSeek-V3模型集成到Instinct MI300X GPU上。明天上班了准备摸鱼研究一下，说开源的deepseek甚至超越openAI的闭源模型。这个对目前的算力、AI可能是个潜在利空，因为deepseek的训练成本极低，只要550w刀乐，远低于目前耗费大量算力、调用大量数据进行机器学习的闭源模型们，如果真的如此，可能引发人们思考，AI行业真的需要那么大算力吗？目前的巨额资本支出是不是必要的？其实周五英伟达下跌3%也与此有关。我目前打算再学习一下DeepSeek到底是不是真的那么强，反正手机行业，跑分强不一定等于使用体验好，AI会不会也有专门擅长跑分的模型呢？师母已呆。

晚安。  $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ $美国运通(AXP)$ $诺和诺德(NVO)$  

seeking β day 225，否极泰来

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无操作。今早从成都来拉萨，下午办完事，节奏慢一点，明天再飞回去（也确实没航班）。成都不愧美食之都啊，就随便在休息室吃碗四川小面，都这么香（图二）。今下午办完事，去附近一个咖啡厅喝了杯咖啡，他家圣诞节的杯子（图三）还没用完[捂脸] 

说回股票，诺和诺德盘前大涨12%，连跌几个月了？否极泰来了终于是。大概原因是一个减肥药（名字太tm长了，记不住，话说这不会影响销售吗？）临床效果可能不错吧，也没说预期多少，但应该是超预期，就……大涨了。前面我写过好几次诺和诺德，我认为是好公司，低谷时刻一定要拿住，如果还有资金可以适当抄底，我也抄了好几次（虽然没抄在最低[抓狂]）。即便是英伟达这种大牛股，之前姨太改挖矿规则，也是跌了70%呢。

最近又迎来财报季，盘前运通公布了季报，先跌4%后又反弹回来，还没来得及看具体数据。我最初买运通，坦白讲是抄巴菲特作业，同时还买了美国银行，但我后来明白一个道理，投资是没有捷径可走的，只能依靠自己的认知和耐心，抄作业抄不到财富。美国银行我没有认知，但美国运通我懂一些，后来就卖了美国银行，一直持有运通。

1.28-29会迎来今年第一次美联储议息会议，昨晚懂王喊话降息，但我估计鲍威尔不会搭理他。1月底还有特斯拉、苹果财报，2月5-6是礼来、诺和诺德财报。财报只是跟踪，千万不要因为一两次财报不好而卖出好公司，美股赚钱的方式就选出好公司，拿住、拿住、还是tmd拿住

拉萨机场远，明天7:30起床收拾收拾然后就赶飞机了，春节前最后一个小周末愉快😴  $苹果(AAPL)$ $诺和诺德(NVO)$ $美国运通(AXP)$  

seeking β day 223，你们单位还有年会吗？

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无操作。今晚看到新闻，jensen和员工一起跳《APT》，想起多年前我单位也是开年会的。当年我们部门连续3年优秀部门，在北京、惠州、北京搞了3次年会，年会人人有奖，一般一等奖是华为mate pro手机这个价位，二等奖奢侈品钱包/旅行箱，三等奖dyson这样子，阳光普照一般是华为手表，也值个600。

后来部门出了一次举报事件……这位领导再没提拔过，都是平调。之后部门1-2年换一个一把手，都是短平快过渡，部门就再没得过优秀部门了，自然也再没开过年会[难过] 

话说懂王登基，美国最nb的企业创始人、CEO几乎齐聚一堂，都站在显要位置，这对商业、科技领袖的重视程度，真的慕了，我们最nb的企业家……哎[微笑] 懂王已经古稀老人了，对最新科技依然接受程度超高，真的nb。还没登基就大搞招商引资，日本的孙正义，中东的土豪，都邀请去投资建设，我们……不说了。

懂王邀请孙正义、openAI搞的stargate计划，即AI基建，被称为AI曼哈顿计划。曼哈顿计划是美国为了主导战争走向，由奥本海默主导的原子弹研发项目。sam alterman的偶像就是奥本海默，而且他俩是同一天生日。sam其实早就为自己日后成为AI领头羊，做好了准备。要在沙漠里建AI基建，仅靠光伏电力是远远不够的，就人类目前所知，核电是最优解，已经人类可控的核聚变未来一定会有大幅增长，我目前持有的oklo就是sam自己主导的核聚变公司。

我单位曾经有一位能力很强的一把手，后来被判死缓，原因是以钱生钱，以金融生金融，这恰好是我追求的长期目标。晚安~  $英伟达(NVDA)$ $Oklo Inc.(OKLO)$ $美国运通(AXP)$ $苹果(AAPL)$  

seeking β day 222，he's back

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无操作。懂王已经正式上任，时代杂志封面上，一把推翻书桌上原先的物品，暗示前任拜登的政策全部失效，maga 2.0时代已来。

虽然懂王的政策不确定性强，但大家愈发意识到懂王其实一切都可谈，是商人逻辑，另外监管松，支持美国最强大的企业，这些方面对市场都很友好，总体上我很看好接下来四年的市场表现。

Apple最近有点水逆，iPhone 16系列更新确实乏善可陈，AI上落后了微软、谷歌、Amazon三年以上，与openAI的合作又无法在中国落地。2024年华为手机迅速崛起，进一步蚕食了iPhone的市场份额，目前看Apple跌了3.6%，而且是众人皆涨我独跌，今年以来跌11%，应该是七姐妹中开年表现最差。尽管负面新闻不断，Apple总体上还是跑赢大多数个股的，我没有卖出哪怕1股appl的想法。

今天又跑深圳来了，机场国航休息室吃了碗牛肉面，还是不错的，就是辣椒不太辣。飞机上用iPad mini看了一百多页《奥本海默传》。书除了看的慢，看好书真比看目前绝大多数电视剧电影要有营养，最近我看了好多传记类书籍，感觉开辟了新领域，打破了我认为传记无聊的固有偏见。

对了，黄仁勋并未出席懂王登基仪式，还是有点风骨的。小扎、喜欢大熊的贝佐斯，以前都站民主党，都屁颠屁颠的投向共和党了。懂王除了依旧限制对中国的算力销售，其他方面不会过多干预英伟达、AMD，我主要是希望今年苏妈能让股价有起色。Intel传闻要卖身了，这种反弹我都不追，假如真有公司考虑收购Intel，脑子绝对是被驴踢了。

今晚就这些吧，饿死了，明天早起吃饭。晚安😴  $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ $好市多(COST)$  

seeking β day 219，一个不那么卷的世界

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昨晚无操作，因为是晚班飞机，开车回到家就休息了。今年我自认为比去年有一点提升，像昨晚诺和诺德又暴跌了，以前的我可能会想加一点仓，今年我能更好的控制自己抄底的欲望，一个月最多一笔操作，已经在oklo上用掉了。

今天闲着无聊刷微博，看到这张人口出生数据，我是90年生人，恰好是个高峰，但小时候的我对自己处于人口出生高峰并没有什么概念，好在我脑子还不算笨，也有点运气，一路到现在自我感觉都挺顺的。我女儿是2019年出生，运气就比我强，比90年出生的我少一半竞争对手，哈哈。

我个人对老龄化、放开生育等宏大叙事完全免疫，这是zf该操的心，我一个老百姓操这心就是咸吃萝卜淡操心了，让自己和家人过好日子才是我的责任，只生一个是对家人、对孩子最负责的表现，既有能力让孩子得到良好的教育，也让家人的生活品质不受太大影响。

其实老龄化没啥不好，社保基金等我退休时本来就不够用，未来养老靠自己是必然。整个社会人口减少，对每个人来说生活品质一定是改善的，交通不再那么拥挤，人均教育医疗资源不再那么紧张，房价不再高涨，囚徒困境式的内卷不再持续。等我的孩子长大，有希望做自己真正喜欢的事业，不再为了混口饭吃去浪费自己的天赋，干无意义的屁事。

说回美股哈。最近诺和诺德和AMD都腰斩了。这俩是好公司毋庸置疑，短期市场不看好，但长期只要公司管理层的能力在线，公司机制健康，再被市场认可是早晚的事。类似英伟达，之前挖k规则修改也跌了70%，可AI突然又蹦了出来。我觉得好公司股价每次低谷的时候，是攒股数的好时候，别管别人的看法，从内心做出判断然后耐心等一个足够低，低到跌不动的价格，买入。AMD我去年已经加仓了不少，诺和诺德我打算再等等，等2-3月跌不动时再买一次。

今年希望能在可控杠杆的基础上，跑赢指数。晚安啦~ $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ $诺和诺德(NVO)$ $苹果(AAPL)$  

seeking β day 217，下一个20年的β（下）

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无操作。看标题我今天写的是（下），那（上）在哪呢？在昨天，但公众号上没通过审核，反而小红书微博都发出去了。今天接着写。

电力在未来一定会更紧缺，不像国内有充足的水资源发电，国外还是依靠传统电力多一些，或风力等清洁发电，但远远不能满足未来的电力需求。预计到2027年，某个未来革命性的行业（昨天没过审就因为这个行业名，不敢写了）每年消耗的电量将达到85太瓦时至134太瓦时（1太瓦时为10亿度电），约等于2023年北京市全年的总耗电量。传统能源发电一定是不够的，人类要寻求更高效发电的方式，那么很大概率就是核电。

核电主要分为聚变和裂变发电。技术上裂变已经比较成熟，原子弹就是裂变，我昨晚买入的oklo就是裂变核电。还有更高难度的是聚变，太阳就是聚变，聚变所产生的能量比裂变更大，但人类还不可控。未来可能会产生一家小型核电站为单一区域甚至公司供电的情况发生。诚然随着英伟达技术的进步，能耗比再快速提升，但还远远跟不上算力的爆发性增长对电力的爆发性需求增长，所以未来耗电量也是指数型增长的。

这两天我在乌鲁木齐，前几年新疆就有大量的耗电，但后来慢慢都被转移了，再后来随着算法规则的更新，那个行当也逐渐消失。但过去一年，那个虚拟的东西价格又创了新高，近十年来看，其走势更是远远甩开所有资产。很多时候，认知真的决定财富。当然事物的发展也可能发生巨变，过去的正确认识可能变的完全错误。总之，保持学习，勤于思考，是一辈子都需要的。

希望今晚的文章能发出去，晚安😴   $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ $美国运通(AXP)$  

seeking β day 215，保持腚力

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无操作。今晚加班了，回来比较晚，明天去乌鲁木齐出差。刚刚还在吃东西，然后把锅碗刷出来，又洗澡洗内裤洗袜子，就到这个点了。

我看美股盘前公布ppi，低于预期，个股盘前走势都直线拉升，但是开盘后又大多转跌，暂时没细看发生了什么。也可能什么都没发生，只是情绪带动。

每次牛熊转换都是考验，大家在论坛里，多看看哪些人能穿越牛熊，且钱越来越多的，就可以长期关注。有些博主特长不一定是赚钱，是写乐子，当然也可以多看看，开心才最重要~

今晚回来实在太晚，就写这一点吧，大家晚安~ $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $诺和诺德(NVO)$ $好市多(COST)$  

seeking β day 214，保持定力

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无操作。这波账户从高点回撤了10%，拜登卸任前一系列操作，伤敌一千自损八百，尤其是对半导体的限制，英伟达公开怒喷拜登政府表达不满。

在没有系统性风险的前提下，美股回撤每次达到10%，我就开始小幅加仓，回撤每增加5%，就继续加。现在纳指从高点回撤6.5%，再等等。如果美股就此反弹回去，就更好，省得折腾了。

现在的下跌，主要是因为拜登临下台密集出台不利于科技公司政策+经济强劲降息次数减少，都是预期的改变。第一点懂王上台后政策肯定是要重新制定的，虽然波动不一定比现在小……第二点降息预期是跟着经济数据走的，之前也不是没经历过降息推迟，其实只要进入降息周期，都不是太大的问题。现阶段卖出股票长期看肯定是不划算的，我也不知道什么时候到底，但现在这种情况的类似版本遇到很多次了，没什么特别好的办法，就是熬+网格式抄底。

既想要高收益，又想要低波动，还想赚到每一个铜板，是极不现实的。自己投资到了一定规模，就该认清投资没有魔法，放弃暴富的幻想，一步一个脚印，可能是奔向自由最快的道路。

碎觉~  $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $美国运通(AXP)$ $好市多(COST)$  

seeking β day 212，快下岗还作妖

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昨晚又很早睡着，依然没操作。

周五最大的新闻是美国进一步限制半导体向中国出口，拜登这老登，快下岗了还疯狂作妖，制裁中国企业，限制美国半导体卖给中国。英伟达跌了3%，AMD也是惨，永远跌多涨少，大跌5%，创了52周新低。对于喋喋不休的股价，暂时我也没什么看法，类似情况之前我遇到过很多次，只要你认准公司是好公司，剩下的就是死扛。涨时大儒替你辩经，跌时破鼓万人捶。

特斯拉没开发布会，直接官网上了model y焕新版，到挺像国外科技公司风格的。虽然没发布会，但流量依然拉满，各家车企老总主动去对比model y新款，借着焕新版y给自己家拉流量。有人说新款车头灯像小鹏，其实这个灯是像cybertruck，当然了都是贯穿式，说像谁谁都说的通，但真买的人不会care。

最近油价有一波突然的上涨，我的自选一直关注着西方石油，之前还短暂持有过，在持续下跌中幸运的赚到一点。但确实看不懂油价走势，没敢贸然买进。研究新股不能说没用，但投资这事确实不是多劳多得，研究的再透彻，不妨碍你凭实力亏钱，集中持股、长期持有少数几只好公司，反而可能赚的更多。

今天去看岳父岳母，自从岳母出院后，住在我家东四环一个闲置的房子。晚上去附近一个奥莱转转，发现好火爆。到底是大家消费降级才都去奥莱，还是一些人消费升级去奥莱买打折奢侈品呢？我也搞不清。我是想买件羽绒服，直奔特定品牌，发现没有。又看了看黄金，想给娃买一个新年礼物，但金价最近在小高点，实在买不下手。省钱了，直接回家。

这周小学开始放寒假，我同事的娃已经有去海南的了，我家今年过年就留在北京，该学学，该玩玩，不出去消费了。昨天刚刚申请提前还房贷20w，感觉身体被掏空……就这些吧，晚安，大家周末愉快。  $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ $苹果(AAPL)$ $诺和诺德(NVO)$  

seeking β day 209，田忌赛马

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无操作。今天从拉萨回来了，图二是刚起飞拍的，貌似是雅鲁藏布江。

开年这几天市场波动挺大的，昨晚账户跌掉了2.6%，1.3w刀乐，今天因为AMD被汇丰看空，现在跌4个多点，账户整体还在跌。震荡市里频繁交易的损耗是很大的，做不好很容易亏更多赚更少，今年主打一个多看少动。

今晚聊聊AMD在2025CES发布的新显卡。处理器一直是AMD强项，略过；显卡这边一直落后英伟达两代，连带着AI芯片也差不多落后两代。以前AMD显卡名字是7900和7900xt，7代表第几代，9代表最高端系列。但7900只能打nvda的4070，而4070在nvda那边只能算中高端。所以大家就知道，哦，原来AMD这边的9，跟nvda那边的7一个水平。所以这次AMD学聪明了，命名规则改成和nvda一样，新显卡叫9070和9070xt，9代表第几代，7代表系列，性能仍然跟nvda的4070和4070ti接近。玩家既能明白这是新显卡，也知道哦都是7系列这个水平。

AMD的9070采用了最新架构，即rdna4，但这次未公布太多硬件细节。光追升级为AI光追，fsr升级到第4代。这里专业术语有点多，我给大家解释下。光追（ray tracing）和帧生成技术（dlss）都是英伟达首创，光线追踪是为了模拟更真实的光线反射效果，提升画质，而dlss是为了降低显卡的负荷，根据已有的画面，自动生成额外的过度画面，提高游戏帧数。

显卡生成画面的过程，可以理解为显卡运算生成无数个多边形，从而拼凑形成整个画面。而现在的游戏，每一帧中的多边形数量多到难以想象，大家可以去搜搜黑神话悟空的场景和角色装备，看看那个复杂度。无限增加的多边形都依赖显卡本身生成是不可能的，所以最新的显卡都运用了大量AI技术，让AI根据显卡生成的部分，补足额外的多边形，在提升画质的同时降低显卡的负载。譬如光追就需要额外生成大量的多边形，以模拟光线，和显卡的AI性能高度相关。光追是高端显卡才有的配置，比如黑神话悟空，4080和4090才有比较好的光追效果，4070以下就别想了。另外AMD的fsr，可以理解为对标nvda的dlss，就是帧生成技术，这一次升级到第4代。

AMD总体还是田忌赛马思路，高端卡被nvda垄断的情形下，就用高性价比，打你走量的中高端显卡。在cpu上，AMD其实也是这个思路，性价比都很高，只不过这几年cpu极限性能早就超越了intel。

睡觉$英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$  $诺和诺德(NVO)$  

seeking β day 208，冷笑话之王皮衣黄

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无操作，昨晚还是大意了，写文章时还说自己没事，真到睡觉时开始头疼，然后持续了一整晚，醒了无数次，熬到天亮，搜xhs买了盒止疼药，如图二。成分和布洛芬类似，都是对乙酰氨基酚，额外还有阿司匹林和咖啡因（别晚上吃），吃完到上午10点基本好了。

今上午10:30，黄仁勋在拉斯维加斯的ces上演讲，又公布了一堆硬货，譬如性能媲美4090的5070（有水分哈，老营销人了），Scaling law，gb200 nvlink，AI，车机芯片thor等等。老黄这次换了件很浮夸的皮衣，看着是鳄鱼皮，毕竟去年人家身家暴涨嘛，消费升级一下，很合理。演讲中jensen也是继续玩尬的，比如他即将介绍gb200 nvlink时，拿着一块很大的晶圆，突然就模仿起美队，然后又蹲姿、伸手，如图三，模仿妇联4里美队召唤雷神锤子的场景，观众一时没反应过来，过了还几秒才get到笑点，好冷。

今晚盘前nvda一度涨2.6%，刚刚看了眼，跌2.6%[捂脸] 所以美股做短线交易非常不适合普通投资者，不说传统量化了，现在都有大模型量化了，靠人力玩短线很难不被割死。但只要你长期拿住好公司，量化什么的对你就毫无影响。

其实未来几年AI市场会非常大，AI对算力的需求是惊人的，nvda的性能、功耗、cuda都是护城河，但不代表其他玩家都玩不下去，比如博通就走出了一条差异化的路，就专业搞算力，做功能卡。AMD在前几年也已经不得不转向，功能卡和性能卡分开搞，新的显卡命名方式变的很类似nvda，方便玩家理解，我觉得命名抄一下没啥，能让消费者一眼理解对标的是哪个n卡，挺聪明的。AMD还发了一堆AI chip，就很努力往AI上靠，但无论gaming还是AI，和nvda的差距还是挺明显的，就继续努力，我始终相信苏妈。

美股今晚估计就这样了，大涨了几天，回调一下。明天我就回京了，大家早点休息。

seeking β day 207，把握奇迹需要耐心

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无操作。今天一大早的飞机到拉萨了，截至目前除了太阳穴有点鼓，其他都还好，没啥大的高反。

飞机上除了补觉，看了《黄仁勋 英伟达之芯》的开头，感觉和《黄仁勋传》重复内容有点多，于是转而看《奥尔特曼传》，奥尔特曼就是openAI的ceo，他和黄仁勋的传记中都提到了图二的内容，即4块英伟达gpu，达到了1.6w块intel cpu的相同AI运算效果。黄仁勋提前多年布局cuda，并努力向除了游戏玩家以外的，诸如电影特效、医学、建筑等等领域推广gpu的应用，后来又敏锐发现了gpu在AI方面算力的完美需求。

经过谷歌和openAI的研究，大模型的AI运算是需要“大力出奇迹”的，大模型是算法，燃料是互联网上的海量数据，gpu是算力。算法、数据、算力，缺一不可。黄仁勋在完全看不到应用场景的情况下，提前多年花费大成本布局cuda，才让如今的英伟达成为最大的AI卖铲人，且可见的几年内cuda的护城河都很牢固。没有最初的耐心，很难把握住下一个时代的奇迹。

科技公司，需要一个专业且稳定的ceo，黄仁勋创办英伟达并任职至今，是硅谷科技公司任职最长的ceo。此外lisa su、tim cook、Satya Nadella等都任职时间很长。任职时间长，兼具顶尖的专业能力和管理能力，才有可能充分贯彻长期发展的方向，把公司打造成一流企业。走马灯式的换领导，只有短视的规划和最终一地鸡毛。

回顾去年，基本每月都有操作，还是太频繁了。再往前回顾美股的所有操作，其实啥都不动可能就是最完美的结局。恰恰是我的操作，让很多几十倍的收益溜走了。新的一年，争取操作不超过4次。

今晚就这些，睡了。  $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ $苹果(AAPL)$ $美国运通(AXP)$  

seeking β day 205，开瓶老酒

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昨晚陪娃躺下，又一下子睡着了。其实每天到10:30都比较累比较困了，但如果看着手机能强行精神一些，不看手机一着枕头，困意一上来很快就睡着。

昨晚大盘也是反弹比较猛啊，英伟达涨4%，特斯拉涨8%，好家伙。英伟达虽然2024已经涨了快2倍，但在2025年看来，依然是比较便宜的科技股啊，因为随着业绩提升，按现在价格，到25年底大概率就只有30-40被市盈率。但是特斯拉我确实看不懂哈，做多我睡不着觉，但是也绝对不要做空，我不止一次建议大家不要做空美股，尤其是七姐妹中当前第一热门。长期我确实不看好特斯拉，21年底见顶后，特斯拉磨了3年，这才破新高。破新高也不是因为业绩，而是成了懂王胜选概念股，就……对我来说，买不下手。

我的观点还是不变，长期看空特斯拉。美股允许有市梦率，但必须有业绩兑现，否则或早或晚，从哪来回哪去。

今天没事干给女儿看酒柜里的酒，看到一瓶02年的chadwick，应该是老爸当年从南美带回来的。之前一起带回来的还有魔爵don melchor，和一些更便宜的酒。老人买酒真就享受个消费的过程 买回来根本不喝，也不懂保存，就放床底下。我前几年也是偶然发现，标签都发霉了，赶紧尽量擦干净放进了酒柜。这瓶酒应该早过了适饮期，红酒也不是可以无限放的，坏了可惜，索性替老爸喝了。开瓶时塞子已经泡的有点软了，开瓶器旋进去，一拉就碎，折腾半天，最后瓶塞掉进酒瓶里，才把酒倒出来。

酒这玩意，我不爱喝，很少喝，也喝不出好坏。如果两瓶对比，还能区分，单独喝一瓶，就觉得还挺好喝，但喝不出更多的道道了。以前喜欢过红酒、耳机，最后发现都是想象大于体验，就是男人自己想消费了，强行找个方向。最现实也是主要原因是，没那个经济实力，玩着玩着就发现都是无底洞，玩不动。好在我买的都不多，互联网发达想出的也都出的掉。耳机最后只剩下铁三角的几个木碗，平时实际只用airpods pro。红酒只剩下几瓶名庄的，包括2019年（女儿出生）的一些好酒（白马，金钟，木桐之类的，扔酒柜），有一瓶1990（我出生年份）的玛歌也必须喝了，今年生日干掉。

酒啊，房子啊，归根结底还是消费品，不排除特定时间区间可以增值。但国内房子未来再大幅增值很难了，其他商品想赚大钱也不太可能，性价比不高。适合普通人的路，可能就是好好工作+好好投资，然后攒够自由的钱，提前退休。晚安~   $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ $特斯拉(TSLA)$ $苹果(AAPL)$  

seeking β day 203，犹豫顾虑担心

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今天是2025第一个交易日，新的一年又正式开始了，目前盘前都在涨，2025，给我冲！

最近又遇到一个比较典型的，对美股顾虑 犹豫的例子，和大家分享下。我叔叔做外贸生意，美元富余，需要RMB，我自己有需要美元但外汇不够的，就找他换。如果有朋友需要，大额一些的，他也欢迎。前阵我老婆有个同事，就想换5w刀乐。临到跟前了，那个同事看到7.3的汇率，觉得有些高，又犹豫了。我们倒无所谓，换不换还是看自己意愿。

这位朋友犹豫的是汇率高，之前也有过朋友，担心钱回不来，担心美股收益，担心单位查，总之各种各样都有。然后，这些年来，我竟然没有一个朋友坚持投资美股。反而研究个人养老金每年减的那点税，研究3.5%利率的保险，研究2%收益率的存款的倒不在少数。投资是个很私人的事，理解和尊重每个人的投资选择。只能说，在投资方面，我确实和同事没啥共同语言。

锅内有一怪现象，就是监督指导别人干xx的，往往自己在xx上不专业，即外行指挥内行。大家不要盲信基金、证券的所谓专业人员，因为你既不知道帮你管钱的有多水，也不知道这个人道德品质如何。即使遇到一个投资能力强、职业道德过关的，又有可能你无法理解他的操作，而导致你们失之交臂。哈哈，所以既不要高估别人，也别高估自己，这个世界就是个巨大的草台班子，你我皆是。

哦前面提到个人养老金，就想起还有个事，大家可能或多或少看到过银行推销个养账户，给点羊毛的活动吧？开账户可以，但不是很建议你真买。虽然能免点税，但免税是一次性的，这钱你退休后才能领，像我90年人，恐怕退休要延迟到65岁，即2055年，个养只能投资国内股市、存款，长期收益率堪忧。哎，貌似又应了那句话，凡是鼓励你去干的，多半都……

刚刚看到了tsla交易量，不及预期，盘前下跌2.7%。按我的认知，tsla这两年没有特别走量的新车型，销量增长，即成长性是停滞的。又因为我自己有电车，也大致了解过主流品牌的智驾，fsd吹的很厉害，但智驾没有魔法，我认为fsd即使在国内上了，城市内也是不可用的水平，除非你对自己的安全完全不care。fsd能力不足，那么robotaxi逻辑也不成立。其他的机器人、脑机都是画饼，没有魔法，你们如果看过musk传就知道还处在多么初级的阶段。当然了以上我的认知也有可能大错特错，但我自己的认知就是这样，不允许我看好特斯拉的长期走势。我不跟风，也不在乎流量，让我吹特斯拉，实在吹不动。

晚安   $苹果(AAPL)$ $特斯拉(TSLA)$ $诺和诺德(NVO)$ $英伟达(NVDA)$  

seeking β day 202，元旦快乐 新年安康

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昨晚无操作。2024是我个人感觉比较水逆的一年，工作投资都不算很顺，终于过去了。新的一年，祝大家吉祥安康，投资顺利，生活幸福🥰

最晚美股高开低走，三大指数又跌到了12.18美联储放鹰大跌的那一晚。2024我个人没跑赢大盘，主要原因是操作过多。年初买入中丐，误以为2023年的成功经验可以复制，结果印证了那句话，久赌必输，而且输一次，可能以前赢的就连本带利输回去。2024市场分化其实很大，表现好的个股，上涨阶段也不尽相同，如果幸运的拿住了其中某几只，不动就是最好的操作。我年初本来持有特斯拉，但上半年清仓，错过了10月之后的暴涨。此外下半年礼来换成了诺和诺德，虽然礼来也在震荡，但诺瓦跑输一些。AMD虽然长期持有但今年表现不佳，今年的主要操作就这些，几乎一年没动过的apple axp Costco表现都不错。2025年个人操作要再谨慎一些，少一些。

就这些吧，一会去游泳，大家今天好好休息一下，后面两天还得上班~ $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $好市多(COST)$ $美国运通(AXP)$  

seeking β day 199，断舍离

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今年只剩2个交易日了，时间过得真快。

我本身是个比较整洁的人，在2018年左右接触到断舍离的概念，深得我心，然后一直贯彻实施。断舍离不针对特定的某类物品，也不代表极度节俭或降低消费欲望，我理解是一种生活方式，即不需要的一概不买，需要的直接买最好的。

对我个人而言，断舍离大大提高了生活效率，由于东西少，加上用完东西放回原处，归纳条理清晰，几乎从不需要寻找。断舍离也是个不断完善的过程，我相信每个人都有那种买来很少用，扔掉舍不得，卖掉又怕再用到的东西，比如kindle、switch、一些小家电（比如空气炸锅、酸奶机），还有很多衣服，一年也穿不了一次，或者号码不再合适了。我最初对这类东西也不太舍得处理，但随着年龄慢慢增长，越发觉得个人时间和家里空间更值钱，这些不用的东西，占据家里的储物空间，占据个人精力，其实也是一种浪费钱。正如曹操说的，鸡肋鸡肋，弃之可惜，食之无味。对于鸡肋，不要可惜，直接抛弃才是正解。

如果你居住在一线城市，由于实实在在的高房价，断舍离也是一种很值得学习的生活方式。一旦你迈过扔东西可惜的心理障碍，未来你在购物时也会更谨慎，但当你遇到真的需要的东西时，因为同类物品就买一次，而且会高频使用，所以值得在能力范围内买最好的。

断舍离的生活方式，也是我喜欢苹果产品的一个原因。我基本算是苹果全家桶用户，iPhone 15 plus+ipad mini 7+MacBook pro 2021、airpods pro 2，苹果最大的优点就是省心，节约精力，而且因为产品极度耐用，从长期使用成本看，也挺省钱。电子产品方面，我遵从买一件必卖一件的原则，甚至以前有的ps4、Kindle等卖掉了就不再购买新款。

Costco也类似，你去到Costco或山姆，需要的东西闭眼买即可，他就是同品质单价最低最省心，没有之一。适合有一定消费能力，对品质有一定要求，而且追求省心。

祝大家明年，东西越来越少，账户资金越来越多，安心滚雪球。晚安。  $苹果(AAPL)$ $好市多(COST)$  $英伟达(NVDA)$  

seeking β day 197，大小切换

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无操作。年末了，七姐妹今年都涨的差不多了，一部分投机资金从大白马里面转出去炒概念小票，比如量子计算什么的，也有一些资金可能在做年终获利了解。今晚vix涨14%，这种级别的波动我就不瞎操作了，赚不了几个钱。

对于明年，我还是想做一些风险提示，不一定对。今年暴涨的七姐妹中，区别很大：英伟达属于靠预期拉估值，随即用业绩兑现，目前估值依然不算低，但未来业绩将大概率保持强劲增长，每次季报都会进一步拉低估值，慢慢回到正常水平，这种我认为是比较稳的；特斯拉属于特朗普交易概念，基本面在特朗普胜选前后区别不大，但估值天翻地覆，也没什么特别的原因，就是情绪上看多、资金不断流入导致的上涨，这种暴涨没有后续业绩兑现，大概率会从哪来回哪去，但不知道什么时候回去。这种股我不建议现在买入，尤其不要买成重仓，不要因为短期暴涨，就对创始人对公司抱有不切实际的幻想，觉得梦想估值永远能稳得住。上一次特斯拉也是炒到极端高估，2021.11见顶，一直回撤震荡到今年8月，这种接近3年的套牢不是一般人承受的住的。

当然了上面都是我肤浅的看法，很可能不对，我只拿的住自己认知内的公司，认知不够的自然也拿不住，错了很正常。

苹果近期涨势很猛，不确定能否顺利成为世界上第一个4万亿刀的公司，目前估值确实不便宜了，但我也不会卖。巴菲特减仓时我就说老巴应该不单纯是因为贵了而卖出，更像是在为身后事做准备。

今年北京的冬天不是很冷，往年这个时候，什刹海颐和园已经可以上冰面玩了，今年都还没消息。快要小寒了，大家注意保暖，也小心流感病毒。

晚安😴  $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ $美国运通(AXP)$  

seeking β day 195，圣诞快乐

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今天休市一天，昨晚美股又涨了，tsla大涨7%，强到没朋友，带动纳指重回2w点。

今天给大家介绍下史蒂夫·鲍尔默，估计很多人没听过他。他是微软的24号员工，能力（尤其是销售）出众，2000年接任比尔盖茨成为微软ceo，继续干了14，于2014年卸任并退休。

比尔盖茨创办了微软，长达十几年占据世界首富的位置，但随着他2000年退休，开始持续卖出微软股票，并进行分散投资。与此相反，鲍尔默显然更擅长投资，始终坚定持有微软股份。1986年微软上市时他持有8%的股份，到2014年他退休时，仍持有3.33亿股微软，由于比尔盖茨一直卖出，鲍尔默取代比尔盖茨成了微软第一大个人股东。如今，两人财富几乎不相上下，而且鲍尔默一度超过比尔盖茨。

比尔盖茨曾经拥有45%的微软股票，如果他像鲍尔默一样坚定持有微软股票，按现在微软3.2万亿市值计算，他的身价将达到恐怖的1.4万亿刀，吊打现在的musk。

鲍尔默一直建议坚定、集中持有少数伟大公司的股票，剩下少量资产可以持有像标普500、纳斯达克100的指数基金，他个人资产80%在微软一只股票上。当然了鲍尔默也确实运气很好，万一比尔盖茨退休后的微软走下坡路，那他的集中策略就成了反例。

我做不到80%资金投一只股，但确实认同集中、买入伟大公司，所以给自己设了个上限，6只股，然后坚定持有。像今年AMD跌回了2021年的股价，无所谓，继续坚定持有。我之前讲过英伟达花了6年涨回2008年股价，微软在互联网泡沫之后也经历了很长的低估，比尔盖茨也是那段时间开始持续抛售微软股票的。你看，即使是创始人、天才，也会因为股价下跌而拿不住。

今天出去改善了一顿，大家圣诞快乐，晚安。   $苹果(AAPL)$ $微软(MSFT)$ $美国超微公司(AMD)$ $特斯拉(TSLA)$  

seeking β day 193，该不该追热门

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无操作，盘前反弹了一些，希望能稳住。

有网友问我，为什么看好AMD，为什么上周五不抄底nvda，nvda的产品看起来比AMD强太多，买股就要买龙头，博通不香吗？

我也不知道该怎么回答，我也确实不知道，只好说，没什么特别的原因，就是相信AMD能做好，就这么简单。

大家可以去看2018-2021的AMD走势，那时AMD是半导体绝对的龙头，风头一点不输英伟达。哪怕去年，AMD都上涨127%呢。但大多数股民的美股投资时间都很短，追逐热点是人的天性。AMD一年表现拉胯，就被新股民唾弃的不行了，再没人喊AMD yes了……最近两个月的特斯拉是最新的大热门，特斯拉的暴涨和英伟达博通还不太一样，不基于基本面的暴涨，我很确定最终都会均值回归。只是我也不知道这个时点何时到来，因为也说了好多次，绝对不要做空当前的特斯拉，别和趋势作对。

是否追热门，取决于你是否有超强的市场敏锐度，和足够的精力，如果做不好短期择时，追热门亏钱的概率非常高。长期来看，追热门的平均收益率，其实远低于耐心持有价值股。

适合普通人的还是定投纳指和标普500，美股指数的编制规则，确保了指数强者恒强，普通人很难战胜。普通人也基本不具备追逐热点的精力和敏锐度，看看以前的中概和meme股，多少人血本无归。我的标准是选不超过6个不同领域我认为最好的公司，拿到天荒地老。如果出现市场极度恐惧的机会，比如上周五的诺和诺德，就适当加仓。

明天就是平安夜了，然后是圣诞节，美股休市。2025马上也要结束了，希望最后几个交易日，大家都能赚钱。晚安  $美国超微公司(AMD)$ $诺和诺德(NVO)$ $苹果(AAPL)$ $好市多(COST)$  

seeking β day 192，努力让自己买得起et9

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明天又要上班了，今天早点写完就睡。

昨天是冬至，蔚来nio day 发布了旗舰轿车et9，说是轿车，其实介于遛背suv之间，车身非常之巨大，车身5.3轴距3.2。et9是目前我内心国产车综合第一，先叠个甲，这个排第一仅限我个人看法，若有不同意见以你为准。我内心排第一，主要是看重车的技术和设计。技术方面，这车的底盘应该是国产车最好的之一，香槟塔视频也挺出圈的，等明年正式交付了，一定有车媒体去真实上路测试，看看真实水平。另外线控、换电体验，都是独一份，降维打击。设计方面，完全没有抄袭借鉴的痕迹，家族化简约设计，很克制很高级，我认为在全球汽车设计中蔚来都是top0级别。这车是值70多万的，努力，希望自己40岁时能买得起。

周五晚上美股低开高走，不得不说，美股心是真齐，走势是真强。周五有两个同事（一个是外地的领导，一个是别的机构的同事）问我该加仓还是减仓指数ETF，我都建议此时千万别卖、应该加仓，也给团队里其他同事建议加仓ETF。虽然不可能要求立马反弹回去，但周五这一涨就挺给我争面儿的。

我的持仓里，诺和诺德因为周五的黑天鹅，暂时伤的比较重。最近的一次集采，不知道为什么，在舆论中比较破圈，虽然以前的集采都是砍价砍到脚踝。我理解今年大家体感确实过的都不容易，别看媒体和大v的郑能量，去看民企的财务报表，或者看飞天茅台实际市场价格，那才是真实反映惊悸的晴雨表。这次集采，国外原研药集体退出，市场再大，但亏钱的买卖没法做。什么叫原研药呢？举个例子，减肥药司美格鲁肽是诺和诺德研发的，原来从没有过类似药物，这就是原研药。原研药一问世，其他药厂一段时间后就可以根据公布的原理仿制出来，但要等原研药专利保护期之后才能销售仿制药。仿制药优点是便宜，而且是便宜很多很多，缺点是疗效可能差一些，或有额外副作用。随着集采的大刀砍向药厂，以后医院肯定是很难买到原研药了，自费都不行，医院压根不进货，只能去外面药店买。我也不知道为啥很多事，出发点是好的，但往往从一个极端走向另一个极端……哎

希望未来越来越好，10点了，睡觉。  $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $诺和诺德(NVO)$ $好市多(COST)$  

seeking β day 190，黑天鹅

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今晚盘前诺和诺德大跌20%，加仓200股。

诺和诺德今天为22年来最大单日跌幅，对一家市值较大的成熟企业来说，这个跌幅属于重大黑天鹅级别了。事情是这样的，诺和诺德正在开发一款升级版减肥药，这个药有望在2026年代替司美格鲁肽来为诺和诺德打头阵。今天公布了新药3期临床试验，经过68周的实验，平均减重22.7%，不及预期的25%。这款升级版减肥药的临床结果，对比礼来现售的减肥药，效果几乎无差别。此外，前一天礼来刚刚宣布现款减肥药产能爬坡结束，产能充足，加上司美格鲁肽专利保护过期的压力，结果就是今天诺和诺德崩了个大的。

我是这么看待这件事的，诺和诺德确实在公司头牌药物的研发上不及预期，但对其基本面影响其实没那么巨大。今天盘前的巨跌，一部分迅速反映了坏消息，但也叠加了美联储转鹰、礼来利好的恐慌情绪的宣泄。对于一家长期健康经营、管理层可靠的公司来说，产品研发暂时的困境是可以改善的。医药公司也可以看作科技公司，其本质都是研发新产品，赚科技进步的钱。对于这样一家公司，突然遭遇重大黑天鹅，出现史上最大单日跌幅，现在当然不一定就是最低点，但长期来看当前就是黄金坑。

我不说模棱两可的话，也不会在一堆预测中专挑正确的，放马后炮自夸。用自己的钱投资是最最务实的，自己的判断直接为最终收益负责。每当遇到逆境，我常在心里反思，是不是遵从了第一性原理，做了长期正确的事呢？这次我认为，依然是做了对的事，就把答案留给时间验证吧。

明天是冬至，冬至吃饺子，提前祝大家冬至快乐，周末愉快，晚安。  $诺和诺德(NVO)$ $礼来(LLY)$ $美国超微公司(AMD)$ $苹果(AAPL)$  

seeking β day 188，悲喜并不相通

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昨晚今晚都无操作。昨晚盘前nvda和amd都跌2%，头皮发麻，直接睡了。今天起来后发现跌幅有些收窄，tsla仍然涨的毫无人性，博通经过两天大涨，昨晚回撤了4个点。今年和去年有个比较明显的区别，去年是经过一年多慢熊后的普涨，今年并不是普涨，而是分化明显的不均衡的上涨。譬如nvda领涨前三季度，tsla领涨四季度，其他的像meta、博通，涨幅也都优于绝大多数股票。今年不同阶段领涨的至少翻倍，甚至2倍，而其他股则非常难跑赢指数，甚至有的还跌，比如AMD。今年应该有很多擅长抓热点的人有百分之大几十上百的收益，金额太小的不算，我这个金额不小也不大，等积累到150w美元（1000w人民币）以上才好意思说算个大散。

我今年跑输指数比较多，年初错误买入了不少蔚来和小鹏，挖了个大坑；年中清仓特斯拉，错过它年底的暴涨；AMD是在清仓tlsa的同时减仓一部分，少吃到一些亏损，最近随着深跌又加回来；剩下的appl axp cost应该是跑赢了，但没有改变今年整体的结果。目前今年只剩不到10个交易日了，大局已定，明年再战（就是不动）。

今年也不是一无是处，以前对于追热点，我有些盲目，但今年有了些心得。比如nvda，我起码能看懂他未来1-2年的增长，目前的价格不算很贵，追进去睡觉也很踏实；AMD也是，现在买入我很踏实，它是不是当下AI最热的概念无所谓；tsla我就真的看不懂了，这种追进去即使赚钱也睡不踏实，因为我是很规律的北京时间作息，晚上是肯定看不了美股的盘的，如果第二天早上看到tsla大跌我肯定会慌。对于买了睡不着的，那就不买，既不眼红，也不后悔，蛋定的拿住自己能安稳睡觉的公司。

今天丈母娘摔了一跤，腰椎骨折，目前已手术，折腾了一天，很累了，晚安   $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ $美国运通(AXP)$  

seeking β day 185，公信力的丧失

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明天又要上班了，睡前随便写写。

这两天看了不少国外游戏主播直播观看TGA的视频，绝大多数都认为GOTY（年度游戏大奖）在最终幻想7重制版和黑神话悟空中产生。但最终看到机器人得奖，几乎无一例外反应都是：

年度最佳饮料一定是可口可乐吧

雪碧得奖也可以接受

不会是芬达这小子吧

我靠！！威猛先生是什么鬼？

只有外号耶稣哥的主播预测到了小机器人获奖，他非常懂TGA的套路。但他自己也说他内心认为悟空应该得奖。wukong is robbed，the award is rigged by sony.

前两天时代也公布了年度人物，从去年开始增加了年度CEO，去年是sam 凹凸man，今年是lisa su。我虽然是苏妈粉丝，但u1s1，今年AMD在AI方面，确实被英伟达、博通等按在地上摩擦，从股价也能看出，今年在纳指大涨30%的背景下，AMD股价竟然是负增长。时代竟然把年度最佳CEO颁给了苏妈，就很尴尬了……

媒体一方面意识到自己在衰落，努力想挽回；但另一方面自己要生存就要恰饭。挽回声誉需要独立，恰饭就无法独立，无解之题。最终恰饭还是战胜了自命清高，所以只能选择不断消耗自己以前积累的公信力了。

虽然但是，我们也只是五十步笑百步，想想身边公布的很多数据，很多话，还有人信么？这里不多说了，说多了这篇文章要没。

最近有些跑输大盘，最火的Tesla 博通我是一点没有，英伟达都甚至有些过气。但对于追不上热点我倒不觉得气馁。不要幻想抓住每一波机会，追热点是没前途的，看好的股一直拿住才是王道。slow is fast.

下周美联储议息会议要来了，降息基本确定。同时会公布新的点阵图，市场关注的焦点在于明年降息幅度。届时市场可能会有一定波动，还是那句话，看好的股拿住才是王道，别因为降息波动而下车。

今晚就这些，睡了    $苹果(AAPL)$ $美国超微公司(AMD)$ $英伟达(NVDA)$ $好市多(COST)$  

seeking β day 183，破袈裟不要也罢

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无操作。

今天上午2024年度the game awards（TGA）颁奖，黑神话悟空获得了最佳动作游戏和玩家之声两个奖。TGA几乎等同于游戏界的奥斯卡，其最重磅的奖项是game of year year（GOTY），我有印象得奖且玩过的包括生化奇兵无限 上古卷轴5 巫师3狂猎 GTA5 塞尔达旷野之息 只狼这些真正的3A游戏大作，每部都是当之无愧第九艺术。曾经我也以为国内狗屎一样的游戏圈子，创造不出真正的3A大作，直到黑神话悟空诞生。虽然黑神话的地图设计是弱项，但剧情、战斗、美术、音乐都做到了顶级，优化我认为相当不错，发售以来没有特别大的优化bug，游戏科学非常会扬长避短。今年又是游戏小年，我心里一直认为黑神话可以一争今年的GOTY。

奖项公布时我看了直播，颁给了一个我基本没太听过的机器人游戏，当时镜头给到了黑神话游戏主创冯骥一个镜头，他没绷住，看乐子了，如图二。机器人这游戏得奖，是什么概念呢？借用网友的评论，就好比诺贝尔文学家颁给了ps5手柄说明书……大家感受一下。

其实前两年TGA已经逐渐有点偏离初心了，2018年我内心第一是荒野大镖客2，最后颁给了我认为也很优秀但不算非常完美的战神4，但战神毕竟也很优秀，得奖说得过去。2021年颁给双人成行，就逐渐往不可描述方向转变了，不得不承认双人成行是部优秀的合家欢游戏，但那一年明显死亡循环的创意剧情更优秀。今年就是不装了，摊牌了，摆烂了，好几位优秀的候选人，让TGA左右为难，干脆选个谁都想不到的小卡拉米。以前TGA是奥斯卡，以后TGA就是一年一度的乐子。

说回股票啊，Costco今早发了财报，八个字总结：符合预期，继续持有。

废物AMD没辜负我的预期，果然还要跌，我有的是耐心。当红炸子鸡特斯拉还在涨，我看不懂随意不碰，建议大家千万别做空，看空不做空，尤其不要做空当期美股最强股。

今天新一轮集采开始，我有点担忧集采，逐渐从为老百姓谋福利的好事，走向内卷的一个极端。虽说化学品成本就是很低，但药品毕竟还有包装物流仓储等成本，有些药的价格已经低到匪夷所思了。这件事也侧面说明一个道理，仿制药根本没前途，原研药虽然风险大但是唯一出路。仿制这条路，最后只能卖个化学成分的成本价。我很坚定的看好礼来和诺和诺德。

今晚就这些吧，睡觉。    $美国超微公司(AMD)$ $诺和诺德(NVO)$ $好市多(COST)$ $特斯拉(TSLA)$  

seeking β day 182，小马哥疯狂眨眼

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无操作。

盘前出了ppi，3%，高于预期，12月降息概率本身就很高，没有悬念。同时美债快速拉升，因为债券价格和利率是反比关系，美债价格提高意味着市场预期未来利率走低，也就是说市场对明年降息幅度的预期提升了。

下周是本年最后一次fomc会议，前两次分别降50 25，这次再降25，本年降了正好100bp，也就是1%，利率降到4.5%。长期看通胀目标是2%，利率水平可能会高于2%，但预计起码也有150bp的降息空间。利率下降叠加企业正常增长，市场长期是会走高的，只是反应速度不好判断。我其实有一丝担忧现在的市场反应太快太早。

今天小马哥-马化腾罕见的在人民网刊文，文章内容充满正能量，咱国内的企业家就是不一样，哪像国外，天天就知道讲商业讲AI讲创新讲产品，一点没格局，没大局观，站位太低。

我以前写文章，开头都会推荐一首歌。但人各有所好，每个人听歌的偏好都很不一样，后来我就不推荐了。双11不是买了个菜篮子音箱吗，最近爱听游戏电影音乐，沙丘的paul's dream，黑神话的屁，今晚想起来小时候玩的第一款游戏，说搜搜看，没想到真有。金庸群侠传，有人玩过么？玩过的应该起码是85后-90初的吧。小时候游戏少，但游戏质量都很高，金庸群侠传，仙剑奇侠传1，轩辕剑3，轩辕剑-云和山的彼端，轩辕剑4，轩辕剑-苍之涛，仙剑2-3-4，轩辕剑5-外传汉之云-外传云之遥，等等，上一次玩这些游戏还是上一次，回忆起来都是回忆，时间过得真快。

马上开盘了，盘后costco发财报，目前Costco的市盈率是60倍，这个估值无论公司多优秀我都没办法解释，但问题它就是慢慢涨到了这么高，反正好公司别择时，我选择拿着吧。就像Tesla，便宜的时候无人问津，涨起来根本来不及上车。AMD我也做好三年不涨的预期，慢慢熬，熬到AMD的AI芯片竞争力逐渐上来，或者鬼知道什么风口，可能就是股价反转之日。

就这些，睡吧。    $苹果(AAPL)$ $好市多(COST)$ $英伟达(NVDA)$ $特斯拉(TSLA)$  

seeking β day 179，就不涨我的票

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今晚AMD又跌了3%，今年的持股体验相当难受，跌破了我的成本线，加仓100股……

最近Tesla突突个没完，真的就从老特当选后，一下成了市场香饽饽，之前跌妈不认。问题是按我的选股标准，Tesla我看不懂，不会持有。最近英伟达也震荡着，今天我国还发起了反垄断调查，有种市场专门和我对着干的感觉……

虽然但是，我的经验告诉我，好公司一定不要因为几次季报不好，一年走势萎靡，就轻易卖掉，绝对、绝对、绝对不要轻易卖掉。美股的上涨往往是慢牛，大部分是每周涨2%，不知不觉一年就要翻倍了，也有的是短期突然启动突突个40%。无论哪种情况，你都需要持股不动。美股主打一个躺赢，你越不动，赚的越多，你越动，赚的越少。

北京近期入冬了，但气温比往年体感上要高，不算很冷。而天气又格外的好，上个周末我又带娃爬山去了，爬的叫百望山。北京三面环山，在古代易守难攻，在北京的爬山鄙视链中，百望山属于最底端，就是最好爬的那一类。我本身也不擅长爬山，而且要带娃锻炼，这种渣渣山反而最适合我，嘿嘿。

山看着不高，但爬上去也妥妥的俯瞰北京城，图二正中间的尖尖，是玉渊潭公园旁的中央电视塔；中间靠右一点的湖是颐和园的昆明湖；最左边一个小柱子是中国樽。不知道上传后大家能不能看清。山顶有个佘太君庙，相传佘太君和杨家将们曾在百望山抗击辽军，佘太君在山上击鼓助威，分别向西北和东北瞭望战场，就是北京的西北旺（望）、东北旺（望）地名的由来。

爬完山回家发生一个小插曲，就是我发现我的车被旁边的车开门杀了，磕掉小小的一块漆，加一个小坑凹陷。幸好我开了守卫模式，对方的车牌、开门杀都拍的贼清楚，后面报警，和对方取得联系私了了。也提醒各位停车场停车尽量为他人考虑，开门小心，避免磕碰，既保护了别人的车，也保护自己的钱包。

就这些吧，晚安~    $美国超微公司(AMD)$ $英伟达(NVDA)$ $苹果(AAPL)$ $美国运通(AXP)$  

seeking β day 175，花火般灿烂一时，还是平淡的永恒？

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这几天都无操作。没写文章纯粹是没时间或累，回家其实都很早，陪娃娃弹琴做作业读英语，等她睡着差不多9:30，这时候我还得洗澡，真就不想动了。

昨天琼瑶奶奶去世了，在感到身体逐渐不行了之后，选择提前结束生命。新闻稿用了“轻生”，但我感觉这里并不合适。琼瑶并不是轻生，而是度过了非常精彩的一生，选择自己希望的方式提前离开世界，需要莫大智慧和勇气，属于活通透了。人站在终点回看过去，才发现都是内耗。提前过自己想要的人生，才有意义。希望自己老了以后也能不后悔自己的人生。

相较人短暂的一生，之前看过一部电影，男主角拥有无限的生命，叫《the man from earth》，中文叫这个男人来自地球。整部电影场景都在一座小房子里，演员一共不超过10个，成本极低，但是你敢相信么它是一部科幻片。我个人认为剧情极佳，非常震撼，推荐大家一看。

昨天韩国还发生了一场政治闹剧，我实在对zz不感兴趣，不赘述了，相信大家应该都看新闻了吧，就……草台班子的即视感。

12月17-18日，是今年美联储最后一次议息会议，还有十来天。近期美联储发声都偏鹰，说可以暂缓降息。但实际经济数据又不算很乐观，债券市场仍然反应投资者认为本月降息概率很高。本月是否降息可能会小幅影响美股走势和汇率，还是老观点，我自己没有判断短期走势的能力，看对长期方向就够了，努力攒钱，慢慢增值，就OK。

今天早点写完，陪娃娃练琴了，88    $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ $美国运通(AXP)$  

seeking β day 172，曾经的“垃圾股”

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无操作。刚开盘，目前账户小涨。

今天看黄仁勋传，看到2016年随着AI以及10系显卡推出，文中写道这一年英伟达股价终于重回2008年水平。我2008年高三，2016年刚工作两年，还没开始买美股，很好奇就去查了下当时英伟达的股价，如图二。图上的股价因为拆股显得价格很低，但股价走势是对的，的确是经历了7-8年，英伟达才重新回到2008年的位置。2008年是美国次贷危机爆发，股市大跌，但大家看图三，同时期纳斯达克走势，从2400跌到1200，但最终涨到了5000多点。哪怕你在次贷爆发前的高点买入纳指，熬到2016年也赚了一倍。但如果你拿着英伟达，2016年才回本。仅看这7年，英伟达远远跑输指数，说英伟达一句“垃圾股”好像并不过分。

这就是价值投资的困难之处。拉长看英伟达毫无疑问是超级大牛股，可即使这种历史级大牛股，都有跑输指数的时候，更别说整整跑输了8年之久！站在当时，估计几乎没人能坚守英伟达，这可是8年时间，人生才有几个8年。可站在当下，无数人对英伟达又趋之若鹜。价值投资就是一条人迹罕至又极其艰难的道路，在过程中，你很难确定自己是对的，大多数时候，只有你独自一人，孤独的坚持。

说说今晚的新闻吧。Intel的ceo pat jelsinger（不确定我拼的是否正确）宣布退休，Intel股价盘前跳涨5%，太伤人了……他虽然没带领Intel走出困境，但我也没觉得他能力很差。我记得他上任之前，Intel之前的ceo可能偏营销，因此在技术上逐渐被AMD追上，随意痛定思痛，换了技术出身的基辛格。可Intel的困境还貌似复杂的多，基辛格上来后，这么些年也并没扭转困局。当年Intel是半导体行业巨无霸式的老大哥，现在市值连AMD的一半都不到，更别提如日中天的英伟达了。

很多人炒股喜欢赌困境反转，赌赢了确实能赚的盆满钵满，但其实更多的是困境根本不会反转，比如Intel，比如ffie，比如蔚来。我前一阵头脑一热也想赌蔚来的再次反转，而且为了控制风险只买了3%仓位，但之后冷静下来，觉得哪怕3%仓位也是1.5w美元，绝对金额并不小。投资不是赌，也不应该赌，于是立马又卖掉了。

今晚就这些吧，睡了。  $英伟达(NVDA)$  $英特尔(INTC)$ $苹果(AAPL)$ $美国超微公司(AMD)$  

seeking β day 171，普通人的命运

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本周五无操作，因为感恩节的关系，美股周四休市，周五开盘半天，涨了一些，开开心心过周末。周五没写日记是因为周五晚上部门聚餐，一直到凌晨一点，这因公聚餐确实过于熬人了。

这几天前体操运动员吴柳芳上热门了，我一个手机不安抖音快手的人都知道了她，应该不用我多介绍。不知大家有没有注意到，她的经历，就是社会上千万个无背景普通人的真实写照，即使非常努力，过的也依然艰辛。这就是人生。

往好听的说，不管你多努力，往难听的说，就是无论你多卷，作为普通人，天花板依然很低，混不成大领导大明星，混的好点混成“中产”，但实际也没什么产，对自己、对孩子依然充满焦虑；混的差点，实话实话就是底层呗，每天苦哈哈的，房子根本买不起，自己一个人过的起码还算自由，组建家庭根本不敢想。这就是人生。

所以结论就是内卷是多输的结局，但由于众所周知的囚徒困境理论，我们所有人都是“囚徒”，除非你有不卷的底气，否则只能卷。你看，说出来是不是挺无奈挺悲哀的。很多人自己是被卷的，但等自己稍微好点，他不是待他人以宽容，而是加倍把自己受的内卷施加在更多人身上，恶性循环。这就是人生。

那么问题来了，有没有门槛不不高，使大家都能免于内卷的道路呢？我认为有，就是我现在正在走的这条seeking β之路，只是这条路我也不敢百分百确定一定是对的，假设是对的，也要有十足的耐心，我起码还要等上10-20年，才能自由，才有彻底不卷的底气。

就这吧，睡觉。  $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $好市多(COST)$ $美国运通(AXP)$  

seeking β day 166，第一场雪

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昨晚操作3笔，昨晚觉得买西方石油、蔚来还是在赌，赌是投资中最不该做的，于是凌晨12点爬起来清掉。我承认最近不理智的操作有些多了，后面要再回到非必要不交易的状态。

昨晚特朗普对墨西哥加征25%关税，理由是中国制造的毒品通过墨西哥进入美国，不重要。对我的持仓影响最大的是英伟达。因为墨西哥是美国的制造业后花园，英伟达的gb200机柜、台积电的工厂生产都在墨，墨不仅离美国近运输成本低，而且能源成本、劳动力成本也低，非常适合设工厂。昨晚的加征关税是靴子落地，所以我把清仓西方石油、蔚来减少的杠杆，又加回到英伟达上。操作完成后，英伟达变成第一大持仓，杠杆率仍然是10%左右。

AMD今年沉寂了很久，虽然cpu不断蚕食intel的份额，数据中心业务也增长不错，但关键的AI芯片落后英伟达大约一年，这块业务的增长没达到市场预期。AMD从高点跌了40%左右，我近期想找机会再加一些。

今晚盘前，美国医保将纳入减肥药，这个纳入和中国的集采可不一样。中国你要金医宝，可以，但价格打骨折，干不干？不干干你。干了赚个辛苦钱，不干直接连汤都没得喝，A股的医药股价趴了三年，和集采也有点关系。美国是单纯的医保替患者买一部分单，医药公司该卖多少还多少。纳入医保对医药公司是纯粹的利好，因此礼来 诺瓦盘前都涨了。我内心希望这会是减肥药股价的一个转折。

另外近期道琼斯涨的很好，美运真的快翻倍了。

今晚北京下雪了，这个冬天的第一场雪。我在车友群盗了张图，这是东四环上中国尊那片，路面已经积了不少雪，明早肯定是要堵车了。早点休息，晚安~

$苹果(AAPL)$  $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ $诺和诺德(NVO)$  

seeking β day 165，往事不可追

无操作。

老黄前两天在香港科技大学获荣誉博士，今天看到他和香港财政司长、沈南鹏等大佬在大排档吃饭的照片，老黄右手边第二个是沈南鹏，左手第一个是陈茂波。大佬们很接地气，没有高大上的饭局，而是香港大排档，一人一瓶自选啤酒就吃上了。

大家还记不记得，多年前乌镇饭局，大陆最牛逼的商界大佬也是聚餐，c位是马化腾、王兴、雷军、张一鸣、刘强东等，也有沈南鹏。那是2017年，中国经济仍欣欣向荣，互联网世界领先。阿里巴巴市值曾比肩亚马逊，atm（阿里腾讯美团），还领跑港股，后来的故事大家也都知道，反正现在GDP依然保5，只是大多数人体感并没有那么好就是了。昨天还是哪天，还看到鼓励平台经济的政策，我当时不禁笑了……咱这的领导要是开车，肯定是动能回收开到最大，风琴脚。

今天同事聊天，说投资经理们自己的钱都all in美股。我说是啊，人家看透本质了，A股是工作，美股才是生活。

看专业的人自己私下的选择，最能说明问题。我不是也喜欢数码么，一个知名up主，钟文泽，稍微了解数码的朋友应该知道。他什么品牌的开箱视频都做，但自用一直Apple，也是这个道理。

现在有个现象，叫“等鱼死”，什么意思呢，就是有人专门去超市，等鱼快死了，然后按死鱼价格便宜买。现在的大环境也这样。卖厂房的，已经打折砍到膝盖了，买家说我再等等，过一阵这样的卖家更多，价格能更低。无限内卷，恶性循环。

买房的也是，最近北上广深都取消了普通和非普，大房子交易时契税更低，有利于豪宅交易。豪宅的供给其实不少，但买的不多，最近一波政策组合拳下来，二手房交易是回升了，但仅限一二线城市，而且消耗的是刚需。再过几个月看看，一二线城市房价可能重新出现环比下降。我立个flag，但希望自己是错的。

睡觉~$苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ $美国运通(AXP)$  

seeking β day 161，蔚来再爱你一次

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今晚盘前一笔交易，买入3200股蔚来，占账户仓位3%。蔚来的单股股价真低，买3200股也才1w5，有点不适应。这个仓位就是个观察仓，亏完了也不心疼，属于买蔚来一个未来。

蔚来是个优缺点都十分明显的公司，优点是老板审美断层式领先所有车企老板，有长期视野，融资能力一流。缺点是花钱过于豪放，供应链能力稀烂，销售佛系。

死也死不了，活吧也是赖活着，靠融资吊着一口气。我今年初还在蔚来上又亏一笔，没过完一年，狗改不了吃屎，还是捡了回来，但这次吸取教训，重在参与，3%仓位代表了我对蔚来剩下的全部信心。昨天财报李斌说2026年盈利，我是不报啥希望的，还说明年交付翻倍，主要靠乐道，我也不是很信。哎，这可能算我近期最不理智的一次交易，不多分析了，我自己都不信，分析个啥，分析多了还像被洗脑的老车主[捂脸] 就这吧。

今早凌晨英伟达发了财报，和我预期的一样，涨跌看指引。相对同比翻倍的增长，环比增速目前很低了，但依然保持着很健康的增长速度，远期市盈率也就四五十倍。今晚盘前英伟达的跌幅逐渐缩小，看空的觉得指引太低了不及预期，看多的觉得华尔街要求太高，这实际是份极好的财报，主打一个各说各的。要我说，只要英伟达保持创新，持续领先，带动世界技术的进步，这就是一家伟大的公司，至于短期的涨涨跌跌，说对了猜错了都不重要，还是耐心持有吧。

今晚就这些，我得赶紧洗澡睡觉了，88

$蔚来(NIO)$  $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $诺和诺德(NVO)$  

seeking β day 159，没有花钱的不是

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无操作。

上周六终于收到了双十一买的b&o音响，图二是音响放在女儿的钢琴上。今年还种草了apple watch的钛合金表链，不确定是不是今年新出的款式，今天也刚到，立马给还在服役的s7换上了。表壳是银色不锈钢，表带是钛原色，略有些色差，但整体依然很搭，质感提升明显。

俗话说，没有花钱的不是，这两样东西，图片很难表现肉眼见到的质感，建议有条件去实体店感受一下。做工和设计，无可挑剔，看着就是种享受。

我是个对设计和做工比较挑剔的人，比方我的车，开了三年多，每次停好还是忍不住回头看两眼，这应该就是美的设计。为了好的设计和做工，对其他方面的容忍度（主要是价格）都提高了。

说回股票，诺和诺德刚刚在国内上了单纯减重作用的司美格鲁肽。国内虽然没欧美大胖子那么多，但肥胖群体的绝对人数也不少，如果能开辟好国内市场，对诺瓦和礼来应该是新的巨大增长点。后续继续跟踪吧，如果诺瓦的股价继续下跌，我会按下跌比例继续小幅加仓抄底。

英伟达将在20日盘后，也就是国内的21日凌晨公布季报，重点估计依然围绕blackwell芯片的供给和需求。我最近在微信阅读上看《黄仁勋传》，主要讲述老黄和英伟达的历史，涉及半导体，还有不少英伟达和AMD、英特尔、微软、索尼的爱恨情仇，挺适合爱好半导体的朋友当消遣看一看。

记不太清，但好像每一年双11前后，我都多少要买点打折股票。我去洗澡了，各位亦菲于晏早点休息。

 $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ $诺和诺德(NVO)$  

seeking β day 158，买入价值

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今天白天，美股夜盘阶段买入100股诺瓦和500股西方石油。

这两个都是观察了好久的，从高点都跌了35-40%，诺瓦是加仓，西方石油是新入手。确实股指还在高位，但这俩也确实跌了很多，我觉得价格可以了，要是再跌，以5%跌幅为单位我应该会继续小幅加仓。

其实AMD也快跌到我成本线了，也是我认为可以加仓的。一季度凭借AI的风曾经上过220，下半年一路叮呤咣啷跌回140震荡，跌了1/3，再跌我也要加仓了，苏妈的AMD不该只值这么点。

自懂王获胜后，市场开始二次流行特朗普交易，这个风格是罗素2000跑赢标普500，也就是小盘跑赢大盘。上周我的一次日记，认为热度快消退了，这几天Tesla又开始重新暴涨。我也不知道这个交易风格持续到什么时候，但都不会去追这个风格，因为长期大概率仍会回到真正的价值股跑赢，时间越长，标普500跑赢罗素2000越多。

懂王的性格、政策方向，注定了股市波动加大，各种概念横飞，甚至中丐也有可能再次起飞。但不要“炒”股，坚定的买价值，这句话也是说给我自己的。投资是孤独的，人生也一样。

睡觉😴   $美国超微公司(AMD)$ $诺和诺德(NVO)$  $西方石油(OXY)$  

seeking β day 155，通胀担忧再起

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无操作。

昨晚刚说完股指在高位，今天就跌下来一些。今晚美国公布零售月率，高于预期，零售数据强，代表消费强劲，一些商家为了提前应对懂王的高税率政策，可能会提升价格，通胀也就更顽固。目前纳指跌1.8%，vix波动率指数涨8%+。如果这波回调能多一些，可以考虑加一些昨晚说的好公司。但其实抄底是个挺容易翻车的事，以太坊挖k规则修改后英伟达跌过2/3，这波AMD 诺和诺德从高点都跌了近1/3，但调整到位了吗，我也不知道，唯一能确定是目前比较便宜，但还是股指太高的原因，不太敢立刻抄底。

今天回来的有些晚了，拉萨本来就有时差，比北京时间晚大约1个半小时，晚饭又吃的比较悠闲。

每次来拉萨，都感叹祖国的幅员辽阔。西藏非常非常美，希望50岁之前能攒够钱，我就辞职自驾环游中国，让人生更精彩一些，当一辈子牛马真挺无聊。精彩的人生，活个80就知足了，无聊的人生，熬到90也没啥滋味。

今晚就这些吧，希望市场进一步回调，晚安😴

$美国超微公司(AMD)$  $诺和诺德(NVO)$ $苹果(AAPL)$ $美国运通(AXP)$  

seeking β day 154，高股指和低股价的矛盾

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无操作。

昨晚、今晚美国分别公布了10月cpi、ppi，数字就不复制了，cpi符合预期，ppi比预期略高0.1%，对股市整体偏利空但影响有限，债市应该会很快消化今晚的ppi，我预计12月fomc会议降25bp的概率仍超过60%，不降的概率低于40%。

今年大盘指数的提升相比去年更极端一些，去年主要靠七姐妹，但今年更进一步集中化，靠nvda等暴涨的个股。我最近内心比较矛盾，股指显然在一个很高的位置，但许多个股又跌到了一个很有吸引力的位置。那么现在应不应该抄底个股呢？如果大盘回撤，前期跑输的个股更容易大幅回撤，所以看起来有吸引力的位置，在业绩出现明显改善之前，可能是个陷阱。我个人总结为：高股指和低股价的矛盾。

说3个我认为目前价格不错的公司

1.AMD，跑输的原因很简单，AI芯片销售不及预期，销售额是nvda的零头，产品落后一代，下一代产品2025下半年才上市。AMD这次想缩小与nvda的差距，相比之前追赶intel，难度会更高。目前的AI芯片技术路线、芯片生态几乎是被nvda垄断的，nvda也不存在大企业病，依然保持着强劲的创新和高效的管理、铺天盖地的营销。AMD的个人显卡业务与nvda的差距也被拉大，好在占营收比重很低。但如果你相信AMD最终能缩小AI芯片的差距，现在的AMD价格是不错的。

2.西方石油，他拥有美国最好的页岩油田，优势是可以根据需求快速调整产能，缺点是成本偏高。今年原油供过于求，但25下半年可能迎来拐点，原油价格很可能类似股价，提前反应拐点的到来。另外西方石油在按规划逐步偿还之前收购产生的负债，未来随着负债进一步降低，会重启回购。我认为长期来看，西方石油的确定性更强一些。

3.诺和诺德，今年跑输礼来，但近期二者财报，表现反而是诺瓦由于礼来。医药更复杂一些，像原油价格一样，即使很专业的人也可能完全错判趋势。减肥药的需求不会一下子消失，只会随着销售地区的增加，销量稳步增长，但也受仿制药政策、市场竞争的影响。即便如此，阶段性股价表现不佳，我认为是这类好公司的买入机会。

图二是今天飞机上拍到的小狗云，大家能看出来不？图三是今晚吃饭，热情、载歌载舞的藏族小伙、姑娘，男帅女靓歌甜。

就这些，睡啦。

$美国超微公司(AMD)$  $诺和诺德(NVO)$ $西方石油(OXY)$ $苹果(AAPL)$  

seeking β day 153，再谈蹲坑式投资

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今天出差，今晚又是饭局，我酒量不好，一两头晕，四两断片的那种，目前可能喝了二两多，头晕，已经不敢再喝了，饭局也进行到了下半场，趁大脑还能运转，先写一下今晚的文章。

接着特斯拉再谈谈“蹲坑式投资”，这个概念我以前也提过，最近在特斯拉上体现的淋漓尽致。特斯拉今年截止11月初，都是0增长甚至负收益，但从11月往后，暴涨40%，tsla这几天的收益≈今年以来收益。即今年前十个月的持有，都零收益；而11月以后的持有，贡献了今年所有的收益；但除了极少数幸运的在11月前买入的人，大部分人，都要忍受近300天的零收益，才能收获11月这10来个交易日40%收益，这就是--蹲坑式投资。

大家看我现在的Costco、以前的礼来，都属于运气很好的，买入后就开始上涨，能跑赢同期指数的投资。但我大部分买入的标的，比如appl AMD nvda axp，都曾经经历了很长一段时间的震荡和套牢，直到23年美股反弹后才解套开始盈利。很多公司是90%时间跑输大盘，剩下10%时间就把之前跑输的加股指涨幅全涨回来。

轻易不要卖出好公司，勉励自己，也提醒自己，别忘了以前的瞎操作。

头真的很晕，今晚就这些吧……

  $苹果(AAPL)$ $好市多(COST)$ $美国超微公司(AMD)$ $美国运通(AXP)$  

seeking β day 152，懂王交易降温

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无操作，今晚盘前特斯拉微跌，比特币今天一度涨至9w刀/个，现在小幅回调至8.5w刀/个，看下跌的绝对金额挺唬人，但比例其实也就5%，更别提今天开始是涨的。总体来说，懂王交易依然是近期最赚钱的风格，但凡是暴涨必无法持续，由于没有涨跌停限制，任何利好总是能够快速反应完毕。

假设懂王交易热度真的过了拐点，那随着热度褪去，其他优质股大概率就要迎来反弹。流动性总是在的，这里降温，就流去别处。希望我的持股接下来一段时间能跟上大盘。

我看了一眼今年账户收益走势，真就是纳斯达克100和标普500的共振，但振幅加大，从记录seeking β日记以来，既没跑赢，也没跑输，恰恰好相同收益率。今年指数一直在向上，看过我前面文章的知道我入金把杠杆全卸了，但依然100%满仓，为的就是不踏空，但高位回调也不会波动过大。

近几个月最好的加仓机会，就是8月5日-伯克希尔卖出苹果，导致市场大跌的那个周一，那天vix暴涨至一个很夸张的位置，对于那天是否应该加仓，是有迹可循的，但那次机会我并没把握住，后来市场虽偶有震荡但幅度都很小，再后来伯克希尔继续卖出apple，市场反应也没有第一次那么剧烈了，好的加仓机会，今年其实并不多。

对了，大家小时候玩过华容道没有，我小时候有一个，记得是比较难的版本，两个2*2大正方形，分别画着关羽和曹操，貌似还有1个2*1长方形，是关羽的手下，以及其他1*1小方块代表小兵。现在的华容道高级多了，图三是我刚给女儿买的，拼块是磁吸的，可以更换来增加难度，还带个小屏幕显示上百个关卡的图形，由易到难，梯度设计合理，更容易激发小朋友探索的兴趣。

今晚就这些，明天要赶8点飞机，各位德华曼玉晚安。

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seeking beta day 151，买个菜篮子

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无操作。略看了一眼账户，微跌，完全没有懂王概念股的持仓，除了护国公 、懂王御弟 musk的特斯拉以及比特币在大涨，其他股涨跌互现，对我而言，现在是跑输大盘的难受时间……

今天双11，还是领导生日，恰逢今天他升职官宣，对他是双喜临门。我在上个单位干不下去一点，在现在单位已经干了7年，区别就在于是否有一个好领导，这点对我这种偏佛系的人能否持续干下去至关重要。

直到今晚之前，今年双11给自己啥都没买，刚刚还是没忍住，买了个种草的音响，beosound a5，形似菜篮子。前几年还买过一个便宜些的a2 active，也是这个牌子b&o。

当年我和老婆去北欧旅游，刚工作没什么钱，在oslo住一个爱彼迎上租的房子，是市中心一个有上百年历史的老房子，他家就有一个b&o a9音箱，图二那样，当时给我的心灵造成了极大的冲击。就，音箱还能设计成这样？太美太优雅了，这不就是理想生活的一部分么？从此我就种草了这个牌子，以及北欧其他类似美的东西。现在算是有点小钱了，但房子还是很小，先买个菜篮子过过瘾，终极理想还是有一个大房子，再配一个a9。

又看了眼市场，自从懂王获胜，金融股 特斯拉 比特币都是受益对象，其他股相对黯淡很多。我的建议是不要追逐短期热点，可以研究可以了解，但最好按捺住追涨杀跌的冲动，看着别人赚快钱，别眼红别急躁。你看到的是别人赚钱的高光时刻，也要明白人家赚这个钱确实是有认知或好运，而自己没有，所以这钱不属于我。没事念念，弱水三千 只取一瓢饮，能让自己淡定一些，哈哈哈。

哎今天又有些晚了，就这样吧，晚安。

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seeking β day 150，降息概率的日常波动

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明天就是双11，今年买了个微信阅读年度会员，准备多看点书。

今年还剩最后一次fomc议息会议，目前降25bp概率大约为60%+，不降的概率30%+，市场仍在消化懂王胜出后的概念。

我自己判断不清楚短期，也就是月度的趋势，所以也不参与目前的热点，包括特斯拉、比特币这些，继续耐心持有在我了解的股票上。

倒不是不愿学习，特斯拉我曾经是拿过好多年的，上海工厂建设前就买入了，当时盈利比例还是挺高的，但那时候本金也少，绝对金额没多少。对特斯拉不敢说很懂，但确实懂一些。目前的特斯拉我确实不那么懂了，我看不清它的成长性和估值如何自洽，所以就卖了。在我的认知里，价格重要，但不是最重要的，如果不符合自己认知的好生意、好管理层标准，就应该尽快卖出，哪怕短期看少赚了很多钱。

长期来看，美国经济已确定软着陆，无论后续懂王政策如何，通胀是否反弹，都不影响美股长期慢牛向上，通胀长期内逐渐回落。所以个人观点还是选好公司，无论资金多少，持股不用太多，6个左右足够，耐心赚长期β增长的钱。孔子说：慎始，善终。选对了，就要坚持下去。人这一辈子不要太在意别人怎么看你，坚持做好一件对的事，就足够。

睡觉~

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seeking β day 148，可贵的独立性

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无操作。懂王上台后连续大涨2天，vix跌到了很低的位置，三大指数均创新高。结合对懂王的认知，前天把杠杆都卸掉，迎接懂王二进宫为美股带来的的高波动时代。

大选尘埃落定，选举的不确定性结束，但政策的不确定性到来。遥想当年，懂王一条推特就能让美股震动。但懂王又是个讲道理的商人，先砍你一刀，但允许你还还价，波动归波动，进入大熊市损害所以人利益的事他也不会干。所以绝不要因为对冲波动，把仓位也降下去，那是捡芝麻丢西瓜。

昨晚凌晨，美联储如预期降低25bp利率，懂王上台前就扬言停止降息，市场普遍认为通胀会重新变得顽固。但我认为鲍威尔是个很好的对冲，不是单纯的嘴上说独立，现实中鲍威尔也不卑不亢，可以说基本不偏袒任何一党，很好的执行了美联储的任务，一切都为了保证美国经济平稳运行，该跨越红线时不犹豫，该悬崖勒马时有先见，也许唯一保证美国经济的一条险路，就是他带领走过的这条路。12月还有一次fomc会议，我预计美联储大概率仍会基于宏观数据，作出正确的判断。

这几天每到晚上极其困，9:30那会差点又睡着，强行坚持去洗了个澡，周五晚上休闲了一会，还是来把文章写了。以后尽量坚持9:30之前发出来，避免因为太困断更。晚安了

 $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $诺和诺德(NVO)$  $美国运通(AXP)$  

seeking β day 146，咱也是坐过专机的人了

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昨晚两笔操作，清仓礼来，买入诺和诺德。坦白说，自己对这两家医药公司虽然追踪了也有一年，但还不敢说研究的很深入，这次礼来换到诺瓦，更多是出于销售趋势以及各自估值做出的判断，有局限，长期看不一定对。

相信大家的新闻类软件都被美国大选刷屏了吧，我确实觉得美大选对美股 A股影响都没那么大，就不多讨论了。

今天回京，昨天收到提示执飞飞机换成了超大机型波音747，这飞机是有2层的，据说头等舱很棒，跟同事说可惜和我经济舱无关。同事说看看机龄多少，如果是老飞机可能是专机。我心想什么专机，于是豆包了一下：

此外，国航的B-2447也曾是专机队伍中的一员。它是1995年2月引进，也执行过一些重要的飞行任务。目前国航还有两架波音747-400客机以及几架机龄10年上下的波音747-8飞机在国内执行北京首都往返广州白云、深圳宝安和上海虹桥的航班。

我因为base北京，家又在偏北边，坐飞机都去首都机场（首都机场在北京东北方向，距离市中心25km，大兴机场在正南，距离市中心60km）。首都机场80%都是国航航班，我国航达到白金卡不确定是第3还是第4年了，但平时从不研究机型，这次也是涨知识了。

昨晚觉得没啥可写的，今天也是，趁在机场没事先写了，回家了去幼儿园接女儿[开心]  

  $苹果(AAPL)$ $礼来(LLY)$  $诺和诺德(NVO)$  $英伟达(NVDA)$  

seeking β day 144，沉默的大多数

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今天一笔交易，盘中买入40股微软，账户杠杆率上升至12%。图二图三是酒店早餐的海南特色面点，我吃了绿色那个包子，带椰蓉的，不太吃的惯，应该拿绿色那个三角糕，可能会好些。

明天开始美国投票日，最近民调支持率、大选赌注此起彼伏，两边都说自己支持率高，可选举不到最后一刻，谁都不知道结果。其实美国大选，有点像国内的互联网舆论，发声的永远是少数人，但真正决定结果的，是沉默的大多数。大多数人要么不愿发声，要么不会发声，要么压根不在乎发不发声。永远不要只听网上一小撮人的声音。

我已经极力避免关注美国大选了，但毕竟这是全球互联网关注度最高的话题，还是不断有大选信息推送给我。我不关注，纯粹是觉得大选对长期个人投资毫无影响。每一次大选，专业机构都会煞有介事分析谁胜选对股市的利与弊。其实真没必要把这事复杂化，短期可能有影响，可就算你分析再多，也不见得靠谱，很可能越分析错的越多；长期看毫无影响，谁胜谁败都不影响美股长牛慢牛，真要来一次金融危机，谁当选也都大差不差，就这么简单。

今晚来深圳了，明天再忙一天，计划后天回京。今晚和好朋友吃饭聊天，回来有点晚，就这些，睡了

 $苹果(AAPL)$  $微软(MSFT)$  $美国超微公司(AMD)$  $好市多(COST)$  

seeking β day 143，凡事皆有选择

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今晚到海口了，因为下雨，窗外雾蒙蒙一片，图一远处是世纪大桥，海面由于是晚上看不到。酒店送了伴手礼，里面有个饮品，是加了盐的柠檬水，像上海的盐汽水，但没有汽。

来的飞机上在看巫师（游戏the witcher）的小说，看到以下几段：

“恶就是恶，斯崔葛布。”猎魔人站起身，语气严肃，“是小、是大，还是不小不大，全都一样。程度是相对的，界限是模糊的。

“伦芙芮，”他重复道，“走吧。如果真动起手，我……我恐怕没法……”

“我知道。”她说，“可我别无选择。真的，我就是我，你就是你。你我都一样。”

镇长朝他走过去。

“这……”他说着，手指画了个圈，把散落在广场、毫无生气的尸体都包了进去，“就是你说的‘小恶’？就是你认为必须要做的事？”

“对。”杰洛特艰难地回答。

巫师（the witcher）是一个系列游戏，每一部都很优秀，巫师3是破圈的一部，也成就了波兰游戏公司cd projekt，后来非常有名的游戏赛博朋克2077也是这家公司做的。

我极度喜欢巫师系列，尤其极度喜欢他的剧情，剧情充满大大小小的选择，不同选择影响剧情走向，小到决定和女性路人是否上床，大到决定主线人物的命运。

凡事皆有选择，选择即有代价。人生也是如此。

我前几年劝过同事们打新港股（在港股打新最挣钱那两年），劝过定投纳指和标普500。我是从1万美元开始投起的，入金了30多万，累计现在有47万。少数人确实听了我的建议，但无一例外资金量较小，定投赚个20%就心满意足落袋。有几个原因吧，一是同龄人大多数工作年限不长，积蓄不多，有的还要背负房贷、养娃的负担；二就是决定性因素了，即个人的“选择”，其实每个人无论金额大小，都有投资的，只是100%的人都不会像我一样all in美股，正常第一选择都是理财、基金、A股，这几个选择，从我工作至今，大多数人是赚不到什么钱的。

凡事皆有选择，有的选择，不是人们看不懂，只是选择背后的代价或风险他/她不愿承受。有的同事已经开了美股账户，那时监管还没那么严，可过了一段时间，竟然把出去的钱都转回来；还有的人大比例投资了中丐，中丐后面普遍跌90%以上，解套无望；还有的人没有定投的耐性，美股一高就想卖，一跌更坐不住，最近就老来问我要不要落袋一些，我知道这大概率是受A股影响太深，也不多建议，一般顺着对方内心想法说。

凡事皆有选择，选择需十二分谨慎，选择后即不要后悔。睡觉😴

  $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$  $美国超微公司(AMD)$  $礼来(LLY)$  

seeking β day 142，伯克希尔财报
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今天周六了，对我来说周末已经约等于结束，因为明天下午就要出差……

伯克希尔3个小时前刚刚发了财报，不像其他公司一般工作日发，伯克希尔都是周末发，巴菲特有过解释，周末发可以避免短期内市场情绪影响股价，过一个周末人往往冷静很多。就像我A，过完一个国庆，疯狂情绪就冷却了。

财报内容比较简单，重点在于伯克希尔的投资部分，现金又创了新高，达到3200多亿，三季度净卖出了345亿股票，以苹果和美国银行为主，其中苹果净卖出140亿刀。集中度依然非常高，前5大持仓占比70%。

很多人认为巴菲特是因为美股贵了卖出，这个观点在我看来站不住脚。老巴持股以十年为单位，美股长期上涨，他持有的又都是好公司，80%时间来看，都属于“贵”的那一类股票。捡烟蒂是巴菲特年轻时的爱好，自从遇到芒格，就不再追求绝对的便宜，而是价值与好公司的平衡。除了估值高导致卖出是我我认为绝对错误的，其他原因的猜测，我认为多少都有道理。希望老巴能继续健康带领伯克希尔走下去~

老巴虽然卖了非常多苹果，但我个人认为苹果受的影响不大。美股流动性极强，每天最高交易量的公司都以百亿计，巴菲特一个季度卖100多亿，对美股的流动性来说毫无影响。决定苹果长期价值的，仍然是公司的基本面、管理层和回购等因素。

下周二美国大选就要开始了，如果某一方有压倒性优势，那么统计结果就会很快出来，假设川普当选，随之而来的关税政策很可能立刻对股市造成一些波动，但长期看这些都可以无视，我不打算做任何针对总统大选结果的操作。

就这些吧，明天又要出差了，希望顺利，大家晚安~

 $伯克希尔(BRK.A)$  $苹果(AAPL)$  $美国运通(AXP)$ $美国银行(BAC)$  

seeking β day 141，坏消息就是好消息

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今晚盘中买入25股微软和100股AMD。

盘前美国公布了非农就业人数和失业率：美国10月非农就业人数1.2万人，预期为11.3万人。美国10月失业率 4.1%，预期4.1%，前值4.1%。非农就业大幅低于预期，但前提是在飓风影响下，所以这个数据不必太当真，下个月会恢复正常。即便如此，11.5 fomc会议降息的概率依然提升了，降息利好股市。坏消息就是好消息~

今早Apple财报发布，抛开在欧盟的一次性补税，这次总体上是业绩触底反弹的一次财报，唯一的瑕疵是大中华区营收下降。今晚Apple暂时跌接近2%。我倒是比较乐观，有几个原因：一是我国经济可能也接近触底了，在强烈刺激政策的加持下，中国投资者以及老百姓至少没有三季度时那么悲观，只要信心恢复，我相信经济和消费也会逐渐修复，Apple在大中华区的销售额下个季度也许就会提升。二是Apple本年的新品，虽然依然被诟病无创新，但我个人并不这么认为，这一代有很多加量不加价的提升，对潜在消费者其实很有吸引力。iPhone全系内存8g，mac全系内存16g，a18/m4优秀的能耗比，以及伴随而来的强续航，真到了换机周期的用户，很容易掏腰包买单。你说35倍的估值贵吧，是有点贵，但全世界这么好的投资标的真就独此一份，35倍又看起来不那么贵了。

AMD今晚继续下跌，nvidia的光芒实在太耀眼，就像当年短跑圈的博尔特，获得了所有人的关注，即使连第二都无人问津，AMD就是这个第二。在AI领域，AMD似乎在重新经历当年在cpu市场上跟intel的竞争过程：开始时无人看好，产品力落后，生态兼容很差，市场份额很小。但AMD不会轻易放弃，经过几年的迭代追赶，自然会获得越来越多客户的青睐，这不过这次的对手不是挤牙膏、官僚臃肿的Intel，而是跟自己一样打鸡血的nvidia，竞争难度上了好几个台阶。AMD跑输市场大概率会持续到明年，但我认为越是现阶段市场不看好，认知差异越大，未来获利的概率也越大，我愿意在这种阶段为自己的认知多加仓。

价值是主观的，价格是客观的。睡觉

  $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$  $美国超微公司(AMD)$ $微软(MSFT)$  

seeking β day 139，挨了两记重拳

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盘前一笔操作，买入100股AMD。

AMD和礼来都发了季报，AMD入伍所说，指引是最重要的，没超过预期，暴跌；礼来更惨一些，财报直接不及格，还降低指引，直接一个“跌停”（跌10%）。

AMD其实有些冤，AI芯片性能和生态确实和nvdia有差距，但需求不存在问题，问题在产能不够。随着未来几年市场的快速扩张，AMD的营收利润会有很大提升，现在看pe可能比较高，但和nvda类似，经过几个季度，也就降下去了。区别是nvda今年经历了一次超出市场预期的爆发性业绩增长，而AMD的增长并没太大惊喜，台积电也产能满载，无法照顾AMD的需求。

礼来的问题不太一样，两款减肥药的销售不及预期，从数据上看，大致与之前持平，也许最快速增长的阶段也许过去了。即使跌10%，礼来估值依然不便宜，不少人直呼是市梦率，但我不建议因为贵，或因为一次财报miss，贸然卖掉。礼来有其常青的道理，市梦率也要用发展的眼光看，nvda、tsla以前何尝不是市梦率呢？可以再多给予一些时间。

昨晚Apple又直接上架了mac mini，果然外观体积大大缩小，这一代收益于Apple intelligence，iPhone内存统一提到8gb，mac内存统一提到16gb，真是太阳从西边出来了。另外接口也感谢欧盟铁拳，把Apple治老实了，今年所有设备几乎全部更新到type-c。今晚或明天，估计会继续更新m4 pro/m4 max的MacBook pro，然后这波硬件应该就更新完了。我目前用m1 pro的MacBookPro，可能工作需要的硬件强度实在太低，风扇从没转过。我是真的用不到pro的性能，但mac太耐用，现在换也没必要。等这个本用满6-8年，再换MacBook air吧。

明早微软又要发财报了，微软占我持仓比例不高，但希望别再给我惊吓了，今晚就这些，晚安😴

 $苹果(AAPL)$  $美国超微公司(AMD)$  $礼来(LLY)$ $微软(MSFT)$